COVID-19疫情的影响 - COVID-19疫情对公司业务、财务状况、运营结果和流动性产生了重大不利影响，包括供应链中断、原材料价格上涨和需求波动[15][17] - 2021年全球供应链因COVID-19疫情和需求激增而受到严重干扰，导致材料短缺和运输成本增加[39] - 公司在2021年继续受到COVID-19疫情的影响，特别是在供应链和运营方面[169][170] 全球经济与市场环境 - 全球经济状况对公司业务有显著影响，宏观经济因素如GDP变化、消费者信心、利率变化、通货膨胀和原材料成本波动等都会影响公司运营结果[18] - 公司面临政治、经济、贸易和其他风险，包括法律和法规变化、供应链中断、劳动力中断和地缘政治紧张局势[19][21] - 政府货币或财政政策变化可能对公司运营结果产生负面影响，包括利率上升和信贷政策变化[26] - 国际贸易政策的变化可能影响公司产品的需求和竞争力[38] - 公司在新兴市场的扩展计划面临文化、法律和经济波动等风险[40] 市场需求与竞争 - 农业设备市场需求受农产品价格、农民收入、农业政策和气候条件等因素影响[22] - 建筑设备市场需求受公共基础设施支出、新住宅和非住宅建设以及石油和天然气资本支出等因素影响[22] - 竞争活动或未能有效应对竞争对手行动可能对公司运营结果产生不利影响，包括价格竞争、产品质量问题和市场整合[25] - 公司在农业设备市场的主要竞争对手包括Deere & Company、AGCO Corporation等[108] - 公司在建筑设备市场的主要竞争对手包括Caterpillar Inc.、Komatsu Ltd.等[111] - 公司在动力总成市场的主要竞争对手包括Cummins Inc.、Daimler Group等[111] 创新与技术发展 - 公司未来表现取决于其创新能力以及市场对新产品或现有产品的接受程度，包括数字化解决方案、自动化和电动化产品的开发[27] - 公司开发的甲烷动力拖拉机在2021年开始生产，并在全球范围内进行了测试[97] - 公司参与了英国技术初创公司Bennamann的少数股权投资，该公司开发了用于小型和中型畜牧场的现场套件，用于捕获和再利用逃逸甲烷作为绿色燃料[97] - 公司与Nikola Corporation合作开发电池电动车辆（BEV）和氢燃料电池电动车辆（FCEV）卡车，并在欧洲和美国分别通过合资企业和Nikola Corporation进行生产[117] - FPT Industrial推出MyFPT应用程序，用户可通过智能手机实时监控发动机状态（如转速、温度、油耗等）并获得技术支持[121] - FPT Industrial的Cursor X概念获得2021年Good Design Award，展示了其多动力、模块化、多应用和智能4.0动力源创新[123] 供应链与原材料 - 公司依赖供应商提供原材料、零部件和组件，供应链中断可能影响生产能力[39] - 公司使用多种原材料，包括钢铁、铝、铅、树脂和铜，价格波动可能增加生产成本[39] - 公司在2021年面临全球供应链中断的挑战，包括原材料价格上涨、半导体等子组件供应不稳定以及运输成本增加[171] 法律与合规风险 - 公司面临多种法律诉讼和索赔，可能对财务状况和运营结果产生重大影响[44] - 公司面临全球反腐败和反垄断法律的合规风险，违规可能导致调查和罚款[56] - 隐私和数据安全法规的变化可能增加公司合规成本，并对业务前景产生负面影响[57] - 金融服务业务受金融监管变化影响，可能增加运营成本并限制资本活动[58][61] 财务与债务 - 公司融资能力受资本市场波动和信用评级影响，融资困难可能对财务状况产生重大影响[62] - 公司面临汇率和利率波动风险，可能影响财务表现和运营结果[63] - 截至2021年12月31日，公司总债务为237.45亿美元，其中194.35亿美元与金融服务业务相关，Off Highway业务和On Highway业务分别占208.97亿美元和28.48亿美元[70] - 公司债务协议中的限制性条款可能限制其财务和运营灵活性，包括限制子公司增加债务、进行某些投资或资产交易[73] - 公司可能面临额外的税务支出或税务风险，未来税务负债的变化可能影响其运营结果和现金流[77] 网络安全与信息技术 - 网络安全威胁可能干扰公司运营，泄露机密信息，并损害公司声誉[45] - 公司依赖信息技术系统和网络，网络安全攻击可能导致数据泄露或系统中断[45] - 公司面临网络安全风险，可能导致数据泄露、产品缺陷和生产中断，进而影响声誉和业务运营[49] 气候变化与环境法规 - 气候变化和极端天气条件可能影响农业设备需求，进而影响公司业绩[34] - 公司需遵守日益严格的环保法规，可能导致研发和资本支出增加[52][55] 业务分拆与重组 - 公司分拆后，业务规模缩小且多元化程度降低，可能更容易受到农业市场波动的影响[49] - 2022年1月1日，Iveco Group业务从CNH Industrial分离，成为独立上市公司，截至2021年12月31日，Iveco Group的业绩仍包含在CNH Industrial的财务报告中[84] - 2021年公司重组费用为7400万美元，主要用于业务调整和优化[186] - 2021年公司因Iveco集团业务分拆产生1.87亿美元的分拆和交易成本[214] 财务表现与业绩 - 2021年公司总收入为334.28亿美元，同比增长28.4%（按固定汇率计算增长26.1%）[181] - 2021年净销售额为316.22亿美元，同比增长30.2%（按固定汇率计算增长27.8%）[196] - 2021年工业活动的调整后EBIT为21.14亿美元，调整后EBIT利润率为6.7%[196] - 2021年公司净收入为17.23亿美元，相比2020年的净亏损4.93亿美元大幅改善[180] - 2021年公司自由现金流为37亿美元[179] - 2021年公司所得税费用为3.42亿美元，有效税率为17.3%[191] - 2021年公司净收入为17.6亿美元，较2020年的-4.38亿美元大幅改善[214] 部门业绩 - 农业部门2021年净收入为147.21亿美元，同比增长34.8%[92] - 建筑部门2021年净收入为30.81亿美元，同比增长42.0%[92] - 商业和特种车辆部门2021年净收入为121.60亿美元，同比增长29.1%[92] - 动力总成部门2021年净收入为44.19亿美元，同比增长21.8%[92] - 农业部门2021年调整后EBIT为18.1亿美元，较2020年的8.8亿美元增长105.7%[214] - 建筑部门2021年调整后EBIT为9000万美元，较2020年的-1.84亿美元大幅改善[214] - 商业和特种车辆部门2021年调整后EBIT为2.82亿美元，较2020年的-1.09亿美元显著提升[214] - 动力总成部门2021年调整后EBIT为2.56亿美元，较2020年的2.33亿美元增长9.9%[214] 地区业绩 - 欧洲地区2021年净收入为158.48亿美元，占总收入的47.4%[92] - 北美地区2021年净收入为79.89亿美元，占总收入的23.9%[92] - 南美地区2021年净收入为42.70亿美元，占总收入的12.8%[92] 金融服务 - 金融服务业务受金融监管变化影响，可能增加运营成本并限制资本活动[58][61] - 金融服务部门的信用风险增加可能导致业绩下滑，逾期率和违约率的上升、收回抵押品的减少可能对业绩和现金流产生不利影响[68] - 金融服务部门2021年收入为18.7亿美元，同比增长2.6%，主要由于欧洲、南美洲和世界其他地区的平均投资组合增加[210] - 2021年金融服务净收入为4.2亿美元，较2020年的2.49亿美元增长68.7%[214] 资本支出与投资 - 公司资本支出主要用于新产品推出、提高制造效率和增加产能，同时考虑货币价值、市场需求和成本等因素[83] - 2021年公司在长期资产上的资本支出为7.14亿美元，其中北美占15%，南美占7%，欧洲占73%，其他地区占5%[154] - 2021年资本支出较2020年的4.84亿美元有所增加，主要由于从疫情影响的低水平恢复到更正常的支出水平[154] - 公司通过运营活动产生的现金和短期借款组合来资助资本支出[154] 制造与设施 - 公司截至2021年12月31日拥有70个制造设施，包括备件仓库、研究实验室、测试轨道、仓库和办公楼[154] - 公司在意大利、美国、法国、巴西、中国、比利时、印度、波兰等多个国家设有制造和工程设施，覆盖面积从2,000平方米到188,000平方米不等[156][158] 经销商与销售网络 - 农业和建筑设备通过约2,500家全系列经销商和6,500个销售点进行销售和分销[124] - 建筑设备通过约470家全系列经销商和1,500个销售点进行销售和分销[124] - 商业和特种车辆部门在全球拥有约670家经销商，其中16家为公司直接拥有，11家为分支机构[127] - 商业和特种车辆部门在全球拥有约5,000个销售和/或服务网点[127] - 动力总成部门在全球拥有约66家分销商和703家经销商/服务点[128] 供应链与供应商 - 公司在全球拥有约4,142家直接材料供应商，专注于质量改进、成本降低和产品创新[134] - 公司运营和管理全球46个零件仓库，包括北美9个、欧洲14个、南美3个和世界其他地区20个[132] 金融服务与融资 - 北美地区的客户和经销商融资活动通过全资金融服务公司管理，支持农业和建筑设备的销售[138] - 欧洲地区通过两家合资企业提供零售融资，CNH Industrial N.V.在CNH Industrial Capital Europe S.a.S.中持股49.9%，在Transolver Finance中持股49%[138] - 南美地区的客户和经销商融资活动通过全资金融服务公司Banco CNH Industrial Capital S.A.管理，主要服务于巴西和阿根廷市场[138] - 金融服务部门为经销商提供批发融资，包括库存融资和二手设备融资，通常提供固定期限的“免息”融资[142] - 金融服务部门的资金来源包括资产支持证券（ABS）、无担保债券、商业票据等多种金融工具，以保持流动性和灵活性[144] - 金融服务部门在农业、建筑和商用车辆领域的零售融资政策中，首付比例通常在5%至30%之间，具体取决于设备类型和客户信用质量[140] - 金融服务部门通过地理围栏等数字技术进行库存审计，以确保融资设备或车辆保持在经销商库存中[142] - 金融服务部门在北美、加拿大和澳大利亚的资产支持证券市场（ABS）中定期融资，以支持其零售和批发融资计划[144] - 金融服务部门在南美地区通过Banco CNH Industrial Capital S.A.与巴西国家开发银行（BNDES）合作，提供客户融资[138] - 金融服务部门在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区通过Iveco Group Financial Services组织为CNH Industrial提供客户融资和保理服务[138] 研发与创新 - 2021年研发费用为12.36亿美元，主要用于发动机开发和满足排放要求的新产品投资[184] - 公司收购Raven Industries以扩展精准农业技术产品组合，并加速开发先进的机器自动化和自主农业技术[113] - 公司通过收购Sampierana S.p.A.获得对迷你挖掘机技术和制造的直接控制权，以提升在关键市场的地位[116] - FPT Industrial推出Cursor 9、Cursor 11和Cursor 13发动机，提前满足中国GBVI排放标准，并于2021年7月1日全面实施[121] - FPT Industrial与亚马逊签署协议，供应1064辆配备Cursor 13天然气发动机的IVECO S-Way CNG卡车，首批216辆已交付[121] - FPT Industrial的Cursor 9 Stage V发动机为Claas AXION 960 CEMOS提供动力，最大功率为327 kW / 460 hp，最大扭矩为1,860 Nm[123] - FPT Industrial的Bourbon-Lancy工厂生产了第10,000台Cursor 13 NG发动机，并获得了世界级制造金奖[123] 市场细分与需求 - 建筑设备市场分为重型建筑设备和轻型建筑设备，客户需求因市场而异[98] - 重型建筑设备销售依赖于基础设施建设和政府支出，需求与宏观经济周期密切相关[99] - 轻型建筑设备需求主要受住宅和商业建筑、改造和翻新活动的影响，北美和欧洲市场在第二和第四季度需求最强[101] - 中型和重型卡车需求与经济周期和资本投资周期密切相关，产品生命周期通常为7至10年[104] - 商用车辆市场在第二和第四季度需求最高，南美洲在第一和第四季度对重型卡车需求增加[104] - 全球巴士市场分为城市、城际和旅游巴士，需求在第二和第四季度较高[105] - 动力总成业务受排放法规和降低运营成本需求驱动，替代燃料和电动动力系统需求增长[107] 产品与市场定位 - 农业设备产品线包括拖拉机、联合收割机、干草和饲料设备、播种和种植设备以及自走式喷雾器，Case IH在全球棉花采摘机和甘蔗收割机市场处于领先地位，New Holland Agriculture在全球自走式葡萄收割机市场处于领先地位[113] - IVECO品牌生产约3700种不同型号的轻型、中型和重型卡车及商用车辆，涵盖3.5吨至16吨以上的车辆重量范围[117] - IVECO BUS在欧洲重型巴士市场占有26%的市场份额，并在全球范围内扩展其业务[118] 财务指标与监控 - 公司使用非GAAP财务指标来监控运营，包括调整后的工业活动EBIT和净（现金）债务[173][174] - 2021年公司出售Naveco 30.1%股权获得税前和税后收益4200万美元[214] - 2021年公司因出售合资企业投资获得1300万美元的正面影响[214] 股东与投票权 - 忠诚投票计划可能影响公司普通股的流动性并降低股价，该计划旨在鼓励长期持股，但可能减少交易活动[79] - 忠诚投票计划可能阻碍股东改变管理层或控制公司的努力，截至2021年1月31日，EXOR N.V.持有公司约42.5%的投票权[80] 养老金与债务 - 截至2021年12月31日，公司养老金计划的资金缺口为11.77亿美元，其中6.33亿美元与Off Highway业务相关，5.44亿美元与On Highway业务相关[69] 税务与现金流 - 公司可能面临额外的税务支出或税务风险，未来税务负债的变化可能影响其运营结果和现金流[77] - 公司通过销售激励计划提供零售融资折扣，相关成本在初始销售时确认，金融服务收入按比例确认以匹配资金成本[165] 双重上市与流动性 - 公司双重上市可能导致流动性分散和股价差异，纽约证券交易所和米兰泛欧交易所的交易价格可能不同[78]