报告基本信息 - 报告包含截至2022年和2021年9月30日的三个月和九个月的财务状况和经营业绩中期报告[5] - 报告中的前瞻性陈述存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异[9] - 报告中的数字和百分比可能因四舍五入而与绝对值略有差异[18] 公司面临的风险 - 公司面临政府和商业保险公司报销政策变化、遵守复杂法规、商业保险和综合护理组织影响等风险[10][13] - 新冠疫情对公司患者、员工、供应链和业务运营产生影响，增加了患者死亡率和肾衰竭人数[13] - 公司面临原材料、能源、劳动力等成本增加，以及地缘政治冲突（如俄乌战争）带来的影响[13] - 俄乌战争导致宏观经济通胀，能源、供应和运输成本大幅增加，还可能影响公司生产和财务状况[22] - 俄乌战争增加了公司面临网络安全攻击的风险[22] - 公司认为短期内“供应商货物短缺或材料价格上涨、无法获取新产品和技术”的风险为中等水平，但俄乌战争增加了该风险的可能性和潜在影响[22] 公司持续经营风险评估 - 截至报告发布时，公司未发现可能危及持续经营的风险[23] 市场规模数据 - 2021年全球透析市场规模约为790亿欧元[26] 业务合并信息 - 2022年8月24日完成三方业务合并，新公司InterWell Health到2025年将管理超27万名肾病患者，管理成本超110亿美元（交易日期时为110亿欧元）[28] 医保政策相关 - 美国医保削减支出1.2万亿美元，2013年4月1日起对医保支付实行2%的削减，2022年7月1日起恢复全额2%的削减[33] - 2023年ESRD PPS拟议的每次治疗基本费率为264.09美元，较2022年的257.90美元增长2.4%，大型透析机构预计支付将增加3.0% [33] - 2023年CMS预计向各机构支付的TPNIES总额约为250万美元[33] - 2023年ASC支付系统拟议平均报销率较上一年提高2.7% [33] - 2023年拟议的医生收费表换算系数为33.08美元，较2022年的34.61美元减少1.53美元[33] ESCOs项目数据 - 截至2021年3月，约34800名患者与公司参与的ESCOs相关联[38] - 公司最终将在综合ESRD护理模式中的参与范围扩大到在其透析设施成立的23个ESCOs [38] - 2015年10月至2016年12月，公司ESCOs项目使患者住院率下降近9%[39] - 2017年，公司ESCOs项目产生超6670万美元（5900万欧元）总节约，患者人均支出平均降低3.4%[39] - 2018年，公司ESCOs项目产生超6610万美元（5600万欧元）总节约，患者人均支出平均降低1.9%[39] - 2019年，公司ESCOs项目产生超1080万美元（960万欧元）总亏损，患者人均支出平均增加0.3%[39] ETC模型相关 - ETC模型自2021年1月开始至2027年6月结束，随机选取30%的医院转诊区域参与，截至2022年9月30日，公司986家美国透析中心（约占美国透析中心的35%）参与该模型[43] - ETC模型的HDPA支付在头三年逐年递减，分别为3%、2%、1%；PPA支付调整范围在首个支付年为 - 5%至4%，最终支付年医生为 - 9%至8%、机构为 - 10%至8%[43] CKCC模型相关 - 公司提交25份CKCC专业模式申请并参与4份其他申请，29份申请均于2020年6月获批，28个KCE参与实施期，20个KCE在首个绩效年继续推进[45] - CKCC模型第二个绩效年，公司提交4份新申请并参与1份，5份均获批，其中1份不推进，新获批KCE需在2022年第四季度决定是否在2023年1月1日起承担财务风险[46] 公司运营模式规划 - 公司预计2023年左右完成新运营模式的实施[53] ROIC指标相关 - ROIC是过去十二个月税后营业利润与过去五个季度末平均投入资本的比率，收购和剥离调整门槛为5000万欧元[60] - 截至2022年9月30日，公司平均投入资本为3.0514亿欧元，运营收入为15.78亿欧元，所得税费用为4.86亿欧元，NOPAT为10.92亿欧元，ROIC为3.6%[65] - 截至2021年12月31日，公司平均投入资本为2.7879亿欧元，运营收入为18.64亿欧元，所得税费用为4.93亿欧元，NOPAT为13.71亿欧元，ROIC为4.9%[69] - 2022年9月30日，调整后平均投入资本为4.21亿欧元，运营收入调整为 - 3100万欧元，所得税费用调整为1000万欧元，NOPAT调整为 - 2100万欧元[62] - 2021年12月31日，调整后平均投入资本为1.54亿欧元，运营收入调整为1200万欧元，所得税费用调整为 - 300万欧元，NOPAT调整为900万欧元[67] 财务指标定义 - 净现金提供（使用）的经营活动占收入的百分比用于评估公司内部产生现金的能力[73] - 自由现金流占收入的百分比（非国际财务报告准则衡量指标）显示可用于收购、投资、分红、偿债或回购股份的收入比例[74] - 净杠杆比率（非国际财务报告准则衡量指标）用于资本管理，是净债务与调整后EBITDA的比率[75] - 净杠杆比率调整项包括过去十二个月收购和剥离（购买价格超5000万欧元）的影响、非现金费用、减值损失和特殊项目[77] - 特殊项目包括FME25计划成本、土耳其通货膨胀会计影响、Humacyte投资重估影响、InterWell Health业务合并净收益、俄乌战争相关影响[77] 公司债务使用情况 - 公司在全球非周期性市场有强大市场地位，客户信用评级高，现金流稳定，可合理使用债务[76] 季度财务数据对比 - 2022年第三季度总营收为50.96亿欧元，2021年同期为44.41亿欧元，同比增长15%[83][86] - 2022年前三季度总营收为144.01亿欧元，2021年同期为129.72亿欧元[83] - 2022年第三季度净收入为2.84亿欧元，2021年同期为3.32亿欧元，同比下降14%[83] - 2022年前三季度净收入为7.01亿欧元，2021年同期为9.15亿欧元[83] - 2022年第三季度美元营收占比70%，2021年同期为69%；美元运营收入占比99%，2021年同期为88%[84] - 2022年第三季度透析治疗次数为1322万次，2021年同期为1329.73万次，同比下降1%[86] - 截至2022年9月30日，公司拥有或运营4153家透析诊所，2021年同期为4151家[90] - 2022年第三季度研发费用增至6100万欧元，2021年同期为5200万欧元，同比增长17%[95] - 2022年第三季度净利息支出增至7600万欧元，2021年同期为6800万欧元，同比增长12%[99] - 2022年第三季度所得税费用增至1.12亿欧元，2021年同期为1.05亿欧元，同比增长7%[83][100] 地区业务数据 - EMEA 地区本季度收入 7.2 亿欧元，同比增长 7%（按固定汇率计算增长 8%），运营收入 4800 万欧元，同比下降 40%（按固定汇率计算下降 41%）[114] - 亚太地区本季度收入 5.65 亿欧元，同比增长 13%（按固定汇率计算增长 7%），运营收入 8500 万欧元，同比下降 1%（按固定汇率计算下降 2%）[121] - 拉丁美洲地区本季度收入 2.43 亿欧元，同比增长 36%（按固定汇率计算增长 36%），运营收入 1100 万欧元，同比增长 150%（按固定汇率计算增长 130%）[128] 九个月合并财务数据 - 九个月合并财务数据显示，收入 144.01 亿欧元，同比增长 11%（按固定汇率计算增长 2%），运营收入 11.6 亿欧元，同比下降 17%（按固定汇率计算下降 24%）[135] - 医疗服务收入九个月同比增长 12%（按固定汇率计算增长 2%），主要受外汇换算、有机增长和收购贡献推动[136] - 透析治疗次数九个月下降 1%，主要因市场治疗增长为负和关闭或出售诊所的影响[137] - 医疗产品收入九个月增长 8%（按固定汇率计算增长 3%），受外汇换算和部分产品销售增长推动，部分被慢性治疗机器和急性心肺产品销售下降抵消[138] - 研发费用增至 1.67 亿欧元，同比增长 9%，主要受外汇换算和子公司研发活动影响；权益法投资收益降至 4700 万欧元，同比下降 34%[142] - 净利息费用增至 2.17 亿欧元，同比增长 2%，主要受外汇换算和外汇掉期不利影响，部分被再融资活动抵消[145] - 所得税费用从2.74亿欧元降至2.42亿欧元，降幅12%，有效税率从23.0%升至25.7%[146] - 归属于非控股股东的净收入从1.74亿欧元降至1.66亿欧元，降幅5%；归属于FMC AG & Co. KGaA股东的净收入下降28%（按固定汇率计算下降34%）[147] - 基本每股收益下降28%（按固定汇率计算下降34%），期间加权平均流通股数量从2.929亿股增至2.932亿股[148] 各市场九个月数据 - 北美市场九个月收入从89.31亿欧元增至100.21亿欧元，增幅12%，运营收入从12.42亿欧元降至11.13亿欧元，降幅10%[152] - EMEA市场九个月收入从20.33亿欧元增至21.21亿欧元，增幅4%，运营收入从2.32亿欧元降至1.69亿欧元，降幅27%[159] - 亚太市场九个月收入从14.58亿欧元增至15.88亿欧元，增幅9%，运营收入基本持平[165] - 拉丁美洲市场九个月收入从5.08亿欧元增至6.33亿欧元，增幅25%，运营收入从1400万欧元增至1600万欧元，增幅17%[171] 公司资金相关数据 - 截至2022年9月30日，公司未使用信贷额度下的可用借款能力约为30亿欧元，其中银团信贷额度下为20亿欧元[177] - 截至2022年9月30日，公司净杠杆率为3.6，超出3.0 - 3.5x的目标范围，但预计年底回到目标范围内[178] - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物为11.14亿欧元，低于2021年12月31日的14.82亿欧元[180] - 2022年前九个月公司收入为144.01亿欧元，2021年同期为129.72亿欧元[184] - 2022年前九个月经营活动提供的净现金为15.68亿欧元，占收入的10.9%；2021年同期为18.2亿欧元，占收入的14.0%[184] - 2022年前九个月自由现金流为10.82亿欧元，占收入的7.5%；2021年同期为12.59亿欧元，占收入的9.7%[184] - 2022年9月30日应收账款周转天数（DSO）为69天，2021年12月31日为62天[188] - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为5.1亿欧元，2021年同期为7.73亿欧元[194] - 2022年前九个月资本支出占总收入约3%，2021年同期约为4%[195] - 2022年公司预计资本支出为8 - 10亿欧元，预计进行收购和投资（不包括债务证券投资）约1 - 3亿欧元[200] - 2022年前九个月融资活动使用的净现金为14.97亿欧元，2021年同期为6.67亿欧元[203] 收入来源相关 - 2022年约80%的收入来自提供医疗服务，约30%的综合收入来自美国联邦医疗福利计划报销[186] 收购和剥离数据 - 2022年收购和剥离（购买价格超5000万欧元）为 - 2700万欧元，2021年为1300万欧元[182]