业务订单数据 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司已签约项目的预计未来收入（完全签约积压订单）分别约为8.957亿美元和11.076亿美元，已获授但未签约项目的估计未来收入分别为13.187亿美元和11.604亿美元[73] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司运维积压订单分别约为11.311亿美元和11.423亿美元[73] 业务销售周期 - 能源效率和可再生能源项目的销售、设计和建设过程平均需要18至54个月，与联邦政府和住房管理局客户的销售流程往往最长[71,78] - 公司销售过程需投入大量时间和资金，且不一定成功，可能导致季度财务业绩波动[72,78] - 受COVID - 19疫情影响，公司销售周期延长，新项目实现收入的时间可能进一步推迟[77,78] 高管信息 - 公司董事长兼总裁兼首席执行官George P. Sakellaris年龄为74岁，执行副总裁兼董事David J. Anderson年龄为60岁等，列出了多位高管年龄及职位[63] 业务影响因素 - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，这些可能对经营业绩产生不利影响[58] - 若能源效率和可再生能源解决方案需求未按预期发展，公司收入将受损，业务将受影响[70] - 公司业务部分依赖政府对能源效率和可再生能源的支持，支持减少可能损害业务[79] - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，第三和第四季度收入和经营收入通常较高，第一季度通常较低[99][100] 业务风险 - 公司项目开发、安装、建设和运营面临多种风险，可能导致成本超预期、项目无法完成等[76,77] - 小型可再生能源工厂和能源基础设施项目开发建设面临土地、许可、工程等诸多风险，无法完成项目可能导致损失[92][93] - 公司依赖第三方提供产品和服务，第三方的问题可能导致项目交付延迟，损害公司声誉和业务增长[105] - 公司子公司在南卡罗来纳州美国能源部萨凡纳河基地热电联产设施建设运营合同的19年履约期内，面临生物质燃料价格上涨风险[112] - 公司业务依赖专业人员和分包商资源，若无法吸引和留住人员，可能导致项目延迟、成本增加[113][114] - 公司未来成功尤其依赖高级管理团队，若失去高管或关键员工，业务可能受影响[115] - 公司行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、价格、人才等优势影响公司市场份额和收入[117][118] - 公司小型可再生能源工厂可能因设备、能源供应等问题，无法达到预期产出水平[120] - 公司部分小型可再生能源工厂产出及相关可再生识别号（RINs）未签订长期承购协议，销售受市场波动影响[121] - 公司计划通过收购扩张业务，但可能无法确定合适收购对象或完成收购[124] - 公司可能需对资本化成本、无形资产进行减记或减值，或产生重组成本等费用，影响收益[125][126][127] - 公司能源效率和小型可再生能源项目需政府审批和许可，若无法获得或维持，将影响项目开展和运营[128][129][130] - 公司面临收购风险，可能导致现金储备耗尽、股东权益稀释等[150] - 遵守环境法规可能增加公司成本，若违规将面临责任和罚款[152] - 公司需遵守健康和安全法规，违规会面临处罚甚至项目停工[156] - 公司受隐私和消费者保护法规约束，违反规定会导致法律责任和成本增加[158] - 公司面临客户信用风险，经济衰退时风险增加[159] - 外币汇率波动会影响公司经营成果[160] - 公司依赖IT和数据安全基础设施，故障或安全漏洞会影响业务[161] - 公共卫生威胁如COVID - 19会对公司运营和财务产生重大不利影响[165] 业务市场分布 - 2019 - 2020年，超71%的收入来自向各级政府实体的销售，预计该市场部门收入未来仍占重要比例[85] - 公司国际业务主要分布在加拿大和英国，未来计划拓展国际市场[137] 债务与信贷安排 - 公司有1.15亿美元的循环高级有担保信贷安排，2024年6月到期，需维持总负债与EBITDA的比率低于3.25:1，债务偿付覆盖率至少为1.5:1[95] 税收政策 - 太阳能安装的30%投资税收抵免在2020年降至26%，2023年将降至22%，2024年及以后降至10%[101] - 公司利用IRS通知中的安全港开工条款，2019年预购太阳能设备，保留在2024年前投入使用项目享受30%投资税收抵免的资格[101] - 美国联邦、州和外国税务当局可对公司2017 - 2020年的联邦税申报表进行审计[103] 合同相关 - 公司有时会提前出售部分SRECs和其他环境属性，若可再生能源设施未产生足够属性，需在公开市场购买或支付违约金[83] - 政府合同条款赋予政府终止、修改合同等多项权利，若政府终止合同，公司的成本回收情况不同[86][87] - 公司与美国能源部的IDIQ协议将于2022年到期，可延长至2023年12月[131] - 公司与美国陆军工程兵团和美国总务管理局等其他联邦机构也签有类似IDIQ协议[131] 股票相关 - 截至2020年12月31日的十二个月内，公司A类普通股交易低价为13.38美元，高价为54.79美元[144] - 公司创始人Mr. Sakellaris持有的A类和B类普通股合计约占总投票权的78%[147] - 公司A类普通股每股享有1票投票权，B类普通股每股享有5票投票权[145] - 公司宣布的股票回购计划授权回购至多1760万美元的A类普通股[149] 法规相关 - 公司目前所有小型可再生能源项目均为“合格设施”，可豁免PUHCA、FPA大部分规定及州费率和金融监管[133] - 公司部分业务受美国联邦能源法规及其他法规影响，包括PUHCA、FPA、PURPA等[132][133] 财务报表审计 - 审计公司认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了2020年和2019年12月31日的财务状况，以及2020年结束的三年中各年的经营成果和现金流量[251] - 审计公司认为公司在2020年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[251] - 公司项目业务收入确认被列为关键审计事项，因其涉及管理层对最终建设利润的重大判断[260] - 公司商誉减值评估被列为关键审计事项，因其涉及管理层对报告单元公允价值的重大估计和假设[262] - 审计公司自2010年起担任公司审计师[264] - 审计报告日期为2021年3月2日[264] 财务报表内容 - 公司财务报表包括2020年、2019年和2018年的合并资产负债表、损益表等[250] 财务关键指标变化 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为6640万美元和3320万美元[239] - 2020年和2019年，公司因外币换算分别获得100万美元和140万美元的收益[244] - 2020年总资产为17.50251亿美元，2019年为13.74013亿美元[266] - 2020年总负债、可赎回非控股权益和股东权益为17.50251亿美元，2019年为13.74013亿美元[269] - 2020年营收为10.32275亿美元，2019年为8.66933亿美元，2018年为7.87138亿美元[271] - 2020年净利润为5692.2万美元，2019年为4030.1万美元，2018年为3757.7万美元[271] - 2020年归属于普通股股东的净利润为5405.2万美元，2019年为4443.6万美元，2018年为3798.4万美元[271] - 2020年基本每股收益为1.13美元，2019年为0.95美元，2018年为0.83美元[271] - 2020年摊薄每股收益为1.10美元，2019年为0.93美元，2018年为0.81美元[271] - 2020年综合收益为5514.6万美元，2019年为3873.6万美元，2018年为3725.4万美元[273] - 2020年归属于普通股股东的综合收益为5227.6万美元，2019年为4287.1万美元，2018年为3766.1万美元[273] - 截至2020年12月31日，合并可变利益实体受限资产为1.62198亿美元，2019年为1.58912亿美元[267] - 2020年净利润为56,922千美元，2019年为40,301千美元，2018年为37,577千美元[283] - 2020年经营活动产生的现金流量为 - 102,583千美元，2019年为 - 196,293千美元，2018年为 - 53,201千美元[283] - 2020年投资活动产生的现金流量为 - 181,015千美元，2019年为 - 142,223千美元，2018年为 - 133,206千美元[283] - 2020年融资活动产生的现金流量为305,169千美元，2019年为317,419千美元，2018年为224,511千美元[285] - 2020年末现金及现金等价物和受限现金为98,837千美元，2019年末为77,264千美元，2018年末为97,914千美元[285] - 2020年支付的利息现金为20,143千美元，2019年为17,467千美元，2018年为15,563千美元[285] - 2020年支付的所得税现金为1,465千美元，2019年为3,897千美元，2018年为2,257千美元[285] - 2020年非现金联邦能源服务绩效合同结算为54,139千美元，2019年为242,519千美元，2018年为101,557千美元[285] - 2020年应计能源资产采购为43,807千美元，2019年为35,248千美元，2018年为15,005千美元[285] 员工相关 - 2020年股票期权净行使数量为946,139，员工股票购买计划数量为48,965[280] - 公司2020财年员工健康保险计划下每位参保人员最高风险敞口为150美元[293] 税务相关财务数据 - 公司延迟支付4532美元雇主 payroll 税，50%于2021年12月31日到期，剩余50%于2022年12月31日到期[297] - 公司估计《CARES法案》净营业亏损条款相关离散收益约为2000美元，估计退还以前年度缴纳税款约1700美元，结转还可额外退还约3200美元替代最低税抵免[297] - 2020年初至年末，信用损失备抵从2260美元变为2266美元，费用净支出282美元，账户冲销及其他为 - 276美元[303] - 应收账款保留金通常为发票总额的5% - 10%，2020和2019年末无无法收回金额[304] - 截至2020年12月31日和2019年，项目开发成本分别为1543美元和1080美元，计入其他长期资产[297] 资产折旧与补助 - 家具和办公设备估计使用寿命为五年，计算机设备和软件成本为三到五年，租赁改良为租赁期限或五年中较短者，汽车为五年，土地为无限期[309] - 《美国复苏与再投资法案》第1603条现金补助用于减少适用能源资产成本基础，若在资产投入使用五年内处置或不符合规定，需偿还部分补助，税务上补助不计入联邦和部分州应税收入，资产基础减少50%补助金额[316] - 2020年和2019年公司分别收到加拿大政府能源资产建设补助1874美元和784美元[317] - 2020年和2019年12月31日合并资产负债表中递延补助收入分别为8271千美元和6885千美元[318] 租赁准则相关 - 2019年1月1日采用新租赁准则后，公司使用权资产增加31639千美元，当期经营租赁使用权负债增加5084千美元，长期经营租赁负债增加28480千美元[324] - 公司与加拿大自然资源部达成协议，为安大略省一个特定试点项目提供50%的建设成本资金[317] - 公司对租赁期限12个月及以下的短期租赁不确认使用权资产和租赁负债[326] - 公司使用权资产和租赁负债在租赁开始时按租赁付款额现值确认[325] 收购相关 - 收购时，购买价格超过所收购净资产公允价值的部分确认为商誉，商誉至少每年（12月31日）进行减值测试[319][321] - 收购的无形资产（除商誉外）在1 - 15年内摊销[323] - 公司采用收购法核算收购业务，收购对价常包含或有未来付款[319][320] - 公司对或有对价义务按公允价值计量，公允价值变动计入销售、一般和行政费用[320] 其他 - 2020年1月29日，欧洲议会批准英国脱欧；12月31日，英国与欧盟达成脱欧协议[138] - 公司项目业务收入来自长期固定价格合同，使用成本投入法在一段时间内确认收入[258] - 截至2020年12月31日，公司商誉余额为5870万美元[261] - 管理层每年12月31日对商誉进行减值测试，或在有迹象表明资产可能减值时更频繁测试[261] - 公司能源效率项目的承诺分三类，测量和验证或需在长达25年的时间里按约定间隔重复进行[108]