公司业务部门构成 - 公司业务由四个可报告的运营部门组成：TH、BK、PLK和FHS[29] 加盟商相关数据 - 加盟商为营销项目的贡献占总销售额的2.0% - 5.0%[32] - 美国和加拿大的TH标准餐厅典型期限为加拿大10年加最多10年续约期、美国20年；TH加盟商特许权使用费为周餐厅总销售额的3.0% - 4.5%，租金为月总销售额的8.5% - 10.0%[46] - 美国和加拿大典型的BK和PLK特许经营协议期限为20年，FHS为10年；多数新的BK、PLK、FHS餐厅特许权使用费分别为总销售额的4.5%、5.0%、6.0%[47] - 截至2021年12月31日，公司向TH、BK、PLK加盟商分别租赁或转租3588处、1403处、78处房产[50] 分销商服务情况 - 截至2021年12月31日，四家分销商服务约92%的美国BK餐厅，五家分销商服务约85%的美国PLK餐厅，四家分销商服务约88%的美国FHS餐厅[41] 采购承诺情况 - 截至2021年12月31日，预计完成可口可乐采购承诺约需5.6年，完成Dr Pepper/Snapple采购承诺约需9年；若协议终止，公司需支付约3.05亿美元[42] 业务协议签订情况 - 2021年公司为PLK品牌在法国、印度等国签订主特许经营协议，为PLK、BK、TH品牌在罗马尼亚、荷兰等国签订开发协议[49] 软件与计划提供情况 - 2021年公司开始向美国、加拿大、墨西哥和德国的TH、BK和PLK餐厅的部分加盟商提供rPOS软件[53] - 2021年公司在其所有四个品牌的本土市场提供数字忠诚度计划[54] 员工情况 - 截至2021年12月31日，公司约有5700名员工，其中约1700名为企业员工，约1100名在配送中心和制造设施工作，约2900名在公司餐厅工作；加盟商在餐厅雇佣了超50万名团队成员[65] - 2021年，公司招聘了约430名新企业员工、3600名新餐厅员工和270名新配送和制造员工[67] 销售季节性与影响因素 - 公司餐厅销售通常在春季和夏季较高，冬季最低，恶劣天气和假期时间会影响销售[64] 法律法规遵守情况 - 公司及其加盟商需遵守各类法律法规，包括健康、食品安全、信息安全、隐私、消费者保护等方面[57] 市场竞争情况 - 公司面临激烈市场竞争，竞争对手包括独立本地运营商、区域和国际连锁餐厅等，新竞争对手可能随时出现[56][77] 公司成功关键因素 - 公司的长期成功取决于有效响应消费者偏好、改进产品、加强客户数字体验等能力[78] 品牌价值影响因素 - 公司品牌价值受消费者口味、偏好和认知影响，负面宣传可能影响品牌价值和财务结果[79][80] 经济状况影响 - 经济状况会影响消费者可自由支配支出，进而对公司业务和经营业绩产生负面影响[81] 公司计划与承诺 - 公司计划到2030年将温室气体排放量减少50%，并承诺在2050年或更早实现净零排放[62] - 公司致力于“Restaurant Brands for Good”计划，关注食品、地球、人员与社区三个关键支柱[62][67] 疫情影响 - 新冠疫情导致餐厅客流量和全系统销售额显著下降，且影响可能持续[84] 品牌资产与知识产权 - 公司品牌约占2021年12月31日资产负债表上总资产的47%，若无法充分保护知识产权，品牌和业务价值可能受损[107] 分销商依赖风险 - 公司和加盟商依赖少数分销商供应产品，若分销商无法履职且无法及时找到替代者，运营可能受不利影响[94] 餐厅位置风险 - 公司和加盟商可能无法获得理想餐厅位置，影响销售和品牌建设[100] 房地产相关风险 - 公司拥有和租赁大量房地产，面临租赁、资产价值和环境等方面风险[102] 食品成本与供应风险 - 食品成本上升、供应短缺或中断会损害公司和加盟商的经营业绩[93] 食品安全风险 - 食品安全性问题和健康风险担忧可能对公司业务产生不利影响[104] 汇率与利率风险 - 公司运营受外汇汇率和利率波动影响，风险管理策略可能无效[92] 全球业务风险 - 公司全球业务面临不同国家文化、监管、地缘政治和经济环境等风险[88] 营销与产品开发风险 - 营销和广告计划可能不成功，新产品开发可能失败，影响公司吸引和留住客户的能力[86] 法律风险 - 公司面临多种法律风险，不遵守相关法律法规可能导致未来特许经营销售被禁止或暂停、面临罚款和处罚等[109] 环境问题风险 - 公司、加盟商及其供应链面临气候变化等环境问题带来的风险和成本，可能影响业务和财务状况[110] 外包风险 - 公司将部分业务外包给第三方供应商，若供应商表现不佳，可能导致业务中断和成本增加[113] 商业模式风险 - 公司采用完全特许经营的商业模式，未来前景依赖吸引新加盟商和加盟商开店的意愿与能力，存在诸多风险[114] 国际发展风险 - 公司未来增长和盈利能力取决于与战略合作伙伴和合资企业成功加速国际发展，但新市场存在不确定性[124] 债务情况 - 截至2021年12月31日，公司总未偿债务达131.16亿美元，包括64.93亿美元的高级有担保定期贷款、28亿美元的高级有担保第一留置权票据和36.5亿美元的高级有担保第二留置权票据[126] 高杠杆率影响 - 公司的高杠杆率可能带来多种潜在后果，如增加对业务变化和不利经济条件的脆弱性等[127] 债务限制影响 - 公司的债务限制了其采取某些行动的能力，可能延迟或阻止未来的控制权变更[130] 债务违约风险 - 违反债务契约可能导致违约事件，公司可能无法有足够资源偿还债务[131] 税务风险 - 公司面临意外的税务负债风险，税务审计和相关诉讼的最终结果可能与历史税务规定和应计项目有重大差异[133] - 经合组织等推动实施15%全球最低税，目标生效日期为2023年1月1日，或增加公司未来所得税[141] - 2022年2月4日发布的加拿大税法草案，拟于2023年1月1日生效，或增加公司未来所得税[139] 数据合规风险 - 欧盟GDPR规定，公司处理个人数据不合规将面临最高达全球营收4%的罚款[146] 股东表决权影响 - 3G RBH持有公司约29%的合并表决权，可能影响公司决策并与其他股东利益冲突[153] 个人信息风险 - 公司收集的个人信息易受泄露等风险，可能影响声誉和财务状况[142] 信息技术风险 - 信息技术系统故障或网络安全漏洞会中断公司运营，造成声誉损害和经济损失[148] 控制权变更风险 - 加拿大法律可能延迟或阻止公司控制权变更，影响股东收益[155] 人才风险 - 失去关键管理人员或无法吸引新人才，会对公司业务产生不利影响[156] 诉讼风险 - 公司可能面临各类诉讼，影响品牌声誉和财务业绩[157] 管理系统风险 - 公司需投入资源完善管理系统，但系统未完全集成，可能影响管理层决策[150] 公司总部情况 - 公司企业总部位于加拿大多伦多，面积约65,000平方英尺；美国总部位于佛罗里达州迈阿密，面积约150,000平方英尺，均为租赁[172] 餐厅数量情况 - 截至2021年12月31日，公司系统内餐厅总数为29,456家，其中特许经营餐厅29,322家，公司自营餐厅134家[173] 衍生工具情况 - 公司指定加元与美元的交叉货币利率互换名义价值为500亿美元，欧元与美元的交叉货币利率互换名义价值为225亿美元，作为对部分外币业务权益的净投资套期[323] - 截至2021年12月31日，这些衍生工具的净公允价值为负债3.32亿美元，计入累计其他综合收益（损失）的相关净未实现损失（税后）总计2.54亿美元[323] 外币汇率影响 - 2021年，若所有外币相对于美元统一贬值或升值10%，在其他变量不变的情况下，公司营业收入将减少或增加约1.15亿美元[325] 利率互换协议情况 - 截至2021年12月31日，公司有一系列收取浮动利率、支付固定利率的利率互换协议，以对冲40亿美元定期贷款工具利息支付的变动性，其中35亿美元于2028年10月31日到期，5亿美元于2026年9月30日到期[326] 利率变动影响 - 基于2021年12月31日可变利率债务余额超过利率互换名义金额的部分以及伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）和有担保隔夜融资利率（SOFR），假设LIBOR和SOFR均上升1.00%，公司年度利息费用将增加约2500万美元[327] 采购与定价策略 - 公司在Tim Hortons（TH）业务中采用各种采购和定价合同技术，如与供应商设定长达一年的固定价格，以尽量减少某些商品的价格波动[328] - 公司通常会对绿咖啡价格进行至少六到十二个月的采购承诺，并对冲绿咖啡价格的外汇风险[328] 通胀影响 - 虽然2019 - 2021年通胀对公司运营没有重大影响，但通胀压力上升，严重的通胀可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[331] 收购要约与可交换单位规则 - 收购要约中，若收购所有流通的合伙企业可交换单位，且不少于90%的合伙企业可交换单位（除要约人及其关联方持有的单位）被要约人接受并付款，要约人有权收购未接受要约的持有人的单位[338] - 合伙企业可在剩余流通的合伙企业可交换单位少于合并生效时流通数量的5%（除公司及其子公司持有的单位）时，强制将其转换为公司普通股[340] - 若任何人收购公司有表决权证券，使收购人持有的表决权证券代表超过公司所有已发行有表决权证券总表决权的50%，合伙企业可强制交换可交换单位[340] - 公司股东批准合并、重组等交易，且交易后原股东未持有存续实体多数表决权，合伙企业可强制交换可交换单位[340] - 公司股东批准全面清算计划或出售全部或大部分资产协议，且公司认为交易涉及善意第三方，合伙企业可强制交换可交换单位[340] - 行使可交换单位的交换权时，交换日期须在交换通知被合伙企业收到后的15至30个工作日内，若未指定则为第15个工作日[336] - 行使交换权可在交换日期前第五个工作日营业结束前书面撤销[337] - 若宣布对公司普通股支付股息或进行分配，合伙企业将对每个可交换单位进行等额分配，记录日期和支付日期与普通股相同[336] - 若公司以股息或分配形式发行普通股，合伙企业将按相同比例向可交换单位持有人发行可交换单位[336] - 公司发行或分配权利、期权等证券或资产时，合伙企业需向可交换单位持有人进行相应分配[336] 公司收购情况 - 公司于2021年12月收购FRG, LLC，其运营代表公司截至2021年12月31日的合并总资产11.03亿美元和合并总收入500万美元[353] 财务报告内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至2021年12月31日公司财务报告内部控制有效[352] 审计意见情况 - 毕马威对公司截至2021年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[358] - 毕马威对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[359] 未确认税收利益情况 - 截至2021年12月31日，公司记录的未确认税收利益总额（不包括相关利息和罚款）为4.37亿美元[363] - 公司仅在税务立场经税务机关审查后有超过50%的可能性得以维持时，才确认税收利益[363] 关键审计事项 - 毕马威将评估某些税务规划策略产生的未确认税收利益总额确定为关键审计事项[364] 审计师情况 - 毕马威自1989年起担任公司审计师[367] 管理层职责 - 公司管理层负责编制、确保合并财务报表的完整性和公允列报[350] 公司运营风险 - 公司运营面临多种风险，无法成功管理这些风险可能导致竞争对手增加市场份额并降低公司盈利能力[344]