财务数据关键指标及结构 - 2021年12月31日财年，财务咨询服务约占公司合并净收入的55%[124] - 截至2021年12月31日，Lazard Group及其子公司有大约17亿美元未偿还债务，其中4亿美元、3亿美元、5亿美元和5亿美元分别是2025年、2027年、2028年和2029年到期的高级票据[145] - 2021年12月31日止年度，公司资产管理业务通过第三方软美元安排获得研究和其他合格服务，总价值约为2300万美元[162] 财务稳定性与盈利波动 - 公司业务财务结果各期差异大，季度收入和利润波动显著，难以实现季度稳定盈利增长[113,115] - 公司财务咨询收入依赖交易完成，交易失败或延迟会导致收入和利润波动[113] 资产管理业务风险 - 资产管理收入对AUM波动敏感，AUM减少会导致管理费降低，激励费也会因市场变动而波动[114] - 公司投资风格可能表现不佳，导致客户或资产流失、AUM减少[128,130] - 公司资产管理客户可短时间撤资，可能导致收入和盈利能力意外下降[133] - 公司资产管理业务依赖第三方服务提供商，服务提供商运营失败会影响交易和风险管理[137] - 资产管理业务受监管审查增加，可能导致运营和合规成本上升、面临罚款或限制业务活动[159] - 公司资产管理业务投资决策可能导致重大损失，业务活动面临多种法律诉讼风险[169] 行业竞争压力 - 公司行业竞争激烈，新进入者增加竞争，部分业务面临激烈的费用竞争和定价压力[120,122] 人员相关风险 - 公司保留董事和关键专业员工至关重要，人员流失可能导致收入下降[116,118] - 员工不当行为难以察觉和阻止，可能损害公司声誉、导致法律责任和客户流失[173] 业务线收入影响因素 - 债务违约、破产数量下降或其他影响重组服务需求的因素，会使公司重组收入受损[126] 私募股权业务特点 - 公司私募股权业务收入部分来自管理费，还可赚取交易和咨询费、激励费，组建新另类投资基金面临诸多不确定性[139] 业务拓展风险 - 公司可能会探索新业务线、收购、增长战略、合作或战略联盟机会，但会带来额外风险和不确定性[140][141] 投资风险 - 公司投资于高风险、非流动性资产，可能损失部分或全部本金，且需较长时间才能实现投资现金价值[138] 资本市场与流动性风险 - 公司若无法进入债务和股权资本市场，会损害流动性、增加借款成本或影响财务状况和经营业绩[145] 信用风险 - 公司面临第三方信用风险，若客户无法偿还贷款且抵押物价值不足，可能遭受损失[146][147] 信息系统风险 - 公司业务依赖通信和信息系统，系统故障或中断会对业务产生重大不利影响[150] - 信息系统故障或网络攻击会扰乱业务、损害声誉、导致法律责任和财务损失[176] 监管风险 - 金融服务行业监管广泛，公司面临监管干预、处罚风险，监管变化可能增加成本[155][156] - 英国脱欧后监管差异可能使公司合规复杂、成本增加[178] 法律诉讼风险 - 金融咨询业务诉讼索赔数量和索赔金额近年增加，公司面临重大法律诉讼风险[167] 利益冲突风险 - 公司金融咨询和资产管理业务存在利益冲突，处理不当会限制业务机会并损害声誉[170] 客户赔偿与纠纷风险 - 公司金融咨询业务客户的赔偿条款不一定能保护公司，还面临员工纠纷索赔[171] 反贿赂合规风险 - 公司虽有反贿赂政策，但可能无法完全防止违规，违规会带来多种不利影响[175] 内部控制风险 - 公司截至2021年12月31日符合萨班斯 - 奥克斯利法案第404条，但内控不足会影响业务[177] 税务风险 - 非美国子公司不符合条约福利条件，将按30%而非5%的税率缴纳“分支机构利润税”[182] 资金分配风险 - 拉扎德集团依赖子公司分配资金以履行债务义务，但子公司无义务提供资金，且可能受多种因素阻碍[188] 前瞻性陈述风险 - 公司在财报中多处有前瞻性陈述，受多种风险和不确定性影响[191] - 前瞻性陈述包括经济、营收、第三方问题、未预期风险、流动性、竞争压力等方面[194] - 前瞻性陈述还涉及财务目标、现金部署、股权稀释、运营结果、战略政策、融资计划、竞争地位、未来收购等[195] 信息传达方式 - 公司通过网站、推特等社交媒体传达业务信息，包括季度财报预期发布等[196] 市场风险披露 - 市场风险的定量和定性披露包含在“管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析—风险管理”中[395]