利率变化情况 - 2021年第二季度2年期美国国债利率上升9个基点，10年期下降27个基点，且自6月30日以来进一步下降[126] - 公司预计未来几个季度利率将在当前水平附近波动，未来6 - 12个月10年期美国国债利率可能上升[136] 投资组合利差变化 - 2021年第二季度末，公司投资组合中部分投资类型利差变化：2.0%票息的机构RMBS利差变化为14个基点，2.5%票息为17个基点，3.0%票息为25个基点等[126] 公司财务综合指标变化 - 2021年第二季度公司普通股每股账面价值下降1.32美元，综合亏损为3140万美元，主要因对冲损失9380万美元[126][133] - 2021年第二季度公司核心净营业收入增加390万美元至1630万美元[135] - 核心普通股每股净营业收入为0.51美元，上年同期为0.46美元[143] 净利息收入及利差情况 - 2021年第二季度公司净利息收入为1210万美元，与第一季度基本持平，净利息利差为1.87%[134] - 2021年第二季度公司调整后净利息利差为1.95%，TBA美元滚动交易使其增加8个基点[135] - 净利息收入为12118美元，上年同期为12259美元；TBA下降收入为12177美元，上年同期为8568美元；调整后净利息收入为24295美元，上年同期为20827美元[143] - 2021年第二季度与第一季度相比，净利息收入相对稳定，净利息利差持平于1.87%；利息收入下降0.5百万美元，净预付罚金收入下降0.3百万美元；利息支出下降0.4百万美元[167] - 2021年第二季度净利息收入较上一季度净变化为 -14.1万美元，其中利率变动影响为15万美元，规模变动影响为 -12.4万美元，提前还款调整影响为 -16.7万美元[170] - 2021年第二季度调整后净利息收入为2429.5万美元，利率为1.95%；上一季度为2082.7万美元，利率为1.87%；TBA证券平均投资增加约29%，使TBA下降收入增加[174] - 2021年上半年净利息收入较2020年上半年下降830万美元，净利息利差增加34个基点[183] - 2021年上半年生息资产平均余额243.8234亿美元，有效收益率2.17%；2020年平均余额385.4948亿美元，有效收益率3.02%[186] - 2021年上半年付息负债平均余额215.6652亿美元，资金成本率 -0.27%；2020年平均余额364.2871亿美元，资金成本率 -1.46%[186] - 2021年上半年净利息收入2437.7万美元，净息差1.90%；2020年净利息收入3272.4万美元，净息差1.56%[186] - 2021年上半年生息资产利息收入变动受利率影响减少1050万美元，受规模影响减少2203.1万美元，总计减少3239.1万美元[188] - 2021年上半年付息负债利息支出变动受利率影响减少1295.9万美元，受规模影响减少1108.5万美元，总计减少2404.4万美元[188] - 2021年上半年调整后净利息收入4512.2万美元，收益率1.93%；2020年调整后净利息收入3721.6万美元，收益率1.66%[190] - 2021年上半年TBA证券投资增加使TBA下降收入增加1820万美元，抵消净利息收入下降830万美元和利率互换净定期利息收益下降200万美元[191] - 2021年第二季度净利息收入为1211.8万美元，较上一季度的1225.9万美元略有下降，净利息利差持平于1.87%[166][167][169] - 2021年二季度净利息收入较上季度净变化为 -14.1万美元，其中利率因素增加15万美元，规模因素减少12.4万美元，提前还款调整减少16.7万美元[170] - 2021年6月30日调整后净利息收入为2429.5万美元，利率1.95%；3月31日为2082.7万美元，利率1.87%；二季度平均TBA证券投资增加约29%[174] - 2021年上半年净利息收入较2020年上半年下降830万美元，净利息利差增加34个基点[183] - 2021年上半年生息资产总平均余额为243823.4万美元，有效收益率为2.17%；2020年为385494.8万美元，有效收益率为3.02%[186] - 2021年上半年付息负债总平均余额为215665.2万美元，资金成本为-0.27%；2020年为364287.1万美元，资金成本为-1.46%[186] - 2021年上半年净利息收入为2437.7万美元，净息差为1.90%；2020年为3272.4万美元，净息差为1.56%[186] - 2021年上半年生息资产利息收入变动为-3239.1万美元，利息费用变动为-2404.4万美元，净利息收入净变动为-834.7万美元[188] - 2021年上半年调整后净利息收入为4512.2万美元，收益率为1.93%；2020年为3721.6万美元，收益率为1.66%[190] - 2021年上半年调整后净利息收入较2020年增加790万美元，主要因TBA证券投资增加使TBA下降收入增加1820万美元[191] TBA美元滚动交易情况 - 2021年第二季度公司TBA美元滚动交易隐含融资成本比机构RMBS回购协议融资利率低约49个基点，较上一季度增加10个基点[135] 公司资金筹集与投资情况 - 公司通过ATM发行筹集6830万美元资金，在利差扩大时重新投资于低票息机构RMBS[131] - 2021年第二季度后半段，公司购买约10亿美元指定池，并将平均TBA投资增加约5亿美元[133] 各类证券投资数据 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，TBA证券隐含市场价值分别为24亿美元和16亿美元[145] - 截至2021年6月30日，固定利率机构RMBS投资总额按面值计算为4670723千美元，摊余成本为4790049千美元，公允价值为4796334美元，加权平均3个月CPR为19.0%，估计久期为6.47；2020年12月31日对应数据分别为3354046千美元、3461103千美元、3519340美元、17.1%、4.10[149][151] - 截至2021年6月30日，CMBS投资按面值计算为196927千美元，摊余成本为199345千美元，加权平均期限为70个月，加权平均票面利率为3.24%；2020年12月31日对应数据分别为236790千美元、239501千美元、77个月、3.19%[154] - 30年期固定利率2.0%的RMBS，截至2021年6月30日面值为907767千美元，摊余成本为925875千美元，公允价值为919889美元，贷款期限10个月，加权平均3个月CPR为13.2%，估计久期为7.60[149] - 30年期固定利率2.5%的RMBS，截至2021年6月30日面值为1244081千美元，摊余成本为1298263千美元，公允价值为1295851美元，贷款期限9个月，加权平均3个月CPR为16.0%，估计久期为6.78[149] - 30年期固定利率4.0%的RMBS，截至2021年6月30日面值为208875千美元，摊余成本为215146千美元，公允价值为225168美元，贷款期限39个月，加权平均3个月CPR为44.8%，估计久期为3.24[149] - 2009 - 2012年发起的CMBS，截至2021年6月30日面值为11281千美元，摊余成本为11851千美元，预计到期月数为41个月，加权平均票面利率为5.56%[154] - 2015年发起的CMBS，截至2021年6月30日面值为118870千美元，摊余成本为120126千美元，预计到期月数为62个月，加权平均票面利率为2.88%[154] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，CMBS IO加权平均利息票面利率分别为0.64%和0.56%[158] - 截至2021年6月30日，非机构CMBS IO按物业类型划分，零售、办公、多户住宅、酒店、混合用途和其他的公允价值分别为34,811千美元、26,907千美元、20,834千美元、16,641千美元、8,561千美元和16,064千美元，占比分别为28.1%、21.7%、16.8%、13.4%、6.9%和13.1%[160] - 截至2021年6月30日和2021年3月31日，机构RMBS平均余额分别为1,863,420千美元和1,821,920千美元，有效收益率分别为1.58%和1.62%[169] - 截至2021年6月30日和2021年3月31日，机构CMBS平均余额分别为233,815千美元和238,158千美元，有效收益率分别为2.97%和2.91%[169] - 截至2021年6月30日和2021年3月31日，CMBS IO平均余额分别为339,288千美元和365,891千美元，有效收益率分别为4.24%和4.33%[169] - 截至2021年6月30日和2021年3月31日，付息负债平均余额分别为2,155,200千美元和2,158,121千美元，资金成本分别为 - 0.23%和 - 0.30%[169] 投资收益与衍生工具损益情况 - 2021年第二季度与第一季度相比，实现投资销售净收益分别为2,008千美元和4,697千美元；未实现投资净收益分别为1,084千美元和 - 980千美元；衍生工具净损益分别为 - 52,940千美元和107,801千美元[166] - 2021年第二季度与第一季度相比，普通股股东净（亏损）收入分别为 - 45,682千美元和112,383千美元；其他综合（亏损）收入分别为14,270千美元和 - 65,156千美元；综合（亏损）收入分别为 - 31,412千美元和47,227千美元[166] - 2021年第二季度投资未实现收益为1535.4万美元，上一季度未实现损失为6613.6万美元；2021年第二季度投资实现收益为200.8万美元，上一季度为469.7万美元[177] - 2021年第二季度衍生工具净损失为5294万美元，上一季度净收益为10780.1万美元；2021年第二季度衍生工具实现收益为4935.5万美元，上一季度为2497.1万美元[180][181] - 2021年上半年投资未实现损失5078.2万美元，2020年为9211.5万美元；已实现收益670.5万美元，2020年为2778.82万美元[194] - 截至2021年6月30日的六个月，利率套期保值总收益为72,251千美元，2020年同期为损失221,208千美元；TBA美元滚动净损失为17,390千美元，2020年同期为收益17,078千美元；衍生工具净收益为54,861千美元，2020年同期为损失204,130千美元[196] - 截至2021年6月30日的六个月，衍生工具实现的总收益为43,153千美元，2020年同期为损失201,929千美元[197] - 2021年第二季度投资实现净收益200.8万美元，较上一季度的469.7万美元有所下降[166] - 2021年第二季度投资未实现净收益108.4万美元，上一季度为未实现净损失98万美元[166] - 2021年第二季度衍生工具净损失5294万美元，上一季度为净收益1.07801亿美元[166] - 2021年第二季度普通股股东净亏损4568.2万美元，上一季度为净收益1.12383亿美元[166] - 2021年第二季度其他综合收益为1427万美元，上一季度为其他综合损失6515.6万美元[166] - 2021年第二季度普通股股东综合亏损为3141.2万美元，上一季度为综合收益4722.7万美元[166] - 2021年二季度末三个月投资未实现净收益为108.4万美元，一季度末三个月为亏损98万美元；其他综合收益为1427万美元，一季度末三个月为亏损6515.6万美元[177] - 2021年6月30日投资销售实现净收益为200.8万美元，3月31日为469.7万美元[177] - 2021年二季度末三个月衍生工具净亏损为5294万美元，一季度末三个月净收益为10780.1万美元[180] - 2021年二季度末三个月衍生工具实现净收益为4935.5万美元，一季度末三个月为2497.1万美元[181] - 2021年上半年投资未实现净损失为5078.2万美元；2020年为9211.5万美元[194] - 2021年上半年投资出售实现净收益为670.5万美元；2020