公司基本信息 - 公司于2013年11月26日成立为马里兰州公司，2014年4月21日完成普通股首次公开募股[81] 物业资产情况 - 截至2022年6月30日，公司拥有25处物业，包含60座办公楼，净可出租面积约600万平方英尺[82][94] - 截至2022年6月30日，公司物业的出租率约为86.9%[82] - 公司物业分布在达拉斯、丹佛等城市的大都市区[94] - 截至2022年6月30日，公司物业总可租赁面积（NRA）为5498千平方英尺，整体出租率88.6%，年化基础租金每平方英尺27.54美元，年化毛租金每平方英尺30.49美元，年化租金总计133945千美元；2022年6月30日加权平均数据为NRA 5993千平方英尺，出租率86.9%，年化基础租金每平方英尺28.16美元，年化毛租金每平方英尺30.92美元，年化租金总计146472千美元[95] 物业租赁形式 - 公司多数物业租赁采用全服务毛租或净租形式，Canyon Park等物业租户为净租，AmberGlen等部分租户为净租，其余多为全服务毛租[84] 新冠疫情影响 - 2020年第一季度，新冠疫情爆发，对公司租户支付租金能力产生负面影响，2022年第二季度资产使用率远低于疫情前[85][86] - 新冠疫情影响租赁活动，新租赁放缓，现有租户长期空间需求不确定，可能减少预期租金收入[88] - 公司认为自新冠疫情初始以来，经济状况、租赁活动和收购前景已大幅改善[90] 公司业务策略 - 公司专注于在阳光地带增长市场拥有和收购办公物业，利用管理团队市场知识和当地专业人员寻找收购机会[91] 物业收入影响因素 - 公司物业净租金收入取决于维持现有租赁空间入住率、出租可用空间、维持或提高租金率以及收购符合投资标准的物业的能力[92] 运营费用构成 - 公司运营费用主要包括公用事业、物业和从价税、保险和场地维护成本，全服务毛租赁物业中超出租户基年的费用通常转嫁给租户，净租赁物业中费用通常由租户全额支付[97] 市场不确定性影响 - 公司运营所在市场的经济或其他条件变化，包括州预算短缺、就业率、自然灾害等，以及COVID - 19大流行对办公空间短期和长期需求的影响均不确定，可能影响公司整体业绩[98] 三个月财务数据对比（与2021年同期） - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月租赁及其他收入增加550万美元，增幅14%，达到4550万美元，其中Block 23、The Terraces和Bloc 83收购分别贡献250万、270万和390万美元增长，Sorrento Mesa处置使收入减少310万美元，Park Tower收入减少60万美元[100] - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月总运营费用增加400万美元，增幅12%，达到3620万美元，其中Block 23、The Terraces和Bloc 83收购分别贡献160万、180万和250万美元增长，Sorrento Mesa处置使费用减少180万美元[101] - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月物业运营费用增加260万美元，增幅19%，达到1680万美元，其中Block 23、The Terraces和Bloc 83收购分别贡献70万、90万和70万美元增长，Ingenuity Drive物业转换增加20万美元，Sorrento Mesa处置使费用减少60万美元，其余物业费用共增加70万美元[102] - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月一般及行政费用增加50万美元，增幅18%，达到360万美元，主要因股票薪酬费用和专业费用增加[104] - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月折旧和摊销增加70万美元，增幅5%，达到1570万美元，其中Block 23、The Terraces和Bloc 83收购分别贡献90万、90万和170万美元增长，Sorrento Mesa和Lake Vista Pointe处置分别使费用减少120万和20万美元，Pima Center折旧和摊销减少50万美元[105] - 与2021年同期三个月相比，2022年截至6月30日的三个月利息费用增加40万美元，增幅6%，达到630万美元，主要因浮动利率债务提款额和利率增加[106] 六个月财务数据对比（与2021年同期） - 与2021年同期六个月相比，2022年截至6月30日的六个月租赁及其他收入增加1080万美元，增幅14%，达到9030万美元，其中Block 23、The Terraces和Bloc 83收购分别贡献500万、530万和740万美元增长，SanTan物业终止费收入增加60万美元，Cherry Creek和Sorrento Mesa处置分别使收入减少80万和580万美元，Park Tower收入减少100万美元[107] - 2022年上半年总运营费用为7190万美元，较2021年同期的6350万美元增加840万美元，增幅13%[108] - 2022年上半年物业运营费用为3330万美元，较2021年同期的2830万美元增加500万美元，增幅18%[110] - 2022年上半年一般及行政费用为710万美元，较2021年同期的590万美元增加120万美元，增幅20%[111] - 2022年上半年折旧及摊销费用为3150万美元，较2021年同期的2940万美元增加210万美元，增幅7%[112] - 2022年上半年利息费用为1230万美元，较2021年同期的1250万美元减少20万美元，降幅1%[113] - 2022年上半年出售房地产净收益为2170万美元，2021年同期为4740万美元[114] 现金相关数据 - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，现金、现金等价物和受限现金分别为6940万美元和3630万美元[115] - 2022年上半年经营活动产生的净现金为7500万美元，较2021年同期的3570万美元增加3930万美元[116] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为2120万美元，较2021年同期提供的3740万美元增加5860万美元[117] 债务结构及利率风险 - 截至2022年6月30日，公司约67.8%（4.466亿美元）的债务为固定利率，32.2%（2.12亿美元）为可变利率；考虑利率互换后，约75.4%为固定利率债务，24.6%为可变利率债务[131] - 公司主要市场风险为利率风险，主要利率敞口是LIBOR[131] - 金融行为监管局计划在2023年6月30日停止强制银行提交LIBOR计算利率[131] - 替代参考利率委员会提议有担保隔夜融资利率作为LIBOR的替代利率[131] - 截至2022年6月30日，约4.466亿美元（67.8%）的债务为固定利率，约2.12亿美元（32.2%）为可变利率[131] - 2.12亿美元可变利率债务中，5000万美元与定期贷款有关，已应用利率互换[131] - 利率互换将30天LIBOR利率有效固定在约1.27%直至定期贷款到期[131] - 考虑利率互换后，截至2022年6月30日，约75.4%的债务为固定利率债务，24.6%为可变利率债务[131] - LIBOR提高1%，公司2022年6月30日未偿还债务的年利息成本将增加160万美元[131] - LIBOR降低1%，公司2022年6月30日未偿还债务的年利息成本将减少160万美元[131] - 利率风险金额是公司管理层基于资本结构的估计，未考虑整体经济活动变化的影响[132]