项目合同情况 - 2021年10月与SCE签订合同，设计建造三个总容量537.5MW的电网级BESS，工程采购和建设总价约8.92亿美元，2024年8月达成协议完成两个项目，9月收到约1.1亿美元里程碑付款，最终解决的违约金等仍有争议，最高可能需支付8900万美元违约金[144][145] 股权薪酬情况 - 2025年第一季度授予员工8.8万份普通股期权和7.416万份受限股票单位，2025年3月31日未确认的基于股票的薪酬费用为2570万美元，较2024年12月31日的2800万美元有所减少，预计在三年加权平均期内确认[147] 积压订单数据 - 截至2025年3月31日，项目总积压订单为49.03892亿美元，其中完全签约积压订单为25.96325亿美元，已授予但未签订客户合同的积压订单为23.07567亿美元，12个月项目积压订单为11.18025亿美元；O&M积压订单中，完全签约积压订单为13.71847亿美元，12个月O&M积压订单为9961.4万美元，而2024年同期相应数据分别为40.20062亿美元、14.596亿美元、25.60462亿美元、7.74931亿美元、11.98992亿美元和8789万美元[148] 开发中资产价值 - 截至2025年3月31日和2024年，开发中的资产（可再生能源工厂潜在设计/建造项目价值）分别估计为23亿美元和26亿美元（扣除归属于非控股权益的金额）[152] 业务环境影响因素 - 公司业务受益于投资税收抵免、生产税收抵免等监管措施和税收抵免，以及通过IRA和IIJA拨款的资金，但新政府行政命令和潜在的联邦劳动力削减等可能影响项目[135][136] - 公司持续面临供应链中断和通胀问题，影响项目交付和成本，预计挑战将持续甚至加剧[137][138] - 全球对气候变化和减少碳排放的重视为行业带来机会，但气候变化也带来更频繁和严重的天气干扰，公司业务受季节性波动和建设周期影响，通常第三和第四季度收入和经营收入较高，第一季度较低[140][141] 公司业务模式 - 公司主要在北美和欧洲提供能源解决方案，收入主要来自能效项目、长期运维合同、可再生能源运营资产的能源供应合同等[133] - 公司通过战略收购互补业务和资产以及合资安排实现增长，拓宽服务范围和扩大地理覆盖[134] 订单转化情况 - 公司销售周期平均为18 - 42个月，已授予积压订单转化为完全签约积压订单平均需12 - 24个月，历史上约90%的已授予积压订单项目最终签订合同[148][149] 财务关键指标变化 - 2025年第一季度总营收3.52829亿美元，较2024年增长5442.3万美元，增幅18.2%[155] - 2025年第一季度净亏损560.6万美元，较2024年减少57.2万美元，减幅9.3%[155] - 2025年第一季度运营收入1369.2万美元，较2024年增长569.9万美元，增幅71.3%[155] - 2025年第一季度所得税费用为118.8万美元，较2024年增加118.8万美元，增幅100%[155] 各业务板块营收变化 - 各业务板块中，欧洲营收增幅最大，达119.1%，从4412.2万美元增至9665.7万美元；美国联邦业务营收降幅最大，为58.5%，从6089万美元降至2524.7万美元[158] 资金运营情况 - 公司预计现金及现金等价物、营运资金、循环高级担保信贷安排下的可用资金等，足以支持至少到2026年5月的运营[164] 债务融资情况 - 2025年1月23日，公司对定期贷款和循环信贷安排进行再融资，支付230万美元贷款人费用和债务发行成本，协议所得1.8亿美元和130万美元分别用于偿还循环信贷安排余额和高级担保定期贷款未偿还部分[166] - 截至2025年3月31日，高级担保定期贷款余额为9880万美元，高级担保循环信贷安排余额为7800万美元，可用资金为2460万美元[170] - 2025年4月30日，公司签订7800万美元的票据购买协议和私募货架协议，为开发中的电池储能资产融资，固定年利率6.72%，初始发行所得6770万美元，剩余部分将于6月30日发行[173] - 2025年第一季度，公司在2023年8月建设信贷安排下额外提取9000万美元[174] 资产出售与融资收入 - 2025年第一季度，公司通过售后回租协议出售并回租两项能源资产，获得950万美元现金收入[175] 联邦能源服务绩效合同情况 - 截至2025年3月31日，联邦能源服务绩效合同（ESPC）融资总额达5.676亿美元[176] - 2025年第一季度，公司从ESPC协议获得现金提取2970万美元，用于支付项目成本1790万美元[177] 现金流情况 - 2025年第一季度，经营活动现金流为-2830.4万美元，投资活动现金流为-1.1837亿美元，融资活动现金流为1.14547亿美元[180] - 2025年第一季度经营活动现金流较去年同期减少，主要因应付账款等现金流出增加1.118亿美元和预付费用等增加1780万美元，部分被未开票收入增加4980万美元和应收账款增加2980万美元抵消[181] 资本投资与支出计划 - 2025年第一季度，公司对新能源资产进行1.079亿美元资本投资，对能源资产进行600万美元重大维护，2024年分别为1.056亿美元和540万美元[182] - 公司计划在2025年剩余时间进行约2亿 - 2.5亿美元额外资本支出，主要用于建设或收购新可再生能源工厂[183] - 公司计划在2025年剩余时间进行约2.5亿 - 3亿美元额外项目融资，以资助新可再生能源工厂建设或收购[186] 市场风险敞口情况 - 截至2025年3月31日，市场风险敞口无重大变化，未对2024年10 - K表中定量和定性披露产生重大影响[190]

For the quarter ended March 2025, Ameresco (AMRC) reported revenue of $352.83 million, up 18.2% over the same period last year. EPS came in at -$0.11, compared to -$0.10 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $306.39 million, representing a surprise of +15.16%. The company delivered an EPS surprise of +57.69%, with the consensus EPS estimate being -$0.26.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Str ...

Ameresco (AMRC) Q1 2025 Earnings Call May 05, 2025 04:30 PM ET Company Participants Leila Dillon - Senior Vice President of Marketing & CommunicationsGeorge Sakellaris - Chairman, President & CEOMark Chiplock - EVP, CFO & Chief Accounting OfficerJoshua Baribeau - Senior Director of Finance & Corporate TreasuryJoseph Osha - Senior Managing Director - Equity Research Conference Call Participants Noah Kaye - Senior Research AnalystGeorge Gianarikas - Managing Director and Senior AnalystKashy Harrison - Senior ...

Ameresco (AMRC) Q1 2025 Earnings Call May 05, 2025 04:30 PM ET Speaker0 Thank you for standing by. My name is Dustin and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the Ameresco Inc. First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Thank you. I would now like to turn the conference over to Leila Dillon, senior vice president of marketing marketing and communications. Please go ahead. Speaker1 Thank you, Dustin, and good afternoon, everyone. We apprec ...

Q1 2025 Supplemental Information May 5, 2025 ameresco.com © 2025 Ameresco, Inc. All rights reserved. Safe Harbor Forward Looking Statements Any statements in this presentation about future expectations, plans and prospects for Ameresco, Inc., including statements about market conditions, pipeline, visibility, backlog, pending agreements, financial guidance including estimated future revenues, net income, adjusted EBITDA, Non-GAAP EPS, gross margin, effective tax rate, interest rate, depreciation, tax attrib ...

Total Revenue and Adj. EBITDA Growth of 18% and 32%, Respectively Total Project Backlog and Contracted Backlog up 22% and 78% Y/Y, Respectively Total Revenue Visibility of Nearly $10 billion Reiterates 2025 Revenue and Adjusted EBITDA Guidance First Quarter 2025 Financial Highlights: FRAMINGHAM, MA – May 5, 2025 – Ameresco, Inc. (NYSE:AMRC), a leading energy solutions provider dedicated to helping customers navigate the energy transition, today announced financial results for the fiscal quarter ended March ...

The market expects Ameresco (AMRC) to deliver a year-over-year decline in earnings on higher revenues when it reports results for the quarter ended March 2025. This widely-known consensus outlook is important in assessing the company's earnings picture, but a powerful factor that might influence its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The stock might move higher if these key numbers top expectations in the upcoming earnings report, which is expected to be released on M ...

文章核心观点 - 能源解决方案提供商Ameresco与虚拟电厂提供商CPower合作的美国陆军驻军德特里克堡高级可再生能源系统项目获E+E Leader产品与项目奖软件实施类“评委之选”荣誉，该项目提升了基地能源弹性和PJM电网稳定性 [1][2] 项目情况 - 项目减少军事基地能源消耗并保障能源供应，Ameresco在德特里克堡现有18.6兆瓦直流太阳能设施基础上增加6兆瓦/6兆瓦时电池储能系统，后将电池连接到CPower的虚拟电厂 [4] - CPower的虚拟电厂优化电池储能系统，使Ameresco通过PJM的辅助服务和经济计划创收，同时保障当地社区电力质量 [4] 各方观点 - CPower首席执行官迈克尔·D·史密斯称虚拟电厂是能源未来的支柱，该项目凸显灵活性在能源生态系统中的关键作用，电池可提供快速频繁的电网支持 [5] - 史密斯表示与Ameresco合作释放电池储能系统潜力，很荣幸与Ameresco共享该奖项 [6] - Ameresco联邦解决方案和公用事业基础设施总裁妮可·布尔加里诺称项目增强美国陆军能源安全，符合公司提供创新和中立能源解决方案的承诺，是未来发展的垫脚石，可能集成到微电网系统 [7] 奖项介绍 - E+E Leader产品与项目奖是年度项目，表彰为公司带来能源和环境效益的产品、服务或改善环境和能源管理成果并增加利润的项目 [3] - 奖项通过严格的五点评级系统，由各行业领先组织的高管级评委独立评审 [9] 公司介绍 - CPower Energy是领先的虚拟电厂提供商，将客户现场能源货币化以强化电网，十多年来让企业等将能源灵活性转化为收入，从市场项目中获得超10亿美元，拥有7.0吉瓦客户容量，分布在超29000个站点，由LS Power拥有 [10][11][12] - Ameresco成立于2000年，是领先的能源解决方案提供商，帮助客户降低成本、增强弹性和实现净零脱碳，业务包括实施智能能源效率解决方案等，总部位于马萨诸塞州弗雷明汉，在北美和欧洲有超1500名员工 [13]

业务销售周期与客户结构 - 能源效率和可再生能源项目销售周期为18到42个月，联邦政府和住房管理局客户的销售流程最长[91] - 2024年和2023年，公司分别有67%和72%的收入来自向联邦、州、省和地方政府实体的销售[98] - 公司大部分完全签约积压订单和已获授项目的客户为政府实体[99] 业务订单数据 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司已签约客户合同的预计未来收入（完全签约积压订单）分别约为25亿美元和13亿美元[93] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司已获授但尚未签订客户合同的项目估计未来总收入分别为23亿美元和26亿美元[93] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，公司运维积压订单分别约为14亿美元和12亿美元[93] 业务风险 - 合同违约 - 若无法与SCE就相关事项达成协议或满足可用性和容量保证，公司可能需支付高达8900万美元的违约金[97] - 公司有时会预售部分SRECs等环境属性，若未达合同量或需补缺口或支付违约金[144] 业务风险 - 融资与资金投入 - 公司项目通常由第三方融资，若无法按可接受条款筹集资金，可能影响业务[101] - 公司有时需在获得项目融资、最终监管批准和最终销售给客户之前投入大量资金[102] 业务风险 - 客户信用 - 公司大部分收入依赖客户的信用状况，客户信用风险增加可能影响公司业绩[104] 业务季节性与周期性 - 公司业务受季节性趋势和建设周期影响，第三和第四季度营收及营业利润通常较高，第一季度通常较低[105] 业务风险 - 第三方合作 - 第三方无法及时提供优质产品或可靠服务，会导致公司服务交付和项目完成延迟，影响声誉和业务增长[106] - 若分包商服务不达标，公司可能承担责任、产生额外成本，影响业务、财务状况和经营业绩[107] 业务风险 - 节能承诺 - 公司能源效率项目的ESPCs若未达节能承诺，可能承担责任和费用，影响业务和声誉[108][111] 业务风险 - 成本因素 - 公司在部分合同中承担燃料和组件价格上涨等不可控因素风险，成本增加可能影响经营业绩[112] 业务风险 - 人员资源 - 公司业务依赖专业人员和分包商资源，人员流失或无法吸引人才会影响项目进度和成本[113] 业务风险 - 宏观经济与自然因素 - 宏观经济条件如供应链挑战、产品短缺和通胀压力，会影响公司项目和盈利能力[116] - 极端天气和自然灾害会影响公司项目完成和资产开发，导致收入损失和费用增加[118] 业务风险 - 信息技术与安全 - 公司信息技术和数据安全基础设施故障或网络安全事件，会影响业务、声誉和经营业绩[119] 业务风险 - 债券与信用证 - 若无法获得surety债券和信用证，公司运营能力可能受限，影响项目开展和经营业绩[123] 业务风险 - 市场竞争 - 公司所处行业竞争激烈，竞争对手可能凭借资源、价格、人才等优势影响公司业务、营收、增长率和市场份额[124] 业务风险 - 可再生能源工厂 - 小型可再生能源工厂可能因设备故障、能源供应不足等风险，无法达到预期产出水平[125] - 部分小型可再生能源工厂产出及相关可再生识别号码（RINs）未签订长期承购协议，面临市场波动风险[126] - 公司可能无法以相似条款替换到期的承购协议，影响工厂运营和营收[127] 业务风险 - 能源资产运营 - 能源资产运营存在火灾、爆炸等风险，且受气候变化影响，保险可能无法覆盖全部风险[128][129] 业务扩张风险 - 公司计划通过收购和合资企业扩张业务，但可能无法确定或完成合适的收购[130] - 未来收购可能扰乱业务、稀释股东权益，合资企业可能带来额外风险和责任[133][134] 业务国际扩张风险 - 国际扩张是公司增长战略之一，但国际业务面临劳动力、成本、法规、汇率等额外风险[135][137] 业务政策风险 - 公司业务依赖政府对能源效率和可再生能源的支持，政策变化或进口限制可能损害公司业务[139][140] - 公司大量收益来自可再生能源证书及其他环境属性销售，其价值由所在州供需决定[142] - 公司大量收入来自与政府客户的ESPCs，相关法律法规变化或影响业务[149] - 公司能源效率和小型可再生能源项目需政府审批和许可，过去几年审批流程耗时增加[151] - 公司与美国能源部的IDIQ协议2028年到期，若无法维持或更新相关资质，业务或受重大影响[152] 业务市场规则风险 - 公司批发电力销售受市场行为规则约束，违反规则或面临利润返还、市场定价权吊销及刑事民事处罚[154] 公司债务情况 - 公司有2亿美元循环高级有担保信贷安排和1亿美元定期贷款，2028年12月28日到期，截至2024年12月31日余额为1.48亿美元；还有1亿美元第二留置权定期贷款，2029年6月到期[164] - 公司3亿美元建设和开发贷款用于资助早期开发和建设项目，违约时公司需向借款实体进行资本出资以偿还贷款[166] 公司股票情况 - 2024年公司A类普通股交易最低价为17.55美元，最高价为39.68美元[167] - 公司创始人及其关联方持有约74.5%的A类和B类普通股合并投票权，可控制董事会成员选举等事项[169] - 2016年公司宣布股票回购计划，授权回购至多1760万美元A类普通股[170] 公司合规风险 - 公司需遵守众多环境法律法规，否则可能面临民事或刑事责任、损害赔偿和罚款[159] - 公司活动受健康和安全法律法规约束，违反规定可能面临处罚、吊销许可证等后果[160][161] - 公司受隐私和消费者保护法律法规约束，违规可能导致监管或诉讼行动、法律责任、罚款等[162] - 公司债务协议包含财务和运营限制，违反契约可能导致违约事件，加速债务到期[163][164] 公司外汇情况 - 2024年因加元、英镑和欧元兑美元贬值，公司外币折算损失320万美元，2023年为收益160万美元[287] - 公司指定加元为加拿大业务的功能货币，英镑为英国业务的功能货币，欧元为欧洲业务的功能货币[287] - 公司不进行外汇风险对冲，未将海外子公司收益汇回，而是用于当地新业务投资[288] 公司商誉情况 - 截至2024年12月31日，公司商誉余额为6630万美元[301] - 两个报告单元的合计商誉2220万美元的年度商誉减值评估被列为关键审计事项[302] - 管理层在每年10月31日或有迹象表明商誉可能受损时，对公司商誉进行减值测试[301] - 2023年公司将商誉评估日期从12月31日改为10月31日[374] 项目业务线收入情况 - 2024年公司项目业务线确认收入13.4亿美元[303] - 公司项目收入来自长期合同，采用基于成本的投入法在一段时间内确认收入[303] - 公司对项目收入的会计处理因管理层对最终建设利润的估计判断被列为关键审计事项[306] 公司财务关键指标变化 - 2024年末总资产4158508千美元，2023年末为3713776千美元[309] - 2024年末总负债、可赎回非控股权益和股东权益4158508千美元，2023年末为3713776千美元[309][312] - 2024年营收1769928千美元，2023年为1374633千美元，2022年为1824422千美元[315] - 2024年净利润53940千美元，2023年为63904千美元，2022年为98549千美元[315][317] - 2024年归属于普通股股东的净利润56757千美元，2023年为62470千美元，2022年为94926千美元[315] - 2024年基本每股收益1.08美元，2023年为1.20美元，2022年为1.83美元[315] - 2024年摊薄每股收益1.07美元，2023年为1.17美元，2022年为1.78美元[315] - 2024年综合收益51162千美元，2023年为64940千美元，2022年为101165千美元[317] - 2024年末股东权益1045149千美元，2023年末为925886千美元[312] - 2024年末受限资产158548千美元，2023年末为312701千美元；2024年末负债16871千美元，2023年末为199063千美元[309] - 2021年12月31日可赎回权益余额为46,182千美元[319] - 2022年12月31日可赎回权益余额为46,623千美元[319] - 2023年12月31日可赎回权益余额为46,865千美元[319] - 2024年12月31日可赎回权益余额为2,463千美元[320] - 2022年净收入为95,016千美元[319] - 2023年净收入为63,333千美元[319] - 2024年净收入为57,706千美元[320] - 2022年行使股票期权涉及金额195,888千美元[319] - 2023年行使股票期权涉及金额246,250千美元[319] - 2024年行使股票期权涉及金额97,489千美元[319] - 2024年净收入为53,940千美元，2023年为63,904千美元，2022年为98,549千美元[323] - 2024年经营活动产生的现金流量为117,598千美元，2023年为 - 69,991千美元，2022年为 - 338,288千美元[323] - 2024年投资活动产生的现金流量为 - 386,637千美元，2023年为 - 566,943千美元，2022年为 - 328,358千美元[323] - 2024年融资活动产生的现金流量为313,944千美元，2023年为640,803千美元，2022年为730,227千美元[325] - 2024年现金、现金等价物和受限现金年末余额为198,378千美元，2023年为153,676千美元，2022年为149,888千美元[325] - 2024年支付的利息现金为110,387千美元，2023年为80,251千美元，2022年为32,954千美元[325] - 2024年支付的所得税现金为4,456千美元，2023年为3,834千美元，2022年为7,278千美元[325] 公司其他情况 - 公司自2000年4月25日成立，是领先的能源解决方案提供商，有超1500名员工[328] - 公司自我承担员工健康保险，2024财年每位参保人员最高风险敞口为200美元[333] - 全球因素导致供应链中断、政府限制和通胀压力，影响公司未来运营和流动性[336] 公司财务资产与负债细节 - 2024年末和2023年末信用损失备抵分别为845000美元和903000美元，2024年费用净支出为1340000美元，账户核销等为 - 1398000美元；2023年费用净支出为356000美元，账户核销等为 - 364000美元[341] - 应收账款保留金通常占总发票金额的5% - 10%，2024年末和2023年末无无法收回金额[343] - 2024年末和2023年末预付费用及其他流动资产分别为145906000美元和123391000美元，其中其他应收款分别为16336000美元和74454000美元，递延项目成本分别为117573000美元和38240000美元，预付费用分别为11997000美元和10697000美元[345] - 2024年末和2023年末无追索权出售的其他应收款分别为3994000美元和39923000美元，2024年和2023年银行贴现费用分别为1471000美元和5844000美元[346] - 2023年末其他应收款包含20970000美元投资税收抵免公允价值[347] - 2024年末和2023年末递延政府补助收入分别为6436000美元和6974000美元[365] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，应计费用和其他流动负债中使用税和其他应付税分别为40000千美元和39974千美元[384] 公司资产折旧与摊销 - 家具和办公设备折旧年限为五年，计算机设备和软件成本为三到五年，租赁改良为租赁期限和五年中的较短者，汽车为五年，土地无使用年限限制[352] - 无形资产中除商誉外需摊销的资产摊销期为1至15年，地下土地通行权按管道20年寿命摊销[376] 公司租赁会计政策 - 公司不记录初始期限12个月或更短的短期租赁的使用权资产和相应租赁负债[378] 公司项目应收款与负债情况 - 与联邦政府机构合作的ESPC项目，相关应收款和负债通常在项目建设开始后24至36个月内消除[386] 公司太阳能资产认定 - 太阳能光伏能源资产若移除成本（含运输、重新安装成本及公允价值减损）超过其原始安装时公允价值的10%，则被认定为“整体设备”，公司出售的相关资产均未达此标准[389] 公司审计相关 - 公司自2010年起聘请RSM US LLP为审计机构[307] 公司税务相关 - 公司可能面临额外税务负债，有效税率或增加波动，无法充分利用

业绩总结 - 2024年第四季度总收入为18亿美元，其中项目收入占76%[8] - 2024年净收入为3,708,500美元，较2023年的3,373,500美元增长9.9%[38] - 调整后的EBITDA为2.253亿美元，59%的调整后EBITDA来自于经常性业务[7][8] - 调整后的EBITDA为8,718,500美元，2023年为5,493,900美元，增长58.5%[38] - 调整后的EBITDA利润率为16.4%，相比2023年的12.1%提升了4.3个百分点[38] - 非GAAP净收入为4,672,500美元，较2023年的3,674,600美元增长27.1%[39] - 非GAAP每股收益为0.88美元，2023年为0.69美元，增长27.7%[39] 用户数据 - 2024年合同项目积压为25亿美元，运营能源资产积压为23亿美元[21] - 预计未来12-36个月内将实现2.3亿美元的合同收入[21] 未来展望 - 2025年收入指导为19.5亿美元，预计5年复合年增长率为12.4%至13.6%[24] - 2024年调整后EBITDA指导为2.45亿美元，预计5年复合年增长率为13.8%至15.7%[25] 资产与负债 - 2024年末运营能源资产总计731 MWe，其中太阳能占55%[12] - 2024年末开发和建设中的能源资产总计637 MWe，电池占39%[13] - 总债务为16.3亿美元，其中能源资产债务为13.9亿美元，杠杆率为3.2倍[18] 环境影响 - 2024年碳排放减少约1700万吨CO2，相当于440亿英里乘用车行驶的排放量[28][29] 现金流 - 2024年经营活动产生的现金流为1,837,600美元，2023年为(2,957,000)美元[38] - 调整后的经营现金流为5,375,600美元，2023年为1,746,500美元，增长208.5%[39]