宏观经济数据 - 2021年第三季度，美国实际国内生产总值（GDP）按年率计算增长2%，低于第二季度的6.7%[461] - 2021年9月底，美国失业率经季节性调整后降至4.8%，低于年初的5.9%和2020年4月的14.7%[461] - 2021年第三季度，30年期AAA市政市场数据（MMD）利率平均为1.47%，略低于去年同期的1.49%[463] - 2021年11月2 - 3日会议，联邦公开市场委员会（FOMC）维持联邦基金利率目标区间在0%至0.25%不变[464] - 2021年第三季度末，30年期A评级一般责任债券（GO）与30年期AAA MMD的利差为29个基点，低于2020年同期的44.2个基点[465] - 2021年第三季度，BBB信用利差平均为60.1个基点，远低于2020年同期的148.4个基点[465] - 2021年9月，成屋销售经季节性调整后较8月增长7%，各地区均有增长[466] - 2021年9月，成屋销售中位价同比上涨13.3%，达到352,800美元[466] - 2021年8月，标准普尔CoreLogic凯斯 - 席勒美国全国房价非季节性调整指数同比上涨19.8%[466] 公司财务数据 - 截至2021年11月4日，公司支付的首次保险索赔少于1000万美元，预计这些索赔几乎能全额报销[467] - 截至2021年9月30日，公司有6.94亿美元短期投资和1.01亿美元现金[469] - 2013年至2021年11月4日，公司回购1.298亿股普通股，花费约40.44亿美元，约占2013年回购计划开始时总流通股的67%[489] - 2021年8月4日，董事会授权额外回购3.5亿美元普通股，截至11月4日，公司获授权可回购2.2亿美元普通股[489] - 2021年5月26日，公司发行5亿美元3.15%的优先票据，净收益4.94亿美元；7月9日，用部分收益赎回2亿美元AGMH债务[491] - 2021年8月20日，公司发行4亿美元3.6%的优先票据，净收益3.95亿美元；9月27日，用全部收益赎回4亿美元AGMH和AGUS债务[492] - 2021年第三季度，公司因赎回债务确认税前损失约1.75亿美元（税后1.38亿美元）[492] - 自2017年第二季度以来，AGUS已购买1.54亿美元AGMH未偿还的次级从属债券本金[494] - 2021年第一季度，公司注销MAC保险牌照的账面价值1600万美元[494] - 2021年第三季度GAAP下归属AGL的净收入为1700万美元，2020年同期为8600万美元；2021年前九个月为1.26亿美元，2020年同期为2.14亿美元[500] - 截至2021年9月30日，归属AGL的股东权益为63亿美元，每股88.42美元；截至2020年12月31日为66.43亿美元，每股85.66美元[501] - 2021年第三季度AGL归属净收入为1.7亿美元，2020年同期为8.6亿美元；2021年前九个月为12.6亿美元，2020年同期为21.4亿美元[503][518] - 2021年第三季度总营收为2.12亿美元，2020年同期为2.68亿美元；2021年前九个月为5.85亿美元，2020年同期为7.36亿美元[503] - 2021年第三季度总费用为2.3亿美元，2020年同期为1.96亿美元；2021年前九个月为5.06亿美元，2020年同期为5亿美元[503] - 2021年第三季度有效税率为 - 313.3%，2020年同期为 - 12.0%；2021年前九个月为6.0%，2020年同期为8.4%[503] - 2021年第三季度和前九个月AGL归属净收入降低，主要因2021年赎回6亿美元长期债务产生1.75亿美元税前债务清偿损失，以及外汇损失等[504][505] - 2021年第三季度损失费用受益6800万美元，2020年同期损失7300万美元；2021年前九个月受益5400万美元，2020年同期损失1.3亿美元[503][505][506] - 截至2021年9月30日，AGL归属股东权益、调整后运营股东权益和调整后账面价值均创历史新高，但因股份回购和股息而下降[508] - 公司业务分为保险和资产管理两个板块，2021年第三季度调整后运营收入为3400万美元，2020年同期为4800万美元；2021年前九个月为1.97亿美元，2020年同期为2亿美元[514][518] - 2021年第三季度保险业务调整后运营收入为2.14亿美元，2020年同期为8100万美元；2021年前九个月为4.45亿美元，2020年同期为3.2亿美元[519] - 2021年第三季度总GWP为1.06亿美元，2020年同期为1.21亿美元；2021年前九个月为2.77亿美元，2020年同期为3.34亿美元[521] - 2021年第三季度总PVP为9600万美元，2020年同期为1.17亿美元；2021年前九个月为2.63亿美元，2020年同期为2.64亿美元[521] - 2021年第三季度美国直接公共财政GWP和PVP分别为4100万美元和4400万美元，2020年同期均为9300万美元；2021年前九个月分别为1.49亿美元和1.54亿美元，2020年同期均为1.82亿美元[522][524] - 2021年第三季度公司在美国市政市场保险发行中直接票面发行占比64%，与2020年同期持平；2021年前九个月占比60%，2020年同期为59%[522][526] - 2021年第三季度公司对所有市政发行的渗透率从2020年同期的5.21%增至5.43%；2021年前九个月从4.56%增至5.08%[522][526] - 2021年非美国GWP和PVP分别下降48%和10%；排除特定政策影响后，非美国GWP下降12%，PVP下降11%[527] - 2021年第三季度净赚取保费和信用衍生品收入为1.14亿美元，2020年同期为1.13亿美元；2021年前九个月为3.27亿美元，2020年同期为3.45亿美元[519][532] - 截至2021年9月30日，金融担保保险有38亿美元净递延保费收入待在保险合同期内赚取[533] - 2021年第三季度和前九个月净投资收入分别为6900万美元和2.13亿美元，2020年同期分别为7500万美元和2.4亿美元，有所下降[537] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，整体税前账面收益率分别为3.10%和3.40%；排除内部管理投资组合后，分别为2.87%和3.00%[538] - 2021年第三季度和前九个月AssuredIM基金权益收益分别为2300万美元和7000万美元，2020年同期分别为1300万美元和2900万美元[537] - 2020年前九个月，公司从最大的遗留第三方金融担保再保险公司重新承担3.36亿美元面值，产生500万美元未赚保费准备金增加和3800万美元换约收益[540] - 截至2021年9月30日，用于折现预期损失（回收）的无风险利率范围为0.00% - 2.13%，加权平均为0.78%[545] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，净预期损失（回收）分别为1.99亿美元和5.29亿美元[546] - 2021年第三季度，美国公共财政经济收益为2900万美元，主要归因于某些波多黎各风险敞口[550] - 2021年第三季度，美国RMBS经济收益为6500万美元，主要来自冲销二级抵押贷款更高回收和一级抵押贷款某些递延本金余额回收增加[551] - 2021年前九个月，美国公共财政经济收益为1300万美元，非美国公共财政经济收益约为1500万美元[554] - 2020年第三季度，美国公共财政经济损失为5600万美元，主要归因于波多黎各风险敞口[552] - 美国RMBS净收益为8200万美元，主要包括冲销二级留置权贷款回收增加带来的6700万美元收益、贴现率变化带来的2200万美元收益等，部分被3500万美元的超额利差减少所抵消[555] - 2020年前九个月美国公共财政风险敞口经济损失发展为1.42亿美元，主要归因于波多黎各风险敞口；非美国公共财政风险敞口经济损失发展约为900万美元，主要由于欧元银行间拆放款利率降低的影响[556] - 2021年第三季度保险部门损失费用（收益）为-7800万美元，主要由美国RMBS风险敞口和某些波多黎各风险敞口推动；2021年前九个月为-6000万美元，主要由二级留置权美国RMBS风险敞口的收益推动[561] - 2021年前九个月其他运营费用增加，主要归因于注销价值1600万美元的与MAC保险许可证相关的无形资产[563] - 2021年10月20日，Kroll Bond Rating Agency将AGC的财务实力评级从AA上调至AA+[564] - 2021年第三季度资产管理收入为1900万美元，费用为2900万美元，调整后运营亏损为700万美元；2021年前九个月收入为6000万美元，费用为8200万美元，调整后运营亏损为1600万美元[568] - 2021年第三季度管理费用从2020年第三季度的1200万美元增至1700万美元，2021年前九个月为5500万美元，而2020年前九个月为4000万美元，主要因CLO费用增加[572] - 2021年第三季度公司部门收入为100万美元，2020年第三季度为1200万美元；2021年前九个月收入为100万美元，2020年前九个月为800万美元[584] - 2021年第三季度公司部门总费用为2.11亿美元，2020年第三季度为3200万美元；2021年前九个月总费用为2.79亿美元，2020年前九个月为9900万美元[584] - 2021年第三季度公司部门调整后运营亏损为1.69亿美元，2020年第三季度为1800万美元；2021年前九个月调整后运营亏损为2.32亿美元，2020年前九个月为8300万美元[584] - 2021年第三季度公司部门债务清偿损失为1.75亿美元（税前），主要包括1.56亿美元未摊销公允价值调整加速和1900万美元提前赎回补偿[584] - 2020年第三季度其他收入与前首席投资官和资产管理主管离职相关收益有关；2020年前九个月其他收入（损失）中的AGUS购买AGMH债务损失与AGUS购买部分AGMH未偿次级债券本金有关[586] - 2021年第三季度、2020年第三季度、2021年前九个月和2020年前九个月的部门间利息费用分别为200万美元、300万美元、700万美元和800万美元，主要与2019年10月AGUS为收购BlueMountain向美国保险子公司借款2.5亿美元有关[587] - 2020年前九个月被投资企业收益权益为亏损，原因是AGUS对一家全球基础设施领域投资银行服务公司的投资减记[587] - 2021年第三季度和2020年第三季度，FG VIEs合并影响分别为-400万美元和-300万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为-100万美元和-700万美元[589] - 2021年第三季度和2020年第三季度，调整后净收入（亏损）分别为1700万美元和8600万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为1.26亿美元和2.14亿美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，投资实现收益（亏损）分别为300万美元和1300万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为400万美元和1200万美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，信用衍生品非信用减值未实现公允价值收益（亏损）分别为900万美元和-300万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为-4100万美元和600万美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，CCS公允价值收益（亏损）分别为-300万美元和-1000万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为-2800万美元和1300万美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，应收保费和损失及LAE准备金重估的外汇收益（亏损）分别为-2700万美元和4000万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为-2100万美元和-1500万美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，调整后经营收入（亏损）分别为3400万美元和4800万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为1.97亿美元和2亿美元[592] - 2021年第三季度和2020年第三季度，与VIE合并相关的收益（亏损）（税后）分别为-400万美元和-300万美元；2021年前九个月和2020年前九个月分别为0和-700万美元[592] - 截至2021年9月30日，信用利差增加25个基点，估计净公允价值（税前）变化为-9700万美元；减少25个基点，变化为6100万美元[601] - 截至2020年12月31日，信用利差增加2