公司业务概况 - 公司在41个城市、26个国家开展业务，起源于1848年，为全球各类客户提供金融咨询和资产管理服务[249] - 公司主要业务为财务咨询和资产管理，财务咨询收入依赖交易完成，资产管理收入取决于资产管理规模[253][255] 市场环境与业务前景 - 美国经济增长强劲有望延续，欧洲商业状况持续改善，但新冠疫情进程和宏观经济前景仍不确定[256] - 公司财务咨询业务在活跃并购市场中专注服务客户，预计短期内因健康危机、通胀和监管等因素存在不确定性[259] - 公司资产管理业务短期内投资者需求或受健康危机和通胀影响，长期预计发展中经济体资产管理规模占比将增加[259][260] 全球并购市场数据 - 2021年前九个月，全球完成并购交易中所有交易价值从2020年的2378亿美元增至3379亿美元，增幅42%；涉及价值超5亿美元交易价值从1824亿美元增至2610亿美元，增幅43%；宣布并购交易中所有交易价值从2272亿美元增至4487亿美元，增幅97%；涉及价值超5亿美元交易价值从1699亿美元增至3625亿美元，增幅113%[264][265] - 2021年前九个月，全球完成并购交易中所有交易数量从24575笔减至23937笔，降幅3%；涉及价值超5亿美元交易数量从721笔增至1058笔，增幅47%；宣布并购交易中所有交易数量从24728笔增至25490笔，增幅3%；涉及价值超5亿美元交易数量从711笔增至1425笔，增幅100%[265] 全球企业重组活动数据 - 2021年前九个月全球企业违约数量衡量的重组活动较2020年同期减少，违约发行人数量从171家降至41家[266] 主要股票市场指数变化 - 2021年9月30日主要股票市场指数较2021年6月30日、2020年12月31日和2020年9月30日有变化，MSCI世界指数分别为0%、13%、29%；欧洲斯托克指数分别为0%、16%、30%；MSCI新兴市场指数分别为 -8%、 -1%、19%；标准普尔500指数分别为1%、16%、30%[269] 公司业务收入占比 - 公司2021年第三季度和前九个月合并净收入中，财务咨询业务占比分别为54%和52%，资产管理业务占比分别为47%和48%，公司业务占比分别为 -1%和0%，2020年对应占比分别为53%、54%、48%、48%、 -1%、 -2%[254] 公司财务目标与关注重点 - 公司持续关注业务发展，包括稳定收入增长、盈利增长、股东回报等，评估增长机会，投资新技术，管理成本和资产并向股东返还资本[262] - 公司目标是将授予的薪酬和福利费用与营业收入的比率以及调整后的薪酬和福利费用与营业收入的比率保持在50%多的中高水平范围[281] 业务收入驱动因素 - 财务咨询净收入主要来自并购交易、重组等业务的成功完成，其主要驱动因素包括整体并购活动、企业债务违约水平和资本筹集活动环境等[270] - 资产管理净收入来自为客户提供投资管理和咨询服务的费用，主要驱动因素是资产管理规模及其产品组合[271] 激励费用情况 - 公司在各种投资产品上赚取基于业绩的激励费用，对冲基金激励费用按基金净增值的一定比例计算，私募股权基金激励费用可能以“附带权益”形式获得[273][274][275] 公司运营费用构成 - 公司运营费用主要包括董事和员工的薪酬和福利，还包括非薪酬费用、无形资产摊销等[278][282][284] 公司税务情况 - 公司需缴纳美国联邦所得税、州和地方税，以及外国司法管辖区的当地所得税和纽约市的非公司营业税[285] 非控股权益情况 - 非控股权益主要包括与Edgewater管理工具、LGAC权益、利润权益参与权和员工持有的合并可变利益实体权益相关的金额[288] 财务报表换算 - 公司合并财务报表以美元列报，非美国子公司资产和负债按资产负债表日汇率换算，收入和费用按平均汇率换算[289] 公司季度财务数据对比（2021Q3 vs 2020Q3） - 2021年第三季度公司归属Lazard Ltd的净收入为1.07亿美元，2020年同期为7500万美元[303] - 2021年第三季度净收入增加1.4亿美元，即24%，运营收入增加1.33亿美元，即23%[304] - 2021年第三季度薪酬和福利费用增加6500万美元，即18%[305] - 2021年第三季度调整后薪酬和福利费用为4.17亿美元，较2020年增加7600万美元，即22%，占运营收入比例为59.5%[306] - 2021年第三季度非薪酬费用增加2500万美元，即21%，调整后非薪酬费用增加1400万美元，即13%，占运营收入比例为16.6%[307] - 2021年第三季度运营收入增加5000万美元，即48%，运营收益增加4300万美元，即34%，占运营收入比例为23.9%[309] - 2021年第三季度有效税率为25.5%，2020年同期为26.9%[310] 公司前三季度财务数据对比（2021年前三季度 vs 2020年前三季度） - 2021年前三季度公司归属Lazard Ltd的净收入为3.18亿美元，2020年同期为2.13亿美元[312] - 2021年前三季度净收入增加5.13亿美元，即30%，运营收入增加4.96亿美元，即30%[313] - 2021年前三季度薪酬和福利费用增加3.1亿美元，即30%[314] - 2021年调整后薪酬福利费用为12.92亿美元，较2020年的10.05亿美元增加2.87亿美元，增幅29%，占营业收入的比例从2020年的60.0%降至59.5%[315] - 非薪酬费用较2020年增加3300万美元，增幅9%；调整后非薪酬费用增加2300万美元，增幅7%，占营业收入的比例从2020年的18.8%降至15.6%[317] - 2021年无形资产摊销较2020年减少100万美元[318] - 2021年营业收入较2020年增加1.71亿美元，增幅60%；运营收益增加1.87亿美元，增幅53%，占营业收入的比例从2020年的21.2%升至24.9%[319] - 2021年有效税率为27.3%，较2020年的27.0%有所上升[320] - 2021年非控股股东应占净收入为1400万美元，而2020年为亏损500万美元[321] 财务咨询业务数据对比 - 财务咨询业务三季度净收入较2020年增加8000万美元，增幅26%；运营费用增加3800万美元，增幅14%；运营收入增加4100万美元，增幅105%，占净收入的比例从12.9%升至20.9%[328][329] - 财务咨询业务前九个月净收入较2020年增加2.46亿美元，增幅27%；运营费用增加1.68亿美元，增幅22%；运营收入增加7800万美元，增幅54%，占净收入的比例从16.0%升至19.4%[330][331] 资产管理业务数据对比 - 截至2021年9月30日，资产管理业务总资产管理规模（AUM）为2730亿美元，较2020年12月31日的2590亿美元增加140亿美元，增幅5%；三个月和九个月的平均AUM较2020年同期分别增长23%和24%[333] - 截至2021年9月30日，约87%的AUM为机构客户管理，约13%为个人客户管理；有外汇风险的AUM占比从2020年12月31日的69%降至67%[334][335] - 截至2021年10月22日，资产管理规模（AUM）为2789亿美元，较2021年9月30日增加63亿美元，其中市场增值66亿美元，外汇增值8亿美元，净流出11亿美元部分抵消了增长[338] - 2021年第三季度与2020年同期相比，资产管理净收入增加6200万美元，即22%；运营费用增加4600万美元，即23%；运营收入增加1600万美元，即20%，占净收入的27.4% [344][345] - 2021年前九个月与2020年同期相比，资产管理净收入增加2.37亿美元，即29%；运营费用增加1.47亿美元，即25%；运营收入增加8900万美元，即42%，占净收入的28.9% [346][347] 公司其他业务数据对比 - 2021年第三季度与2020年同期相比，公司其他收入减少200万美元，即15%；运营费用增加500万美元，即79% [352] - 2021年前九个月与2020年同期相比，公司其他收入增加3000万美元；运营费用增加2700万美元，即68% [353][354] 公司现金流量情况 - 2021年前九个月，公司经营活动产生的净现金为4.13亿美元，投资活动使用现金2400万美元，融资活动提供现金3.21亿美元，现金及现金等价物和受限现金净增加5.92亿美元 [359] - 2020年前九个月，公司经营活动产生的净现金为2.55亿美元，投资活动使用现金3400万美元，融资活动使用现金3.84亿美元，现金及现金等价物和受限现金净减少1.11亿美元 [359] 公司费用收取与支付情况 - 并购及其他咨询和资产管理费用通常在开票后60天内收取，重组费用收款可能超过60天，私募资本咨询活动费用一般在开票后四年内收取 [356] - 公司在每年前三个月支付上一年度大部分激励性薪酬 [357] 公司流动性和资本资源 - 公司的流动性和资本资源来自经营活动、融资活动和股权发行 [361] 公司现金及信贷额度情况 - 截至2021年9月30日，公司现金约11.85亿美元，其中约6.88亿美元存于美国以外的业务中[366] - 截至2021年9月30日，公司有2.13亿美元未使用信贷额度，包括2亿美元三年期高级循环信贷安排和LFB约1200万美元未使用信贷额度[367] 公司杠杆比率与利息覆盖率 - 2021年9月30日止12个月，公司综合杠杆比率为1.38:1.00，综合利息覆盖率为16.21:1.00，符合信贷协议比率要求[369] 公司高级债务情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司高级债务未摊销本金分别为17亿美元和17亿美元，未摊销债务成本分别为1540万美元和1730万美元，账面价值分别为16.846亿美元和16.827亿美元[374] 公司股东权益情况 - 截至2021年9月30日，公司股东权益总额为9.78亿美元，较2020年12月31日的9.99亿美元有所下降[376] 公司股票回购情况 - 2020年和2021年前九个月，公司分别回购2912035股和6469429股，每股均价分别为32.70美元和44.24美元[377] - 截至2021年9月30日，公司股票回购授权剩余3.14亿美元，其中1400万美元将于2021年12月31日到期，3亿美元将于2022年12月31日到期[379] 公司股息情况 - 2021年10月28日，公司董事会宣布普通股季度股息为每股0.47美元，将于2021年11月19日支付给11月8日登记在册的股东[380] 公司合同义务情况 - 截至2021年9月30日，公司合同义务总计280912.4万美元，其中1年内到期9834.1万美元，1 - 3年到期28536.9万美元，3 - 5年到期64406.4万美元，超过5年到期178135万美元[382] 公司税务应收协议义务情况 - 截至2021年9月30日，公司税务应收协议义务为21123.6万美元[383] 公司递延所得税资产情况 - 截至2020年12月31日，公司记录的递延所得税资产总额约为7.17亿美元，其中约8200万美元被估值备抵部分抵消[393] - 公司认为如果税收优惠被税务机关接受的可能性大于50%，则确认递延所得税资产[391] 公司与税收应收协议相关负债情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，与税收应收协议相关的累计负债分别为2.11亿美元和2.21亿美元[403] 公司投资公允价值情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司的投资公允价值分别为9.15亿美元和6.59亿美元，其中按净资产价值或其等效值分类的投资分别为6100万美元和5300万美元，占比分别为7%和8%[409] 公司种子投资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司持有的种子投资分别约为1.41亿美元和1.16亿美元，其中公司拥有控股权的实体中的种子投资分别为7600万美元和5900万美元[410] - 2021年9月30日和2020年12月31日，种子投资中直接持有的股权证券在金融、消费、工业、科技和其他领域的投资占比分别为13%、34%、13%、25%、15%和16%、38%、12%、21%、13%[407] 公司LFI投资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，LFI投资中公司拥有控股权的实体中的投资分别为1.87亿美元和1.55亿美元[418] 公司私募股权投资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，私募股权投资中的共同投资均为1700万美元[407] 公司固定收益及其他投资情况 - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，固定收益及其他投资中美国国债投资分别为2