公司战略与业务模式 - 公司战略是对北美城市和度假市场优质酒店应用积极资产管理、保守杠杆和严格资本分配，目标是通过股息和资本增值实现长期股东回报[27][31] - 公司通过资本循环计划提升酒店组合，过去几年将资本从非核心酒店转移到城市和度假酒店，提高了地理、运营商和品牌多样性[36] - 公司收购策略聚焦有增值机会的酒店，还通过换品牌、翻新和更换运营商等方式重新定位部分酒店[38] - 公司通过创新资产管理策略创造价值，如重新品牌化、翻新和重新定位酒店，还通过收入管理和成本控制提高利润率[40][42] 公司资产情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有31家优质酒店和度假村，超90%的2020年投资组合EBITDA来自核心城市和度假酒店[35][36] - 截至2020年12月31日，有限合伙人持有855,191个普通运营合伙单位[53] - 截至2020年12月31日，公司有29名全职员工，员工关系良好，无员工加入工会[64] - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金为11亿美元，其中2.77亿美元为浮动利率债务[433] 资本结构与财务策略 - 公司采用保守资本结构，截至2020年12月31日，23家酒店无抵押债务，多数债务为长期固定利率，期限安排合理[44] - 保守资本结构能提供收购资金、维持可持续股息、在股价异常时回购股票和满足后期资本需求[45] - 若资本成本有吸引力，公司计划进行战略收购、考虑筹集股权和处置非核心酒店；若资本成本高，将进行股票回购[33] - 公司优先让大部分资产组合不受债务限制，以保持资产负债表灵活性[46] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括新冠疫情、竞争、市场和经济条件、融资、债务、自然灾害等[17][21] - 公司依赖第三方酒店管理公司，信息技术故障和关键人员变动可能影响业务[21] - 酒店行业竞争激烈，可能对入住率、平均每日房价和每间可售房收入产生重大不利影响[57] - 公司业务存在季节性，可能对财务状况和经营成果产生不利影响[61] 公司可持续发展表现 - 2020年公司在全球房地产可持续发展基准房地产评估中，可持续发展表现排名第一[47] 公司组织架构 - 公司作为唯一普通合伙人，直接或间接持有运营合伙企业99.6%的有限合伙单位，其余0.4%由第三方和公司高管持有[53] 员工管理 - 公司为员工提供办公物资和资源，实施新冠防护协议，员工可在办公室工作[66] 税务相关 - 自2018年9月1日起，公司运营合伙企业按美国联邦所得税法被视为合伙企业[76] - 2018年9月，公司间接子公司DiamondRock Cayman Islands, Inc.和CPFB Holdings, LLC选择被视为应税房地产投资信托子公司[80] - 2018年9月IRS发布指引，特定外国子公司的全球无形低税收入（GILTI）计入REIT应税收入时，符合95%总收入测试的合格REIT收入标准，可能增加股息分配要求[81] - 2018年12月18日，IRS颁布FATCA拟议法规，取消对可产生美国来源利息或股息的财产处置总收入的预扣税[82] - 2018年12月21日，IRS采用最终法规实施集中合伙审计制度，REIT作为合伙人可使用缺陷股息程序处理合伙调整[83] - 2019年6月7日，IRS颁布关于合格外国养老基金的拟议法规，合格外国养老基金和合格受控实体在FIRPTA规则下有特殊税务处理[84] - 非美国股东持有不超过10%任何类别资本股，且该类别股票在美国既定证券市场定期交易，特定分配不适用FIRPTA预扣税，资本利得股息按普通股息处理，预扣税30%（可因条约降低）[96] - 非美国股东出售资本股，若股票在既定证券市场定期交易且股东实际和推定持有不超过10%，出售收益不适用FIRPTA征税[97] - 公司资本股赎回或回购，若不符合特定测试按分配处理（按股息征税），符合则按出售或交换处理[88][98] - A类优先股持有人在控制权变更时有转换权，转换为普通股一般不确认损益，现金替代零碎股按应税交换处理[92][93] - 确定分配是否来自公司当期或累计收益和利润时，先分配给优先股再分配给普通股[87] 股票发行与相关规定 - 2020年8月20日，公司发起A类优先股公开发行，招股说明书中“普通股”相关表述替换为“资本股”[85] 利率与债务相关 - 若浮动利率债务的市场利率波动100个基点，每年利息费用将增减270万美元[433] - 2019年公司签订利率互换协议，为5000万美元无担保定期贷款将LIBOR固定在2.41%直至到期[434] - 2019年公司签订利率互换协议，为3.5亿美元无担保定期贷款中的1.75亿美元将LIBOR固定在1.70%直至到期[434] - 2017年7月FCA宣布2021年后将停止强制银行提交LIBOR计算利率[435] - 美联储委员会和纽约联邦储备银行确定SOFR为USD - LIBOR的首选替代利率[435] - 公司无法预测LIBOR何时停止发布以及SOFR的具体计算和发布方式[436] - FCA或其他管理机构对LIBOR确定方法的更改可能导致公司利息支付变化[436] - 若LIBOR停止使用，利率将基于适用文件中指定的后备参考利率或另行商定[437] - 预计LIBOR在2021年底前基本维持现有形式，但也可能提前无法使用[440]