公司投资限制与要求 - 公司需将至少70%的资产投资于“合格资产”，每年至少分配90%的应税收入和免税利息[184] - 合格资产包括对“符合条件的投资组合公司”的投资，这类公司包括某些无证券在全国证券交易所上市的公司，以及市值低于2.5亿美元的上市公众公司[188] 资产覆盖率与杠杆政策变化 - 2020年5月4日起，公司适用的资产覆盖率要求从200%降至150%，允许其将允许产生的最大杠杆金额翻倍[195] 投资活动影响因素与策略 - 公司投资活动受多种因素影响，可能通过部分出售或联合投资给其他投资者来降低某些投资水平[188] 公司收入形式 - 公司主要收入形式为债务投资利息收入、股权证券资本收益和分红，以及承诺或发起费用等[190] 公司运营费用 - 公司主要运营费用包括向投资顾问支付管理费和激励费、行政协议下的间接费用分摊等[191] 费用与资产规模关系 - 公司预计在资产增长期间，一般和行政费用占总资产的百分比相对稳定或下降，资产下降期间则增加[193] 融资工具与杠杆风险 - 公司融资工具允许借款和杠杆投资组合，使用杠杆有重大风险，杠杆使用量取决于顾问和董事会对市场条件等因素的评估[194] 投资组合目标与特点 - 公司寻求创建多元化投资组合，投资于美国中型市场公司的各类证券，多数投资评级低于投资级[196] 投资管理与股权变动 - 公司投资活动由顾问管理，顾问与Crescent Capital Group LP有资源共享协议，2021年1月5日Sun Life Financial Inc.收购Crescent多数股权，未影响公司投资目标等[189] 投资组合关键数据对比（2021年9月30日和2020年12月31日） - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司投资组合公允价值分别为11.386亿美元和10.34亿美元[198] - 2021年9月30日，高级有担保第一留置权、单一第一留置权投资占比分别为30.7%、52.4%；2020年12月31日分别为36.1%、40.0%[198] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，创收证券加权平均收益率（按成本计算）分别为7.6%、8.0%[199] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，浮动利率债务占比（按公允价值计算）分别为99.7%、98.4%，固定利率债务占比分别为0.3%、1.6%[199] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资组合公司数量均为132家[199] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，执行债务成本分别为10.04亿美元、8.992亿美元，非应计债务成本均为1560万美元[202] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，非应计债务投资分别占总债务投资成本的1.5%、1.7%，占公允价值的1.1%、1.3%[203] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，投资公允价值分别为11.386亿美元和10.34亿美元，占总投资组合的比例均为100%[206] 投资业务数据对比（2021年与2020年同期） - 2021年第三季度新投资成本为1.585亿美元，2020年同期为8410万美元；2021年前三季度为3.677亿美元，2020年同期为2.283亿美元（不含阿尔森特拉收购相关资产）[198] - 2021年第三季度投资出售或偿还所得款项为1.228亿美元，2020年同期为4690万美元；2021年前三季度为3.096亿美元，2020年同期为1.823亿美元[198] 投资收入与费用对比（2021年与2020年同期） - 2021年第三季度和前九个月总投资收入分别为2550万美元和6980万美元，2020年同期分别为1870万美元和5680万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月净投资收入分别为1270万美元和3510万美元，2020年同期分别为1220万美元和3670万美元[206] - 2021年第三季度和前九个月利息收入分别从1750万美元和5210万美元增至2280万美元和6350万美元[208] - 2021年第三季度和前九个月股息收入分别从120万美元和360万美元增至240万美元和570万美元[206][208] - 2021年第三季度和前九个月利息及其他债务融资成本分别从350万美元和1150万美元增至570万美元和1450万美元[208] - 2021年第三季度和前九个月管理费用分别从170万美元和490万美元增至300万美元和700万美元[208] - 2021年第三季度和前九个月基于收入的激励费用分别从210万美元和630万美元增至270万美元和750万美元[208][209] - 2021年第三季度和前九个月基于资本收益的激励费用分别从0美元和0美元增至80万美元和620万美元[209] GAAP净投资收入对比（2021年与2020年同期） - 2021年第三季度和前九个月GAAP净投资收入分别为1270万美元（每股0.45美元）和3510万美元（每股1.25美元），2020年同期分别为1220万美元（每股0.43美元）和3670万美元（每股1.33美元）[210] - GAAP净投资收入方面，2021年前三季度为3.51亿美元，每股1.25美元；2020年同期为3.67亿美元，每股1.33美元；2021年前三个月为1.27亿美元，每股0.45美元；2020年同期为1.22亿美元，每股0.43美元[212] 基于资本收益的激励费用情况 - 基于资本收益的激励费用方面，2021年前三季度为620万美元，每股0.22美元；2021年前三个月为80万美元，每股0.03美元[212] 调整后净投资收入对比（2021年与2020年同期） - 调整后净投资收入方面，2021年前三季度为4.13亿美元，每股1.47美元；2020年同期为3.67亿美元，每股1.33美元；2021年前三个月为1.35亿美元，每股0.48美元；2020年同期为1.22亿美元，每股0.43美元[212] 投资收益（损失）对比（2021年与2020年同期） - 投资净实现收益（损失）方面，2021年前三季度为3.22亿美元；2020年同期为亏损1800万美元；2021年前三个月为2.79亿美元；2020年同期为亏损500万美元[214] - 投资净未实现增值（贬值）方面，2021年前三季度为4200万美元；2020年同期为亏损1.11亿美元；2021年前三个月为亏损2.35亿美元；2020年同期为增值2.68亿美元[214] - 投资及资产收购的净实现和未实现收益（损失）方面，2021年前三季度为3.64亿美元；2020年同期为亏损1.67亿美元；2021年前三个月为4400万美元；2020年同期为2.63亿美元[214] 货币远期合约风险敞口对比（2021年与2020年） - 2021年和2020年前九个月，公司对货币远期合约的平均美元名义风险敞口分别为7010万美元和3410万美元[216] 公司现金及未提取额度情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金及现金等价物为1950万美元，高级循环信贷和特殊目的载体资产工具的未提取额度为1.731亿美元[217] 公司股票发行情况 - 2015年6月26日至2020年1月31日，公司发行23127335股普通股，总收益4.563亿美元；2020年1月31日，为Alcentra收购发行5203016股；2021年前九个月未发行普通股；2020年前九个月，向选择股息再投资计划的投资者发行30128股，收益60万美元[218] 公司债务情况对比（2021年9月30日和2020年12月31日） - 截至2021年9月30日，公司总债务为5.619亿美元，加权平均未偿还债务为5.07亿美元，加权平均利率为3.32%；截至2020年12月31日，总债务为4.765亿美元，加权平均未偿还债务为4.211亿美元，加权平均利率为3.26%[219] 公司融资工具情况 - SPV资产融资工具最高承诺金额为3.5亿美元，利率为LIBOR加1.65%-2.10%的利差，未使用额度年费为0.50%[221] - 公司循环信贷工具最高本金为2亿美元，利率为LIBOR加2.35%的利差，未使用额度年费为0.50%，2024年8月20日到期[222] - 2023年无担保票据总本金为5000万美元，利率为5.95%，2023年7月30日到期[223] - 2026年无担保票据总本金为13.5万美元，利率为4.00%，2026年2月17日到期[226] 公司债务赎回情况 - 2021年第一季度赎回或偿还剩余1640万美元InterNotes®[227] 公司资产覆盖率对比（2021年9月30日和2020年12月31日） - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司资产覆盖率分别为205%和217%[228] 公司股票回购情况对比（2021年与2020年） - 2020年9个月回购192415股，每股均价11.48美元，2021年9个月无股票回购[230] 公司未履行承诺总额对比（2021年9月30日和2020年12月31日） - 2021年9月30日和2020年12月31日，未履行承诺总额分别为1.663亿美元和8080万美元[231] 公司新签订信贷协议情况 - 2021年10月27日签订最高本金3亿美元的SMBC公司循环信贷协议，利率为LIBOR加1.875%或2.000%，2026年10月27日到期[232] 公司投资利率情况 - 截至2021年9月30日，99.7%的投资按公允价值计算为可变利率[237] - 截至2021年9月30日，公司投资组合中按公允价值计算的投资有99.7%为可变利率，受利率下限约束[237] 利率变动对公司影响假设 - 假设2021年9月30日的合并资产负债表保持不变且不改变现有利率敏感性，基准利率上调300个基点，利息收入增加2310万美元，利息支出增加1130万美元，运营导致的净资产增加1180万美元[238] - 假设2021年9月30日的合并资产负债表保持不变且不改变现有利率敏感性，基准利率上调200个基点，利息收入增加1270万美元，利息支出增加750万美元，运营导致的净资产增加520万美元[238] - 假设2021年9月30日的合并资产负债表保持不变且不改变现有利率敏感性，基准利率上调100个基点，利息收入增加260万美元，利息支出增加380万美元，运营导致的净资产减少120万美元[238] 公司应对利率波动策略 - 公司未来可能使用利率互换、期货、期权和远期合约等对冲工具来应对利率波动[240] 公司外汇风险与应对 - 公司可能进行外币投资，会面临外汇汇率变动风险，可能采用套期保值技术降低风险[241] 公司投资估值与风险 - 公司投资于私营公司的非流动性债务和股权证券，按公允价值估值，强制出售投资可能实现与账面不同的金额[234] 利率变化对公司净投资收入影响 - 公司部分投资通过借款融资，市场利率重大变化可能对净投资收入产生重大不利影响[235] 公司利率风险评估与管理 - 公司定期衡量利率风险敞口，通过比较利率敏感资产和负债来评估和管理利率风险[236] 公司投资外汇远期合约敞口情况 - 截至2021年9月30日，公司对与投资相关的外汇远期合约的名义敞口为2.12亿英镑、1.71亿欧元和2550万加元，相关投资按面值总计2.08亿英镑、1.75亿欧元和2550万加元[241] 投资组合监控 - 顾问按1 - 5的风险等级对投资进行季度评估，以监控投资组合公司[205]