债务发行与情况 - 公司发行了2026年到期的4.50%票据（“2026年1月票据”）和3.375%票据（“2026年10月票据”）[78] - 2022年3月31日，公司信贷安排、2026年1月票据和2026年10月票据的未偿债务本金总额分别为2.05亿美元、1.40亿美元和1.50亿美元，借款资产覆盖率为193% [99] - 截至2022年3月31日，信贷工具提供高达3.35亿美元的循环信贷额度，已提取2.05亿美元[181] - 截至2022年3月31日，信贷工具下未偿还债务为2.05亿美元，借款年利率为适用的伦敦银行同业拆借利率加2.15%，未使用承诺费为0.50% - 1.00%[186] - 截至2022年3月31日，2026年1月票据的账面价值为1.387亿美元，年利率4.50%，2026年1月31日到期[187] - 截至2022年3月31日，2026年10月票据的账面价值为1.465亿美元，年利率3.375%，2026年10月1日到期[191] 经纪佣金情况 - 2020 - 2022财年公司未支付任何经纪佣金[80] RIC税收相关规定 - 作为RIC，公司若未及时分配应税收入，需对未分配部分缴纳美国联邦所得税，超额应税收入结转至下一年需缴纳4%美国联邦消费税[86] - 公司需每年向股东分配至少90%的“投资公司应税收入”以获得RIC税收待遇[117] - 公司将对某些未分配收入缴纳4%的不可抵扣美国联邦消费税，除非及时分配至少等于特定金额之和的款项[119] - 为符合美国联邦所得税目的的RIC资格，公司每个纳税年度至少90%的总收入需来自特定来源[120] - 每个纳税年度季度末，公司至少50%的资产价值需由特定资产构成，且单一发行人证券不超过资产价值的5%或发行人已发行有表决权证券的10%[120] - 每个纳税年度季度末，公司投资于特定证券的资产价值不超过25%[120] - 若公司无法获得RIC税收待遇，将按常规企业税率对所有应税收入缴纳美国联邦所得税，非企业美国股东股息收入最高联邦所得税率为20%[138] - 若公司连续两年以上未满足RIC要求后重新申请，后续五年内确认的内置收益需按企业税率缴纳美国联邦所得税，除非重新资格认定时选择确认所有内置收益并纳税[139] - 公司需每年向股东及时分配至少90%的净普通收入和实现的短期资本收益（超过实现的净长期资本损失）以满足RIC年度分配要求，超额应税收入可结转至下一年但需缴纳4%美国联邦消费税[200] - 公司每个纳税年度至少90%的总收入需来自股息、利息等特定来源以满足收入来源要求[203] - 公司需满足资产多元化要求，每个纳税季度末至少50%的资产价值由现金等构成，单一发行人证券不超资产价值5%或发行人已发行有表决权证券的10%，且不超25%的资产价值可投资于特定证券[204] RIC相关业务安排 - 公司应税子公司持有部分投资组合，目的是满足RIC税收要求，即至少90%的美国联邦应税总收入须为符合条件的投资收入[87] - 公司为满足90%收入测试设立了应税子公司持有预期无法获得符合条件收入的资产[122] BDC相关规定 - 作为BDC，公司需满足总资产与总高级证券的覆盖率至少为150%，董事会决议限制高级证券发行，使资产覆盖率不低于166% [88] - 1940年法案规定，BDC变更业务性质需获得至少67%出席或委托投票的有表决权证券持有人（出席或委托投票的有表决权证券持有人超过50%）或超过50%有表决权证券持有人的批准[91] - 合格投资组合公司通常为市值低于2.5亿美元或被BDC控制等条件的国内公司，1940年法案假定持有至少25%已发行有表决权证券即拥有控制权[92] - 1940年法案规定，公司投资非合格资产时，合格资产价值须至少占总资产的70% [95] - 公司可出于临时或紧急目的借入不超过总资产价值5%的金额，无需考虑资产覆盖率 [100] - 作为BDC，公司一般不能以低于NAV的价格发行普通股，除非获股东和独立董事批准，当前市场状况若持续可能难以为现有债务再融资或展期[215] - 1940年法案禁止公司以低于普通股当前每股资产净值的价格出售股票，特定情况需股东事先批准，公司2022年股东大会不打算寻求授权[253][259] - 2019年4月25日起，公司资产覆盖率要求从200%降至150%，董事会还限制公司发行高级证券，使资产覆盖率不低于166%[243][244] - 2019年4月25日起，公司适用的最低资产覆盖率从200%降至150%，董事会决议限制高级证券发行，使资产覆盖率不低于166%[250] 公司股权相关决策 - 公司不打算在2022年股东大会上寻求股东授权以低于当时每股普通股资产净值的价格出售普通股[102] 限制性股票奖励计划 - 2010年限制性股票奖励计划授予受限股票奖励的权利于2021年7月18日终止[106] 投资税收影响 - 公司投资的非美国证券可能需缴纳非美国所得税、预扣税等，会降低此类证券的收益率[128] 股息分配规定 - 公司分配股息时，现金分配不少于总分配额20%时按应税股息处理，2021年11月1日至2022年6月30日该比例临时降至10%[136] SBIC相关规定与情况 - SBIC I持有的SBIC牌照允许其在满足条件下发行SBA担保债券进行杠杆融资，可借入最高1.75亿美元，需至少8750万美元监管资本[143] - 符合SBA规定的小企业通常要求有形净资产不超过1950万美元，近两个财年平均年税后净收入不超过650万美元[145] - SBIC需将25.0%的投资资本投向SBA定义的“较小企业”，较小企业有形净资产不超过600万美元，近两个财年平均年税后净收入不超过200万美元[145] - 未经SBA批准，SBIC向单个公司及其关联方提供的融资或承诺金额不得超过其监管资本的30.0%[146] - SBIC对小企业的控制期限最长为7年，经SBA事先书面批准可延长[148] - 2021年4月20日，SBIC I获得SBA许可证，若违反SBA规定，SBA可采取限制使用债券、吊销许可证等措施，影响公司运营[254][256] 上市与法规遵守 - 公司需遵守纳斯达克全球精选市场的公司治理上市标准[151] - 公司需遵守《1934年证券交易法》和《2002年萨班斯 - 奥克斯利法案》及其相关法规要求[152] 投资回报率假设 - 假设总投资组合有不同的年回报率（-10.0%、-5.0%、0.0%、5.0%、10.0%），普通股股东对应的净回报率分别为-27.99%、-16.42%、-4.85%、6.72%、18.29%[195] - 基于2022年3月31日的财务数据，公司需在总资产上实现至少2.10%的年回报率才能支付债务的年度利息[195] 合格资产占比 - 截至2022年3月31日，公司87.2%的总资产为符合条件的资产[197] 业务依赖风险 - 公司业务模式在很大程度上依赖强大的推荐关系，无法维持或发展这些关系可能对业务产生不利影响[156][175] 资产担保与违约风险 - 公司所有资产均受有担保信贷工具的担保权益约束，若违约可能导致资产被止赎[157][177] 债务契约风险 - 公司当前债务义务包含各种契约，若不遵守可能加速信贷工具下的还款义务，对流动性等产生不利影响[158][180] 市场不稳定影响 - 2008 - 2009年美国和全球资本市场不稳定，影响了金融和信贷市场及资本可用性[214] - COVID - 19自2019年12月爆发、俄乌冲突自2022年2月下旬开始，导致美国资本市场极端波动和混乱，影响公司业务、财务状况和经营成果[212] - COVID - 19导致美国信贷市场借款人增加循环信贷额度提取、增加修改和豁免请求、贷款定价和利差波动大、政府应对措施不确定等问题[213] - 市场波动和不稳定使公司投资估值困难，投资变现可能低于账面价值，无法筹集或获取资本会对业务产生重大不利影响[216][217] - COVID - 19导致业务关闭、需求减少等，影响公司投资组合公司的运营和财务表现，进而影响公司投资估值和经营成果[220] - 新冠疫情导致公司所在的本地、区域、国家和全球市场及经济受到干扰，影响公司及投资组合公司的价值和业绩等[228] 加息影响 - 2022年3月美联储加息0.25%，5月加息0.50%并表示将在2022年剩余会议上继续加息[224] 通货膨胀影响 - 通货膨胀可能影响公司投资组合公司的业务、经营成果和财务状况，若无法转嫁成本，会影响其偿债能力[222][223] 市场竞争风险 - 公司在投资机会市场面临激烈竞争，竞争对手包括BDC、初级资本贷款机构和银行等[240] 人员依赖风险 - 公司成功依赖在竞争环境中吸引和留住合格人员，否则可能对业务产生不利影响[241] 杠杆投资风险 - 杠杆是投机投资技术，增加了投资公司证券的风险，放大了投资损失的可能性[247] 美国财政问题影响 - 美国债务上限和预算赤字问题增加了信用评级下调和经济放缓的可能性，可能影响公司获取债务市场资金的能力[235] - 美国联邦政府预算分歧导致政府停摆，影响公司及投资组合公司获取资金和监管审批等[236] ESG相关风险 - 公司面临环境、社会和治理（ESG）相关的公众审查和新监管举措，可能影响公司业务和盈利能力[233] 气候变化影响 - 全球气候变化可能影响公司投资组合公司的运营和估值[230] 关联方交易规定 - 拥有公司5%或以上已发行有表决权证券的人为关联方，收购超过25%有表决权证券的人，未经SEC事先批准，公司禁止与其进行证券买卖或联合交易[249] 低价出售股票假设分析 - 假设公司XYZ总股数100万股，总资产1500万美元，总负债500万美元，每股资产净值10美元，以9美元每股出售10万股后，总股数变为110万股，增加10%，每股资产净值降至9.91美元，降幅0.91%[262][266] - 假设股东A持有1万股，出售前持股比例1%，出售后降至0.91%，降幅9.09%，在资产净值中的总权益从10万美元降至99091美元，降幅0.91%[266] 立法与税收变化风险 - 立法或税收相关行动可能对公司、股东和投资组合产生负面影响，无法预测税法变化的影响[263] 信息系统风险 - 公司高度依赖信息系统，系统故障、自然灾害、疫情、网络攻击等可能扰乱业务，影响经营结果和股价，降低分红能力[264][268][269] 第三方服务风险 - 第三方服务提供商的网络安全故障或违规可能导致业务中断和财务损失，公司需采取措施降低风险并承担成本[272] - 服务提供商受COVID - 19影响实施远程办公政策，增加技术资源压力和运营风险，使上述风险加剧[274] 恐怖袭击、战争与自然灾害影响 - 恐怖袭击、战争或自然灾害可能扰乱公司及其投资企业的运营[277] - 此类事件造成并持续带来经济和政治不确定性，导致全球经济不稳定[277] - 未来相关事件可能进一步削弱国内外经济[277] - 这些事件可能产生额外不确定性，对公司投资企业产生直接或间接负面影响[277] - 上述情况可能对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[277] - 恐怖袭击和自然灾害造成的损失通常无法投保[277]