财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度收入为4326亿美元 同比增长285 其中Hargray业务贡献778亿美元 剔除Hargray后收入增长53 [17] - 2021年全年收入同比增长212 调整后EBITDA增长245 调整后EBITDA利润率达到523 同比提升140个基点 [5] - 2021年第四季度调整后EBITDA为2253亿美元 同比增长259 剔除Hargray后增长7 调整后EBITDA利润率为521 剔除Hargray后为54 [20] - 2021年第四季度资本支出为1099亿美元 占调整后EBITDA的488 其中236亿美元用于网络扩展 70亿美元用于整合活动 [21] - 2021年第四季度净收入为648亿美元 包括8900万美元的非现金公允价值调整损失 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年住宅高速数据(HSD)客户同比增长232 新增约18万客户 其中有机增长64 新增约5万客户 [7] - 2021年第四季度住宅HSD收入同比增长276 剔除Hargray后增长113 [17] - 2021年第四季度商业服务收入同比增长462 剔除Hargray和Anniston业务后增长8 [12] - 2021年第四季度住宅HSD ARPU同比增长55 [10] - 2021年第四季度视频用户净流失约21万 包括CableAmerica收购影响后为18万 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年1月1日 公司服务区域内仅有不到28的市场有提供100Mbps或以上下载速度的竞争对手 [8] - 公司服务区域内仅有5的市场有两个或以上提供100Mbps或以上下载速度的竞争对手 主要是AT&T和CenturyLink [32] - 公司服务区域内光纤覆盖率为17 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于高速数据业务 逐步退出不盈利的批量视频业务 [29] - 公司计划在2022年第一季度末停止100Mbps服务 将现有客户迁移到200Mbps服务 月费增加5美元 [10] - 公司成立了Clearwave Fiber合资公司 旨在加速光纤到户的投资 [13] - 公司将继续通过战略收购和投资扩大业务 2021年完成了对CableAmerica的收购 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管宽带市场竞争加剧 但仍有机会保持市场份额并继续增长 [49] - 公司预计随着Hargray整合的推进 2022年利润率将有所提升 [43][44] - 公司认为宽带使用量在其服务区域内持续增长 将继续获得市场份额 [49] 其他重要信息 - 公司计划在2022年3月实施年度视频费率调整 [28] - 公司2021年第四季度末现金及等价物为389亿美元 债务余额为39亿美元 [23] - 公司2021年第四季度向股东分配了166亿美元股息 全年总计分配635亿美元 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 光纤覆盖情况 - 公司服务区域内光纤覆盖率为17 主要来自AT&T和CenturyLink 本地竞争对手覆盖较少 [32][34] 问题: 100Mbps到200Mbps迁移计划 - 22的住宅HSD客户使用100Mbps服务 将在2022年第一季度末迁移到200Mbps服务 [35] 问题: 商业服务收入情况 - 2021年商业服务收入同比增长316 剔除Hargray和Anniston业务后增长8 [12][37] 问题: M&A市场情况 - 尽管公开市场估值下降 但私募市场交易估值仍在上升 公司仍有机会进行独特交易 [40] 问题: 利润率展望 - 随着Hargray整合推进和业务结构优化 预计2022年利润率将有所提升 [43][44] 问题: 光纤竞争展望 - 尽管主要电信公司计划扩大光纤覆盖 但公司认为其服务区域内竞争格局变化不大 仍有机会保持市场份额 [47][49] 问题: Clearwave Fiber资本支出 - Clearwave Fiber合资公司已承诺投入32亿美元 公司预计不会持续投入资金 [51] 问题: 视频战略 - 公司正在退出不盈利的批量视频业务 但不会改变住宅视频战略 [55] 问题: 政府资助计划 - 公司正在研究如何利用基础设施投资和就业法案(IIJA)资金 并已开始将客户转移到ACP计划 [57] 问题: 协同效应 - Fidelity仍有部分协同效应未实现 Hargray预计将在未来2年多时间内实现4500万美元协同效应 CableAmerica有望快速达到Cable One利润率水平 [61][62] 问题: 资本支出展望 - 预计未来年度资本支出将减少3000万至4000万美元 [64]