客户相关数据 - 2020年和2019年年底分别有173个和142个客户产生了100万美元及以上的费用[82] - 2020年和2019年年底，没有客户占公司总收入的比例超过10%[83] - 公司某一时期的收入部分取决于付费客户数量，客户数量大幅减少或降低收入和影响运营结果[82] - 2020年咨询费客户数量为301个，付费超100万美元的客户有140个；配售费客户数量为78个，付费超100万美元的客户有34个，其中一家客户费用占配售费总额的10%[216] 疫情及市场风险影响 - 新冠疫情影响全球经济活动，公司近中期运营结果、现金流和财务状况或受重大不利影响[74][75] - 自2020年3月中旬起，公司绝大多数员工远程工作，部分员工自愿返回办公室[76] - 市场条件变化，如关税和全球贸易不确定性，或减少公司业务交易量，降低收入[79] - 公司面临业务连续性问题，如疫情等，可能导致运营挑战和重大财务损失[99] 业务依赖风险 - 公司私募股权基金咨询和募资业务依赖于私募资本的可用性，若受限，业绩或受不利影响[81] - 公司依赖关键人员，关键人员流失可能对业务产生重大不利影响[115] 财务指标波动风险 - 公司收入和利润季度波动大，可能导致A类普通股价格波动和下跌[87] 公司运营风险 - 公司未能妥善处理利益冲突，可能损害声誉并对业务产生重大不利影响[92] - 公司面临网络安全和其他运营风险，系统故障或被攻击可能导致业务中断、财务损失等[95][96] - 公司保险覆盖存在风险，保险不足或拒赔可能对业务产生负面影响[100] - 公司未来可能无法产生足够现金来偿还债务，信贷市场恶化或银行机构倒闭会影响流动性[101] - 公司进入新业务领域可能面临利益冲突、专业知识不足等风险[107] - 公司面临来自其他金融咨询公司的激烈竞争，可能面临定价压力[122] 国际业务相关 - 2020年全年，公司国际业务收入占总收入的11.3%[103] - 公司国际业务面临特殊风险，包括管理困难、汇率波动等[103] - 2020年12月31日，公司英国实体PJT Partners (UK) Limited失去欧盟金融服务护照权利；10月1日，公司欧洲持牌投资公司PJT Partners Park Hill (Spain) A.V., S.A.U.成功注册并全面运营[139] - 2020年10月1日公司欧洲持牌投资公司PJT Partners Park Hill (Spain) A.V., S.A.U.开始全面运营，可在欧盟开展受监管活动[195] 投票权及股权结构 - 截至2020年12月31日，公司高管和董事在董事选举和罢免方面拥有3.2%的投票权，在其他事项上拥有33.1%的投票权；B类普通股股东在董事选举和罢免方面拥有不足1%的投票权，在其他事项上拥有42.7%的投票权[144] - 截至2020年12月31日，公司B类普通股股东拥有41.0%的合伙单位[146] 税收相关 - 公司与合伙单位持有人签订税收应收协议，需向交换合伙单位的持有人支付因税基增加等产生的税收利益的85%[148] - 相关所得税法律、法规或条约的变化可能导致公司实际税率和纳税义务高于财务报表所示[135] 监管相关风险 - 公司面临监管干预风险，可能导致巨额罚款、业务受限和成本增加[129][130] - 遵守新的或现有监管要求可能对公司业务和经营成果产生不利影响，包括增加合规成本[131] - 美国部分州和城市的“付费参与”和配售代理规则可能对公司PJT Park Hill业务产生重大不利影响[132] - 欧盟GDPR和其他地区的数据隐私立法可能增加公司合规成本和法律风险[137][138] 股票相关 - 基于2020年12月31日A类普通股每股75.25美元的市值和0.34%的伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），若公司于该日行使终止权，终止付款总额估计为2.677亿美元[153] - 截至2020年12月31日，公司有29.72706915亿股A类普通股已授权但未发行，其中包括1661.5321万股可在合伙企业单位交换时发行的A类普通股[156] - 公司已为修订和重述的2015年综合激励计划授权发行1700万股A类普通股用于新奖励，截至2020年12月31日，有770万股可用于发行[156] - 2021年2月1日，公司董事会授权回购金额高达1.5亿美元的A类普通股，截至2020年12月31日，之前的授权还剩余3640万美元[160] - 截至2021年2月19日，公司A类普通股有114名在册持有人[172] - 公司A类普通股在纽约证券交易所交易，代码为“PJT”，B类普通股由PJT Partners Holdings LP的有限合伙人持有，无公开交易市场[171] - 2020年第四季度公司共回购103,522股A类普通股，平均价格为68.23美元，剩余可回购金额为3640万美元，2021年2月1日董事会又授权最高1.5亿美元的回购额度[180] - 2020年第四季度公司向有限合伙人发行3股B类普通股，面值为每股0.01美元[181] - 2020年和2019年，公司分别回购了90万股和120万股A类普通股，总金额分别为4870万美元和4780万美元[239] - 2021年2月1日，公司董事会授权回购不超过1.5亿美元的A类普通股，截至2020年12月31日，之前的授权还剩余3640万美元[238] 办公场地相关 - 公司主要行政办公室位于纽约公园大道280号的租赁办公空间，目前还租赁了波士顿、芝加哥、香港、伦敦、洛杉矶、马德里和旧金山的办公空间，不拥有任何不动产[165] 法律诉讼相关 - 2017年6月，纽约州法院对公司、Park Hill Group LLC和Andrew W.W. Caspersen提起诉讼，2019年12月3日，上诉法院驳回了对公司和Park Hill Group LLC的全部投诉[167] - 2009年6月16日，原告Frank Foy和Suzanne Foy在新墨西哥州法院对Park Hill Group LLC及其一名官员等提起诉讼，2020年10月9日，新墨西哥最高法院驳回了原告的调卷令申请[168] - 公司认为目前没有任何重大未决诉讼，其解决结果会对公司产生重大影响[166] 股息及分配相关 - 公司计划定期支付季度股息，未来股息的宣布和支付由董事会决定[173] - PJT Partners Holdings LP将按可用现金的50%向合伙人进行税收分配[174] 市场业务数据 - 2020年全球并购宣布交易量较2019年下降5%[189] - 2020年第四季度全球重组活动因疫情持续强劲，短期内可能放缓[193] 收入构成及确认 - 公司收入主要来自咨询费和配售费[197] - 咨询费通常包括保留金和基于交易的费用安排，多数依赖交易成功完成[198] - 配售费在基金接受资本或资本承诺时确认，封闭式基金费用一般分三到四年分期支付[201] 财务数据关键指标变化 - 2020年总营收10.52亿美元，较2019年的7.18亿美元增长47%，主要因咨询费增加3.01亿美元、配售费增加2910万美元和利息收入及其他增加510万美元[213][214] - 2020年总费用8.04亿美元，较2019年的6.35亿美元增加1.69亿美元，主要因薪酬福利增加1.81亿美元和占用及相关费用增加270万美元，部分被差旅及相关费用减少1840万美元抵消[213][217] - 2020年所得税拨备3550万美元，2019年为1840万美元，有效税率分别为14.3%和22.4%，2020年有效税率下降主要因股权薪酬永久性差异减少、州和地方所得税税率降低及净营业亏损抵税[213][218] - 2020年净利润2.12亿美元，较2019年的6379万美元增长233%；归属于非控股股东的净利润9488万美元，较2019年的3423万美元增长177%；归属于公司的净利润1.18亿美元，较2019年的2956万美元增长298%[213] - 截至2020年和2019年12月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为4.374亿美元和2.175亿美元[227] - 截至2020年和2019年12月31日，公司应收账款总额分别为2.332亿美元和2.275亿美元，2020年信用损失备抵为130万美元，2019年无信用损失备抵[228] - 2020年和2019年，特定合伙企业单位持有人分别以1.019亿美元和1900万美元的现金交换了170万个和40万个合伙企业单位[237] - 截至2020年12月31日，公司的合同义务总计2.31442亿美元，其中包括2.09346亿美元的经营租赁、13.4万美元的融资租赁、238.9万美元的税收优惠负债和1957.3万美元的税收应收协议应付款[240] - 截至2020年和2019年12月31日，公司为员工持有的某些贷款提供的担保金额分别为600万美元和800万美元[243] - 2020年、2019年和2018年，其他综合收益（损失）中外汇波动影响分别为收益230万美元、150万美元和损失160万美元，运营报表中利息收入及其他项分别为损失20万美元、270万美元和10万美元[263] 信贷安排相关 - 公司获得了一项总本金为4000万美元的循环信贷安排，可临时增加至最高6000万美元；2021年2月1日，循环信贷安排的总本金增加到6000万美元，可临时增加至最高8000万美元[110] - 2021年2月，公司修订循环信贷协议，额度为6000万美元，每年12月1日至次年3月1日可增至8000万美元，2022年10月1日到期[224] - 修订协议要求公司维持最低财务指标，限制额外负债超2000万美元，借款以应收账款担保[225] - 循环信贷安排下的未偿还借款利率为每年2.75%或优惠利率减1.0%中的较高者，违约事件发生时，逾期本金的利率将提高2.0%[226] 公司合并及协议相关 - 公司在2020年8月31日完成Park Hill Group LLC与PJT Partners LP的合并，前者的净资产按账面价值转移[234] - 公司与某些合伙企业单位持有人签订的交换协议规定，合伙企业单位持有人可选择以现金或公司A类普通股进行交换[235] 会计政策相关 - 公司自2019年1月1日起采用FASB ASC Topic 842租赁准则，使用修改后的追溯调整法[270] - 公司使用资产负债法核算递延所得税资产和负债，当认为部分或全部递延所得税资产无法实现时，会减记估值备抵[256] - 公司可酌情向有还款义务和/或服务条款的员工提供补偿，支付记录在综合运营报表的薪酬福利项[255] - 公司授予含服务和市场条件的基于股权的奖励，市场条件影响授予日公允价值，满足服务期则确认补偿成本[254] 审计意见相关 - 独立注册会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量，符合美国公认会计原则[268] - 独立注册会计师事务所对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[269]