PJT Partners (PJT) Q1 2025 Earnings Call April 29, 2025 01:28 PM ET Speaker0 Good day, everyone, and welcome to the TJT Partners First Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. Just a reminder, today's conference is being recorded. And at this time, I would like to turn the conference over to Ms. Sharon Pearson, Head of Investor Relations. Please go ahead, ma'am. Speaker1 Thank you very much, Bo. Good morning, and welcome to the PJT Partners First Quarter twenty twenty five Earnings Call. I'm Sha ...

Notices and Disclaimers Forward-Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements include certain information concerning future results of operations, business strategies, acquisitions, financing plans, competitive position, potential growth opportunities, potential operating performance improvements, the effects of ...

Exhibit 99.1 First Quarter Overview PJT Partners Inc. Reports First Quarter 2025 Results Capital Management and Balance Sheet Paul J. Taubman, Chairman and Chief Executive Officer, said, "The current geopolitical uncertainties have certainly weighed on business and impacted capital markets around the world. Against this backdrop, we delivered another strong quarter of top-line and bottom-line performance. Our firm is uniquely positioned for these uncertain times given our strength of franchise and broad mix ...

PJT Partners (PJT) shares soared 8.5% in the last trading session to close at $136.07. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 11.9% loss over the past four weeks.PJT Partners’ stock experienced a price rise following the Trump administration’s announcement of a temporary halt of 90 days on reciprocal tariffs for most countries. Additionally, PJT excels as a premier, global advisory-focused investment bank, driven by a yo ...

全球并购市场数据变化 - 2024年全球并购宣布交易量较2023年增长10%[182] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司总营收为14.93177亿美元，较2023年的11.53182亿美元增长29%[201] - 2024年总营收为14.932亿美元，较2023年的11.532亿美元增长29%[203] - 2024年总费用为12.22608亿美元，较2023年的9.75573亿美元增长25%[201] - 2024年费用为12.226亿美元，较2023年的9.756亿美元增加2.47亿美元[204] - 2024年税前收入为2.70569亿美元，较2023年的1.77609亿美元增长52%[201] - 2024年净利润为2.38473亿美元，较2023年的1.45682亿美元增长64%[201] - 2024年非控股权益应占净利润为1.0408亿美元，较2023年的0.63883亿美元增长63%[201] - 2024年和2023年的有效税率分别为11.9%和18.0%，对应税前收入分别为2.706亿美元和1.776亿美元[206] 公司各业务线收入数据关键指标变化 - 2024年咨询费收入为13.14003亿美元，较2023年的10.26646亿美元增长28%[201] - 2024年咨询费为13.14亿美元，较2023年的10.266亿美元增加2.874亿美元[203] - 2024年配售费收入为1.46258亿美元，较2023年的1.02611亿美元增长43%[201] - 2024年配售费为1.463亿美元，较2023年的1.026亿美元增加4360万美元[203] - 2024年利息及其他收入为0.32916亿美元，较2023年的0.23925亿美元增长38%[201] 公司客户数量变化 - 2024年公司客户总数为420个，2023年为381个，2022年为405个[202] 公司信贷与回购计划 - 2024年7月29日，公司签订最高1亿美元的循环信贷协议[211] - 2024年2月6日，公司宣布5亿美元的A类普通股回购计划，截至2024年12月31日，剩余授权金额为2.777亿美元[222] 公司资产与担保数据变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资分别为5.468亿美元和4.369亿美元[214] - 截至2024年和2023年12月31日，应收账款净额分别为3.208亿美元和2.635亿美元[215] - 截至2024年和2023年12月31日，公司担保金额分别为200万美元和230万美元[225] 公司财务风险与影响因素 - 公司业务非资本密集型，一般不投资衍生品或借款，不受重大市场和信用风险影响，但经济和地缘政治不确定性及全球增长放缓可能对财务报表产生重大不利影响[241] 公司现金存放情况 - 公司现金及现金等价物存于美国和非美国银行账户，由十家金融机构持有[242] 公司信用损失备抵变化 - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，信用损失备抵分别为250万美元和240万美元[243] 外汇波动影响 - 2024年、2023年和2022年，外汇波动在综合收益表其他综合收益（损失）、税后净额 - 货币换算调整项中的影响分别为损失220万美元、收益320万美元和损失530万美元[244] - 2024年、2023年和2022年，外汇波动在利润表利息收入及其他项中的影响分别为损失200万美元、损失350万美元和收益90万美元[244] - 公司未通过衍生品或其他方式对冲外汇波动风险[244]

文章核心观点 - PJT Partners公司盈利前景显著改善颇具吸引力 分析师上调盈利预期 股价上涨势头或延续 可考虑纳入投资组合 [1][7] 分析师乐观预期 - 投资银行盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景乐观 盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] Zacks评级系统 - Zacks五级评级系统表现出色 自2008年以来Zacks排名第一股票年均回报率达25% [3] 本季度盈利预期修正 - 公司本季度预计每股收益1.24美元 同比增长26.53% [4] - 过去30天Zacks共识预期增长11.71% 一个预期上调且无负面修正 [4] 本年度盈利预期修正 - 公司全年预计每股收益6.20美元 较上一年度增长23.51% [5] - 过去一个月一个预期上调且无负面修正 共识预期增长14.81% [5] 有利的Zacks评级 - 积极的预期修正使公司获Zacks排名第一（强力买入） 排名第一和第二股票表现显著优于标普500 [6] 总结 - 强劲的预期修正吸引投资 过去四周股价上涨11.8% 股价仍有上涨空间 [7]

文章核心观点 - PJT Partners是动量投资的理想选择，其Zacks Rank为1（强力买入）且动量风格评分为A，近期价格表现和盈利预期良好，有望在短期内上涨 [3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资围绕跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后可能继续沿此方向移动，目标是实现及时且盈利的交易 [1] 动量风格评分作用 - 许多投资者寻找股票动量，但难以定义，Zacks动量风格评分有助于解决关注哪些指标的问题 [2] PJT Partners基本情况 - PJT Partners当前动量风格评分为A，Zacks Rank为1（强力买入），研究显示Zacks Rank为1（强力买入）和2（买入）且风格评分为A或B的股票在接下来一个月表现优于市场 [3][4] 短期价格表现 - 观察股票短期价格活动可衡量其是否有动量，将股票与行业比较有助于找出特定领域的顶级公司 [5] - PJT过去一周股价上涨0.29%，同期Zacks金融 - 综合服务行业持平；过去一个月股价上涨11.75%，优于行业1.49%的表现 [6] 长期价格表现 - 观察长期价格指标（如过去三个月或一年的表现）有助于判断股票是否能持续跑赢市场 [7] - PJT过去一个季度股价上涨11.13%，过去一年上涨85.47%，而同期标准普尔500指数分别仅上涨2.97%和24.31% [7] 平均20天交易量 - 交易量有多种用途，20天平均交易量可建立良好的价量基线，成交量高于平均水平的上涨股票通常是看涨信号，成交量高于平均水平的下跌股票通常是看跌信号，PJT目前20天平均交易量为243,979股 [8] 盈利预期 - Zacks动量风格评分包含盈利预期修正和股价走势等因素，盈利预期对Zacks Rank也很重要，PJT盈利预期表现良好 [9] - 过去两个月，全年盈利预期有1次上调无下调，过去60天共识预期从5.40美元提高到6.20美元；下一财年有1次预期上调无下调 [10]

文章核心观点 - 2025年PJT Partners Inc.和行业其他公司前景良好，The Value Lab专注长期价值投资，寻找国际市场定价错误股票，目标投资组合收益率约4%，Valkyrie Trading Society分享发达市场投资观点 [1][2][3] 各组织相关情况 The Value Lab - 专注长期价值投资理念，寻找国际市场定价错误股票，目标投资组合收益率约4% [1] - 过去5年表现良好，涉足国际市场 [1] - 为会员提供实时更新的投资组合、24/7答疑、定期全球市场新闻报道、对会员股票想法的反馈、每月新交易、季度财报分析和每日宏观观点 [2] Valkyrie Trading Society - 由分析师团队组成，分享发达市场投资观点，这些观点下行风险有限，在当前经济环境下可能产生非相关性和超额回报 [3] - 是只做多头的投资者 [3] PJT Partners Inc. - 2025年有望像行业其他公司一样迎来好年景，2024年行业内各公司表现不一 [2]

文章核心观点 - PJT Partners第四季度业绩出色，多项财务指标超预期，虽费用上升但仍保持市场领先，未来对财务前景乐观并计划拓展业务 [1][2][6] 公司业务概述 - 公司以战略咨询和重组服务著称，擅长复杂交易、并购和重组业务，采用综合业务模式满足客户需求并提高运营效率 [3] 第四季度财务表现 - 调整后每股收益为1.90美元，高于分析师预测的1.13美元，较2023年第四季度增长98% [1][2] - 收入达4.773亿美元，超过市场预期的3.76亿美元，较2023年第四季度增长45% [1][2] - 调整后税前收入为1.068亿美元，较2023年第四季度增长102% [2] - 薪酬和福利费用为3.24亿美元，较2023年第四季度增长39.7% [2] 第四季度业务亮点 - 咨询费增长49%至4.345亿美元，反映战略和重组咨询服务表现强劲 [4] - 配售费增长14%至3240万美元 [4] - 员工人数增加13%，完成对deNovo Partners的收购以加强市场影响力 [5] 费用情况 - 本季度GAAP总费用同比增长35.3%至3.744亿美元，薪酬和福利费用主要受收入水平提高驱动 [6] 公司举措 - 公司宣布计划回购合伙单位以提升股东价值 [6] 未来展望 - 管理层对财务前景乐观，预计2025年并购市场活跃，央行降息和私募股权动态将提供支持 [7] - 鉴于高利率和企业适应市场趋势的调整，重组周期有望持续 [8] - 公司通过收购deNovo Partners拓展中东业务，挖掘新商机 [8]

业绩总结 - 2024年公司收入约为14.93亿美元，较2015年增长268%[25] - 2024年调整后的税前收入为2.78亿美元，较2015年增长564%[25] - 2024年调整后的每股收益（EPS）为5.02美元，较2016年增长224%[25] - 2024年第四季度收入为4.77亿美元，同比增长45%[69] - 2024年全年收入为14.93亿美元，同比增长29%[69] - 2024年第四季度GAAP净收入为9100万美元，同比增长110%[69] - 2024年全年GAAP净收入为2.71亿美元，同比增长52%[69] - 2024年第四季度每股收益（EPS）为1.83美元，同比增长110%[69] - 2024年全年每股收益（EPS）为4.92美元，同比增长58%[69] 用户数据 - 截至2024年，公司客户总数为420个，较2015年增长101%[25] - 截至2024年，公司员工总数为1143人，较2015年增长224%[25] 财务费用 - 2024年全年顾问费用为13.14亿美元，较2023年增长28%[81] - 2024年全年补偿和福利费用为10.32亿美元，同比增长28%[81] - 2024年全年非补偿费用为1.90亿美元，同比增长12%[81] - 2024年第四季度的顾问费用为4.345亿美元，较2023年同期增长49%[84] - 2024年第四季度的补偿和福利费用为3.260亿美元，较2023年同期增长40%[84] 调整后财务数据 - 2024年第四季度的调整后净收入为9,400万美元，较2023年同期增长102%[84] - 2024年全年调整后净收入为2.446亿美元，较2023年的1.499亿美元增长63%[84] - 2024年第四季度的每股调整后净收入为1.90美元，较2023年同期增长98%[84] - 2024年全年每股调整后净收入为5.02美元，较2023年的3.27美元增长53%[84] 市场扩张 - 截至2024年，公司在60多个国家开展业务，拥有15个全球办事处[15] - 2024年公司全球市场资本化约为15亿美元[15] - 2024年公司全球合伙人数量为119人，合伙人平均经验超过25年[15] 社会责任 - 自2020年以来，公司累计捐赠超过1000万美元，支持450多个全球组织[44] 战略能力 - 公司在战略咨询、重组及特殊情况等领域具备广泛的能力和市场份额增长机会[22]