公司整体财务数据关键指标 - 截至2020年12月31日，公司所有投资策略自成立以来均跑赢PME+，总投资资本2072亿美元，累计投资1406亿美元，总回报倍数1.4倍，总毛内部收益率12.8%，净内部收益率12.2%，跑赢基准2.0%[65][66] - 截至2021年3月31日，约有140亿美元已承诺但未部署的收费资本，预计部署或激活后产生管理费[70][76] - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物为1.799亿美元，新冠疫情影响公司管理和业绩费用收入及流动性[243] 管理和咨询业务数据关键指标 - 2021年3月31日财年，约80%的调整后收入来自管理和咨询费，约58%的管理费来自剩余期限7年以上的独立管理账户和专注型混合基金，咨询客户留存率超90%[69] - 截至2021年3月31日，有超325个创收的资产管理和咨询项目，无单一客户贡献超7%的管理和咨询费，前10大客户贡献约30%[71] - 2021年3月31日财年，超70%的管理和咨询费来自美国以外的客户[122] - 公司自成立以来咨询客户保留率超90%，约38%的客户同时使用资产管理和咨询服务[123] - 截至2021年3月31日，公司咨询业务的AUA为3400亿美元，AUM为70亿美元[139] 业绩费相关数据关键指标 - 截至2021年3月31日，约130个投资项目有赚取业绩费潜力，承诺资本超430亿美元，应计附带权益分配余额8.97亿美元，约90个项目处于应计附带权益状态，约57%来自2015年及以前的StepStone基金[72] - 公司专注混合基金和独立管理账户通常收取净利润固定百分比的业绩费，可能涉及附带权益或激励费[137] - 若最终分配时公司或其关联方收取的累计业绩费超过应得金额，或客户未收到应得分配，公司将返还部分业绩费[138] 公司人员情况 - 截至2021年3月31日，超60位合伙人领导公司，平均投资或行业经验超20年，超500名员工通过直接股权和/或受限股票单位拥有公司股权，超120名员工有权参与一个或多个资产类别的附带权益分配[73] - 截至2021年3月31日，全球超70名专业人员负责业务发展和客户关系，19个办事处分布在13个国家，超570名员工[77][78] - 公司员工每年有16小时带薪志愿时间[120] - 上市时向超500名约560名员工授予受限股票单位[162] - 截至2021年3月31日，公司全球员工超570人，其中投资专业人员超200人，运营和实施团队员工超365人[159] 私募股权二级业务数据关键指标 - 自2008年私募股权二级策略成立以来，已获取超10500笔二级交易，超65%为有限或专有流程，截至2021年3月31日，二级投资组合承诺资本超70亿美元，超160笔交易，近300只底层基金，超1400家底层公司[91] 联合投资业务数据关键指标 - 截至2021年3月31日，联合投资组合已投资本近150亿美元，超300笔投资，超170家独特的基金管理人[95] 公司数据资源 - 公司利用拥有超62000家公司、超17万亿美元资产管理规模、超37000只基金和超14000名基金管理人的SPI数据库跟踪全球基金管理人和基金[87] 资产类别规模数据关键指标 - 截至2021年3月31日，SMAs和直接管理资产约占公司AUM的650亿美元，专注型混合基金占150亿美元[129][130] 公司业务产品特性 - SMAs和专注型混合基金通常持续8至15年，包括延期[132] - 专注型混合基金通常可经50%或以上有限合伙人权益投票终止[134] - Omni可监测追溯到1971年的绩效数据[98] - 公司咨询和数据服务合同期限为1年至无固定期限，客户可提前30至90天通知终止合同[141] 公司社会责任与可持续发展 - 公司在2019年和2020年购买碳抵消以实现碳中和[120] - 公司于2013年成为联合国责任投资原则（UNPRI）签署方，2017年成立负责任投资委员会[103] 公司业务发展事件 - 2020年10月，Conversus平台的CPRIM基金首次收盘[125] 公司监管法规相关 - 《欧盟金融工具市场指令II》于2018年1月3日生效，公司实施了修订政策和程序以遵守该指令[152] - 《投资公司审慎要求条例》和《投资公司审慎监管指令》于2019年12月25日生效，为欧盟投资公司引入了新的审慎制度[154] - 英国将于2022年1月1日为受《欧盟金融工具市场指令II》约束的投资公司引入新的审慎制度[154] - 《欧盟2019/1160号指令》和《欧盟2019/1156号条例》关于集体投资企业跨境分销的关键要求将于2021年8月2日在欧盟成员国生效[154] - 英国脱欧过渡期于2020年12月31日结束，公司启用附属实体以继续在欧盟开展受监管活动[156] - 违反欧盟GDPR规定，公司可能面临最高2000万欧元或集团全球年营业额4%的罚款[248] - 公司在美国及全球多地开展业务，需遵守众多监管规定，如SEC、CFTC、IRS等机构的相关法规，违反规定可能面临罚款、人员停职、吊销注册资格等处罚[246] - 公司私人财富投资平台若提供注册投资公司基金，需遵守《投资公司法》及其规则，可能影响业务、财务状况和经营成果[249] - 美国政府的政策变化和监管改革可能增加公司竞争压力，影响基金投资策略和投资组合公司的盈利能力[252] - 关税和贸易壁垒可能增加公司成本，降低利润率，影响投资组合公司的竞争力和盈利能力[255] - 税收法律变化可能影响公司全球税务负债、业务、财务状况和经营成果，有效税率上升会对经营结果和现金流产生不利影响[256] - 自2018年1月1日起，公司需遵守《集中合伙企业审计制度》，IRS审计调整可能使公司或合伙人承担经济负担[258] - 公司需遵守美国和非美国司法管辖区的反腐败和制裁法律，违反规定可能面临重大责任、处罚和声誉损害[260] - 公司在多个国家和地区开展业务，需遵守当地投资顾问监管要求，违反规定可能导致监管干预，影响业务和声誉[262] - 公司作为注册投资顾问，需遵守《投资顾问法》，违反规定可能导致调查、制裁和声誉损害，影响业务和财务状况[247] - 2018年1月3日生效的欧盟金融工具市场指令II（MiFID II）要求所有MiFID II投资公司遵守更多规定性披露、透明度、报告和记录保存义务等[263] - 公司运营受MiFID II约束的投资公司，需实施修订政策和程序以合规[263] - 遵守MiFID II导致整体复杂性增加、合规、管理和运营成本提高、整体灵活性降低[263] - 英国脱欧可能使复杂性、运营成本和灵活性降低的情况进一步加剧[263] - 英国脱欧后不再普遍需将欧盟法律转化为英国法律，且部分欧盟立法转化时存在修订并受英国金融行为监管局监督[263] - 英国脱欧可能导致英国和欧盟监管框架出现分歧[263] - 英国和欧洲经济区以外，公司主要受注册和报告义务相关法规约束[263] 公司多元化与包容性 - 设立多元化与包容性委员会和网络促进相关战略实施[164] 公司业务风险 - 业务成功依赖为客户识别合适投资机会，但机会受市场等因素影响[173] - 若投资表现不佳，投资管理收入和收益或下降，影响未来募资[174] - 对投资基金和其他投资的竞争激烈，无法确保获得所有投资机会[178] - 部分基金第三方客户有权在特定情况下移除公司为普通合伙人，终止投资期[180] - 公司成功依赖留住高级领导团队和招募合格专业人员，市场竞争激烈[182] - 未能妥善管理利益冲突会损害声誉，影响业务[183] - 某些基金和投资组合公司依赖杠杆，受债务融资市场波动影响[186] - 投资组合公司使用杠杆会使其易受利率上升影响，进而影响基金投资回报[188] - 客户未履行资本出资义务，可能对基金运营和业绩产生重大不利影响，经济放缓时这种情况可能更频繁[189] - 公司未遵守客户投资指引，可能导致客户终止协议、索赔，造成资产管理规模（AUM）减少和收益下降[190] - 私募市场客户要求降低费用，公司可能无法维持现有收费结构，影响利润率和经营业绩[194] - 公司投资管理活动涉及高风险、非流动性资产，可能导致公司或客户损失部分或全部投资，且长时间无法实现盈利[197] - 投资组合公司面临高业务和财务风险，市场低迷时可能收入下降、亏损、融资困难，影响基金投资回报[199][200] - 公司风险管理策略和程序可能无法应对未识别或未预见的风险，影响业务、财务状况和经营业绩[204] - 投资尽职调查可能无法揭示所有相关事实，第三方尽职调查的不足也会影响投资表现[205][206] - 公司依赖与基金经理和赞助商的关系获取数据，关系终止或数据使用受限会影响业务[207] - 公司和客户依赖的专有数据和技术平台及其他数据处理系统出现故障或中断，会影响业务和声誉[208] - 公司收集、处理和存储大量敏感数据，数据安全事件可能导致重大成本、罚款、诉讼和声誉损害[209] - 网络安全威胁频率和复杂性增加，可能导致运营中断，影响财务状况和经营成果[210] - 员工不当行为可能损害公司吸引和留住客户的能力，导致重大法律责任和声誉损害[214] - 公司服务若不令人满意或因其他原因，可能损害专业声誉，面临法律责任[215] - 非美国业务面临外汇波动、政策法规变化等特殊风险，可能影响业务和财务状况[217] - StepStone基金在某些司法管辖区的投资面临更高风险，可能影响投资表现和公司业绩[221] - 房地产资产收入受房地产所有权、运营和开发等风险影响[222] - 基础设施资产投资面临建设、运营、监管等风险，可能导致成本增加和现金流受影响[224] - 公司业务的大幅增长可能难以持续，会增加资源需求和费用[226] - 公司依赖第三方服务提供商，其面临的网络和安全威胁可能影响公司业务和声誉[212] - 公司目前主要收入来自资产管理和咨询服务，拓展新业务可能面临风险和不确定性[227] - 公司可能进行收购、合资等战略交易，但无法保证交易成功或产生有利财务结果[229] - 未来使用债务融资会使公司面临杠杆风险，可能影响经营和偿债能力[230] - 公司使用托管人、交易对手等第三方服务存在风险，交易对手违约可能导致重大损失[231][232] - 投资管理和咨询业务竞争激烈，可能影响公司投资和募资能力[236][237] - 市场条件困难或波动会降低公司管理资产的市场价值，影响业务和财务状况[238] - 经济衰退或信贷市场收紧会减少公司收入和利润，且固定成本可能影响盈利能力[239][241] - 新冠疫情对公司业务的影响取决于多种不可控因素，包括疫情严重程度和持续时间等[245] - 公司在13个国家的19个城市设有办公室，当地新冠相关法律变化可能导致合规风险和诉讼风险[245] 公司或有偿还情况 - 截至2021年3月31日，若基金按公允价值清算，无重大金额需进行或有偿还[196]