公司业务板块 - 公司运营商业房地产、土地运营和材料与建筑三个业务板块[106] 业务简化与处置 - 公司正推进业务简化，评估材料与建筑业务战略替代方案以实现资产变现和处置，但结果和时间不确定[108][109] 员工福利计划 - 2021年5月31日公司终止两项员工福利计划，2022年预计现金缴款3400 - 4800万美元，确认税前养老金结算费用8100 - 9500万美元，一季度已记录部分结算费用320万美元[110][111] - 2022年公司预计为确定福利计划额外现金缴款3400 - 4800万美元，实际金额取决于参与者结算、利率和市场条件[158] 外部环境影响 - 新冠疫情带来经济不确定性和波动性，影响公司业务、财务状况、经营成果、流动性和资本资源[112] - 美国通胀上升，增加公司建筑成本和运营成本，部分租赁协议可缓解成本上升影响[113] - 材料与建筑业务受通胀影响，包括工资和原材料成本上升，公司通过提价和在投标中考虑成本增加来缓解影响，但对积压项目转嫁成本能力有限[114] - 新冠疫情对全球经济和金融市场产生不利影响，公司可能需额外资本资源应对夏威夷经济恶化导致的现金流下降[171] - 2022年3月和5月美联储分别批准加息0.25%和0.50%，预计2022 - 2024年将进一步加息[172] 财务业绩 - 2022年第一季度公司营业收入为9820万美元，同比增长21.2%，运营成本为6740万美元，同比增长22.1%，运营收入为1840万美元，同比增长32.4%[117][118] - 2022年第一季度公司核心运营资金（Core FFO）为2080万美元，同比增长35.1%，摊薄后每股核心运营资金为0.29美元，同比增长38.1%[117] - 商业房地产板块2022年第一季度运营收入为4610万美元，同比增长15.5%，运营利润为2060万美元，同比增长33.8%[122] - 2022年第一季度公司签署21份新租约和53份续租约，涵盖36.93万平方英尺可租赁面积[124] - 21份新租约中5份可比租约平均基本租金较可比到期租约增长8.8%，53份续租约中37份可比租约平均基本租金增长2.9%[124] - 截至2022年3月31日，公司改良物业组合的租赁入住率为94.5%，较2021年同期提高70个基点[129] - 截至2022年3月31日，公司改良物业组合的实际入住率为94.1%，较2021年同期提高100个基点[129] - 截至2022年3月31日，公司改良物业组合的经济入住率为92.0%，较2021年同期下降40个基点[129] - 零售、工业和办公资产类别2022年第一季度的租金价差分别为2.6%、6.6%和4.7%[126] - 2022年第一季度商业房地产板块无改良物业或土地地面租赁权益的收购或处置[123] - 截至2022年3月31日，同店总租赁入住率为94.4%，较2021年的93.8%增加60个基点；同店总经济入住率为92.0%，较2021年的92.4%减少40个基点[134][135] - 2022年第一季度土地运营业务收入为1290万美元，运营亏损为10万美元；2021年同期收入为1710万美元，运营利润为1140万美元[138][139][140] - 2022年第一季度材料与建筑业务收入为3920万美元，运营利润为320万美元；2021年同期收入为2400万美元，运营亏损为400万美元[142] - 材料与建筑业务2022年第一季度运营收入较2021年增长1520万美元，增幅63.3%；运营成本和费用增长1040万美元，增幅43.9%[142] - 截至2022年3月31日，材料与建筑业务积压订单分别为2.027亿美元和1.272亿美元，增长7550万美元，增幅59.4%[142][143] - 2022年第一季度净收入为1050万美元，2021年同期为990万美元；核心FFO为2080万美元，2021年同期为1540万美元；商业房地产同店NOI为2960万美元[152][154] - 2022年第一季度经营活动产生的现金流为730万美元，2021年同期为2060万美元，主要因土地运营和材料与建筑业务板块运营现金流减少[160] - 截至2022年3月31日，公司手头现金为3370万美元，循环信贷安排借款余额为5000万美元，已开具信用证110万美元，可用额度为4.489亿美元[162] - 2022年第一季度投资活动使用现金390万美元，2021年同期提供现金1040万美元；2022年主要因资本支出380万美元，2021年主要因土地开发合资企业分配[165] - 2022年第一季度融资活动使用现金3970万美元，2021年同期为5620万美元；2022年主要因偿还债务和支付股息，2021年也主要是偿还债务和支付股息[167] - 2022年第一季度各板块资本支出总计380万美元，较2021年的520万美元下降26.9%；其中CRE物业收购、开发和重建支出下降65.6%，CRE建筑/区域改善支出下降58.3%，材料与建筑支出增长166.7%[167] 非GAAP指标 - 公司使用非GAAP指标评估运营绩效，认为其能提供核心运营结果和业务趋势的额外洞察[144] - FFO是房地产公司广泛使用的非GAAP运营绩效指标，公司计算FFO以归属于A&B普通股股东的净收入（亏损）为起点[144][147] - Core FFO是与公司商业房地产核心业务运营绩效相关的非GAAP指标，有助于衡量核心运营绩效[146] - NOI是用于评估公司商业房地产投资组合无杠杆绩效的非GAAP指标，反映物业层面的合同收入和现金支出[148] 土地运营业务特点 - 土地运营业务房地产销售构成多样，销售时间会影响运营结果，直接同比比较该业务结果不能衡量未来表现[136][137] 资金使用与再投资 - 截至2022年3月31日，公司有80万美元来自税收递延销售的资金可使用未再投资，持有310万美元来自税收递延非自愿转换的资金未再投资[170] 同店报告规则 - 公司按同店基础报告NOI和入住率，同店池排除开发或重建中的物业以及报告期内收购或出售的物业[150] 债务与利率 - 截至2022年3月31日，公司循环信贷安排下的可变利率债务因利率互换实际为零，A&B循环信贷5000万美元本金利率互换至2023年2月，届时变为可变利率[172] - 截至2022年3月31日，公司有担保应付票据下的可变利率债务因利率互换实际为零，Manoa Marketplace有担保应付票据利率互换至到期[172] - 截至2022年3月31日，公司无担保应付票据下无可变利率债务[172] 财务契约与资金保障 - 公司保留未偿借款和使用循环信贷额度剩余金额的能力取决于是否遵守财务契约和债务安排条款，截至2022年3月31日公司遵守相关财务契约[173] - 公司认为经营活动现金、可用现金及等价物余额和信贷额度借款能力足以满足短期（2022年3月31日起12个月）和长期业务需求，但无法保证现金流和借款能力[174] 财务报表编制 - 编制财务报表需管理层对未来事件进行估计和假设，实际结果可能与关键会计估计存在重大差异[175] - 公司2021年10 - K表中描述了财务报表编制中最重要的会计估计[176] - 参考本报告第1部分第1项合并财务报表附注，了解新发布会计准则的影响、预计采用日期和对公司经营业绩及财务状况的估计影响[177] 市场风险披露 - 自2021年12月31日以来，公司市场风险的定量和定性披露无重大变化[179]