财务数据和关键指标变化 - 第三季度业务报告收入增长15%（因欧元疲软），固定汇率下增长3%；固定汇率且剔除特殊项目后，营业收入下降18%，净收入下降25%，年初至今净收入下降18% [20] - 年初至9个月，主要收支变化的差值为负约6000万欧元 [26] - 全年预计宏观经济通胀逆风约比之前假设高1000万欧元；预计新冠相关超额死亡率带来1亿欧元逆风，前三季度已实现8400万欧元；劳动力成本方面，扣除美国医疗服务提供商救济资金后假设逆风1亿欧元，目前救济资金仅剩900万欧元 [27][28][30] - 全年预计业务增长顺风1.3 - 1.6亿欧元，前9个月仅实现7800万欧元；PPE成本降低实现1200万欧元顺风；FME25转型计划前9个月实现5100万欧元顺风 [33][35][36] - 第三季度应用9300万欧元美国医疗服务提供商救济资金，预计未来无更多救济资金；季度内FME25实现3000万欧元节省，有5300万欧元成本，InterWell Health合并实现税前净收益5600万欧元 [40] - 第三季度产生6.58亿欧元经营现金流，同比受净收入降低和美国政府预付款收回减少影响；目前杠杆率处于3 - 3.5倍目标上限 [41][42] - 2022年税收指导税率为25% - 28%；扩展2022年净收入指导范围至下降高个位数到20%中段 [46][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗服务业务固定汇率下收入增长2%，主要由国际市场有机增长驱动，北美因超额死亡率、人员配置挑战和部分诊所产能限制呈负增长 [37] - 产品业务固定汇率下收入增长4%，主要因中心内一次性用品和肾脏药品销售增加，慢性治疗机器销售减少部分抵消；美国FDA机器运输禁令解除，可恢复运输 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美医疗服务业务有机增长未达预期，预计下半年仍略为负增长 [24] - 第三季度COVID - 19相关超额死亡率有所上升，但符合全年假设，公司密切关注秋季感染率发展 [22] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）本季度服务和产品业务同比有增长，主要因合作伙伴许可证因素，通胀和供应链挑战持续至第四季度 [91] 公司战略和发展方向和行业竞争 - FME25转型计划已开展，目标到2025年实现5亿欧元息税前利润（EBIT），包括向新全球运营模式过渡、解决护理交付中的劳动力挑战、应对护理支持中的通胀和供应链问题、降低生产成本、制定数字战略、减少SG&A开销和运营复杂性等 [10] - 优化护理交付和护理支持业务组合，退出无利可图业务，严格投资和资本回报率纪律；计划在FME25项目外实现额外结构性节省，抓住价值医疗、家庭护理等领域增长机会 [14][15] - 激发围绕愿景和全球战略的文化，确保各级责任和团队合作，重视合规、可持续性、包容性和多样性 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务受美国劳动力市场、医疗服务有机增长缓慢、宏观经济环境（通胀和供应链约束）影响；COVID - 19相关超额死亡率虽有上升但符合预期 [20][21][22] - 2023年预计有业务增长、FME25节省、PPE成本降低等顺风因素，但也面临无更多救济资金、劳动力成本、宏观经济压力和2022年一次性项目影响等逆风因素 [50][51][52] 其他重要信息 - 9月成功发行7.5亿欧元五年期债券，固定利率债务比例增至88%，2023年11月前无重大到期债务需再融资，不再受活跃财务契约约束 [43][44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在改善员工留用率方面做了什么 - 公司正在分析新员工离职和留用问题的根本原因和关键绩效指标，采用针对性培训、伙伴制度，并确保诊所内有合适的领导支持，已开始看到成效 [56][60] 问题2: 第五次成本节约计划的成本节约来源 - FME25主要围绕运营部门和组织设计，此次周转计划将更关注结构性成本，如调整诊所结构，2月会有更多信息 [61][62] 问题3: 是否有证据表明宏观经济环境促使更多护士回归工作或现有护士延长工作时间 - 约三分之一新员工中的13%来自回流员工，约三分之一员工来自推荐计划；劳动力市场有稳定迹象，宏观经济衰退可能促使更多人加入工作 [64][65] 问题4: 第四季度有哪些需要关注的因素，是否可作为2023年的参考；美国患者群体的疫苗加强针接种率情况 - 第四季度预计有机增长较低，劳动力成本无抵消；第三季度有一次性项目提升业绩；预计北美团队的干预措施在第四季度开始起效，2023年更显著；疫苗接种率略有上升，无显著变化 [67][68][69][71] 问题5: 第二季度提到的新患者延迟开始治疗情况在第三季度有何变化，对业务组合有何影响；若排除投票成本和资金救济，前九个月的净收入是多少 - 业务组合无明显变化；关于排除特定因素后的净收入，公司将后续跟进回复 [72][73] 问题6: 根据第四季度指引，能否量化2023年的构建模块，是否会有净逆风及收益下降；第二季度提到的工资通胀情况是否变化，开放职位趋势如何，对合同员工的依赖程度如何 - 目前确定2023年净结果还太早，需评估周转计划的贡献；目前工资通胀约6% - 7%；开放职位关注关键的5000个，机构成本和费率开始下降，第四季度影响更明显 [77][78][81] 问题7: 第四季度指引是否可作为2023年的起点；何时美国市场能恢复正的同店增长率 - 第四季度预计较稳定，团队努力有望起效，但有不确定性；希望明年年初同店增长率开始好转，冬季情况很关键 [84][89] 问题8: 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）业务的潜在趋势；InterWell Health合并后医疗成本管理情况 - EMEA地区本季度无显著业务量变化，通胀和供应链挑战持续到第四季度；InterWell Health合并后医疗成本管理在50 - 60亿欧元，1%的利润率按计划推进 [91][92] 问题9: 第三季度非经常性积极项目的全年量化情况；为何将一次性收益计入营业收入，年初指引是否考虑这些收益 - 长期激励计划和药品支付是正常业务波动，非特殊项目；2019年法律纠纷应计费用在第一季度释放约3500万欧元 [95][96][98] 问题10: 公司设施的当前产能利用率情况，以及在减少场地或人员方面的调整空间；家庭透析业务的最新情况 - 正在对诊所进行全面评估，产能利用率分析是周转计划一部分；家庭透析业务占美国治疗的15.4%，仍在增长但慢于预期，受人员配置影响，成本降低效果未完全显现 [100][101][102] 问题11: 是否注意到从慢性肾病（CKD）到终末期肾病（ESRD）的患者过渡减少，原因是什么；开放职位数量是否从第二季度的8000个降至目前的5000个 - 未掌握相关数据，可能是COVID - 19相关患者避免就医导致诊断减少；目前关注关键的5000个开放职位，本季度减少了几百个 [105][107] 问题12: 之前有诊所关闭，现在又有扩张，这是否是战略差异，明年是否会有更多诊所关闭；FDA机器运输禁令解除后，能否恢复产品业务的全部损失 - 战略无差异，新诊所开业是基于患者需求；FDA禁令解除后已恢复运输，有订单支持，预计能恢复业务 [112][113][115]