公司基本信息 - 公司1983年在特拉华州注册成立，是1936年在纽约注册的Graham Manufacturing Co., Inc.的继承者[16] - 公司在纽约巴达维亚有总部和生产设施，在科罗拉多州、中国苏州和印度艾哈迈达巴德有子公司[15] - 公司总部位于纽约巴达维亚，有45,000平方英尺建筑，制造设施约42英亩、260,000平方英尺，收购BN获科罗拉多43,000平方英尺制造工厂，还在多地有租赁办公场所[110] 业务范围与客户 - 公司产品用于国防、航天、能源、化工和石化等行业，客户包括Aerojet Rocketdyne、波音等[18][20] 业务竞争情况 - 公司业务竞争激烈，在北美和国际市场均有众多竞争对手[27][28][30] - 公司业务竞争激烈，若无法成功实施业务战略，可能会失去市场份额[68] 技术与品牌保护 - 公司依靠专利、版权等法律和保密条款保护专有技术，依赖Graham品牌知名度[31] 业务风险 - 外部环境 - 受疫情和供应链中断影响，公司面临原材料价格上涨和运营挑战，通过提前下单锁定价格来降低风险[32][33] - 公司业务受全球公共卫生问题影响，新冠疫情可能影响员工、供应商、客户等，导致运营成本增加、项目取消或搁置等[43] - 供应链中断或延迟会对公司经营结果和财务表现产生不利影响[48] - 通货膨胀加速，可能增加公司劳动力成本和其他运营成本，影响客户购买产品或服务的数量，还可能对公司普通股市场价格产生不利影响[49] - 石油和天然气价格波动、能源成本和供应变化、消费者需求转变等会对公司业务和经营成果产生重大不利影响[62][65] - 美国和其他国家的贸易政策变化、关税调整可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[79] - 中国外汇法规变化、控制通胀措施等或对公司业务产生重大不利影响[81] - 中国和印度知识产权保护难，或损害公司业务[82] - 美国和其他国家能源政策法规变化或对公司业务产生不利影响[85] 业务风险 - 政府相关 - 2022财年，国防行业业务占公司业务的51%，业务集中可能因项目资金中断或参与项目受限而增加风险[51] - 美国海军订单需年度政府资金支持，资金中断会影响公司生产活动，进而影响销售和盈利能力[54] - 美国政府拨款中断可能影响公司产品出口，对经营结果和业务产生重大不利影响[58] - 政府合同中的零缺陷等不利条款可能对公司财务状况和经营结果产生重大不利影响[59] - 政府合同包含允许美国政府单方面终止或修改的条款，不遵守相关要求可能导致合同责任和合同终止[60] 业务风险 - 其他 - 公司面临数据安全、石棉诉讼、违反反海外腐败法等风险，可能对业务和经营成果产生重大不利影响[104][105][106] - 客户合同取消和延迟或对公司经营业绩产生不利影响[87] - 公司固定价格合同执行问题或对经营业绩产生负面影响[93] 收购相关 - 2021年6月1日收购BN，其制造工厂面积4.3万平方英尺，位于9.6万平方英尺的租赁设施内[17] - 公司于2021年6月1日完成对BN的收购，购买价格72,014千美元，包括610股公司普通股（价值8,964千美元）和61,150千美元现金[124] - 收购BN的或有收益协议终止，或有负债1,900千美元转回其他营业收入[124] - 2022财年收购和整合相关成本562千美元，计入销售、一般和行政费用[124] - 公司完成对BN的收购，但无法保证实现交易的所有预期收益，且BN可能存在未知负债[75][76] - 与BN收购相关，公司与美国银行签订了20,000美元的五年期定期贷款和五年期循环信贷安排；截至2022年3月31日，定期贷款未偿还余额为18,500美元，循环信贷安排未偿还余额为0美元[196] - 2021年6月1日公司完成对Barber - Nichols, LLC的收购，收购相关无形资产公允价值中客户关系为1180万美元，技术和技术诀窍为1010万美元，积压订单和商标分别为390万美元和670万美元[206] 财务数据关键指标变化 - 整体业绩 - 2022财年净销售额为122,814美元，较2021财年的97,489美元增长26%[126][134][135] - 2022财年净亏损8,773美元，摊薄后每股亏损0.83美元，而2021财年净利润为2,374美元，摊薄后每股收益0.24美元[126][134][140] - 2022财年毛利率为7.4%，营业利润率为 - 9.2%，2021财年分别为21.0%和3.1%[126] - 2022财年预订订单为143,877美元，较2021财年的121,619美元增长18%[126] - 2022财年调整后EBITDA为 - 5,000美元，调整后EBITDA利润率为 - 4.1%；2021财年分别为5,056美元和5.2%[144] - 2022财年净亏损8773美元，2021财年净利润2374美元；调整后净亏损6582美元，2021财年净利润2374美元；调整后摊薄每股收益为-0.62美元，2021财年为0.24美元[145] - 2022财年经营活动净现金使用量为2219美元，较2021财年的1722美元增加497美元[147] - 2022财年资本支出为2324美元，2021财年为2158美元；2022财年和2021财年约90%和80%用于设施、机器和设备[148] - 2022财年股息支付为3524美元，2021财年为4391美元；2022财年暂停股息支付[149] - 2022财年国内销售额为97,639美元，占总销售额的80%，较2021财年增长85%；国际销售额为25,175美元，占总销售额的20%，较2021财年下降44%[135] - 2022财年SG&A费用为21,299美元，较2021财年的17,471美元增长22%[134][137] - 2022年3月31日现金及现金等价物和短期投资为14,741美元，较2021年3月31日的65,032美元减少50,291美元[126] - 2022年3月31日现金和投资为14741美元，较2021年3月31日的65032美元下降50291美元，降幅77%[150] - 2022年3月31日股东权益为96494美元，较2021年3月31日的97929美元下降1435美元，降幅1%[159] - 2022财年发货时确认的合同收入约占收入的25%，随时间确认的合同收入约占75%[174] - 2022财年国际合并销售额占总销售额的20%，低于2021财年的46%[193] - 2022财年公司外币采购占产品销售成本的5%[194] - 2022财年按时间确认的合同收入约占总收入的75%[203] - 2022年净销售额为122814000美元，2021年为97489000美元，2020年为90604000美元[20212] - 2022年产品销售成本为113685000美元，2021年为77020000美元，2020年为72456000美元[20212] - 2022年毛利润为9129000美元，2021年为20469000美元，2020年为18148000美元[20212] - 2022年经营亏损为11343000美元，2021年经营收入为2998000美元，2020年经营收入为652000美元[20212] - 2022年净亏损为8773000美元，2021年净收入为2374000美元，2020年净收入为1872000美元[20212] - 2022年基本每股净亏损为0.83美元，2021年为0.24美元，2020年为0.19美元[20212] - 2022年稀释每股净亏损为0.83美元，2021年为0.24美元，2020年为0.19美元[20212] - 2022年每股股息为0.33美元，2021年为0.44美元，2020年为0.43美元[20212] 财务数据关键指标变化 - 未来预测 - 2023财年资本支出预计在4500 - 5500美元之间；约35%用于机器和设备，50%用于建筑和租赁改良[152] - 2023财年销售额预计为135000 - 150000美元；毛利润率预计恢复到16% - 17%；SG&A预计为销售额的15% - 16%；有效税率预计为21% - 22%；调整后EBITDA预计为6500 - 9500美元[168][169] 财务数据关键指标变化 - 积压订单 - 2022年3月31日积压订单为25.6536万美元，2021年3月31日为13.7567万美元，2022年3月31日BN占积压订单的11.7769万美元[22] - 2022年3月31日公司积压订单价值为256,536美元，积压订单受大订单时间影响大[89] - 2022年3月31日积压订单为256,536美元，2021年3月31日为137,567美元[126] - 2022年3月31日积压订单为256536美元，较2021年3月31日的137567美元增长86%；约40% - 50%预计一年内转化为销售[163] 财务数据关键指标变化 - 贷款与契约 - 截至2022年3月31日，公司在与美国银行的定期贷款项下有1.85亿美元未偿还[67] - 2021年12月31日，公司未遵守银行协议契约，获美国银行豁免[67] - 2022年3月31日和6月7日，公司与美国银行签订修订协议，增加限制性契约并提高借款成本[67] - 假设2022年3月31日未偿还的18,500美元可变利率债务的BSBY利率变动1个百分点，将对2022财年利息费用产生约185美元的影响[196] 财务数据关键指标变化 - 研发支出 - 2022财年、2021财年和2020财年，公司在研发活动上的支出分别为3845美元、3367美元和3353美元[38] 财务数据关键指标变化 - 客户销售占比 - 2022财年有两个客户各自占公司收入超10%[21] - 2022财年、2021财年和2020财年，公司前十大客户销售额分别占合并净销售额的42%、63%和48%[73] - 2022财年，公司20%的收入来自美国以外的客户[78] 财务数据关键指标变化 - 养老金计划 - 2022财年公司确定福利养老金计划的折现率假设为3.21%，其他退休后福利计划为2.34%；折现率降低50个基点，2022财年确定福利养老金计划和其他退休后福利计划的净定期福利费用将分别增加约351美元和0.1美元[185] - 公司养老金计划的计划资产预期回报率假设为5.5%；回报率降低50个基点，2022财年净定期养老金费用将增加约210美元[186] - 2022财年和2021财年，养老金计划通过与第三方保险公司购买非参与型年金合同释放了某些参与者的既得福利负债，2022财年和2021财年预计福利义务和计划资产分别减少1,279美元和1,477美元[187] 各条业务线数据关键指标变化 - 行业销售占比 - 2022财年国内销售占总销售额的80%，国防行业销售占比为51%[21] - 2022财年，国防行业销售额占公司总销售额的51%，2021财年为25%；炼油行业销售额占收入的20%，2021财年为41%[37] - 2022财年国防行业销售占比51%，2021财年为25%；太空行业销售占比5%，2021财年为0%；其余44%来自炼油、化工/石化及其他商业市场，2021财年占比75%[123] - 2022财年公司向美国海军的合并销售额为62,189千美元，占总销售额的51%[125] 其他 - 截至2022年3月31日，公司有491名员工[39] - 截至2022年6月2日，公司有10,603股普通股流通在外，由约131名登记股东持有[115] - 2022财年和2021财年公司无项目取消，2022年3月31日无项目搁置[87] - 2022财年公司纽约州巴达维亚工厂国防合同出现重大成本超支[93] - 美国海军项目固定价格合同从下单到发货时间可能超五年[93] - 2022年3月31日公司未持有远期外汇合约[102] - 2022财年公司暂停分红，此前董事会为2022财年前三季度每股宣派0.11美元股息，未来能否分红不确定[107][116] - 公司章程和细则规定，发行优先股、分类董事会、提前通知要求、超多数投票等条款可能影响股东更换管理层和公司控制权变更[108][109] - 2022财年公司以72,014美元完成对BN的收购，可辨认无形资产公允价值总计32,500美元，产生的商誉总计23,523美元[183] - 2022财年订单从2021财年的121619美元增长18%至14