公司管理与资产规模 - 公司由Apollo间接子公司管理，截至2021年6月30日，Apollo管理资产约4718亿美元[204] 贷款组合财务数据 - 截至2021年9月30日，商业抵押贷款净摊销成本为63.97772亿美元，加权平均票面利率4.4%，加权平均综合收益率4.8%[212] - 截至2021年9月30日，次级贷款和其他贷款资产净摊销成本为8.17759亿美元，加权平均票面利率7.5%，加权平均综合收益率7.9%[212] - 截至2021年9月30日，待售次级贷款摊销成本为4177.3万美元，加权平均票面利率12.8%，加权平均综合收益率13.8%[212] - 截至2021年9月30日，贷款组合总摊销成本为72.57304亿美元，加权平均票面利率4.8%，加权平均综合收益率5.2%[212] - 截至2021年9月30日的九个月，公司平均资产和债务余额中，商业抵押贷款净额63.27429亿美元，相关债务35.89131亿美元；次级贷款及其他贷款资产净额9.45789亿美元；待售次级贷款4206.7万美元[221] - 公司贷款组合中，次级贷款及其他贷款资产摊余成本8.18亿美元，未偿还承诺1200万美元；待售次级贷款摊余成本4200万美元[219] 担保债务与权益数据 - 截至2021年9月30日，担保债务安排金额为34.50858亿美元，资金成本率2.0%[212] - 截至2021年9月30日，成本基础的权益为38.06446亿美元[212] 递延融资成本 - 递延融资成本为1160万美元[211] 房地产核算与减值评估 - 公司采用收购法核算房地产收购，按相对公允价值确认和计量可辨认资产、负债和非控股权益[208] - 公司按季度评估房地产资产减值，当估计未来未折现现金流总和低于账面价值时确认减值[209] 各类房地产资产摊销成本 - 酒店类资产中，2019年10月发起的一笔资产摊销成本为265美元，未出资承诺为43美元[215] - 办公室类资产中，2020年2月发起的位于伦敦的资产摊销成本为226美元[215] - 城市零售类资产中，2019年12月发起的位于伦敦的资产摊销成本为351美元[215] - 工业类资产中，2021年3月发起的位于瑞典的资产摊销成本为294美元[215] - 可售住宅建设类资产中，2018年12月发起的位于佛罗里达州的资产摊销成本为103美元，未出资承诺为1美元[215] - 多户住宅类资产中，2021年5月发起的位于俄亥俄州克利夫兰的资产摊销成本为82美元[215] - 投资组合类资产中，2021年6月发起的位于德国的资产摊销成本为271美元，未出资承诺为27美元[215] - 停车场类资产中，2021年5月发起的位于美国的资产摊销成本为269美元，未出资承诺为5美元[215] - 医疗保健类资产中，2019年10月发起的位于英国的资产摊销成本为222美元，未出资承诺为30美元[215] 历史数据参考 - 2019年12月的数据显示，金额为6397美元，另有1171美元，加权平均期限为2.9年[218] 2021年贷款资本投入与还款 - 2021年1 - 9月，公司承诺向贷款投入15亿美元资本，且在收盘时已全额出资；收到10亿美元还款，并为2021年前完成的贷款提供3.774亿美元资金[224] 净收入与每股收益情况 - 2021年第三季度和2020年第三季度，公司普通股股东可获得的净收入分别为5730万美元（摊薄后每股0.38美元）和4600万美元（摊薄后每股0.31美元）；2021年前九个月和2020年前九个月，分别为1.765亿美元（摊薄后每股1.18美元）和 - 2850万美元（摊薄后每股 - 0.20美元）[225] - 2021年前三季度归属于普通股股东的净收入为176,522美元，2020年同期为亏损28,458美元；2021年第三季度净收入为57,266美元，2020年同期为45,953美元[297] 净利息收入变化 - 2021年第三季度净利息收入较第二季度减少1370万美元，主要因夹层贷款停止计息、4.691亿美元贷款还款及利息支出增加270万美元，部分被1.41亿美元新增贷款和1.129亿美元追加资金的利息收入抵消[229] - 2021年1 - 9月净利息收入较2020年同期减少760万美元，主要因LIBOR下降0.54%、平均债务余额增加1.897亿美元及夹层贷款停止计息[232] 实物支付利息与提前还款罚金 - 2021年第三季度和第二季度，公司分别确认实物支付利息1020万美元和1370万美元[230] - 2021年第三季度和第二季度，公司分别确认提前还款罚金和加速费用60万美元和70万美元[232] 贷款修改情况 - 受疫情影响，公司与借款人合作进行贷款修改，包括储备金重新配置、利息或本金临时延期、部分票息利息转为实物支付利息等[222] 财务比较基础变更 - 公司自2021年1月1日起采用新的比较基础，将当前期间与上一期间进行比较[226] 特定次级夹层贷款情况 - 2017年公司发起2000万美元次级夹层贷款，该贷款从属于1.1亿美元抵押贷款和2450万美元高级夹层贷款[233] 费用变化情况 - 2021年第三季度，公司一般及行政费用较上一季度减少20万美元，较2020年同期增加70万美元[235] - 2021年第三季度，公司管理费用较上一季度增加10万美元，较2020年同期减少180万美元[236] 其他收入变化 - 2021年第三季度，公司其他收入较上一季度增加370万美元，较2020年同期增加230万美元[237] 投资损失情况 - 2021年5月24日，公司以面值购买2450万美元高级夹层贷款并获得酒店产权，记录2000万美元投资实现损失[238] 一般CECL拨备变化 - 2021年第三季度，公司一般CECL拨备较上一季度减少580万美元，较2020年同期减少1860万美元[242] 外汇和衍生品工具净影响 - 2021年第三季度和2021年第二季度，公司外汇和衍生品工具净影响分别为850万美元和100万美元[243] 公司债务与现金情况 - 截至2021年9月30日，公司有19亿美元公司债务和35亿美元特定资产融资，手头现金2.43亿美元[249] - 截至2021年9月30日，公司现金为2.434亿美元，持有17亿美元无抵押资产[272] 债务权益比情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司债务权益比分别为2.2和1.8[250] - 2021年9月30日，公司债务权益比为2.2，投资组合包括64亿美元商业抵押贷款和8亿美元次级贷款及其他贷款资产[275] 各融资安排下未偿还借款 - 截至2021年9月30日，公司在各融资安排下的未偿还借款分别为：摩根大通11亿美元、德意志银行3.985亿美元等[252][255][256][257][258][259] - 截至2021年9月30日，公司在巴克莱私募证券化下未偿还借款为15亿美元[265] 私募证券化情况 - 2020年6月公司与巴克莱银行进行私募证券化，巴克莱保留7.82亿美元优先票据[261] 定期贷款本金偿还与余额 - 2021年前九个月，公司偿还2026年定期贷款本金380万美元，偿还2028年定期贷款本金150万美元[266][267] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，定期贷款未偿还本金余额分别为7.873亿美元和4.925亿美元[269] 优先担保票据发行 - 2021年6月公司发行5亿美元2029年到期的4.625%优先担保票据，净收益4.95亿美元[270] 未偿还贷款承诺 - 截至2021年9月30日，公司未偿还贷款承诺为12亿美元，包括12亿美元商业抵押贷款和1170万美元次级贷款[279] 管理协议费用规定 - 管理协议规定，经理有权获得按公司股东权益1.5%计算的季度管理费[280] 合同义务总计 - 截至2021年9月30日，公司合同义务总计7.439192亿美元[278] 利率上限合约 - 2020年6月，公司签订约110万美元的利率上限合约，有效限制伦敦银行同业拆借利率不超过0.75%[284] 非合并合资企业权益与风险敞口 - 截至2021年9月30日，公司在两个非合并合资企业有权益，商业抵押贷款最大损失风险敞口为2.252亿美元[285] 股息分配政策 - 美国联邦所得税法要求REIT每年至少分配90%的应税收入，公司打算支付与净应税收入相等的股息[286][293] 优先股转换与流通情况 - 2021年7月15日，公司将6770393股B系列优先股换为6770393股7.25%的B - 1系列累积可赎回永久优先股，清算优先权为每股25美元[287] - 截至2021年9月30日，公司有6770393股B - 1系列优先股流通，股息率为每年清算优先权的7.25% [288] 可分配收益情况 - 2021年第三和前九个月，公司可分配收益分别为4920万美元（每股0.35美元）和1.436亿美元（每股1.01美元），上年同期分别为5290万美元（每股0.36美元）和1.043亿美元（每股0.68美元）[290] - 2021年前三季度可分配收益为143,566美元，2020年同期为104,290美元；2021年第三季度可分配收益为49,210美元，2020年同期为52,853美元[297] 可转换票据潜在发行股份与加权平均摊薄股份 - 2021年第三和前九个月，可转换票据的28533271股加权平均潜在发行股份计入摊薄每股收益分母[292] - 2021年第三和前九个月，GAAP下加权平均摊薄股份分别为170884172股和170836682股，用于可分配收益的加权平均摊薄股份分别为142350901股和142303411股[293] 利率互换情况 - 2020年第二季度，公司终止利率互换并记录实现损失，此后资产负债表无利率互换[294] 可分配收益说明 - 可分配收益不包括投资未实现损益，且计算方式可能与其他公司不同，不能替代GAAP净收入衡量财务表现[296] 摊薄后可分配每股收益情况 - 2021年前三季度摊薄后可分配每股收益为1.01美元，2020年同期为0.68美元；2021年第三季度摊薄后可分配每股收益为0.35美元，2020年同期为0.36美元[297] 每股账面价值情况 - 2021年9月30日每股账面价值为15.28美元，2020年12月31日为15.08美元[298] 利率变动对净利息收入影响 - 假设适用利率基准立即提高或降低50个基点，对公司十二个月净利息收入的影响：增加时为1,293,000美元（每股增加0.01美元），减少时为4,943,000美元（每股减少0.04美元）[205] 公司战略与面临风险 - 公司战略重点是收购高信用质量资产，以降低信贷损失和融资成本，但仍面临不同程度的信用风险[302] - 公司面临利率风险，通过构建不同期限融资协议、使用套期保值工具和证券化融资等方式管理风险[303] - 公司面临提前还款风险，通过在贷款协议中规定提前还款罚金来应对[306] - 商业抵押资产受多种因素影响，市场波动因新冠疫情加剧[308] - 部分贷款和债务安排以外币计价，公司通过外汇远期合约降低汇率波动风险[310]