公司业务与战略 - 公司主要业务是在美国收购、拥有、资产管理和翻新高级酒店物业，酒店由第三方管理[138] - 公司战略是对北美城市和度假市场的优质酒店资产进行积极管理、审慎财务规划和合理资本配置，目标是通过股息和资本增值为股东带来长期回报[137] - 公司定期评估酒店组合，识别投资项目或出售非核心资产的机会，以提高组合质量，同时致力于保守的资本结构和良好的公司治理[139] 酒店资产情况 - 截至2022年9月30日，公司拥有34家高级酒店和度假村，共9567间客房，分布在北美23个不同市场[134] 关键指标与评估 - 公司评估财务状况和经营业绩的关键指标包括入住率、平均每日房价（ADR）、每间可售房收入（RevPAR）、息税折旧摊销前利润（EBITDA）等[140] - 公司使用EBITDA、EBITDAre、Adjusted EBITDA、FFO和Adjusted FFO等非GAAP财务指标评估运营表现[207] - 公司对EBITDAre和FFO进行调整，排除非现金租赁费用、会计原则变更累计影响等项目，以评估持续经营业绩[214,217,218] 收入情况 - 2022年前九个月，客房收入约占公司总收入的68%，由入住率、ADR和客房供应决定[141] - 2022年第三季度总营收为2.682亿美元，较2021年同期的1.795亿美元增长49.4%，增加了8870万美元[153] - 2022年第三季度客房收入为1.85亿美元，较2021年同期的1.287亿美元增长43.7%，增加了5630万美元，其中2021/2022年收购酒店贡献1480万美元[153][154] - 2022年第三季度餐饮收入为6190万美元，较2021年同期的3650万美元增长69.6%，增加了2540万美元，其中2021/2022年收购酒店贡献440万美元[153][156] - 2022年第三季度其他收入为2130万美元，较2021年同期的1430万美元增长49.0%，增加了700万美元，其中2021/2022年收购酒店贡献280万美元[153][157] - 2022年前三季度总营收从3.772亿美元增至7.465亿美元，增幅97.9%，其中客房、餐饮和其他收入分别增长91.7%、131.7%和71.4%[166] 运营指标情况 - 公司的ADR、入住率和RevPAR受宏观经济因素和酒店全球品牌成功与否的影响[142] - 2022年前九个月，由于疫苗接种、政府限制解除和休闲旅游需求增加，住宿需求显著改善，度假酒店入住率达到或超过疫情前水平，城市酒店需求持续增加[146] - 2022年第三季度酒店入住率为75.0%，较2021年同期的65.2%增长9.8%；平均每日房价为280.40美元，较2021年同期的249.34美元增长12.5%；每间可售房收入为210.18美元，较2021年同期的162.66美元增长29.2%[156] - 公司旗下酒店共9567间客房，整体入住率为68.6%，平均每日房价为285.89美元，每间可售房收入为196.23美元，较2021年增长66.9%[150] - 2022年前三季度酒店入住率从48.2%提升至68.6%，ADR从243.88美元涨至285.89美元，RevPAR从117.57美元增至196.23美元[169] 费用情况 - 2022年第三季度酒店运营费用为1.859亿美元，较2021年同期的1.349亿美元增长37.8%，增加了5100万美元，其中2021/2022年收购酒店贡献1630万美元[159] - 2022年第三季度折旧和摊销费用较2021年同期增加150万美元，增长5.9%，主要因2021/2022年收购酒店[160] - 2022年第三季度公司费用为750万美元，较2021年同期的830万美元下降9.6%，减少了80万美元，主要因员工薪酬减少[161] - 2022年前三季度酒店运营费用从3.117亿美元增至5.149亿美元，增幅65.2%，主要因入住率上升和相关运营成本增加[172] - 2022年前三季度折旧和摊销费用增加390万美元，增幅5.0%，主要源于2021 - 2022年的收购[173] - 2022年前三季度公司记录了280万美元的无形资产减值损失，2021年为1.267亿美元[174] - 2022年前三季度公司的企业费用从2380万美元降至2230万美元，降幅6.4%，主要因补偿费用的冲回[175] - 2022年前三季度公司确认了50万美元的业务中断保险收入，2021年无此项收入[176] - 2022年前三季度利息费用从2920万美元降至2290万美元，降幅21.6%，主要与利率互换的市值计价有关[177] 债务与融资情况 - 2022年9月27日，公司对高级无担保信贷安排和无担保定期贷款进行再融资，确认了970万美元的债务提前清偿损失[179] - 截至2022年9月30日，公司有420万美元被存入现金陷阱账户，但预计不会影响短期流动性需求[181] - 截至2022年9月30日，公司有14亿美元未偿还债务，加权平均利率4.26%，加权平均到期日约3.2年[186] - 2021年8月董事会批准最高2亿美元的“按市价”股权发行计划，尚未出售任何股份[188] - 2022年9月29日董事会批准最高2亿美元的股票回购计划，截至9月30日后回购160万股，总价1230万美元[189] - 2022年9月27日签订修订信贷协议，提供4亿美元高级无抵押循环信贷额度和总计8亿美元的定期贷款额度[192] - 截至2022年9月30日，公司有3.139亿美元不受限制现金、4600万美元受限现金，高级无抵押信贷额度无未偿还借款[196] - 2022年前九个月，经营活动提供净现金1.58亿美元，投资活动使用净现金1.498亿美元，融资活动提供净现金2.761亿美元[197][198][199] - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务面值为14亿美元，其中8.42亿美元为浮动利率债务，若浮动利率债务市场利率波动100个基点，利息费用每年将增减840万美元[236] - 公司签订利率互换协议，将5000万美元无担保定期贷款的伦敦银行同业拆借利率固定在2.41%，将1.75亿美元无担保定期贷款的伦敦银行同业拆借利率固定在1.70%[237] - 截至2022年9月30日，公司未偿还债务面值为14亿美元，其中8.422亿美元为浮动利率债务[236] - 若公司浮动利率债务的市场利率波动100个基点，利息费用每年将增减840万美元[236] - 公司签订利率互换协议，将5000万美元无担保定期贷款的LIBOR固定在2.41%，将1.75亿美元无担保定期贷款的LIBOR固定在1.70%[237] 财务业绩情况 - 2022年第三季度美国公认会计准则净收入为2.86亿美元，2021年同期亏损177.1万美元；2022年前九个月净收入为9131.6万美元，2021年同期亏损1.92亿美元[219,223] - 2022年第三季度EBITDA为6499.2万美元，2021年同期为3620.7万美元；2022年前九个月EBITDA为1.96亿美元，2021年同期亏损8456.9万美元[219] - 2022年第三季度调整后EBITDA为7625.2万美元，2021年同期为3891.6万美元；2022年前九个月调整后EBITDA为2.13亿美元，2021年同期为4914.5万美元[219] - 2022年第三季度FFO为5560.8万美元，2021年同期为2156.9万美元；2022年前九个月FFO为1.75亿美元，2021年同期为1203.4万美元[223] - 2022年第三季度调整后FFO为6063.4万美元，2021年同期为2090.5万美元；2022年前九个月调整后FFO为1.68亿美元，2021年同期为720.1万美元[223] 投资与资金安排 - 2022年公司预计在必要资本改进和转型项目上花费约1亿美元，前九个月已投资约4460万美元[206] - 2022年公司已向普通股股东支付每股0.03美元股息，向A类优先股股东每季度支付每股0.515625美元股息[204] - 截至2022年9月30日，公司已为资本项目在物业改进基金中预留3110万美元[205] 新冠疫情影响 - 2021年9月30日止的三个月和九个月内，有四家酒店（其中一家于2021年6月30日出售）曾暂停运营，2022年9月30日止的三个月和九个月内，所有酒店均正常营业[147] - 新冠疫情预计将在2022年剩余时间继续影响公司的经营业绩、财务状况和现金流，商务旅行和大型会议能否恢复到疫情前水平仍存在重大不确定性[147] LIBOR替代影响 - 多数LIBOR设定预计在2023年6月30日后停止发布，公司相关LIBOR设定届时也将停止发布或不再具有代表性[238][239] - 美国替代参考利率委员会推荐有担保隔夜融资利率（SOFR）加推荐利差调整作为美元LIBOR的首选替代方案[238] - LIBOR与SOFR存在显著差异，LIBOR是无担保贷款利率，SOFR是有担保利率，且SOFR是隔夜利率，LIBOR反映不同期限的定期利率[238] - 公司与LIBOR挂钩的借款需在LIBOR停止发布后转换为替代利率，转换过程可能存在风险，如价值转移等[239] - 部分与LIBOR挂钩的工具向替代利率过渡可能具有挑战性，需与各交易对手进行大量协商[239] - 若公司与LIBOR挂钩的合同转换为SOFR，可能导致利息成本高于LIBOR仍可用的情况[240] - 由于不确定哪些利率将取代LIBOR，目前无法预测LIBOR停用对公司借款成本的影响程度[240] 通胀影响 - 酒店经营者可每日调整房价以应对通胀，但竞争压力等因素可能限制提价，通胀还会影响公司费用和资本改进成本[231]