收入来源与特许经营 - Tim Hortons供应链和消费品销售是公司主要收入来源之一，包括向特许经营商销售产品、供应品和餐厅设备，以及消费品销售[25] - 2023年，Tim Hortons特许经营商支付的特许权使用费为每周餐厅总销售额的3.0%至4.5%，租金通常为月销售额的8.5%至10.0%[34] - 2023年，公司在美国和加拿大的Popeyes特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的5.0%，并支付数字销售的技术费用[37] - 2023年，公司在美国和加拿大的Firehouse Subs特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的6.0%，并支付年度信息系统费用[39] - 2023年，公司在美国和加拿大的Burger King特许经营商支付的特许权使用费为总销售额的4.5%，并支付数字销售的技术费用[35] 收购与扩张 - 公司计划在2024年第二季度完成对Carrols Restaurant Group的收购，预计将获得约1,020家Burger King餐厅和60家Popeyes餐厅[27] - 公司计划在2024年第二季度完成对Carrols的收购，预计将获得约1,100家餐厅，其中大部分为BK餐厅[108] - 公司近期还收购了约125家与Carrols收购无关的BK餐厅，其中38家于2024年1月完成收购[108] - 完成Carrols收购后，公司将在美国和加拿大运营约18%的BK餐厅，占公司总餐厅数量的4%[108] - 公司预计通过Carrols餐厅的运营现金流为大部分收购的BK餐厅进行翻新[111] 广告与市场营销 - 2023年，公司在美国和加拿大管理了Burger King、Popeyes和Firehouse Subs的广告基金，其中Burger King广告支出为6200万美元[44] - 公司依赖有效的市场营销、广告和新产品发布来吸引和保留客户[93] 物业与租赁 - 2023年，公司通过租赁或转租方式向特许经营商提供了3,541处Tim Hortons物业、1,299处Burger King物业和93处Popeyes物业[42] 国际市场扩展 - 2023年，公司在国际市场上签署了多个品牌的特许经营协议，包括Popeyes在中国和罗马尼亚、Tim Hortons在韩国、新加坡和马来西亚等[41] - 公司未来增长和盈利能力取决于加速国际发展，特别是在新市场建立品牌知名度[130] - 公司采用主特许经营发展模式，可能包括参与合资企业以加速国际增长[132] - 公司计划通过合资结构和主特许经营协议加速国际发展，预计将对未来增长和盈利能力产生积极影响[374] - 公司预计将继续在国际市场签署主特许经营协议或发展协议[374] 技术与数字化 - 公司计划继续投资技术能力，以支持和推动业务发展，特别是在供应链系统升级和效率提升方面[59] - 公司已在美国、加拿大和多个国际市场部署了支持移动订购、网页订购和自助点餐机的技术架构，并计划在未来扩展到更多市场[57] - 公司通过数字忠诚计划为Tim Hortons、Burger King、Popeyes和Firehouse Subs提供便利，并计划继续利用技术能力扩展顾客的订购、支付和取餐选择[58] - 公司通过技术和数字参与改善客户体验，包括移动订购、支付系统和忠诚计划[94] - 公司将继续投资于技术能力，特别是在数字销售、信息系统和技术产品方面[374] 可持续发展与环境 - 公司计划在2024年将温室气体排放基准年从2019年调整为2022年，目标是到2030年减少50%的温室气体排放，到2050年实现净零排放[67] - 公司致力于通过“Restaurant Brands for Good”计划实现可持续发展，重点关注食品质量、环境足迹减少以及社区支持[70] - 公司面临因气候变化导致的供应链风险，可能影响牛肉、鸡肉、咖啡豆和乳制品等原材料的供应和价格[116] 社区支持与慈善 - 公司通过Tim Hortons基金会和Burger King基金会支持社区项目，Tim Hortons的Smile Cookie活动自1996年以来已为当地慈善机构筹集了数百万美元[78][80] 市场竞争与品牌价值 - 公司面临激烈的市场竞争，竞争对手包括本地独立运营商、区域和国际连锁餐厅以及新兴的食品配送服务[87] - 公司依赖品牌价值，包括Tim Hortons、Burger King、Popeyes和Firehouse Subs，品牌价值受消费者偏好和健康趋势影响[89] 经济与消费者支出 - 经济条件可能继续影响消费者可支配支出，进而影响公司餐厅销售和盈利能力[91] - 公司预计通货膨胀、外汇波动和利率上升可能对业务和运营产生不利影响[374] 不可预见事件与风险 - 不可预见的事件如自然灾害、战争或恐怖袭击、疫情等可能对公司运营产生负面影响[92] - 公司预计俄罗斯与乌克兰冲突以及中东冲突可能对业务产生影响[376] 供应链与食品安全 - 食品、设备和商品成本上涨或供应中断可能对公司运营结果产生负面影响[100] - 公司供应链运营面临风险，包括制造、仓储和分销业务的延迟和困难[102] - 公司依赖第三方供应商和配送商，增加了食品安全问题的风险，可能导致餐厅临时关闭和销售下降[106] 健康与消费者偏好 - 公司面临因健康问题导致的负面宣传风险，可能减少对含咖啡因、乳制品、脂肪和糖等成分产品的需求[107] 劳动力与法规 - 加州立法将快餐店员工最低工资提高至每小时20美元，自2024年4月1日起生效[128] - 国家劳工关系委员会发布新规则，可能使公司对特许经营商的不公平劳动行为承担连带责任[129] - 公司预计因Carrols收购将增加约24,000名员工，可能带来额外的成本和责任[109] 财务与债务 - 截至2023年12月31日，公司总债务为130.43亿美元，包括6450亿美元的优先担保定期贷款[140] - 2023年长期债务净额为128.54亿美元，较2022年的128.39亿美元略有增加[408] - 公司预计未来财务义务包括年度债务服务需求、资本支出和股息支付，并计划通过流动性来源满足这些义务[374] - 公司预计未来将使用流动性进行股息支付和股票回购[374] 税务与法律 - 公司可能因未遵守隐私和数据保护法律而面临高达全球年收入4%的罚款[134] - 公司可能因税务审计或相关诉讼而面临重大税务负债，影响有效所得税率和净收入[145] - 公司可能被视为美国公司，从而面临更高的美国联邦所得税责任[148] - 加拿大、美国和其他外国税法的未来变化可能对公司及其合作伙伴的财务状况和业绩产生重大不利影响[149] - 2021年加拿大联邦预算提出了多项税法变更，包括对利息和类似费用的扣除限制，修订草案于2023年11月21日发布，拟于2023年10月1日或之后的纳税年度生效[150] - 加拿大拟于2024年1月1日或之后对净股权回购交易征收2%的股权回购税[151] - 经济合作与发展组织（OECD）和多个国家计划实施全球最低税率为15%的税收改革，可能从2023年12月31日或之后的期间生效[152] - 公司记录了与不确定税务状况相关的未确认税务利益，截至2023年12月31日，未确认税务利益总额为5800万美元[395] - 公司未确认税务利益的评估涉及复杂的税务法律解释和判断，需要专业税务人员的参与[396] 公司治理与股东 - 3G Restaurant Brands Holdings LP持有公司约28%的投票权，可能影响公司决策并与其他股东利益产生冲突[153] - 加拿大法律可能延迟或阻止公司控制权的变更[154] 风险管理与衍生工具 - 公司面临与货币汇率、利率、商品价格和通胀相关的市场风险，并通过衍生金融工具进行风险管理[352] - 公司使用交叉货币利率互换对冲部分外国业务的净投资，截至2023年12月31日，这些衍生工具的净公允价值为2.2亿美元的负债[354] - 2023年，如果所有外币相对于美元统一贬值或升值10%，公司运营收入将减少或增加约1.14亿美元[356] - 公司通过利率互换对冲部分可变利率债务的利息支付风险，截至2023年12月31日，利率互换的名义价值为40亿美元[357] 财务报表与审计 - 公司内部控制在2023年12月31日被评估为有效，符合COSO框架标准[385] - 公司财务报表在2023年12月31日及之前三年期间的财务状况、经营成果和现金流量均符合美国公认会计原则[390] - 公司内部控制的固有局限性可能导致无法防止或检测到财务报表中的错误[386] - 公司财务报表的审计由KPMG LLP执行，审计报告日期为2024年2月22日[391] - 公司内部控制的审计报告同样由KPMG LLP出具，日期为2024年2月22日[400] - 公司财务报表的审计包括对重大错报风险的评估和应对措施[393] - 公司内部控制的审计包括对控制设计和运行有效性的测试[403] - 公司内部控制的定义和局限性包括防止或及时检测未经授权的资产获取、使用或处置[404] 财务业绩 - 公司2023年总营收为70.22亿美元，同比增长7.95%，较2022年的65.05亿美元有所增长[411] - 2023年净利润为17.18亿美元，同比增长15.92%，较2022年的14.82亿美元有所提升[411] - 2023年现金及现金等价物为11.39亿美元，较2022年的11.78亿美元略有下降[408] - 2023年应收账款净额为7.49亿美元，同比增长21.99%，较2022年的6.14亿美元有所增加[408] - 2023年库存净额为1.66亿美元，同比增长24.81%，较2022年的1.33亿美元有所上升[408] - 2023年总资产为233.91亿美元，同比增长2.83%，较2022年的227.46亿美元有所增长[408] - 2023年归属于普通股股东的净利润为11.90亿美元，同比增长18.06%，较2022年的10.08亿美元有所提升[411] - 2023年每股基本收益为3.82美元，同比增长16.46%，较2022年的3.28美元有所增长[411] - 2023年加权平均流通股数为3.12亿股，同比增长1.63%，较2022年的3.07亿股有所增加[411]