Graham (GHM) Q4 2025 Earnings Call June 09, 2025 11:00 AM ET Company Participants Tom Cook - Managing DirectorDaniel Thoren - President & CEOMatthew Malone - President & COOChristopher Thome - Chief Accounting Officer, VP of Finance, CFO & Corporate SecretaryRussell Stanley - Managing Director - Equity ResearchTony Bancroft - Portfolio Manager Conference Call Participants Richard Ryan - Vice President, Senior Research AnalystJoe Gomes - Senior Generalist AnalystChristopher Glynn - Managing Director and Seni ...

Graham (GHM) Q4 2025 Earnings Call June 09, 2025 11:00 AM ET Speaker0 Greetings. Welcome to Graham Corporation's Fiscal Fourth Quarter and Full Year Fiscal twenty twenty five Conference Call. At this time, all participants today will be in listen only mode. A question and answer session will follow the formal presentation. Please note, today's conference is being recorded. At this time, I'll turn the conference over to Tom Cook, Investor Relations for Graham Corporation. Tom, you may now begin your presenta ...

财务数据关键指标变化 - 2025财年净销售额2.09896亿美元，较上一年增加2436.3万美元，增幅13%，P3贡献277.8万美元，国防行业销售增加2243.2万美元[158] - 2025财年毛利润和毛利率分别为5286.1万美元和25.2%，较2024财年提高330个基点，获BlueForge Alliance 129.8万美元赠款[158] - 2025财年销售、一般和行政费用（SG&A）较2024财年增加530.5万美元，P3贡献77.6万美元，人员、研发等投入增加[158] - 2025财年净利润和摊薄后每股收益分别为1223万美元和1.11美元，2024财年为455.6万美元和0.42美元；调整后分别为1371.6万美元和1.24美元，2024财年为679.6万美元和0.63美元[158] - 2025财年订单额2.31112亿美元，2024财年为2.68447亿美元，2025财年含5000万美元弗吉尼亚级潜艇项目长周期材料采购合同，能源与过程和国防售后市场订单增8%至4658.2万美元[158] - 2025年3月31日积压订单4.12335亿美元，较2024年3月31日的3.90868亿美元增加5%，约83%来自国防行业[158] - 2025年3月31日现金及现金等价物为2157.7万美元，较2024年3月31日的1693.9万美元增加，主要因经营活动提供2431.6万美元现金，部分被1895.7万美元资本支出抵消[158] - 2025财年与2024财年相比，净销售额、毛利润、净利润等指标均有增长，总资增加3023.1万美元，增幅13%[170] - 2025财年净销售额为209,896美元，较上一年增加24,363美元，增幅13%，收购P3带来增量收入2,778美元[172] - 2025财年国内销售占总销售额的81%，2024财年为84%；国防行业销售占比58%，2024财年为54%[173] - 2025财年毛利率为25.2%，2024财年为21.9%，提升330个基点[174] - 2025财年SG&A费用较2024财年增加5,305美元，收购P3带来的增量SG&A为776美元[175][176] - 2025财年其他运营净收入为1,215美元，2024财年为费用80美元[177] - 2025财年净利息收入为583美元，2024财年为费用248美元[178] - 2025财年有效税率为21%，2024财年为18%，2026财年预计在20% - 22%[179] - 2025财年净利润为12,230美元，摊薄后每股收益为1.11美元，2024财年分别为4,556美元和0.42美元[180] - 2025财年运营活动提供的净现金为24,316美元，2024财年为28,120美元[187] - 2025财年资本支出为18,957美元，2024财年为9,226美元，2026财年预计在15,000 - 18,000美元[188] - 2025财年订单为2.31112亿美元，较2024财年的2.68447亿美元下降14%，其中美国订单占比从86%降至82% [201] - 2025财年公司订单与销售额之比为1.1倍[202] - 2025财年售后市场订单增长8%，达到4658.2万美元[203] - 2025年3月31日积压订单为4.12335亿美元，较2024年同期的3.90868亿美元增长5%，预计约45%在一年内确认收入[204] - 2026财年净销售额预计为2.25亿 - 2.35亿美元，毛利率为24.5% - 25.5%，SG&A费用为17.5% - 18.5%，税率为20% - 22%，调整后EBITDA为2200万 - 2800万美元，资本支出为1500万 - 1800万美元[205] - 2025财年约20%的收入在产品发货时确认，约80%的收入随时间确认[213] 各条业务线表现 - 2025财年国防行业销售额占总销售额约58%，2021财年约为25%；能源与加工市场销售额占比2025财年约为35%，2021财年约为75%[40] - 2025、2024、2023财年国防行业销售额占比分别为58%、54%、42%[47] - 公司能源与加工业务高度周期性，依赖客户对重大资本项目的投资意愿[40] - 公司国防项目合同可能因资金中断、合同规模大、新技术应用等产生短期财务结果波动[47][49][58] - 公司大量销售来自固定价格合同，执行中可能面临困难影响盈利能力，国防项目固定价格合同订单到发货周期超五年[60] - 能源市场高度周期性且依赖原油和天然气价格，价格波动会使客户减少订单，影响公司营收和经营结果[71] - 能源市场成本、供应和需求的变化，以及消费者对不同能源类型的需求转变，可能对公司业务和经营结果产生不利影响[72] - 2025财年公司推出NextGen™蒸汽喷射器喷嘴，可降低蒸汽消耗、运营成本并提高系统容量[35] 各地区表现 - 2025财年国内销售占总销售额约81%，国防行业销售占比58%，有两个客户各占财年收入超10%[23] - 2025财年国内销售占总销售额的81%，2024财年为84%；国防行业销售占比58%，2024财年为54%[173] - 2025财年19%的收入来自美国以外的客户[84] 管理层讨论和指引 - 公司长期目标是到2027财年实现8% - 10%的平均年化有机收入增长和低至中个位数的调整后EBITDA利润率[26] - 公司目标是在2027财年实现8% - 10%的年均有机收入增长和低至中个位数的调整后EBITDA利润率[206] - 国防市场需求预计保持强劲并持续扩大，能源与过程市场传统能源市场转型，替代和清洁能源机会预计增长，太空市场有增长潜力但收入和增长不确定[161][162][164][166] 其他没有覆盖的重要内容 - 2023年11月9日公司完成对P3的收购，其服务于航天、新能源、国防和医疗市场[18] - 公司更新终端市场披露，将炼油、化工/石化和其他（包括新能源产品销售）的收入合并为“能源与工艺”市场，国防和航天终端市场分类不变[19] - 公司产品由直接雇佣的销售工程师团队销售，主要客户包括国防和航空航天行业的一级和二级供应商等[22] - 公司业务竞争激烈，竞争基于技术、价格、性能等方面，不同市场有不同的主要竞争对手[29] - 公司依靠专利、版权等法律和合同保密条款保护专有技术，收购P3增加了可扩展和适应的专利保护知识产权[33] - 通胀和地缘政治事件增加了公司原材料和劳动力成本，公司通过锁定原材料价格和在当地生产国际销售产品来降低风险[36] - 公司业务无明显季节性，但财年第三季度（截至12月31日）通常是年收入最低的季度[40] - 政府合同包含诸多不利条款，可能对公司财务状况和经营结果产生重大不利影响[61][62] - 政府合同需遵守相关法规，违规可能导致合同价格调整、财务处罚或终止合同等后果[64] - 公司近期自报可能违反ITAR的潜在未经授权出口技术数据情况，但认为对业务影响不大并已加强合规计划和内部控制[68] - 气候变化和温室气体法规可能影响客户投资决策，减少对公司产品的需求[73] - 员工、代理商或业务合作伙伴的不当行为可能损害公司声誉，导致法律诉讼和重大处罚[74] - 公司受FCPA约束，违反该法案可能影响竞争地位并导致处罚[75] - 公司业务竞争激烈，若无法成功实施战略，可能会失去市场份额[78] - 客户更关注短期成本而非质量和品牌，可能对公司业务和财务结果产生负面影响[79] - 市场结构变化，如行业整合，可能对公司业务和经营结果产生不利影响[81] - 公司收购战略可能不成功或增加业务风险，整合收购业务存在困难[82] - 公司面临外汇波动风险，可能对经营业绩产生不利影响[85] - 美国和其他国家海关、贸易政策及关税变化可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[87] - 公司在中国和印度的子公司运营面临当地政治、经济、法律等多方面风险[90][91][92][93] - 美国和其他国家能源政策法规变化可能对公司业务产生不利影响[94] - 市场疲软时，公司竞争性合同的近期损益表影响可能对经营业绩产生不利影响[96] - 2024财年和2023财年各有一个重大合同被取消，2025财年无重大项目取消，截至2025年3月31日有两个重大合同被搁置[97] - 客户若无法按时付款或拒绝付款，公司应收账款回收能力及经营业绩可能受重大不利影响[106] - 若公司无法留住关键管理、技术或销售人才，业务和经营业绩可能受重大不利影响[107] - 产品制造和销售使公司面临潜在产品责任和保修索赔，可能对经营业绩和财务状况产生不利影响[108] - 信息系统受网络安全威胁，可能导致财务损失、声誉受损等，影响公司竞争力和经营业绩[112] - 若第三方侵犯公司知识产权或公司侵犯第三方知识产权，公司可能需花费大量资源维权或面临竞争损害[113] - 公司位于纽约巴达维亚的企业资源规划系统老化，新系统实施可能出现问题，影响运营效率和现金流[115] - 公司增长依赖于科罗拉多州阿瓦达和纽约巴达维亚制造设施的扩张，若无法扩张，经营业绩和财务状况可能受影响[116] - 公司面临石棉暴露等潜在诉讼，可能导致巨额成本并分散管理层注意力，影响经营业绩[118] - 公司章程和细则规定可能阻碍股东更换管理层和董事会，阻碍潜在控制权变更交易[119] - 供应链中断或延迟可能影响公司满足客户需求的能力，对财务业绩产生重大不利影响[121] - 宏观经济影响如通胀上升、经济放缓等可能对公司运营结果和普通股市场价格产生重大不利影响[122] - 2023年11月9日公司完成对P3的收购，收购价1.1238亿美元，含1930万美元的125股普通股和7268万美元现金，卖方最高可获3000万美元额外现金[156][157] - 截至2025年3月31日，公司有636名员工，其中20名位于美国境外[43] - 截至2025年3月31日，公司在多地开展业务，各地点有不同面积的场地，部分自有部分租赁[141] - 公司预计未来几年每年将花费收入的7% - 10%用于资本支出以支持未来增长[142] - 2024财年，公司获得1.35万美元战略投资用于扩建纽约巴达维亚的生产能力，新设施预计2026财年第一季度完成[145] - 2025财年，公司购买土地支持有机增长，若需求允许计划2026年在该地建制造设施；还购买土地并开始建设低温测试设施，预计2026财年第一季度完成[145] - 2025财年，公司获得2200美元战略投资用于纽约巴达维亚工厂新设备，公司拟额外投入1400美元，项目预计2026财年第三季度完成[145] - 截至2025年6月5日，公司有10948股普通股流通在外，约299名登记股东[147] - 公司2025财年未支付股息，目前无意在可预见未来支付股息，未来是否支付取决于多种因素[148] - 公司IT人员在网络安全领域有超50年的综合经验[131] - 公司预计在2026财年完成将P3集成到BN的网络安全风险管理程序和事件响应计划流程中[133] - 2024财年第三季度调查发现GIPL员工四年内存在总计15万美元的不当行为，涉事员工已被解雇[209]

Fourth Quarter & Full-Year Fiscal 2025 Financial Results JUNE 9, 2025 GRAHAM CORPORATION 1 © 2025 GRAHAM CORPORATION, ALL RIGHTS RESERVED Safe Harbor Statement Safe Harbor Regarding Forward Looking Statements This presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933, as amended, and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934, as amended. Forward-looking statements are subject to risks, uncertainties and assumptions and are identified by wor ...

Exhibit 99.1 News Release Graham Corporation ¨ 20 Florence Avenue ¨ Batavia, NY 14020 IMMEDIATE RELEASE Graham Corporation Reports Fourth Quarter and Full-Year Fiscal 2025 Results BATAVIA, NY, June 9, 2025 – Graham Corporation (NYSE: GHM) ("GHM" or the "Company"), a global leader in the design and manufacture of mission critical fluid, power, heat transfer and vacuum technologies for the Defense, Energy & Process, and Space industries, today reported financial results for the fourth quarter and fiscal year ...

文章核心观点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，但寻找能发挥潜力的成长股有难度且有风险，而Zacks成长风格评分系统有助于找到前沿成长股，该系统推荐Graham（GHM），因其不仅有良好的成长评分，还拥有顶级的Zacks排名，是成长型投资者的可靠选择 [1][2][10] 成长股投资特点 - 成长型投资者关注财务增长高于平均水平的股票，这类股票能吸引市场关注并带来可观回报，但寻找有潜力的成长股有难度，且这类股票除了波动性外，本身风险也高于平均水平，还可能因成长故事结束而亏损 [1] Zacks成长风格评分系统 - Zacks成长风格评分系统能帮助寻找前沿成长股，它超越传统成长属性来分析公司的实际成长前景，目前该系统推荐Graham，因其有良好的成长评分和顶级的Zacks排名 [2] Graham公司成为成长股的因素 盈利增长 - 盈利增长对投资者很重要，成长型投资者更倾向两位数的盈利增长，这通常表明公司前景良好且股价可能上涨 [4] - Graham历史每股收益（EPS）增长率为23.6%，预计今年EPS将增长154.8%，远超行业平均的10.7% [5] 资产利用率 - 资产利用率（销售与总资产比率，S/TA）是成长投资的重要指标，它显示公司利用资产产生销售的效率 [6] - Graham的S/TA比率为0.81，即每1美元资产能产生0.81美元销售，高于行业平均的0.75，说明公司更高效 [6] 销售增长 - 公司的销售增长很重要，Graham今年销售额预计增长11.8%，高于行业平均的3.2% [7] 盈利预测修正 - 投资者应考虑盈利预测修正趋势，积极趋势是利好，实证研究表明盈利预测修正趋势与近期股价走势有很强相关性 [8] - Graham今年的盈利预测有向上修正，过去一个月Zacks共识预测增长了3.9% [8] 总结 - Graham基于多因素获得了A的成长评分，因盈利预测修正积极而获得Zacks排名第一，这种组合表明Graham可能表现出色，是成长型投资者的可靠选择 [10]

业绩总结 - 第三季度FY25的收入为4700万美元，同比增长7.3%[8] - 第三季度FY25的净收入为160万美元，同比增长862%[8] - 第三季度FY25的每股收益为0.14美元，同比增长600%[9] - FY25的调整后净收入同比增长35%，达到200万美元[9] - FY24的净收入为1,588万美元，净收入利润率为3.4%[54] - 公司在FY24的净销售额为4,703万美元，较FY23的4,381.8万美元增长[54] 用户数据与订单情况 - 第三季度FY25的订单总额为2480万美元，导致年初至今的订单与发货比为1.0倍[9] - 截至第三季度FY25，强劲的订单积压为3.847亿美元，同比下降3.6%[9] - 预计45%至50%的订单积压将在未来12个月内转化为销售[41] 毛利率与EBITDA - 第三季度FY25的毛利率为24.8%，较上年同期提高260个基点[22] - FY25的毛利率指导提高至24%至25%[42] - 公司在FY24的调整后EBITDA为4,027万美元，调整后EBITDA利润率为8.6%[54] - FY25的调整后EBITDA预计在中间值增长47%[10] - 公司在FY25的调整后EBITDA利润率预计为9.5%[10] 未来展望与资本支出 - 公司预计FY25的收入为2.4亿到2.5亿美元，基于FY25指导的8%到10%的年化有机收入增长目标[48] - FY25的资本支出预计在1500万至1900万美元之间，较之前的1300万至1800万美元有所上调[42] - 公司在FY25的目标是实现超过20%的投资回报率[46] 其他信息 - FY25的调整后净收入预计为8,965万美元，调整后每股收益为0.81美元[58] - FY27的调整后EBITDA利润率预计将因BN业绩奖金的完成而增加约200个基点[47] - 公司在FY24的SG&A费用中包含650万到750万美元的BN补充业绩奖金、基于股权的补偿和ERP转换成本[1]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额达4700万美元，同比增长7.3% [22] - 毛利润率扩大260个基点至24.8%，毛利润因BlueForge Alliance焊工培训赠款受益25.4万美元 [25][26] - GAAP净利润达160万美元，较2024财年同期增加140万美元；调整后净利润增长51.5万美元，摊薄后每股收益增长38% [28] - 调整后EBITDA为400万美元，同比增长36%，利润率提高180个基点至8.6% [29] - SG&A费用本季度增加90万美元，主要用于人员、流程和技术的战略投资 [29][30] - 有效税率本季度为29%，年初至今为20%，预计全年在20% - 22%之间 [31] - 季度末现金3000万美元，无未偿债务，循环信贷额度可用4300万美元 [32] - 季度资本支出730万美元，预计2025财年在1500 - 1900万美元之间，未来几年预计占收入的7% - 10% [33][34] - 本季度订单降至2480万美元，前九个月订单为1.442亿美元，订单出货比为1倍 [35][36] - 预计2025财年收入在2 - 2.1亿美元之间，调整后EBITDA在1800 - 2100万美元之间，毛利润率在24% - 25%之间，SG&A费用占销售额的18% - 19% [40][41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 各关键终端市场均有增长，化工、石化、航天、国防和商业售后市场表现突出，但炼油业务收入因项目时间安排下降 [23] - 售后市场收入同比增长2.4%，第三季度炼油、石化和国防市场售后订单达1300万美元，同比增长51% [24][36] - 国防业务占12月31日积压订单的80%，航天积压订单同比增长59%，近700万美元 [38][39] 各个市场数据和关键指标变化 - 国防市场增长11%，展现出强劲的发展态势 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施两阶段领导层过渡计划，2月5日任命Matt Malone为总裁兼首席运营官，6月10日Dan Thoren将过渡为执行董事长，Matt Malone将担任CEO [11] - 战略计划不变，通过强大的销售渠道、运营改进计划和相邻市场机会推动可持续增长 [18] - 积极进行R&D投资和资本项目，追求有机和无机增长，寻找潜在战略收购机会 [44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 长期需求环境极为有利，专有和高度工程化的产品组合有助于把握更多机会，拓展全球影响力 [10] - 对第三季度业绩满意，相信团队能实现2027财年的财务目标 [9][45] 其他重要信息 - 巴达维亚制造工厂建设进展顺利，预计6月完工，将增强海军国防工作的制造能力和产能 [19] - 先进低温推进剂测试设施正朝着建设阶段推进，预计2025年年中开始初步测试 [20][21] - 10月推出的NextGen喷嘴反响积极，已收到第二份订单，国内外均有潜在机会 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待造船市场挑战与新业务机会的动态关系 - 公司与客户定期进行项目审查，客户表示会持续接收设备，未提及放缓情况 公司展示出按时交付和增加产能的能力后，与客户就更多业务机会进行了积极讨论，但具体机会和结果尚不确定 [52][53][54] 问题2: 售后市场增长的动力来源 - 售后市场目前主要集中在能源和化工领域，国内客户进入维护模式，对精炼燃料和石化原料需求大 国际市场对NextGen喷嘴兴趣浓厚，中国有减少蒸汽消耗的需求，印度追求更高效率 国防方面，美国海军希望设备快速周转以维持潜艇可用性 [56][57][58] 问题3: NextGen喷嘴的第二份订单来自国内还是国际 - 第二份订单来自国内 [61] 问题4: 理想的订单出货比是多少 - 公司年度目标是实现8% - 10%的有机收入增长，设定的订单出货比目标为1.1倍，目前订单有波动性，但订单管道强劲 公司正在进行战略规划和投资，以支持业务增长并改善交付时间 [67][68][69] 问题5: 鉴于供应链和劳动力挑战，是否有望从BlueForge获得更多资金 - 政府计划未来几年继续提供供应商发展资金 公司与客户就投资需求和资金申请进行了积极沟通，有多个提案待客户评估 公司有现成项目和培训计划，对获得资金持谨慎乐观态度 [72][73] 问题6: 公司对2000亿美元国防补充预算和持续决议的潜在影响有何看法 - 由于公司参与美国海军的战略项目，通常采用提前采购资金，有一定的可见性 补充预算若增加国防开支，可能减轻所有项目的压力；持续决议可能给非战略项目带来更大压力，但具体对公司项目的影响难以预测 [80][81][82] 问题7: 国防订单低于通常趋势的原因是什么 - 与去年同期相比，订单下降是因为去年第三季度有1亿美元的后续订单，此类大合同具有长期性和大额性，导致订单有波动性 公司对国防项目的订单流并不担忧 [90][91] 问题8: 公司在并购方面的进展和市场情况如何 - 公司有活跃的并购计划，已明确目标公司类型，即拥有工程产品、知识产权护城河和技术优势的公司 公司正在积极与符合条件的公司沟通，但目前不便透露具体管道情况 目标公司收入规模在1000万美元至7000 - 8000万美元之间，公司有强大的资产负债表支持并购 [97][98][101]

公司收购情况 - 2023年11月9日公司完成对P3的收购，收购价1.1238万美元，包括价值1930美元的125股普通股和7268美元现金，卖方最多可获3000美元额外现金[74][75] 净销售额情况 - 2025财年第三季度净销售额4.7037万美元，同比增长7%，其中国防行业销售增长11%，化工/石化市场增长64%，炼油收入下降16%，售后市场销售增长2%[76] - 2025财年第三季度净销售额为47,037美元，同比增长7%；前九个月净销售额为150,551美元，同比增长10%[89][90][93] - 2025财年第三季度国防行业销售额增长11%，前九个月增长20%；化工/石化市场第三季度销售额增长64%，前九个月增长17%；炼油市场第三季度收入下降16%，前九个月增长6%[89][90][91][93] - 2024年第四季度末净销售额为438.18亿美元，2023年同期为470.37亿美元；2024年前九个月净销售额为1505.51亿美元，2023年同期为1364.63亿美元[106] 毛利润及毛利率情况 - 2025财年第三季度毛利润1.1686万美元，毛利率24.8%，较2024财年同期提高260个基点，获2100美元赠款使毛利润受益255美元，已收到1460美元[76] - 2025财年第三季度毛利润为11,686美元，毛利率24.8%；前九个月毛利润为36,853美元，毛利率24.5%，较2024财年同期分别提升260和410个基点[95] 销售、一般和行政费用情况 - 2025财年第三季度销售、一般和行政费用较2024财年同期增加884美元，BN绩效奖金记录为1076美元，较上年减少188美元[79] - 2025财年第三季度和前九个月SG&A费用较2024财年同期分别增加884美元和5,637美元[96] 净利润及每股收益情况 - 2025财年第三季度净利润1588美元，摊薄后每股收益0.14美元，调整后净利润1966美元，摊薄后每股收益0.18美元，均高于2024财年同期[79] - 2025财年第三季度净利润为1,588美元，摊薄后每股收益0.14美元；前九个月净利润为7,835美元，摊薄后每股收益0.71美元[89][100][101] - 2025财年第三季度调整后净利润为1,966美元，摊薄后每股收益0.18美元；前九个月调整后净利润为8,965美元，摊薄后每股收益0.81美元[100][101] - 2024年第四季度末净利润为15.88亿美元，2023年同期为1.65亿美元；2024年前九个月净利润为78.35亿美元，2023年同期为32.16亿美元[106][107] - 2024年第四季度末净利润占收入的比例为0.4%，2023年同期为3.4%；2024年前九个月净利润占收入的比例为5.2%，2023年同期为2.4%[106] 订单预订额情况 - 2025财年第三季度订单预订额降至2.4786万美元，上年同期为12.3267万美元，售后市场订单增长51%至1.3013万美元[79] - 2025财年第三季度订单降至24,786美元，较2024财年第三季度的123,267美元下降80%[121] - 2025财年前九个月售后市场订单增长51%至13,013美元，炼油和石化市场售后订单为34,773美元，与上一年持平[121] - 2025财年前九个月美国订单占总订单的76%，低于上一年的88%[122] 积压订单情况 - 2024年12月31日积压订单为38.4701万美元，低于2024年3月31日的39.0868万美元[79] - 2024年12月31日国防市场占总积压订单的80%[88] - 截至2024年12月31日，总积压订单为384,701美元，较上一年下降4%[123] - 预计在一年内确认约45% - 50%的积压订单收入，一到两年内确认35% - 40%，其余超过两年确认[123] 现金及现金等价物情况 - 2024年12月31日现金及现金等价物为3.0046万美元，高于2024年3月31日的1.6939万美元，主要因经营活动提供现金2.7873万美元，部分被资本支出1.38万美元抵消[79] - 2024年12月31日现金及现金等价物为30.046亿美元，3月31日为16.939亿美元，增加13.107亿美元[110][112] 其他经营收入情况 - 2025财年第三季度和前九个月其他经营收入分别为220美元和946美元，2024财年同期为0美元[97] 净利息收入情况 - 2025财年第三季度和前九个月净利息收入分别为128美元和442美元，2024财年同期为净利息支出37美元和277美元[98] 有效税率情况 - 2025财年第三季度有效税率为29%，前九个月为20%；2024财年同期分别为 - 200%和22%[99] 调整后EBITDA情况 - 2024年第四季度末调整后EBITDA为29.65亿美元，2023年同期为40.27亿美元；2024年前九个月调整后EBITDA为147.79亿美元，2023年同期为103.3亿美元[106] - 2024年第四季度末调整后EBITDA占收入的比例为6.8%，2023年同期为8.6%；2024年前九个月调整后EBITDA占收入的比例为9.8%，2023年同期为7.6%[106] 经营活动净现金及资本支出情况 - 2025财年前九个月经营活动提供的净现金为27.873亿美元，2024财年同期为19.483亿美元[110] - 2025财年前九个月资本支出为13.8亿美元，2024年同期为5.193亿美元；公司将2025财年资本支出预期提高到15 - 19亿美元[111] 循环信贷安排情况 - 2023年10月13日公司终止原有循环信贷安排，与富国银行签订新的五年期循环信贷安排，额度为50亿美元；截至2024年12月31日，无借款，信用证未偿还金额为7.202亿美元，可用借款额度为42.798亿美元[113] 杠杆比率情况 - 截至2024年12月31日，公司杠杆比率为0.6倍，符合新循环信贷安排的财务契约要求[114] 市场机会预测 - 预计NextGen蒸汽喷射器喷嘴未来5至10年总市场机会超过5000万美元[85] 公司未来展望 - 2025财年最新展望：净销售额200,000 - 210,000美元，毛利率24% - 25%，SG&A费用率18% - 19%，调整后EBITDA 18,000 - 21,000美元，资本支出15,000 - 19,000美元[124] - 公司有望实现2027财年目标，即平均年化有机收入增长8% - 10%，调整后EBITDA利润率达到低至中两位数[125] 员工不当行为事件 - 2024财年第三季度调查发现GIPL员工不当行为涉及金额150美元，涉事员工已被解雇，公司已采取补救措施[128] 国际销售及外汇情况 - 2025财年第三季度国内销售额占比84%，与2024财年同期持平；前九个月占比84%，略高于2024财年同期的83%[89][92][94] - 2025财年前九个月国际销售占总销售的16%，外汇汇率波动使现金余额减少39美元[125] - 2025财年前九个月外币采购约占产品销售成本的5%，未使用远期外汇合约进行套期保值[136] 公司面临风险 - 公司面临显著成本通胀，包括劳动力成本、原材料、关税和其他供应链成本[139] - 国际冲突和地缘政治事件或导致供应链成本增加，影响公司业务和运营结果[139] - 关税或地缘政治紧张局势升级可能导致外汇汇率和金融市场变化，影响公司业务和供应链[139] 债务及衍生品情况 - 截至2024年12月31日，公司在新循环信贷安排下无未偿还的可变利率债务[140] - 截至2024年12月31日，公司无未偿还的利率衍生品[140]

整体财务数据关键指标变化 - 第三季度营收增长7.3%至4700万美元，主要受关键终端市场持续强劲推动[5] - 毛利润率提高260个基点至24.8%，净利润率增加300个基点至3.4%，调整后EBITDA利润率扩大180个基点至8.6%[5] - 摊薄后每股净收益增长600%至0.14美元，调整后摊薄后每股净收益增长38%至0.18美元[5] - 九个月经营活动提供的现金为2790万美元，较上年同期增加840万美元；截至2024年12月31日，现金及现金等价物为3000万美元，高于财年末的1690万美元[12] - 2025财年前九个月资本支出为1380万美元，预计2025财年资本支出范围提高至1500万 - 1900万美元[13] - 2024年第四季度净销售额47,037千美元，较2023年的43,818千美元增长7%；前九个月净销售额150,551千美元，较2023年的136,463千美元增长10%[35] - 2024年第四季度毛利润11,686千美元，较2023年的9,723千美元增长20%；前九个月毛利润36,853千美元，较2023年的27,891千美元增长32%[35] - 2024年第四季度净利润1,588千美元，较2023年的165千美元增长862%；前九个月净利润7,835千美元，较2023年的3,216千美元增长144%[35] - 2024年12月31日现金及现金等价物为30,046千美元，高于3月31日的16,939千美元[37] - 2024年12月31日应收账款净额为34,951千美元，低于3月31日的44,400千美元[37] - 2024年前九个月经营活动提供的净现金为27,873千美元，高于2023年的19,483千美元[39] - 2024年前九个月投资活动使用的净现金为13,970千美元，高于2023年的11,967千美元[39] - 2024年前九个月融资活动使用的净现金为757千美元，低于2023年的10,571千美元[39] - 2024年第三季度净收入为1588万美元，2023年同期为165万美元；2024年前九个月净收入为7835万美元，2023年同期为3216万美元[41][43] - 2024年第三季度调整后EBITDA为4027万美元，2023年同期为2965万美元；2024年前九个月调整后EBITDA为14779万美元，2023年同期为10330万美元[41] - 2024年第三季度净销售额为47037万美元，2023年同期为43818万美元；2024年前九个月净销售额为150551万美元，2023年同期为136463万美元[41] - 2024年第三季度净收入利润率为3.4%，2023年同期为0.4%；2024年前九个月净收入利润率为5.2%，2023年同期为2.4%[41] - 2024年第三季度调整后EBITDA利润率为8.6%，2023年同期为6.8%；2024年前九个月调整后EBITDA利润率为9.8%，2023年同期为7.6%[41] - 2024年第三季度调整后净收入为1966万美元，2023年同期为1451万美元；2024年前九个月调整后净收入为8965万美元，2023年同期为5188万美元[43] - 2024年第三季度GAAP摊薄后每股净收入为0.14美元，2023年同期为0.02美元；2024年前九个月GAAP摊薄后每股净收入为0.71美元，2023年同期为0.30美元[43] - 2024年第三季度调整后摊薄后每股净收入为0.18美元，2023年同期为0.13美元；2024年前九个月调整后摊薄后每股净收入为0.81美元，2023年同期为0.48美元[43] - 2025财年第三季度和前九个月Barber - Nichols补充绩效奖金费用分别为110万美元和320万美元，2024财年同期分别为130万美元和280万美元[41] - 2025财年第三季度和前九个月Barber - Nichols绩效奖金税后费用分别为80万美元和250万美元，2024财年同期分别为100万美元和220万美元[44] - 2025财年最新指引：净销售额2 - 2.1亿美元，毛利率24% - 25%，SG&A费用占比18% - 19%，调整后EBITDA 1800万 - 2100万美元，有效税率20% - 22%，资本支出1500万 - 1900万美元[19] 订单与积压订单数据关键指标变化 - 订单额为2480万美元，受国防、航天和售后市场需求推动，年初至今订单出货比为1.0倍，积压订单为3.85亿美元[5] - 2025财年第三季度积压订单为3.847亿美元，较上年同期下降3.6%，环比下降5.5%[17] - 公司使用订单、积压订单和订单出货比来分析和衡量财务绩效和运营结果[30] - 订单出货比为给定期间的净订单除以净销售额[31] 各业务线数据关键指标变化 - 国防市场销售额增长270万美元，即11.1%；化工/石化产品销售额增长270万美元；售后市场销售额为970万美元，比上年增长2.4%[7]