公司面临的风险 - 公司主要市场风险与作为专业基金和定制独立账户的普通合伙人或投资经理有关，投资公允价值变动可能影响其在联营企业收益中的权益，但管理费和咨询费收入不受投资价值变化显著影响[414] - 公司在运营的外国国家不拥有重大资产，也未进行重大外币交易，汇率变化预计不会对合并财务报表产生重大影响[416] - 公司面临多种风险，包括基金投资历史表现不代表未来结果、业务增长难持续、资产估值方法主观、收入受房地产相关风险影响等[96] 术语定义 - “资产 under management（AUM）”指公司管理的资产，包括所管理基金和工具资产的公允价值以及未提取的资本承诺额，计算可能与其他投资经理不同[88] - “fee - earning AUM”指公司从中赚取管理费或其他收入的管理资产[92] - “IPO”指公司A类普通股的首次公开发行[92] - “Operating Company”指Bridge Investment Group Holdings LLC，在IPO时从犹他州有限责任公司转换为特拉华州有限责任公司[92] - “Continuing Equity Owners”指A类单位和B类普通股的直接或间接持有人，可按各自选择将A类单位（连同等量B类普通股）兑换为现金或新发行的A类普通股[92] - “Original Equity Owners”指IPO前运营公司LLC权益的所有者[92] - “Transactions”指IPO及相关组织交易，以及所得净收益的使用[92] 财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日，公司总资产为11.54835亿美元，较2021年的8.46292亿美元增长36.46%[420] - 截至2022年12月31日，公司总负债为5.08516亿美元，较2021年的2.96555亿美元增长71.48%[420] - 2022年公司现金及现金等价物为1.83576亿美元，较2021年的7841.7万美元增长134.10%[420][429] - 2022年公司支付所得税现金为928.8万美元，较2021年的395.9万美元增长134.50%[429] - 2022年公司支付利息现金为620万美元，较2021年的796.8万美元下降22.19%[429] - 2022年公司建立租赁负债以换取租赁使用权资产为2131.2万美元[429] - 2022年公司为预付收购发起短期贷款应收款为4000万美元[429] - 2022年公司因交换A类单位产生的递延税项影响为 - 804.9万美元[429] - 2022年公司发行A类单位用于收购金额为1493万美元[427][429] - 2022年公司在业务合并中承担的非控股权益为2005.3万美元[427][429] - 2022年全年融资活动净现金使用9710万美元，主要因向非控股股东支付2.137亿美元、向A类普通股股东支付3020万美元股息等，2022年私募票据进款1.5亿美元部分抵消现金流出[434] - 2021年全年融资活动净现金使用1.184亿美元，主要因向运营公司成员分配1.763亿美元、向非控股股东分配7320万美元、支付A类普通股股息600万美元等，IPO收益1.581亿美元用于购买运营公司成员权益，IPO发行A类普通股净收益2.954亿美元部分抵消资金使用[435] - 截至2022年和2021年12月31日，已发行和流通股份分别为8530.1127万股和8667.2305万股，股东权益总额分别为6.46319亿美元和5.49737亿美元[437] - 2022年、2021年和2020年净收入分别为2.7237亿美元、4.08627亿美元和1.66457亿美元[439] - 2022年、2021年和2020年无单个客户占公司总报告收入10%以上，公司收入主要来自美国业务[493] - 2022年物业和租赁费用总计76210美元，2021年为69654美元，2020年为59986美元[492] - 2022年老年住房物业和租赁费用为27808美元，2021年为25560美元，2020年为27227美元[492] - 2022年多户住宅物业和租赁费用为24680美元，2021年为17955美元，2020年为15352美元[492] - 2022年办公楼物业和租赁费用为15014美元，2021年为26139美元，2020年为17407美元[492] - 2022年单户租赁物业和租赁费用为8708美元，2021年和2020年无相关数据[492] - 截至2022年12月31日，可交易证券成本为1.5187亿美元，未实现损失为573万美元，公允价值为1.4614亿美元；2021年同期成本为8032万美元，未实现收益为34万美元，未实现损失为31万美元，公允价值为8035万美元[494] - 截至2022年和2021年12月31日，应支付给关联方的应计业绩分配余额分别为6680万美元和4100万美元[495] - 截至2022年和2021年12月31日，员工应收票据未偿还本金总额分别为420万美元和440万美元，自2027年开始到期，前两年只付利息，之后年利率为4.025%[497] - 截至2022年12月31日，应计业绩分配公允价值为554723美元，合伙权益公允价值为77087美元，未出资承诺为30087美元；2021年同期应计业绩分配公允价值为439548美元，合伙权益公允价值为39685美元，未出资承诺为23321美元[501] - 截至2022年12月31日，应付票据（私人票据）公允价值为270270美元，账面价值为300000美元；2021年同期公允价值为144577美元，账面价值为150000美元[502] - 截至2022年12月31日，商标和管理合同的加权平均寿命分别为4年和7年，总账面价值为12408美元，累计摊销为7514美元，净账面价值为4894美元；2021年同期客户名单和管理合同加权平均寿命分别为10年和6年，总账面价值为15898美元，累计摊销为12457美元，净账面价值为3441美元[503] - 股权收购总对价为30019美元，其中现金15089美元，A类单位14930美元；收购的净资产公允价值为3920美元，非控股权益为 - 20053美元，商誉46152美元[505] - 2022年末短期应收关联方票据63066千美元，2021年末为114144千美元；2022年末应收关联方票据总额67244千美元，2021年末为118508千美元[528] - 2022年末公允价值计量的总资产为654793千美元，2021年末为491589千美元[531] - 其他投资2020年末余额345千美元，2021年末为4321千美元，2022年末为8369千美元[532] - 2022 - 2020年公司分别产生利息费用210万美元、220万美元和140万美元[539] - 2022年末递延税资产相关TRA为5390万美元，TRA负债为5200万美元[545] - 2022年投资活动净现金使用2190万美元，2021年为1.143亿美元[549][550] - 2022 - 2020年无形资产摊销费用分别为190万美元、150万美元和160万美元[553] - 截至2022年和2021年12月31日，公司保险损失准备金分别为940万美元和810万美元[556] - 2022年6月20日，公司一般责任自保留存限额提高，每次事故限额提至500万美元，每个地点限额提至1000万美元，截至2022年和2021年12月31日，准备金分别为110万美元和100万美元[558] - 截至2022年和2021年12月31日，未摊销递延融资成本分别为270万美元和190万美元，私募票据净账面价值分别为2.973亿美元和1.481亿美元[561] - 2022年和2021年，公司总实现和未实现收益（损失）分别为4788万美元和9368万美元[563] - 2022年、2021年和2020年，公司有效税率分别为7.53%、1.98%和1.20%[566] - 截至2022年和2021年12月31日，公司递延所得税资产净额分别为5438.7万美元和5921万美元[567] - 截至2022年和2021年12月31日，公司总资产分别为11.548亿美元和8.463亿美元，总负债分别为5.085亿美元和2.966亿美元[570] - 2022年，公司经营活动提供净现金2.284亿美元，主要由2.724亿美元净收入、4640万美元非现金项目调整和240万美元经营资产和负债提供的现金组成[576] - 2021年经营活动提供的净现金为2.092亿美元，主要包括4.086亿美元净收入和1.991亿美元非现金项目调整[577] - 2020年经营活动提供的净现金为1.301亿美元，包括1.665亿美元净收入、4390万美元非现金项目调整和750万美元经营资产及负债提供的现金[578] - 2020年投资活动使用的净现金为4780万美元，主要包括1450万美元投资购买和3590万美元对关联实体的贷款活动[580] - 2021年与2020年相比，运营公司的总费用相关收益增加3840万美元，即59%；可分配收益增加5250万美元，即51%[587] - 2022年和2021年，公司分别确认与TRA负债变动相关的收入120万美元和费用170万美元[583] - 2022年，公司向运营公司的非控股股东分配7260万美元，向公司的非控股股东分配1.411亿美元；2021年，向运营公司成员分配4350万美元，向运营公司非控股股东分配2970万美元[598] - 截至2022年12月31日，公司授权发行5亿股A类普通股、2.37837544亿股B类普通股和2000万股优先股，A类和B类普通股面值均为每股0.01美元[591] - 截至2022年12月31日，2948.8521万股A类普通股（包括受限股）和8530.1127万股B类普通股流通在外，无优先股流通在外[592] - 截至2022年12月31日，公司拥有运营公司2948.8521个A类单位和9746.3981个B类单位（仅投票权），分别占A类和B类单位总数的23%和100%[599] 各条业务线数据关键指标变化 - 基金管理费增加4570万美元，增幅41%，因2021年和2020年新基金募资和资金部署使收费资产管理规模较2020年增加31%[440] - 交易费用增加3580万美元，增幅91%，因主要用于开发、多户住宅资产和债务投资的45亿美元资金部署[440] - 桥接物业运营商净收益增加320万美元，增幅38%，因租赁活动增加和管理单元数量从2020年底约4.8万个增至2021年底约5.9万个[441] - 费用相关支出增加3230万美元，增幅40%，其中现金员工薪酬和福利增加2520万美元，增幅35%，净行政费用增加710万美元，增幅73%[442] - 扣除相关薪酬后，已实现业绩分配和激励费用较2020年增加3850万美元，增幅101%，考虑非控股股东权益后增加1550万美元，增幅41%[443] - 净行政费用增加1140万美元，增幅67%，主要因2021年7月IPO后上市相关保险和专业费用及战略收购活动成本增加[467] - 扣除相关薪酬后，已实现业绩分配和激励费用较2021年减少950万美元，降幅13%；考虑非控股权益后，减少2570万美元，降幅50%[468] 会计政策相关 - 采用ASC 842后，公司记录使用权资产约1370万美元，租赁负债约1580万美元，使用权资产包含约210万美元递延租金和租赁激励[462] - 公司于2022年1月1日采用ASC 842，该标准对2022年综合经营报表无重大影响[462][477] - 截至2022年9月30日，公司将年度商誉减值评估日期从12月31日变更为10月1日，变更时未发现减值迹象，对财务报表无重大影响[510] - 公司无形资产主要为有限寿命的合同权利，按4 - 10年直线法摊销，会进行减值测试[511] - 2022年和2021年公司无单个权益法投资符合重大标准，无需提供单独财务报表[527] - 公司无形资产从业务合并中取得，摊销期限4 - 10年，管理合同折现率8.5%，商标折现率8.5% [534][536] 重大事件 - 2021年7月20日公司完成IPO，出售1875万股A类普通股，发行价每股16美元，净收益约2.772亿美元[433] - 2022年1月31日，公司收购GBC部分资产，以3000万美元收购其资产和物业管理业务60%权益，总隐含价值5000万美元，50%现金支付，50%以694,412个运营公司A类单位支付[554] - 2022年1月，公司以3000万美元收购GBC资产和物业管理业务60%的权益，50%以现金支付，50%以价值1490万美元的694412个A类单位支付[588] - 2022年6月3日，运营公司签订信贷协议，总循环承诺最高1.25亿美元，可增至2.25亿美元，2024年6月3日到期，借款利率基于定价网格，有季度未使用承诺