公司业务基本情况 - 公司服务40个州，向超15000家客户分销产品[13] - 公司是美国领先的建筑产品批发商，服务40个州，向超15000家客户分销产品[157] - 公司作为“两步式”批发商，从领先制造商进货并供应给广泛客户，还提供定制切割和加工服务[158] 员工情况 - 截至2021年1月2日，公司约有2100名员工，兼职员工占比不到1%，约22%员工由工会代表[27] - 2021财年约6%员工的6份集体谈判协议待续签[27] - 截至2021年1月2日，公司约有2100名员工，兼职员工占比不到1%，约22%的员工由当地工会代表，6份涵盖约6%员工的集体谈判协议将在2021财年续签[87] 售后回租交易情况 - 2020财年第一和第三季度完成15处配送设施售后回租交易，总收益8930万美元[17] - 2020财年第一季度，公司通过售后回租安排完成14处配送设施的房地产融资交易，总收益7830万美元；第三季度完成1处设施交易，总收益1100万美元，确认收益870万美元[159] 产品销售结构情况 - 2020和2019财年，特色产品净销售额占比分别约为60%和67%，结构产品分别约为40%和33%[18] - 2020和2019财年，仓库和再装载销售占总销售额比例分别约为83%和82%，直接销售分别约为17%和18%[22][23] 库存和营运资金情况 - 2020年，公司库存和营运资金余额在第二和第三季度下降，尽管大宗商品价格上涨[26] - 截至2021年1月2日，运营营运资金增至4.707亿美元，较2019年12月28日的4.18亿美元增加[205] - 运营营运资金增加主要由于应收账款增加1.008亿美元，被现金减少1160万美元和应付账款增加3280万美元抵消[205] - 截至2021年1月2日，现金为8.2万美元，较2019年12月28日的1164.3万美元减少[205] - 截至2021年1月2日，应收账款为2.93643亿美元，较2019年12月28日的1.92872亿美元增加[205] 竞争对手情况 - 公司两大竞争对手为博伊西卡斯卡德公司和惠好公司[25] 业务影响因素情况 - 公司业务受建筑产品分销行业季节性因素影响，2020年季节性模式因新冠疫情和天气改变[26] - 公司业务受环境、职业安全健康、运输等法律法规约束，合规成本可能增加[29][31][32][33] - 公司盈利高度依赖波动的销量，商品价格通胀会影响毛利率，2020财年部分产品销量受新冠疫情显著影响[43] - 公司分销的商品价格受多种因素影响，价格波动会影响分销业务，降价可能导致收入和利润率下降[40][41] - 行业高度分散且竞争激烈，若无法有效竞争，净销售额和净收入可能减少[46][48] - 行业具有高度周期性，需求疲软或供应过剩可能导致净销售额和利润率下降，甚至造成亏损[49] - 公司业务很大程度依赖新住宅建设市场，该市场低迷会对公司业务、财务状况和经营业绩产生重大不利影响[52] - 公司也依赖住宅维修和改造活动水平，经济疲软会限制消费者在这方面的支出，影响公司业务[53][54] - 竞争对手、供应商和客户的整合可能使市场更具竞争力，导致公司失去客户和供应商，影响经营利润率[56][57] - 公司面临去中介化风险，可能导致业务、产品线或分销区域的损失，影响财务状况和经营业绩[58] - 新冠疫情对公司业务的全面影响未知，可能导致需求变化、供应链和分销能力中断、成本波动等问题[64][66] - 公司面临库存管理风险，若无法有效管理库存，现金流可能受负面影响，进而影响业务、财务状况和经营业绩[73][74] - 公司面临信息技术安全和业务中断风险，可能需增加成本应对，安全漏洞会带来多方面危害[75] - 公司面临产品责任和其他索赔及法律诉讼风险，保险可能无法覆盖全部赔偿[77] - 公司业务运营可能因自然灾害等意外事件遭受重大损失，可能产生未投保损失和负债[82][83] - 公司战略举措可能无法成功实施，无法实现预期财务改善，还可能产生额外成本[84][85] - 公司大量员工为工会成员，工会员工加薪或罢工可能降低经营业绩[86] - 公司受各类法规约束，更严格的监管要求会增加成本，不遵守规定会面临诉讼和罚款[89][90][92] - 公司未来经营业绩可能大幅波动，季度财务结果波动会影响股价，还可能使融资和收购变难[97][98] - 公司产品组合变化可能影响经营业绩，产品销售依赖供应商和品牌[122][123] - 石油价格上涨可能对公司经营业绩产生不利影响[124] - 公司养老金计划精算假设变化可能影响财务结果，资金要求由联邦政府规定[130][131] - 公司参与的多雇主养老金计划成本和负债可能增加[132] 债务情况 - 2021年1月2日，公司循环信贷安排下有大约2.88亿美元未偿还债务，定期贷款安排下有大约4300万美元未偿还债务，融资租赁下未偿还承诺为2.73亿美元[104] - 公司循环信贷安排和定期贷款安排的借款按可变利率计息，面临利率风险[113][114] - 公司债务协议包含各种契约，限制管理层经营业务的自由裁量权[110] - 公司若无法履行债务义务，可能被迫减少或延迟资本支出、出售资产等[109] - 截至2021年1月2日，长期债务净额为5.88713亿美元，较2019年12月28日的6.49964亿美元减少[206] - 截至2021年1月2日，循环信贷额度为2.88247亿美元，较2019年12月28日的3.26496亿美元减少[206] 税务和股息情况 - 截至2021年1月2日，公司有大约6300万美元的净递延税资产[128] - 公司自2007年以来未宣布或支付普通股现金股息，且贷款协议限制其支付股息[139] - 2020财年公司因《CARES法案》确认480万美元离散税收优惠，允许利息费用扣除比例从30%提高到50% [175] - 公司递延雇主工资税支付，预计2021年12月支付320万美元，2022年12月支付310万美元 [175] - 2020财年公司递延确定受益计划养老金缴款60万美元，含利息于2020年12月15日支付 [175][178] 设施情况 - 公司分布中心的长期不可撤销租赁初始期限约为15年[119] - 公司运营使用64处办公和仓库设施，55处为租赁，9处为自有，自有面积约120万平方英尺，租赁面积约980万平方英尺[143] 股东和股份回购情况 - 截至2021年1月2日，有7个股东账户，约3733名实益拥有人以代名人或“街道”名义持有公司普通股[151] - 2021年1月2日结束的季度，公司11月1 - 28日回购334股，每股24.50美元；11月29日 - 2021年1月2日回购292股，每股26.10美元，总计626股[152] 木材价格情况 - 2020年与2019年相比，复合木材价格上涨59%，西部SPF木材价格上涨45%，南方松木价格上涨53%，复合面板价格上涨56%，西部冷杉胶合板价格上涨22%，南方松木胶合板价格上涨29%，OSB价格上涨99%[165] - 2019年与2018年相比，复合木材价格下降23%，西部SPF木材价格下降20%，南方松木价格下降22%，复合面板价格下降27%，西部冷杉胶合板价格下降16%，南方松木胶合板价格下降18%，OSB价格下降38%[165] 财务关键指标变化情况 - 2020财年净销售额较2019财年增加4.601亿美元，净收入改善9850万美元，从2019财年净亏损转为2020财年净收入[172] - 2020财年净销售额31亿美元，较2019财年增长17.4%（5亿美元），单户住宅开工率增长11.5%，住房维修和改造活动增长3.5% [180][183] - 2020财年总毛利4.777亿美元，毛利率15.4%，2019财年分别为3.569亿美元和13.5% [180][184] - 2020财年销售、一般和行政费用3.142亿美元，较2019财年的2.915亿美元增加，成本削减行动节省约1050万美元 [180][185] - 2020财年折旧和摊销费用2890万美元，较2019财年减少130万美元 [180][186] - 2020财年财产销售收益1050万美元，较2019财年减少19.5% [180][187] - 2020财年其他经营费用690万美元，较2019财年减少59.5% [180][188] - 2020财年经营活动产生的现金流为5500万美元，2019财年为使用1030万美元 [197][198] - 2020财年投资活动提供的净现金为920万美元，主要来自1280万美元的房地产销售现金收入，被370万美元的设备投资现金支出抵消[199] - 2019财年投资活动提供的净现金为2110万美元，主要来自1990万美元的房地产销售现金收入和600万美元与收购Cedar Creek相关的托管现金返还，被480万美元的设备投资现金支出抵消[200] - 2020财年融资活动使用的净现金为7570万美元，主要包括1.035亿美元的定期贷款还款、3830万美元的循环信贷额度净还款、870万美元的融资租赁付款和340万美元的债务融资成本，部分被7830万美元的房地产融资交易收益抵消[201][202] - 2019财年融资活动使用的净现金为810万美元，主要包括3240万美元的定期贷款还款、680万美元的循环信贷额度净还款、1000万美元的融资租赁付款和360万美元的债务融资成本，部分被4490万美元的房地产融资交易收益抵消[203] 新冠疫情应对情况 - 公司在2020年2月下旬开始为新冠疫情做准备，3月初实施相关政策和程序，业务被认定为“必要”业务持续运营[170]