业务收入与利润率 - 2021年住宅数据和商业服务的调整后息税折旧摊销前利润率分别约为住宅视频的9倍和11倍，过去三年住宅视频节目成本和转播费占总收入的64%-66%[23] - 2021年住宅数据和商业服务占总收入的71.3%，高于2020年的68.2%和2019年的64.4%[68] - 2021年公司商业服务收入较2020年增加7410万美元，增幅31.6%[69] - 2021、2020、2019年住宅数据服务分别占总收入的52.0%、50.5%、46.9%[75] - 2021、2020、2019年住宅视频服务分别占总收入的21.2%、25.1%、28.7%[77] - 2021、2020、2019年商业服务分别占总收入的19.2%、17.7%、17.5%[78] - 2021、2020和2019年，住宅语音服务分别占公司总收入的3.0%、3.6%和3.7%[82] 业务增长趋势 - 自2013年起住宅数据客户和收入持续增长，2020和2021年加速增长，预计长期将继续增长[25] - 住宅视频业务成本增加且市场碎片化，预计未来客户和收入将进一步下降，2021年推出Sparklight® TV，预计2022年初在非Hargray市场完成推广[27] - 商业数据客户和收入显著增长，预计长期将继续增长，产品利润率保持有吸引力[28] 基础设施建设 - 2017年以来超60%的资本支出用于基础设施改善，截至2021年12月31日，约99%的覆盖家庭可使用千兆数据服务，已部署DOCSIS 3.1[29] - 预计2022年底开始DOCSIS 4.0升级，将实现对称千兆速度，进一步增加网络容量[33] - 过去三年公司投资近9.5亿美元提升市场宽带服务[57] - 截至2021年12月31日，约99%的住宅客户可享受最高达1Gbps的下载速度[75] 业务收购与投资 - 2017 - 2021年完成多项业务收购，包括NewWave、Clearwave、Fidelity、Valu - Net、Hargray和CableAmerica等，交易金额从3890万美元到约20亿美元不等[37][38][39][40][41] - 2020 - 2021年进行多项战略投资，如对Nextlink、Wisper ISP、MBI等公司的投资，投资金额从2.72亿美元到5.749亿美元不等[43][44][46] 品牌与业务更名 - 2020年完成将传统Cable One面向消费者业务更名为Sparklight，收购业务通常在三年内过渡到该品牌[42] 公司目标与计划 - 主要目标是继续增长住宅数据和商业服务收入、提高利润率、实现强劲的调整后息税折旧摊销前利润及扣除资本支出后的利润，计划继续成本管理、关注高价值客户并进行宽带设施升级投资[31] 客户与市场情况 - 2021年公司传统有线电视住宅视频客户较2020年减少18.2%，较2019年减少25.2%[67] - 目前超90%的覆盖家庭可使用Sparklight TV，预计2022年初在非Hargray市场全面推出[77] - 约71%的业务区域内，无提供100 Mbps及以上住宅宽带下载速度的竞争对手；约18%的住宅可从竞争对手处接入光纤到户服务[84] 公司团队情况 - 公司高级管理团队行业平均任期超20年，在公司平均任期约10年[63] - 公司员工在Cable One（或其前身）的平均任期近10年[89] - 公司高管在行业的平均任期超20年，在Cable One（或其前身）的平均任期约10年[90] - 2021年12月31日，公司有3628名全职和兼职员工，2020年12月31日为2716名[88] - 2021年12月31日，女性约占员工总数的30%，约占管理级职位的35%[88] - 2021年，公司员工完成了超20000小时的合规和安全培训[97] - 2020年，公司成立了包容与多样性咨询委员会[99] - 截至2022年2月24日，公司有9位高管，包括Julia M. Laulis等[104] - Julia M. Laulis自1999年加入公司，有超35年有线电视行业经验[106][107] 监管与合规 - 宽带互联网接入服务受联邦层面监管，部分州有网络中立性法律，相关义务或使公司产生合规成本[130][132] - 2021年公司参与FCC的紧急宽带福利计划，该计划于当年12月31日过渡为经济适用连接计划，参与计划或产生合规成本[134] - 公司运营有线电视系统需从州或地方政府获得特许经营权，联邦法律限制特许经营费为视频服务总收入的5%[143] - FCC规则要求宽带互联网接入服务提供商向客户披露网络管理、性能和商业条款等信息，新义务或产生合规成本[133] - 视频服务中，联邦“必须转播”和“转播同意”法规影响公司运营，增加运营成本和用户费率[150][151] - 2017年FCC放宽媒体所有权规则，可能增加公司转播同意费用，FCC正在进行规则审查[153] - 联邦法律要求电话和电力公司为有线电视系统提供杆路和地下管道接入，并收取合理费用，规则变化可能增加公司杆路附加成本[154] - FCC对商业数据服务采用放松监管框架，取消部分类型服务的定价监管，目前无法预测规则变化对公司业务的影响[141] - FCC发布命令限制州和地方政府在授予或续签特许经营权时的要求，多数内容被第六巡回上诉法院维持，目前州和地方政府正寻求最高法院审查[147] - FCC采用规则加速竞争性特许经营权授予过程，减轻申请人部分义务，预计将加剧视频服务市场竞争[148] - 版权规则、费用计算或合规程序的变化可能增加版权强制许可费用成本或使公司减少或停止传输某些广播信号[156] - 新的监管措施可能影响公司业务，增加成本并削弱向客户提供节目的能力[157] - 公司的语音服务受联邦和州不同程度的监管，互联VoIP服务受监管程度较低[159] - 公司在阿拉巴马等10个州持有提供CLEC电信服务的许可证，ILEC子公司在佐治亚等3个州运营[164][165] - 互联VoIP服务提供商需为客户提供E911功能、室内定位服务和备用电源选项[166] - 互联VoIP服务提供商和电信服务提供商需向联邦和州通用服务基金缴费，缴费金额基于收入的一定百分比[168][169] - 公司部分子公司作为合格电信运营商，在佐治亚等7个州获得联邦和州资金，还从E - rate和农村医疗保健基金获得报销[170] - FCC对交换接入服务费率的规定改革将分多年逐步实施，未来的决定可能影响语音和数据服务的盈利能力[173] - 电信服务和互联VoIP服务受CPNI保护，提供商需采取措施保护客户信息，增加了服务成本[174] - 公司需为本地号码可携带性相关费用出资，相关规则增加了提供语音服务的成本[178] 债务情况 - 2021年12月31日，高级信贷安排下未偿还借款约为23亿美元[421] - 公司签订两份利率互换协议，将8.5亿美元和3.5亿美元未偿债务的可变利率分别转换为2.653%和2.739%的固定基准利率[421] - 假设2021年12月31日高级信贷安排适用的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）高出100个基点，公司年度利息费用将增加1110万美元[421] - 截至2021年12月31日，高级票据、2026年票据和2028年票据的未偿本金总额分别为6.5亿美元、5.75亿美元和3.45亿美元[422] - 截至2021年12月31日，高级票据、2026年票据和2028年票据的公允市场价值分别为6.403亿美元、5.515亿美元和3.418亿美元[422] - 2020年12月31日，高级信贷安排下未偿还借款约为22亿美元[423] - 2020年12月31日，有效利率互换协议的名义金额为12亿美元[423] - 假设2020年12月31日高级信贷安排适用的LIBOR高出100个基点，2020年年度利息费用将增加340万美元[423]