公司整体业务增长情况 - 公司自开展线上业务以来实现显著增长，过去五年贷款和应收融资本金余额复合年增长率为23.4%，从2016年12月31日的5.443亿美元增至2020年12月31日的12.631亿美元；同期，收入复合年增长率为14.0%，从2016年的6.421亿美元增至2020年的10.837亿美元；调整后EBITDA复合年增长率为37.1%，从1.177亿美元增至4.153亿美元；调整后EBITDA利润率从2016年的18.3%增至2020年的38.3%[44] 市场规模与客户群体 - 公司次级消费者客户群体主要是美国年收入平均为4.1万美元的家庭，近优质客户年收入平均为6.1万美元；美国可触达市场约为6800万人；美国消费者贷款机会市场规模估计为690亿美元，巴西消费者贷款市场估计为800亿美元；美国小企业贷款市场估计为820亿美元，低于10万美元的贷款是增长最快的细分市场，占所有小企业贷款增长的60%[41] 公司技术与数据资源 - 公司拥有约49TB可访问的消费者行为数据，来自超5300万笔交易，经验超16年；决策引擎处理超100种算法和超1000个变量；收购OnDeck后增加贷款决策流程和专有OnDeck Score®[42] - 公司决策引擎目前处理超100种算法和超1000个变量，截至2020年12月31日有超80名数据和分析专业人员支持其运行和改进[53] - 2020年公司从超6300万份信用报告中收集信息[52] 公司技术平台特性 - 公司专有技术平台具有可扩展性和灵活性，过去三年资本支出平均仅占年收入的2.0%[42] - 公司技术平台从概念到推出新产品通常需3 - 6个月[49] 子公司荣誉情况 - OnDeck在2019年12月31日结束的年度美国客户内部调查中净推荐值为80，高于金融服务行业平均的34；OnDeck还获得美国商业改进局的A+评级[44] 营销渠道与效果 - 2020年直接营销（传统和数字）产生约52%的新消费者交易，2009年为32%[45] - 公司通过营销使直接营销渠道获得的消费贷款比例从2009年的约32%提升至2020年的52%[61] - 公司使用多渠道营销在线贷款和融资产品，包括电视、数字、直邮等[60] 公司业务发展历程 - 2012年在美国为近优质消费者推出NetCredit长期分期贷款产品；2014年6月在巴西开展业务；2014年7月在美国推出Headway Capital信用额度产品；2015年6月收购The Business Backer部分资产；2016年推出与州立银行合作的项目和Enova Decisions分析即服务产品；2017年The Business Backer开始提供分期贷款产品；2018年暂停合作项目，2019年重新推出；2020年1月收购Align；2020年10月收购OnDeck[45][47] 行业市场规模与增长预测 - 全球分析即服务市场规模在2019年为50亿美元，预计2020 - 2027年复合年增长率为25.9%[40] 外部市场环境变化 - 2020年第三季度，美国电子商务较2019年增长37%；从2009年第一季度到2020年第三季度，美国电子商务销售额占季度零售总额的比例增至14%[35] - 2021年美联储报告称，新冠疫情期间新信用卡发放量减少60%[36] 客户信用分数情况 - 公司消费贷款客户的FICO分数大多在500 - 680之间，小企业客户的OnDeck分数一般在650 - 780之间[55] 公司竞争对手情况 - 公司主要竞争对手包括消费贷款和金融公司、在线贷款机构等[67] 业务需求季节性 - 公司美国消费贷款产品和服务需求在每年第三、四季度最高，第一季度最低[71] 知识产权保护 - 公司依靠商标法、商业秘密保护等保护知识产权，拥有多个注册商标[70] 公司管理层信息 - 大卫·费舍尔自2013年1月29日起担任公司首席执行官，自2013年2月11日起担任董事[76] - 公司首席营销官Kirk Chartier自2013年4月加入公司，此前曾在optionsXpress Holdings、嘉信理财等任职[77] - 公司首席财务官Steven Cunningham自2016年6月加入公司，此前在Discover Financial Services等公司任职[80] - 公司总法律顾问、秘书兼首席合规官Sean Rahilly自2018年6月任职，2013年10月加入公司，此前在第一美国银行等任职[81] - 公司首席执行官David Fisher 51岁，首席营销官Kirk Chartier 57岁，首席财务官Steven Cunningham 51岁[78] 公司员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有1549名员工，其中68人负责已停止的英国业务相关贷款的持续服务[82] 首席财务官任职经历 - 公司首席财务官Steven Cunningham来自Discover Financial Services，该公司直接银行和支付服务业务规模为87亿美元；他此前还曾在哈雷戴维森金融服务公司（应收款业务规模70亿美元）和第一资本金融公司（汽车金融部门应收款业务规模200亿美元）任职[80] 公司历史违规罚款 - 2013年11月20日，公司当时的母公司Cash America同意支付500万美元民事罚款[101] - 2014年公司向CFPB自我披露未向308名消费者提供贷款展期以及从约5500名消费者错误的银行账户扣款问题，2019年1月25日同意支付320万美元民事罚款[104] 行业法规政策 - 联邦军事借贷法将某些面向美国现役军人等的消费贷款年利率限制在36%，现役期间现有贷款年利率降至6%[93] - 2017年10月6日，CFPB发布小额贷款规则，2019年6月7日将强制承保条款合规日期定为2020年11月19日，2020年7月7日撤销还款能力条款[103] 业务开展地区法规限制 - 公司在39个有特定法规的州提供或安排消费贷款，其余州因法规限制未开展业务[106] - 公司在德克萨斯州开展CSO项目需遵守当地《信用服务组织法》及相关规定[110] - 过去几年部分州对公司消费贷款业务立法限制，公司已调整或停止在部分州的业务[112] - 公司短贷业务受地方规则和法规约束，地方限制短贷的行动在增加[115] 公司行政办公信息 - 公司主要行政办公室位于伊利诺伊州芝加哥市西杰克逊大道175号，电话为(312) 568 - 4200 [117] 公司收购情况 - 2020年10月13日公司与On Deck Capital, Inc.完成合并，总收购对价为1.157亿美元[456] - 合并时，收购贷款和金融应收款公允价值为5.286亿美元，承担的长期债务公允价值为4.216亿美元，无形资产为2560万美元（含开发技术1910万美元）[456] 公司财务数据关键指标变化 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为29727.3万美元，2019年为3589.5万美元[463] - 截至2020年12月31日，公司贷款和金融应收款公允价值为12.41506亿美元，2019年为10.6265亿美元[463] - 截至2020年12月31日，公司总负债为11.89241亿美元，2019年为11.97739亿美元[463] - 2020年公司收入为10.8371亿美元，2019年为11.74757亿美元，2018年为9.72621亿美元[471] - 2020年公司净收入为3.77844亿美元，2019年为3661.2万美元，2018年为7009.8万美元[471] - 2020年公司基本每股收益为11.85美元，2019年为1.09美元，2018年为2.06美元[471] - 2020年公司摊薄每股收益为11.70美元，2019年为1.06美元，2018年为1.99美元[471] - 截至2020年12月31日，合并可变利益实体（VIEs）总资产为6.00574亿美元，总负债为3.36976亿美元[467] - 2020年、2019年和2018年净收入（含非控股权益）分别为377,929美元、36,612美元和70,098美元[475] - 2020年、2019年和2018年其他综合（损失）收益（税后）分别为(3,832)美元、10,739美元和(6,719)美元[475] - 2020年、2019年和2018年综合收入分别为374,097美元、47,351美元和63,379美元[475] - 2020年净收入归属于非控股权益为(85)美元，综合收入归属于非控股权益为(165)美元[475] - 2020年综合收入归属于公司为373,932美元，2019年和2018年均为47,351美元和63,379美元[475] - 2017年末至2020年末公司股东权益分别为281,687美元、347,768美元、376,613美元和917,348美元[478] - 2018 - 2020年股票薪酬费用分别为11,660美元、11,967美元和18,041美元[478] - 2018 - 2020年因股票期权行使带来的额外实收资本分别为6,734美元、3,555美元和189美元[478] - 2018 - 2020年净收入归属于公司分别为70,098美元、36,612美元和377,844美元[478] - 2018 - 2020年购买库存股成本分别为17,314美元、33,776美元和56,408美元[478] - 2020年持续经营业务经营活动产生的现金流量为741,171美元，2019年为804,608美元，2018年为603,484美元[482] - 2020年投资活动产生的现金流量为83,583美元，2019年为 - 941,397美元，2018年为 - 720,933美元[482] - 2020年融资活动使用的现金流量为 - 535,974美元，2019年为95,484美元，2018年为22,479美元[482] - 2020年现金、现金等价物和受限现金净增加288,236美元，2019年增加3,705美元，2018年减少20,885美元[482] - 2020年、2019年和2018年，现金及现金等价物分别为2.97273亿美元、3589.5万美元和2811.4万美元[506] - 2020年、2019年和2018年，受限现金分别为7192.7万美元、4506.9万美元和2216.9万美元[506] - 2020年、2019年和2018年，现金、现金等价物及受限现金总额分别为3.692亿美元、8096.4万美元和5028.3万美元[506] - 2020 - 2018年持续经营业务净收入分别为3.78144亿、1.28016亿和6357.2万美元[544] - 2020 - 2018年终止经营业务净（损失）收入分别为 - 30万、 - 9140.4万和652.6万美元[544] - 2020 - 2018年基本每股收益（持续经营业务）分别为11.86、3.80和1.87美元[544] - 2020 - 2018年稀释每股收益（持续经营业务）分别为11.71、3.72和1.81美元[544] - 2020 - 2018年分别有205.2307万、98.513万和58.7045万份股票期权及62.7804万、1.2384万和8.2929万份受限股单位因反摊薄未计入稀释每股收益计算[544] 公司业务线分布 - 截至2020年12月31日，公司在美国39个州以“CashNetUSA”和“NetCredit”的名义向消费者提供或安排贷款，在巴西以“Simplic”的名义提供贷款[485] - 公司在美国所有50个州和华盛顿特区以“Headway Capital”和“The Business Backer”的名义为小企业提供融资[485] - 2020年10月13日公司收购On Deck Capital, Inc.后，也以“OnDeck”的名义在美国、澳大利亚和加拿大为小企业提供融资[485] 子公司财务合并情况 - 公司合并拥有55%控股权的On Deck Capital Australia PTY LTD的财务状况和经营成果[495] 英国业务情况 - 2019年10月25日公司英国业务进入托管程序，所有期间均作为终止经营处理[496] - 公司于2019年10月24日宣布退出英国市场，25日将英国业务交由管理员管理，记录一次性税后费用7450万美元，其中一次性现金费用5220万美元[500] - 2020年公司记录减值费用40万美元（税后30万美元），用于减记管理员认为不可报销的费用应收账款[500] - 2020年和2019年，公司与管理员服务协议相关收入分别为500万美元和190万美元；截至2020年和2019年12月31日，管理员欠公司服务费分别为90万美元和180万美元[502] - 2020年、2019年和2018年，英国业务收入分别为8377.2万美元、4550.7万美元和1.41453亿美元[503] - 2020年、2019年和2018年，英国业务净利润分别为 - 30万美元、 - 9140.4万美元和652.6万美元[503] 贷款计量与冲销政策 - 2020年1月1日起