公司概况 - 公司是全球领先的基础设施工程软件提供商，2020年9月25日完成IPO[307] - 公司软件应用于公共工程/公用事业、工业/资源、商业/设施三个基础设施领域，占全球前500基础设施所有者净基础设施资产价值的比例分别为52%、34%、14%[308] 收入结构与客户情况 - 2021年总营收中，订阅收入占84%，经常性收入占86%，最大客户收入占比不超2.5%，超70%收入来自合作超十年客户，2001 - 2021年总营收复合年增长率约8%[313] - 公司主要通过直销渠道销售产品，2021年该渠道收入约占总营收92%[312] - 2021、2020、2019年过去十二个月经常性收入分别为834,150千美元、696,662千美元、631,097千美元，同比分别增加137,488千美元、65,565千美元、44,631千美元[330] - 2021、2020、2019年按固定汇率计算的年化经常性收入增长率分别为26%、8%、12%[330] - 2021、2020、2019年客户留存率均为98%[330] - 2021、2020、2019年经常性收入基于美元的净留存率分别为109%、107%、108%[330] - 截至2021年12月31日，ARR为921,218美元，消费计量期不足一年的定期合同年化产生的ARR占总ARR的比例分别为2021年38%、2020年36%、2019年25%，E365订阅服务的每日消费计量ARR占总ARR的29%[335] - 2021年全年，Seequent收购使ARR增长率提升了13%[336] - 2021年全年，经常性收入占总收入的86%[338] - 公司收入来自订阅、永久许可证和服务，订阅包括SELECT、企业订阅、定期许可证订阅等多种类型[370] - 永久许可证可附带或不附带SELECT订阅，历史上SELECT订阅的附加和保留率较高，永久许可证收入在交付给用户时确认[377] - 2021 - 2019年订阅收入分别为812807美元、679273美元和608300美元，永久许可证收入分别为53080美元、57382美元和59693美元[397] - 2021 - 2019年服务收入分别为99159美元、64889美元和68661美元，总收入分别为965046美元、801544美元和736654美元[397] - 2021 - 2019年总营业费用分别为653918美元、484239美元和450639美元，营业收入分别为94589美元、150150美元和141865美元[397] - 2021 - 2019年净收入分别为93192美元、126521美元和103096美元，归属于A类和B类普通股股东的净收入分别为93183美元、126287美元和103088美元[397] - 2021年较2020年订阅收入增长19.7%（固定汇率下17.6%），永久许可证收入下降7.5%（固定汇率下8.9%）[400] - 2021年较2020年服务收入增长52.8%（固定汇率下48.6%），总收入增长20.4%（固定汇率下18.2%）[400] - 2021年总收入增长主要源于业务表现改善、收购对订阅和服务收入的影响以及美元相对其他货币走弱带来的积极外汇影响[400] - 2021年永久许可证收入减少4302美元，降幅7.5%，按固定汇率计算降幅8.9%[401] - 2021年订阅收入增加133534美元，增幅19.7%，按固定汇率计算增幅17.6%[402] - 2021年服务收入增加34270美元，增幅52.8%，按固定汇率计算增幅48.6%[405] - 2021年美洲地区收入增加87341美元，增幅22.1%，按固定汇率计算增幅21.4%[407] - 2021年EMEA地区收入增加46087美元，增幅18.1%，按固定汇率计算增幅14.2%[409] - 2021年APAC地区收入增加30074美元，增幅19.8%，按固定汇率计算增幅16.8%[412] - 2020年总营收为801544美元，较2019年增加64890美元，增幅8.8%，主要因有机业务改善、收购和外汇积极影响[437] - 2020年订阅收入为679273美元，较2019年增加70973美元，增幅11.7%，主要因有机业务改善[438] - 2020年永久许可证收入为57382美元，较2019年减少2311美元，降幅3.9%，因有机业务减少[440] - 2020年服务收入为64889美元，较2019年减少3772美元，降幅5.5%，因有机业务减少[442] 业务与服务 - 公司提供多种商业服务，包括SELECT订阅、企业订阅、定期许可订阅、永久许可和服务等[315] - 公司持续在研发上大量投入，研发路线图兼顾技术进步、新业务和现有业务改进[310] 财务指标 - 2021 - 2019年调整后EBITDA分别为324,948美元、266,376美元、188,537美元[342] - 2021 - 2019年调整后净收入分别为266,940美元、192,812美元、135,357美元[342] - 2021 - 2019年净收入分别为93,192美元、126,521美元、103,096美元[347] - 2021 - 2019年与加速商业发展计划相关项目的摊销分别为7,020美元、4,699美元、3,516美元[347] - 2021 - 2019年收购相关的已开发技术在加速商业发展计划下的摊销分别为275美元、388美元、723美元[349] - 2021年公司确认了90,721美元的一次性补偿费用，用于记录重新分配的递延薪酬计划负债的公允价值[351] - 2021年公司某些高管将其递延补偿计划（DCP）中持有的公司B类普通股幻影股份的24%进行重新分配，公司确认9.0721亿美元一次性补偿费用[360] - 2021年公司基于股票的薪酬费用方面，奖金计划记录2.3121亿美元，全球员工股票购买计划记录0.2118亿美元[360] - 2021年公司47%的总收入和42%的总运营费用以各种外币计价，受外汇汇率变化影响[361] - 2021 - 2019年约80%的总收入成本、研发、销售和营销及一般管理费用为人员相关成本[380] - 2021 - 2019年ACDP资本化总成本分别为6608美元、7809美元和6060美元，相关摊销分别为7020美元、4699美元和3516美元[384] - 2021年部分高管将24%的公司B类普通股幻影股份进行重新分配，公司确认一次性补偿费用90721美元[388] - 2021年总收入成本增加49384美元，增幅29.5%，按固定汇率计算增幅26.1%[414] - 2021年研发费用增加35400美元，增幅19.1%，按固定汇率计算增幅16.5%[418] - 2021年递延薪酬计划费用增加94869美元，主要归因于一次性90721美元的薪酬费用[423] - 2021年购买无形资产摊销增加66.8%，按固定汇率计算增加61.3%，主要归因于近期收购的无形资产摊销[425] - 2021年净利息支出为12491美元，较2020年的7476美元增加，主要因递延债务发行成本摊销和可转换优先票据利息支出增加[428] - 2021年和2020年其他收入净额分别为11231美元和24946美元，2021年外汇收益为827美元，2020年为22919美元[429] - 2021年和2020年所得税费用分别为 - 3448美元和38625美元，2021年有效所得税税率为 - 3.7%，低于2020年的23.0%[432] - 2021年净收入为93192美元，较2020年的126521美元减少33329美元[433] - 2021年调整后EBITDA为324948美元，较2020年增加58572美元，占总收入比例分别为33.7%和33.2%[434] - 2021年调整后净收入为266940美元，较2020年增加74128美元，占总收入比例分别为27.7%和24.1%[435] - 2020年全年营收成本增至1.67155亿美元，同比增长16.0%，主要因订阅和许可成本增加[452] - 2020年全年订阅和许可成本同比增长33.8%，按固定汇率计算增长32.9%，主要因人员相关成本等增加[453] - 2020年全年服务成本同比下降1.7%，按固定汇率计算下降1.5%，主要因人员相关成本等减少[454] - 2020年全年总运营费用增至4.84239亿美元，同比增长7.5%，研发、销售和营销等费用有不同变化[456] - 2020年全年净利息支出从8199万美元降至7476万美元，主要因平均利率降低[464] - 2020年全年其他收入（支出）净额为2.4946亿美元，2019年为 - 5557万美元，主要因外汇收益[465] - 2020年和2019年公司分别确认综合所得税费用3.8625亿美元和2.3738亿美元，2020年有效所得税率为23.0% [468] - 2020年全年净收入增至1.26521亿美元，同比增长22.7% [469] - 2020年全年调整后EBITDA增至2.66376亿美元，同比增加7783.9万美元，占总收入比例从25.6%升至33.2% [470] - 2020年全年调整后净收入增至1.92812亿美元，同比增加5745.5万美元，占总收入比例从18.4%升至24.1% [471] 收购与融资 - 2021年6月17日公司以约8.83336亿美元现金及314.1342万股B类普通股完成对Seequent的收购，并产生1.6557亿美元收购相关费用[358] - 2021年6月28日和1月26日公司分别完成5.75亿美元0.375% 2027年到期和6.9亿美元0.125% 2026年到期的可转换优先票据私募发行，分别产生1.5065亿和1.8055亿美元发行费用[358] - 2021年1月25日公司将高级有担保循环贷款额度从5亿美元提高到8.5亿美元，到期日从2022年12月18日延长至2025年11月15日；12月22日新增2亿美元高级有担保定期贷款[358] - 2021年和2020年公司分别完成13笔和6笔收购，未来计划有选择地收购相邻软件解决方案和新技术[364] - 2021年收购Seequent产生的收购费用为16,557美元[352] 现金与信贷 - 截至2021年和2020年12月31日，公司分别有48%和94%的现金及现金等价物位于美国境外[474] - 2021年和2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额分别为3.29337亿美元和1.22006亿美元，其中海外子公司分别持有1.5907亿美元和1.14145亿美元[477] - 2021年1月25日，公司将高级有担保循环贷款额度从5亿美元提高到8.5亿美元，并将到期日从2022年12月18日延长至2025年11月15日[478] - 2021年12月22日，公司获得2亿美元高级有担保定期贷款，2022年3月31日至2023年12月31日每季度需偿还125万美元，2024年3月31日至到期日前每季度需偿还250万美元[480] - 截至2021年和2020年12月31日，公司信贷安排下可用额度分别为8.4985亿美元和2.5385亿美元[484] - 2021年、2020年和2019年，信贷安排下的加权平均利率分别为2.03%、1.92%和3.47%[488] 可转换票据 - 2021年6月28日，公司完成5.75亿美元2027年到期的0.375%可转换高级票据的私募发行[492] - 2027年票据初始转换率为每1美元本金可转换12.0153股B类普通股，初始转换价格约为每股83.23美元[494] - 公司可在2024年7月5日及之后至到期日前赎回2027年票据，赎回价格为赎回本金加应计未付利息[495] - 若发生根本性变更，持有人可要求公司以本金加应计未付利息的价格回购2027年票据[496] - 公司于2021年1月1日提前采用ASU 2020 - 06，2027年票据按债务核算，有效利率为0.864%[499] - 截至2021年12月31日，2027年票据提前转换条件未满足[500] - 2027年票据为高级无担保债务，公司截至2021年12月31日遵守其所有契约[501] - 公司就2027年票据定价与相关