公司业务布局 - 截至2023年6月30日，公司在20个州运营43处物业，在17个司法管辖区开展在线体育博彩业务，在5个司法管辖区开展在线赌场业务，拥有约2700万会员的客户忠诚度计划[100] Barstool Sports相关交易 - 2023年2月17日，公司以约4.055亿美元收购Barstool Sports剩余64%的流通股，收购完成后获得其100%股权，Barstool公允价值为6.6亿美元[101] - 2023年8月8日，公司与ESPN达成体育博彩协议和投资协议，将把Barstool Sportsbook重新命名为ESPN Bet，并向ESPN发行购买公司普通股的认股权证[101] - 公司将Barstool 100%的流通股出售给David Portnoy，获得1美元现金及相关协议，预计第三季度产生8 - 8.5亿美元的税前非现金损失，冲销约7.05 - 7.2亿美元的商誉和无形资产，并转回约1.159亿美元的递延所得税负债[102] - 2023年2月17日公司收购Barstool剩余64%普通股[108] - 2023年H1收购Barstool的净收益为8340万美元，REIT交易净收益为5.008亿美元[116] - 2023年第二季度和上半年互动部门收入增加，主要因收购Barstool及在更多司法管辖区运营使博彩收入增加，且包含税收上调[121] 租赁业务相关 - 2023年1月1日起生效的AR PENN Master Lease初始租金为2.841亿美元，包括2.082亿美元建筑基础租金、4300万美元土地基础租金和3290万美元百分比租金[102] - 2023年1月1日起生效的2023 Master Lease基础租金为2.322亿美元，Master Development Agreement包含额外租金，GLPI将为Aurora项目提供至多2.25亿美元资金，为其他开发项目提供至多3.5亿美元资金[102][103] - 2023年11月1日起，2023 Master Lease租金将一次性增加140万美元，并从2023年11月1日起每年按1.5%固定递增[103] - AR PENN主租赁初始租金为2.841亿美元，2023年主租赁基本租金为2.322亿美元，租金将有调整[136] - 2023年第二季度和上半年支付给REIT房东的总金额分别为2.342亿美元和4.674亿美元[138] 博彩业务数据 - 2023年和2022年上半年，老虎机收入分别约占公司博彩收入的85%和83%[106] - 公司典型的老虎机赢率在投币金额的7% - 11%之间，桌游持有率在桌游下注金额的15% - 28%之间[106] - 公司业务主要集中在区域博彩市场，桌游持有率相对稳定，其变化通常不会对公司经营业绩和现金流产生重大影响[106] - 2023年Q2公司博彩收入12.928亿美元，同比下降2.5%；H1博彩收入26.174亿美元，同比增长0.02%[112] 公司整体财务数据 - 2023年Q2公司总营收16.748亿美元，同比增长2.9%；H1总营收33.481亿美元，同比增长4.9%[109][112] - 2023年Q2公司净收入7810万美元，同比增长199.2%；H1净收入5.925亿美元，同比增长662.5%[109] - 2023年Q2公司调整后EBITDA为3.304亿美元，同比下降30.7%；H1调整后EBITDA为6.626亿美元，同比下降27.3%[109] - 2023年Q2公司净收入利润率为4.7%，同比增长3.1个百分点；H1净收入利润率为17.7%，同比增长15.3个百分点[109] - 2023年Q2公司调整后EBITDAR利润率为28.5%，同比下降2.5个百分点；H1调整后EBITDAR利润率为28.5%，同比下降2.8个百分点[109] - 2023年Q2公司调整后EBITDA利润率为19.7%，同比下降9.6个百分点；H1调整后EBITDA利润率为19.8%，同比下降8.8个百分点[109] - 2023年Q2公司总运营费用14.693亿美元，同比增长10.9%；H1总运营费用29.435亿美元，同比增长13.4%[113] - 2023年Q2和H1净利息支出分别减少7940万美元和1.276亿美元，降幅为40.7%和35.8%，主要因主租赁利息成本净减少[116] - 2023年Q2和H1利息收入分别增加850万美元和1850万美元，增幅为607.1%和1027.8%，主要因执行短期投资策略[116] - 2023年Q2来自非合并附属公司的收入增加540万美元，增幅300.0%；H1减少70万美元，降幅6.7%[116] - 2023年Q2和H1其他收入主要为未实现持有收益630万美元和310万美元，上年同期为未实现持有损失1690万美元和5560万美元[117] - 2023年Q2和H1所得税费用分别为3470万美元和2.026亿美元，有效税率分别为30.7%和25.5%，上年同期分别为68.3%和57.2%[117] - 2023年第二季度公司净利润7810万美元，净利润率4.7%；上半年净利润5.925亿美元，净利润率17.7%[128] - 2023年第二季度公司调整后EBITDA为3.304亿美元，调整后EBITDA利润率19.7%；上半年为6.626亿美元，利润率19.8%[128] - 2023年第二季度公司调整后EBITDAR为4.768亿美元，调整后EBITDAR利润率28.5%；上半年为9.55亿美元，利润率28.5%[128] 各部门业务数据 - 2023年Q2和H1东北部门收入分别增加310万美元和4510万美元，增幅为0.5%和3.4%[118] - 2023年Q2和H1南方部门收入分别减少3030万美元和5690万美元，降幅为8.9%和8.4%[120] - 2023年Q2和H1西方部门收入分别减少2380万美元和3500万美元，降幅为15.5%和11.9%[120] - 2023年Q2和H1东北、南方、西方部门调整后EBITDAR有不同程度增减变化[118][120] - 2023年第二季度中西部地区收入2.933亿美元，同比减少300万美元，降幅1.0%；上半年收入5.886亿美元，同比增加940万美元，增幅1.6%[121] - 2023年第二季度互动部门收入2.575亿美元，同比增加1.026亿美元，增幅66.2%；上半年收入4.91亿美元，同比增加1.946亿美元，增幅65.7%[121] - 2023年第二季度其他业务收入620万美元，同比增加30万美元，增幅5.1%；上半年收入1200万美元，同比减少120万美元，降幅9.1%[122] - 2023年第二季度中西部地区调整后EBITDAR为1.271亿美元，同比减少420万美元，降幅3.2%；上半年为2.527亿美元，同比减少410万美元，降幅1.6%[121] - 2023年第二季度互动部门调整后EBITDAR为 - 1280万美元，同比增加800万美元，增幅38.5%；上半年为 - 1850万美元，同比增加1230万美元，增幅39.9%[121] - 2023年第二季度其他业务调整后EBITDAR为 - 2530万美元，同比减少190万美元，降幅8.1%；上半年为 - 5260万美元，同比减少550万美元，降幅11.7%[122] 现金流与资本支出 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3.237亿美元，较2022年的4.364亿美元减少1.127亿美元，降幅25.8%[130] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为4.629亿美元，较2022年的1.137亿美元增加3.492亿美元，增幅307.1%，主要用于Barstool收购和资本支出[130][131] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为2.141亿美元，较2022年的4.773亿美元减少2.632亿美元，降幅55.1%，主要用于回购普通股和偿还债务[130][132] - 2023年和2022年上半年资本支出分别为1.328亿美元和1.256亿美元，预计2023年全年资本支出约4.13亿美元[131] 债务与融资相关 - 截至2023年6月30日，公司总债务本金为28亿美元，其中修订信贷安排下未偿还15亿美元[132] - 2023年第二季度和上半年，公司分别回购379.1258万股和543.8221万股普通股，花费9980万美元和1.498亿美元，平均价格分别为每股26.31美元和27.54美元[133] - 截至2023年8月8日，2022年12月授权的7.5亿美元股票回购计划剩余可用额度为7.495亿美元[133] - 2023年8月8日，公司与ESPN达成体育博彩协议，初始10年每年支付1.5亿美元现金[134] - 截至2023年6月30日，公司修订信贷安排的未偿总余额为15亿美元，包括5.225亿美元的修订定期贷款A安排和9.9亿美元的修订定期贷款B安排，修订循环信贷安排下有9.766亿美元的可用借款额度[148] - 2023年7月1日至2024年6月30日，固定利率长期债务到期金额为0，平均利率无；2026年7月1日至2027年6月30日，固定利率长期债务到期金额为4亿美元，平均利率为5.625%；2028年及以后，固定利率长期债务到期金额为4亿美元，平均利率为4.125%；2025年7月1日至2026年6月30日，固定利率长期债务到期金额为3.305亿美元，平均利率为2.750%；2023年7月1日至2024年6月30日至2028年及以后，可变利率长期债务到期金额分别为3750万美元、3750万美元、3750万美元、4.5亿美元、1000万美元、9.4亿美元，平均利率分别为5.387%、5.344%、5.321%、5.091%、5.968%、5.968%[149] 外汇折算与风险 - 2023年第二季度和上半年，公司分别产生未实现外汇折算调整收益3640万美元和4460万美元，而2022年同期分别为未实现外汇折算调整损失6270万美元和2690万美元[152] - 公司面临短期浮动利率借款的利率不利变化带来的市场风险，以及因国际实体财务报表货币换算产生的外汇汇率风险，且目前未进行套期保值安排[148][150][151] 公司运营与财务估计 - 公司认为运营产生的现金、手头现金以及修订信贷安排下的可用资金，足以满足可预见未来的预期义务，但运营产生足够现金流的能力受多种因素影响[139] - 公司历史上保持股权和债务融资混合的资本结构，预计通过运营产生的内部资金和/或在债务或股权市场再融资来履行到期债务义务[139] - 公司对AR PENN主租赁和2023年主租赁中土地和建筑物组件的租赁分类评估，需管理层进行重大估计和假设[140] - 公司收购Barstool时，对购买价格进行分配，需管理层对无形资产等进行重大估计和假设，估值中使用的重要假设包括收入增长、折现率等[142][143] 前瞻性陈述与会计准则 - 本季度报告包含前瞻性陈述，受多种风险和不确定性因素影响，实际结果可能与陈述存在重大差异[146][147] - 关于新会计准则及其对未经审计合并财务报表的影响，可查看报表附注中的“新会计准则”部分[145]