公司业务性质与管理资产情况 - 公司选择按房地产投资信托（REIT）进行美国联邦所得税纳税，主要从事商业房地产相关债务投资[186] - 截至2022年3月31日，公司外部管理方阿波罗管理的资产约为5128亿美元[186] 疫情对公司的影响 - 2020年第一季度全球爆发新冠疫情，对公司资产价值、业务、财务状况等产生不利影响[187][188] 公司会计政策与方法 - 公司对取得的房地产资产按公允价值入账，并按季度进行减值评估[190][191] - 公司采用加权平均剩余期限（WARM）方法计算大部分贷款的一般预期信用损失（CECL）准备金[194] - 公司基于1998年至2022年第二季度的CMBS数据库得出年度历史损失率[195] - 公司对年度历史损失率的调整基于对未来一年宏观经济环境的展望[196] - 当借款人或发起人出现财务困难时，公司会评估特定CECL准备金[198] - 特定CECL准备金计算中抵押品的公允价值通过折现现金流、市场法或直接资本化法确定[199] - 所有非美元计价的资产和负债在报告日按现行汇率换算为美元[201] 贷款资产数据 - 截至2022年6月30日，商业抵押贷款净额为8176149千美元，加权平均票面利率4.5%，加权平均综合收益率4.9%[202] - 截至2022年6月30日，次级贷款和其他贷款资产净额为753711千美元，加权平均票面利率6.8%，加权平均综合收益率7.2%[202] - 截至2022年6月30日，待售次级贷款为7500千美元，加权平均票面利率11.0%，加权平均综合收益率11.7%[202] - 截至2022年6月30日，贷款组合总计8937360千美元，加权平均票面利率4.7%，加权平均综合收益率5.1%[202] - 2019年10月发放的西班牙酒店商业抵押贷款摊销成本为318百万美元，未使用承诺金额为38百万美元[204] - 2022年3月发放的纽约曼哈顿写字楼商业抵押贷款摊销成本为209百万美元，未使用承诺金额为56百万美元[204] - 2022年4月发放的英国零售中心商业抵押贷款摊销成本为454百万美元，未使用承诺金额为37百万美元[206] - 2022年3月发放的美国马萨诸塞州医疗保健商业抵押贷款摊销成本为374百万美元[206] - 2021年12月发放的英国出租型住宅商业抵押贷款摊销成本为213百万美元，未使用承诺金额为16百万美元[206] - 商业抵押贷款小计加权平均期限为3.2年[206] - 公司加权平均次级贷款和其他贷款资产风险评级为3.1，摊余成本为7.53亿美元，加权平均期限为0.8年；待售次级贷款风险评级为3.0，摊余成本为800万美元，加权平均期限为2.2年；贷款组合整体风险评级为3.1，摊余成本为89.37亿美元，未使用承诺为17.12亿美元，加权平均期限为3.1年[207][209] 公司资产与债务余额情况 - 截至2022年6月30日的六个月，公司平均资产和债务余额分别为78.15239亿美元和47.6091亿美元，其中次级贷款和其他贷款资产净额为7.96836亿美元，待售次级贷款为750000美元[210] 公司资金投入与还款情况 - 2022年上半年，公司承诺向贷款项目投入31亿美元资金，其中23亿美元在交易完成时已到位，同时收到12亿美元还款，并为2022年前完成的承诺项目提供了3亿美元资金[212] 公司净利润情况 - 2022年和2021年上半年，公司归属于普通股股东的净利润分别为8010万美元（摊薄后每股0.55美元）和1.193亿美元（摊薄后每股0.79美元）[213] 公司收入与收益变化情况 - 2022年第二季度净利息收入较第一季度增加220万美元，主要因贷款和其他贷款资产加权平均未偿本金增加11亿美元，平均指数利率上升（美国LIBOR升0.77%、Daily SONIA升0.49%），但部分被商业抵押贷款转为非应计状态和债务利息费用增加（指数利率上升和未偿债务加权平均余额增加9亿美元）所抵消[216][217] - 酒店运营在2022年第二季度实现净收入550万美元，而第一季度净亏损130万美元，主要因地区从疫情中恢复使酒店入住率提高，且3月1日后该物业转为待售不再计提折旧[216][219] - 2022年第二季度，公司特定CECL拨备净减少300万美元，主要因纽约布鲁克林多户住宅开发贷款拨备转回1000万美元，部分被佐治亚州亚特兰大酒店贷款新增700万美元拨备抵消[223] - 2022年第二季度，公司一般CECL拨备净增加210万美元，因新贷款发放和宏观经济前景更不利，部分被投资组合成熟度提高抵消[225] - 2022年第二季度和第一季度，外汇和衍生品工具综合净影响分别为盈利2040万美元和亏损980万美元，主要因外汇远期合约估值与外汇折算计算的时间差异及利率下降使衍生品未实现收益增加[226][227] - 2022年第二季度和第一季度，利率上限合约未实现收益分别为340万美元和630万美元，因当前利率远期曲线及合约临近到期[228] 公司债务与资金安排情况 - 公司当前债务义务包括面值19亿美元的公司债务和52亿美元的资产融资，预计短期内偿还7.25亿美元的有担保债务安排[231] - 截至2022年6月30日，公司有17亿美元的未提供资金的贷款承诺，预计短期内约9.308亿美元将提供给现有借款人[231] - 截至2022年6月30日，公司持有2.416亿美元现金和17亿美元无抵押资产，包括9.49亿美元的高级抵押贷款和7.651亿美元的夹层贷款[232] 公司合资企业风险敞口情况 - 公司在两个非合并合资企业中有权益，截至2022年6月30日，商业抵押贷款的最大损失风险敞口为2.272亿美元[234] 公司融资与贷款余额变化情况 - 截至2022年6月30日，公司各项融资安排未偿还借款总额为7.050111亿美元，2021年12月31日为6.01958亿美元[237] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司高级担保定期贷款未偿还本金余额分别为7.813亿美元和7.853亿美元[237][240] 公司债务与权益比率情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司债务与权益比率分别为3.0和2.4[244] 公司优先股情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司有6770393股B - 1系列优先股流通，股息率为每年7.25% [247] 公司股息宣布情况 - 2022年6月30日，公司普通股每股宣布股息为0.35美元，B - 1系列优先股每股宣布股息为0.45美元[249] 公司可分配收益情况 - 2022年第二季度和上半年，公司可分配收益分别为4950万美元（每股0.35美元）和9900万美元（每股0.69美元），上年同期分别为3880万美元（每股0.27美元）和9440万美元（每股0.66美元）[251] 摊薄后每股可分配收益相关计算数据 - 计算摊薄后每股可分配收益时，加权平均已发行在外稀释股份数从GAAP下调整，排除可转换票据潜在转换发行的股份，不同时期数据为：2022年Q2为171,698,185股，2021年6月30日为170,832,186股，2022年上半年为169,006,042股，2021年6月30日为170,812,544股[254][255] - 可分配收益计算中，潜在可转换票据转换发行股份数各时期均为28,533,271股，2022年上半年未归属受限股票单位为2,738,424股[255] - 不同时期摊薄后用于计算可分配收益的股份数为：2022年Q2为143,164,914股，2021年6月30日为142,298,915股，2022年上半年为143,211,195股，2021年6月30日为142,279,273股[255] 公司历史损失记录情况 - 2021年Q2和上半年，公司记录2000万美元投资实现损失，2021年上半年记录60万美元持有待售房地产减值损失[256] 不同时期多项收益与每股收益数据 - 不同时期普通股股东可获得的净利润为：2022年Q2为67,883千美元，2021年6月30日为64,306千美元，2022年上半年为80,053千美元，2021年6月30日为119,256千美元[260] - 不同时期可分配收益（扣除房地产和投资实现损失及减值前）为：2022年Q2为49,461千美元，2021年6月30日为58,779千美元，2022年上半年为98,992千美元，2021年6月30日为114,906千美元[260] - 不同时期可分配收益为：2022年Q2为49,461千美元，2021年6月30日为38,779千美元，2022年上半年为98,992千美元，2021年6月30日为94,356千美元[260] - 不同时期摊薄后每股可分配收益（扣除房地产和投资实现损失及减值前）为：2022年Q2为0.35美元，2021年6月30日为0.41美元，2022年上半年为0.69美元，2021年6月30日为0.81美元[260] - 不同时期摊薄后每股普通股可分配收益为：2022年Q2为0.35美元，2021年6月30日为0.27美元，2022年上半年为0.69美元，2021年6月30日为0.66美元[260] 公司每股账面价值情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日每股账面价值分别为14.97美元和15.19美元[261] 公司利率与收入敏感度情况 - 公司浮动利率资产对利率敏感度总计2130731美元，其中GBP为810778美元、USD为799851美元、EUR为469497美元、SEK为50605美元[271] - 公司净利息收入增加总计11844美元，其中GBP为4202美元、USD为5957美元、EUR为1432美元、SEK为253美元[271] - 公司净利息（每股）增加总计0.08美元，其中GBP为0.03美元、USD为0.04美元、EUR为0.01美元[271] - 公司净利息收入减少总计7676美元，其中GBP为4399美元、USD为3024美元、SEK为253美元[271] - 公司净利息（每股）减少总计0.05美元，其中GBP为0.03美元、USD为0.02美元[271] 公司REIT资格相关规定 - 公司需将至少90%的REIT应税收入（不包括净资本收益）分配给股东以维持REIT资格[273] 公司面临的风险情况 - 公司部分贷款和有担保债务安排以外币计价，面临汇率波动风险，通过外汇远期合约对冲[274] - 公司面临多种风险，包括经济、房地产、行业、疫情、自然灾害等因素，COVID - 19加剧市场波动[272] - 公司资产和负债大多对利率敏感，利率对业绩影响远超通胀[273] - 公司部分浮动利率贷款受指数下限限制[271]