For the quarter ended March 2025, DiamondRock Hospitality (DRH) reported revenue of $254.85 million, down 0.6% over the same period last year. EPS came in at $0.19, compared to $0.03 in the year-ago quarter.The reported revenue represents a surprise of -2.01% over the Zacks Consensus Estimate of $260.08 million. With the consensus EPS estimate being $0.17, the EPS surprise was +11.76%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to ...

文章核心观点 - 介绍DiamondRock Hospitality季度运营情况及股价表现，分析未来走势并提及同行业Americold Realty Trust Inc.业绩预期 [1][4][10] 分组1：DiamondRock Hospitality季度运营情况 - 本季度运营资金（FFO）为每股0.19美元，超Zacks共识预期的每股0.17美元，去年同期为每股0.17美元 [1] - 本季度FFO惊喜率为11.76%，上一季度实际FFO为每股0.24美元，预期为每股0.21美元，惊喜率为14.29%，过去四个季度超共识FFO预期三次 [2] - 截至2025年3月季度营收2.5485亿美元，低于Zacks共识预期2.01%，去年同期营收2.5642亿美元，过去四个季度营收超共识预期两次 [3] 分组2：DiamondRock Hospitality股价表现与未来走势 - 年初以来公司股价下跌约18.7%，而标准普尔500指数下跌5.3% [4] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，投资者可参考FFO展望及预期变化判断走势 [4][5] - 财报发布前公司预期修正趋势不利，当前Zacks排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [7] - 未来季度和本财年FFO预期分别为每股0.33美元（营收3.0956亿美元）和每股0.98美元（营收11.4亿美元） [8] 分组3：行业情况 - Zacks行业排名中，REIT和股权信托 - 其他行业处于250多个Zacks行业后35%，研究显示排名前50%行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组4：Americold Realty Trust Inc.业绩预期 - 预计5月8日公布2025年3月季度财报，预计季度收益每股0.34美元，同比下降8.1%，过去30天季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收6.6939亿美元，较去年同期增长0.7% [11]

COMPANY CONTACT Briony Quinn Chief Financial Officer (240) 744-1196 DIAMONDROCK HOSPITALITY COMPANY REPORTS FIRST QUARTER 2025 RESULTS Q1 Comparable RevPAR Increases 2.0% Declares Second Quarter 2025 Dividends BETHESDA, Maryland, Thursday, May 1, 2025 – DiamondRock Hospitality Company (the "Company") (NYSE: DRH), a lodging real estate investment trust that owns a portfolio of 36 premium hotels and resorts in the United States, today announced results of operations for the quarter ended March 31, 2025. Highl ...

DiamondRock Hospitality (DRH) shares soared 13.8% in the last trading session to close at $7.28. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 19.1% loss over the past four weeks.The increased investor optimism in the stock can be attributed to President Donald Trump’s recent announcement to put a 90-day pause on the reciprocal tariff for most countries.This hotel and resort real estate investment trust is expected to post quar ...

文章核心观点 公司将公布2025年第一季度财务结果并召开电话会议讨论业绩和业务前景 [1] 财务结果公布与会议安排 - 公司将于2025年5月1日市场收盘后公布2025年第一季度财务结果 [1] - 公司将于2025年5月2日上午11点（东部时间）召开电话会议讨论第一季度财务结果和业务前景 [1] 会议参与方式 - 电话会议可通过电话和互联网接入，感兴趣者需通过链接注册获取拨号和网络直播详情，注册详情也可在https://investor.drhc.com查询 [2] - 参与网络直播需在会议前15分钟按上述链接指示下载必要软件 [2] 会议回放信息 - 电话会议结束两小时后，公司网站www.drhc.com将提供有限时间的回放 [3] 公司概况 - 公司是一家自我管理的房地产投资信托（REIT），拥有地理分布广泛的酒店组合，集中在休闲度假地和顶级门户市场 [4] - 公司目前拥有36家优质酒店和度假村，约9600间客房 [4] - 公司战略布局其投资组合，既有全球领先品牌旗下酒店，也有生活方式领域的独立精品酒店 [4]

文章核心观点 - 钻石岩酒店（DRH）和欧米茄医疗保健投资者（OHI）两只股票中，DRH是价值投资者更好的选择 [1][3][6] 公司对比 Zacks排名 - DRH的Zacks排名为2（买入），OHI为3（持有），DRH近期盈利前景改善可能强于OHI [3] 估值指标 - DRH的预期市盈率为7.70，OHI为12.61；DRH的PEG比率为1.90，OHI为2.10 [5] - DRH的市净率为1.04，OHI为2.16 [6] 价值评级 - DRH的价值评分为A，OHI为C [6]

文章核心观点 - 钻石岩酒店（DRH）相比阳光酒店投资者（SHO）对价值投资者更具吸引力 [1][7] 公司评级 - 钻石岩酒店的Zacks评级为2（买入），阳光酒店投资者的Zacks评级为3（持有），Zacks评级系统强调盈利预估上调的公司，DRH盈利前景改善程度可能更大 [3] 价值评估方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强大的Zacks评级和风格评分系统中价值类别的出色评级，Zacks评级针对盈利预估修正趋势为正的公司，风格评分基于特定特征对公司进行评级 [2] - 价值投资者分析各种传统可靠指标，以寻找当前股价被低估的公司，价值类别通过查看多种关键指标突出被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 具体估值指标对比 - 钻石岩酒店的预期市盈率为7.88，阳光酒店投资者为10.95；DRH的PEG比率为1.95，SHO为2.15 [5] - 钻石岩酒店的市净率为1.07，阳光酒店投资者为1.15；这些指标使DRH的价值评级为A，SHO为C [6]

文章核心观点 公司通过排名系统和风格评分系统寻找优质股票，价值投资是寻找优质股票的常用方法，DiamondRock Hospitality（DRH）是价值投资者可能关注的公司，其多项估值指标显示可能被低估，结合盈利前景是有吸引力的价值股 [1][2][3][9] 公司与行业估值指标对比 - DRH当前Zacks排名为2（买入），价值评分为A，市盈率为7.96，行业平均为15.52 [4] - DRH的PEG比率为1.96，行业平均为2.33 [5] - DRH的市净率为1.07，行业平均为1.67 [6] - DRH的市销率为1.52，行业平均为4.02 [7] - DRH的市现率为10.57，行业平均为15.58 [8] 公司估值指标历史数据 - 过去12个月，DRH的远期市盈率最高为10.15，最低为7.69，中位数为8.65 [4] - 过去一年，DRH的PEG比率最高为6.23，最低为1.96，中位数为4.98 [5] - 过去52周，DRH的市净率最高为1.25，最低为0.99，中位数为1.12 [6] - 过去12个月，DRH的市现率最高为11.62，最低为8.71，中位数为10.03 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度可比总RevPAR较2023年增长5.5%，比上一季度的增长高出超250个基点 [4] - 酒店调整后EBITDA为7590万美元，较2023年增长16.4%，利润率提高250个基点；企业调整后EBITDA为6870万美元，较2023年增长近20% [12] - 调整后运营资金为每股0.24美元，较2023年增加0.06美元，增幅33% [12] - 2024年共支付普通股股息每股0.32美元，2025年计划支付定期季度股息每股0.08美元，第四季度可能支付额外末期股息 [13][14] - 预计2025年企业调整后EBITDA在2.75亿 - 3亿美元之间；调整后FFO在1.99亿 - 2.24亿美元之间，调整后FFO每股在0.94 - 1.06美元之间 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 城市酒店业务 - 城市酒店RevPAR增长8.2%，平均每日房价增长5.4%；12月所有城市市场RevPAR增长13.2% [5][7] - 城市酒店团体客房收入增长10.2%，带动餐饮总收入增长6.4% [11] 度假酒店业务 - 度假酒店RevPAR本季度下降150个基点，非客房支出使总收入仅下降10个基点 [8] - 佛罗里达度假村RevPAR下降5.8%，其他度假村（果园酒店除外）RevPAR增长4.5% [9] 团体业务 - 第四季度团体客房收入较2023年增长8.1%，客房入住晚数增长5.9% [10] - 2025年团体收入预计增长约2%，上半年团体业务增长处于中高个位数 [37] 各个市场数据和关键指标变化 城市市场 - 12月城市市场RevPAR增长13.2%，由芝加哥、盐湖城、圣地亚哥和波士顿的酒店带动 [7] 度假市场 - 佛罗里达度假市场持续面临困境，预计2025年第一季度RevPAR将出现中个位数下降 [8][40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续在度假村增加团体业务，以维持散客定价并提高盈利能力 [11] - 审查最具成本效益的方案，通过首次企业债务发行、抵押债务安排和企业信贷安排重铸来为到期债务再融资 [16] - 关注从投资组合中筛选可实现有吸引力定价的酒店进行出售，同时寻找ROI项目机会 [35][110] - 行业交易市场活跃度低，交易量较疫情前下降约75%，市场处于观望状态 [50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年业绩超出预期，各团队表现出色，公司获得NAREIT的“光明领袖奖” [18][21] - 预计2025年RevPAR增长1% - 3%，团体业务持续改善，但休闲业务仍面临压力 [37][40] - 对度假村市场持谨慎态度，预计休闲业务受多种因素影响将继续面临逆风 [40] - 认为2025年下半年佛罗里达市场情况将有所改善，同比降幅将开始收窄 [60] 其他重要信息 - 2024年完成多个酒店的装修和品牌重塑项目，如波旁奥尔良酒店、圣地亚哥湾景威斯汀酒店等 [22] - 2025年将完成圣地亚哥湾景威斯汀酒店公共区域装修、塞多纳果园酒店的重新开发和重新定位等项目 [23][26] - 达格尼酒店转为独立酒店后盈利能力提升，第四季度酒店EBITDA增长90%，全年增长40%至1400万美元 [29] - 以9200万美元出售华盛顿特区的410间客房的威斯汀酒店，避免了品牌规定的高额装修费用 [30][31] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请说明休闲、BT和团体业务收入增长预期，以及公司投资组合与同行不一致的原因 - 休闲业务的疲软主要体现在佛罗里达市场，公司在该地区的酒店价格更亲民，而其他地区多为豪华酒店，受影响较小；公司按酒店位置而非业务板块进行预算编制，暂无各板块具体预算数据 [47][48] 问题2: 目前非公开市场交易数量与数月前相比如何，以及威斯汀市中心酒店的竞争情况如何 - 交易市场活跃度低，交易量较疫情前下降约75%，与六个月前情况相似，市场处于观望状态，未出现大量强制出售情况 [50][52] 问题3: 2025年的业绩指引是否假设酒店运营效率进一步提高 - 随着团体业务增长放缓，劳动力成本增长将放缓；公司通过商业智能工具提高了投资组合的生产力，发现并移植了最佳实践 [55][56] 问题4: 如何看待佛罗里达度假资产在全年的表现，以及目前处于正常化进程的哪个阶段 - 预计2025年下半年佛罗里达市场情况将有所改善，同比降幅将开始收窄；由于经济不确定性、通胀和失业率上升，消费者仍面临压力，对部分价格亲民的度假村前景持谨慎态度 [60][62] 问题5: 除华盛顿特区威斯汀酒店外，是否还有其他酒店面临高额强制资本支出项目，是否考虑其他选择 - 部分酒店的资本支出相对于预期收益和市场定价过高，公司正在积极评估投资组合，延长一些装修周期，以提高资本使用效率 [65][66] 问题6: 2024年劳动力成本和工资福利的增长情况，2025年的预期，以及未来的增长趋势 - 2024年工资整体增长约7%，其中薪水增长约5%，奖金增长约12.5%，第四季度增长放缓至约4%；2025年工资和福利预计增长约4%；随着求职者增多，多数市场的工资压力可能会减小；2026年纽约的三家有限服务酒店将面临工会合同重置，但影响相对较小 [71][73][77] 问题7: 根据目前的指引，是否预计支付末期股息，华盛顿特区威斯汀酒店的出售损失是否会影响股息支付 - 预计第四季度将支付末期股息，但具体金额目前无法确定；出售华盛顿特区威斯汀酒店的税收损失低于GAAP损失 [79] 问题8: 对登陆度假村资本支出范围的调整是因为成本通胀和回报率降低，还是市场基本面发生变化 - 波旁酒店项目因成本高于预期，且增加餐饮场所的回报率较低，因此调整了方案；登陆度假村项目因成本高于预期，且最初对增量入住率的预期过于乐观，需要重新评估以提高资本使用效率 [85][87][89] 问题9: 除芝加哥外，哪些酒店和市场的团体业务自第三季度以来有所改善，投资组合中还有哪些潜在增长机会 - 丹佛、盐湖城和圣地亚哥的中型城市酒店团体业务有所改善，特别是刚装修过的酒店开始看到投资回报 [91] 问题10: 请说明今年各季度RevPAR增长情况，以及第一季度的影响因素和全年的变化趋势 - 预计第一季度RevPAR较其他季度稍弱，因为第一季度以度假村和休闲业务为主，而佛罗里达市场预计表现疲软；城市市场中，8月和第四季度的比较基数较高；其余三个季度RevPAR预计在2% - 3%之间 [98][100] 问题11: 公司采取了哪些措施控制费用增长，使其优于同行 - 公司专注于提高生产力，通过深入挖掘劳动管理工具，找出成功案例并在其他酒店推广，以提高客房生产力和运营效率 [102][103] 问题12: 目前是否有比回购自家股票更好的投资机会，公司投资组合中哪些领域的回报率最高 - 股票回购具有吸引力，但公司也会考虑投资组合内的ROI项目、偿还债务和赎回优先股等机会；目前外部增长机会较少 [108][110][111] 问题13: 出售华盛顿特区酒店后，未来两年酒店投资组合将如何变化，是更集中还是更多元化 - 预计未来两年投资组合将更加多元化，可能会继续出售一些大型资产，并将资金重新配置以实现多元化 [113] 问题14: 如何管理投资组合以推动增长，是否进行跨酒店的业绩对标，以及是否发现提高运营效率的机会 - 公司大部分酒店由第三方管理，这使公司能够在运营中发挥更大的话语权，制定政策、程序和人员配置水平，从而实施成本控制策略 [115][116]

公司酒店资产与分布情况 - 截至2024年12月31日，公司拥有37家高级酒店和度假村，共10,004间客房，分布在美国26个不同市场[26] - 截至2024年12月31日，公司37家酒店中的34家未被抵押债务所累[42] - 截至2024年12月31日，公司将所有酒店出租给应税房地产投资信托子公司（TRS）承租人，除了一家由TRS直接拥有的酒店[52] - 截至2024年12月31日，公司所有酒店房间总数为10004间[207] - 芝加哥万豪市中心酒店房间数为1200间[207] - 波士顿海港威斯汀酒店房间数为793间[207] - 盐湖城万豪酒店房间数为510间[207] - 沃辛顿沃斯堡万丽酒店房间数为504间[207] - 圣地亚哥湾景威斯汀酒店房间数为436间[207] - 劳德代尔堡海滩威斯汀酒店房间数为432间[207] - 华盛顿特区市中心威斯汀酒店房间数为410间[207] - 波士顿达格尼酒店房间数为403间[207] - 韦尔海斯酒店房间数为344间[207] - 截至2024年12月31日，3家酒店有抵押债务[219] - 8家酒店和1个停车场有地面租赁协议[220] 公司业务收入情况 - 2024年全年超97%的收入来自核心城市和度假目的地酒店[36] - 11家位于特定大城市的酒店在2024年占公司总收入的72%，这些城市曾是或可能成为恐怖袭击或枪击案目标[101] 公司品牌与运营情况 - 自2021年以来，公司已完成6家酒店的品牌重塑，目前正在对另外1家酒店进行品牌重塑和重新定位[39] - 公司在2024年GRESB房地产评估的固定投资基准中，被评为全球上市酒店行业可持续发展表现第一名[44] - 公司在2024年获得美国房地产投资信托协会（Nareit）颁发的酒店和度假村行业“2024年度光明领袖奖”[44] - 公司作为运营合伙企业的唯一普通合伙人，直接或间接拥有其99.5%的有限合伙单位（普通OP单位）[51] - 截至2024年12月31日，有限合伙人持有994,653个普通OP单位[51] - 公司于2004年7月开始运营，并于2005年5月成为一家公开报告公司[31] - 截至2024年12月31日，公司有34名全职员工，无兼职员工，且无员工加入工会[61] - 公司家具、固定装置和设备（非通过应税子公司承租人持有）占从承租人处收到总租金的比例不足15%[70] - 截至报告日期，公司36家酒店中有19家根据万豪、希尔顿或洲际酒店集团的特许经营协议运营[113] - 截至2024年12月31日，公司8家酒店全部或部分土地拥有租赁权或转租权[121] 公司面临的风险情况 - 公司业务模式尤其是专注于高端全服务酒店具有高度波动性，收益可能不稳定[71] - 公司酒店主要位于美国主要城市市场和度假胜地，业务可能对汇率变化或美国负面国际形象敏感[76] - 公司酒店所在市场竞争激烈，新酒店客房供应增加可能影响公司业务和财务状况[77] - 公司酒店存在季节性波动，可能影响财务状况和运营结果[78] - 第三方互联网旅游中介和替代住宿渠道增加可能影响公司盈利能力[79] - 商务技术的使用增加可能减少商务旅行需求，影响公司部分酒店客房需求[83] - 酒店投资流动性差，公司可能无法及时应对酒店业绩的不利变化[84] - 房地产市场受多种不可控因素影响，公司无法预测能否以可接受价格出售酒店[85][87] - 公司需每年至少分配90%的REIT应税收入以维持REIT税收地位，导致通过留存收益为资本支出或投资提供资金的能力有限[98] - 公司7家佛罗里达酒店、波旁奥尔良酒店和林迪查尔斯顿万丽酒店，因命名风暴的保险免赔额为总保险价值的5% [102] - 公司5家加利福尼亚酒店因地震造成的损失，保险免赔额为总保险价值的5% [102] - 公司酒店销售受管理、特许经营、抵押、土地租赁协议及优先购买权限制，可能影响售价和收益[89][90][91][92][93] - 公司可能面临已售或待售、收购酒店的未知或或有负债，影响经营结果和现金流[94][95][96] - 酒店需持续翻新和资本改进，资金依赖债务或股权融资，可能面临成本超支等风险[97][98][99] - 公司和酒店经理依赖信息技术，面临网络安全风险，虽有保险但可能不足以覆盖损失[106][107][108] - 2024年通胀开始缓和，但仍高于2021年前水平，影响公司运营成本[125] - 2022年3月美联储开始加息，2024年下半年多次降息，公司短期利率上升直接风险限于未对冲的浮动利率债务，截至2024年12月31日约为5.75亿美元[125] - 公司与第三方酒店经理和特许经营商的关系维护不佳，可能影响续约、扩张及业务运营[112] - 公司若未能维持特许经营标准，可能导致协议终止、支付违约金，影响酒店运营和价值[114] - 公司与第三方的合同纠纷可能导致赔偿、诉讼费用，影响收入和盈利能力[116] - 酒店行业整合可能降低公司议价能力，影响运营和财务状况[119] - 公司通过地面租赁拥有物业，面临融资困难、低价出售、续租失败等风险[121] - 零售和餐厅租户租金支付失败可能影响公司运营结果[123] - 劳动力短缺或影响酒店运营和业务，竞争或使工资和成本上升[130] - 美国部分地区提高最低工资立法或增加酒店运营成本，影响公司业务[131] - 酒店所有权资本密集，经济衰退时借款困难，CMBS市场变化或减少债务资本[132][133][134] - 经济环境不确定或导致平均每日房价、入住率和每间可售房收入下降[135] - 现有和未来债务的金融契约可能限制公司运营和向股东分配的能力[137][138] - 所有现有和未来抵押债务协议可能包含“现金陷阱”条款，截至2024年12月31日无现金陷阱[139] - 债务存在再融资风险，若无法再融资可能面临不利选择[140][141] - 若违约，贷款人可能对酒店进行止赎，止赎可能产生应税收入[142][143] - 未来债务服务义务可能影响运营结果，2025年借款成本预计略有下降但仍处高位[144] - 酒店需遵守环境法规，不遵守可能影响运营结果，气候变化相关法规和消费者偏好或增加成本[149][153] 公司税务相关情况 - 公司需每年至少将90%的REIT应税收入（不考虑股息支付扣除且排除净资本收益）分配给股东，若满足此要求但分配不足100%，将对未分配部分缴纳美国联邦企业所得税，若实际支付低于规定最低金额，还需缴纳4%的不可扣除消费税[160] - 公司TRS资产价值占比不得超过REIT总资产价值的20%，TRS需缴纳美国联邦和州所得税[161] - 公司与TRS的交易若不按公平交易原则进行，超额部分可能需缴纳100%的消费税[162] - 公司未通过REIT资格认定且不符合法定救济条款或不再是REIT时，将按企业税率缴纳美国联邦所得税，可能需借款或出售资产缴税，且股息支付不可在计算应税收入时扣除，若不符合条件，需到未能通过认定年份后的第五个日历年才可重新申请REIT资格，若符合救济条款，虽可保留REIT身份，但可能需缴纳高额惩罚性税款[157][158] - 公司酒店租赁给TRS承租人的租约若不被美国联邦所得税法认定为真实租约，将无法通过REIT资格认定[163] - 公司流通股价值的50%以上不得在任何纳税年度的后半段由五个或更少的个人（包括特定实体）直接或间接持有，酒店经理直接或间接持有的公司股份不得超过35%，持有公司35%或以上股份的人直接或间接持有的酒店管理公司股份也不得超过35%[164] - 公司“禁止交易”的净收入需缴纳100%的税[167] - 美国个人股东的“合格股息收入”最高适用20%的税率，REIT支付的股息一般不符合该优惠税率，通常按普通收入税率征税（2017年12月31日之后至2026年1月1日之前开始的纳税年度，非公司纳税人一般可扣除20%非“资本利得股息”或“合格股息收入”的普通REIT股息）[169] - 公司运营合伙企业若不被认定为合伙企业而被认定为协会或按公司征税的公开交易合伙企业，将按公司税率缴纳美国联邦所得税，公司可能无法通过REIT资格认定[170] 公司股权与控制权相关情况 - 公司UPREIT结构可能导致运营合伙企业有限合伙人与股东之间产生利益冲突[171] - 公司章程规定任何人不得实益拥有超过9.8%的已发行普通股、A类优先股或总资本股票价值，特定“穿透实体”可拥有最多15%[173] - 公司章程授权董事会最多发行4亿股普通股和1000万股优先股[174] - 公司章程限制第三方收购公司控制权，董事会可修改章程增减授权发行股票数量[173][174] - 公司细则的预先通知条款可能限制第三方收购公司控制权[175][176] - 马里兰州法律规定可能限制第三方收购公司控制权，董事会可选择适用相关规定[177] - 公司高级管理人员的变动可能对业务运营产生不利影响，公司与高管签订的协议可能阻碍控制权变更[180][181] - 公司可能无法产生足够现金流按预期水平向股东分配，董事会有权决定分配的时间、形式和金额[182][183] - 截至2024年12月31日，476万股A类优先股已发行且流通在外，总清算优先权约1.19亿美元，年度股息约980万美元，每股清算优先权25美元[191] - 截至2024年12月31日，476万股A类优先股在特定控制权变更交易时可转换为普通股[192] - 公司拟支付至少90%的REIT应税收入作为季度股息[182] 公司协议与费用情况 - 除3份酒店管理协议外，其余均可由公司选择终止，剩余3份协议剩余期限约3 - 34年[89] - 部分酒店的特许经营协议剩余期限最长达26年[89] - 截至2024年12月31日，各酒店基础管理费为1% - 3.5%，激励管理费为10% - 25%[211] - 部分酒店激励管理费上限为总收入的1%，部分酒店总管理费上限为总收入的2.5% - 3.5%[211][212][218] - 20家特许经营酒店的特许经营协议到期日在2026 - 2042年，特许经营费为总收入或客房、餐饮销售的2% - 7%[215] - 部分酒店特许经营费在特定时间会有增减调整[216] - 亚特兰大万豪阿尔法利塔和盐湖城万豪市中心城市溪谷的特许经营协议可由万豪选择延长10年[215] - 2025年1月30日，酒店运营协议期限延长至2025年4月30日[212] - 若酒店经理在2027年和2028年均获得激励管理费，可获得一个为期五年的延期选择权[212] 公司法律诉讼情况 - 公司面临各类索赔、诉讼和法律程序，但管理层认为超出保险覆盖的负债不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[222]