公司基本信息 - 公司是全球最大的专注于鸡翅的快餐休闲餐厅连锁品牌，全球有超1500家门店[24] - 约98%的餐厅由独立加盟商拥有和运营[25] - 截至2020年12月26日，公司有819名员工，其中238名为全职公司和区域人员[53] - 公司目前董事会成员中有50%为多元化群体[60] - 截至2021年2月16日，公司普通股有5名在册股东[154] 财务数据关键指标变化 - 2020财年第四季度数字销售额占比从2019年同期的38.2%增至62.5%[35] - 2020财年国内平均单店销售额接近150万美元[37] - 2020财年系统餐厅总数增长11.0%至1538家，净增153家[171] - 2020财年国内同店销售额增长21.4%，公司自营餐厅同店销售额增长14.2%[171] - 2020财年数字销售占比增至62.5%，国内餐厅平均单店销售额增至约150万美元[171] - 2020财年系统销售额增长28.8%至约20亿美元，总收入增长24.6%至2.488亿美元，净利润增长13.8%至2330万美元[171] - 2020财年系统餐厅总数为1538家，2019财年为1385家；系统销售额2020财年为19.51亿美元，2019财年为15.15亿美元[181] - 2020财年国内餐厅平均单店销售额为148.9万美元，2019财年为124.6万美元；国内同店销售额增长21.4%，2019财年为11.1%[181] - 2020财年公司自营国内同店销售额增长14.2%，2019财年为9.8%[181] - 2020财年总营收为2.49亿美元，较2019财年的1.997亿美元增加4913.5万美元，增幅24.6%[181][189] - 2020财年净利润为2330.6万美元，较2019财年的2047.6万美元增加283万美元，增幅13.8%[181][189] - 2020财年调整后EBITDA为7188.2万美元，2019财年为5698.9万美元[181][186] - 2020财年调整后净利润为3250万美元，2019财年为2171.6万美元[181][188] - 2020财年特许权使用费收入、特许经营费等为1.09亿美元，较2019财年的8830万美元增加2060万美元，增幅23.3%[189][190] - 2020财年广告费用为7490万美元，较2019财年的5593.2万美元增加1900万美元，增幅34.0%[189][191] - 2020财年公司自营餐厅销售额为6500万美元，较2019财年的5550万美元增加950万美元，增幅17.2%[189][192] - 2020财年销售成本为4858.3万美元，占公司自营餐厅销售额的74.7%，上一财年为4110.5万美元，占比74.1%[194] - 2020财年广告费用为6940万美元，较上一财年增加1650万美元，增幅31.3%[197] - 2020财年SG&A费用为6900万美元，较上一财年增加1170万美元，增幅20.4%[198] - 2020财年折旧和摊销费用为750万美元，较上一财年增加200万美元，增幅37.1%[199] - 2020财年净利息费用为1680万美元，较上一财年减少40万美元，降幅2.1%，利率从4.97%降至2.84%[201] - 2020财年所得税费用为360万美元，有效税率为13.5%，上一财年有效税率为20.5%[203] - 2020财年经营活动提供的净现金为6550万美元，较上一财年增加2690万美元[206] - 2020财年投资活动使用的净现金为800万美元，较上一财年减少1570万美元[207] - 2020财年融资活动使用的净现金为1940万美元，较上一财年增加480万美元[208] - 2021年2月16日，公司董事会宣布每股0.14美元的季度股息，总计约420万美元，将于3月26日支付[159] 加盟商相关数据 - 2020年新开的特许经营餐厅中约94%由现有加盟商开设，2019年该比例约为90%[36] - 截至2020年12月26日，国内承诺开店的超80%来自现有加盟商[39] 餐厅分布与运营情况 - 截至2020年12月26日，有179家国际餐厅，2020财年新开26家[40] - 截至2020年12月26日，美国几乎所有Wingstop餐厅都提供配送服务[103] - 截至2020年12月26日，公司1359家国内餐厅中的55%分布在得克萨斯州（28%）、加利福尼亚州（21%）和伊利诺伊州（6%）[114] - 截至2020年12月26日，公司在9个国际国家拥有特许经营餐厅并计划继续国际扩张，但国际业务处于早期阶段[128] - 截至2020年12月26日，公司和加盟商在44个州和10个国家经营1538家餐厅，餐厅一般占地约1700平方英尺[149] - 截至2020年12月26日，公司餐厅体系共有1538家餐厅，98%为加盟店[166] 运营模式与成本 - 运营模式目标是初始投资约39万美元，运营第二年加盟商无杠杆现金回报率达35% - 40%[37] - 加盟商需支付6%的特许权使用费和4%的全国营销广告费[46] - 2019财年公司购买约7.8万平方英尺的办公楼，租赁约4.3万平方英尺的办公空间[147] - 带骨鸡翅在2020和2019财年分别占公司自营餐厅销售成本的27.4%和28.2%[222] - 2020财年带骨鸡翅成本假设增加10.0%，将使当年销售成本增加约130万美元[222] 社会责任 - 2020财年公司向国家餐饮协会教育基金会的餐厅员工救济基金捐赠100万美元，与加盟商一起为一线工作者和新冠急救人员提供超100万份餐食，自2016年成立的Wingstop Charities已通过当地赠款和团队成员援助捐赠超60万美元[65] 风险因素 - 因新冠疫情，公司关闭所有国内餐厅的餐厅堂食，当时占国内系统销售额约20%，还关闭部分国际餐厅堂食[82] - 公司增长战略依赖加盟商开设新餐厅，若加盟商无法获得资金或未按预期开店，公司营收增长将主要依赖同店销售增长[70] - 公司盈利能力受食品和供应成本变化影响，鸡肉等关键食材价格上涨可能对经营业绩产生重大不利影响[71] - 公司很大一部分收入来自加盟商餐厅的特许权使用费，加盟商经营不善、不参与营销活动、不续签协议或破产等情况，可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[72] - 公司可能无法及时或根本无法找到足够数量的合格加盟商，这可能对公司开设新加盟店和增加收入的能力产生重大不利影响[76] - 历史上部分已签署的加盟承诺最终未开设新的Wingstop加盟店，未来实际开设的新加盟店数量可能与已签署的承诺数量存在重大差异[77] - 公司宣称的销售投资比率和目标无杠杆现金回报率可能无法反映未来新加盟店的业绩[78] - 食品安全和食源性疾病问题可能对公司品牌、声誉、收入和利润产生重大不利影响，公司依赖第三方供应商和分销商增加了食源性疾病风险[79] - 疫情可能影响公司营收、业务运营、流动性和财务状况，若持续时间超预期，公司或加盟商可能需寻求额外流动性[83][84] - 新市场扩张存在风险，可能需增加广告投入，面临招聘困难、供应不足等问题，影响单位经济和整体盈利能力[85][86] - 在现有市场开设新加盟店可能影响现有餐厅销售[87] - 餐饮行业竞争激烈，若竞争对手增加广告投入或促销更有效，公司业务可能受影响[88][89] - 产品供应中断会对公司营收产生重大不利影响，专注有限菜单可能使后果更严重[91] - 公司经营业绩可能大幅波动，若低于分析师和投资者预期，股价可能下跌[92][93] - 网络安全事件或漏洞可能导致数据丢失、运营中断等，给公司带来损失和声誉损害[94][95] - 若员工、加盟商或供应商违反法律法规或合同条款，可能影响公司声誉、运营并导致诉讼和罚款[96] - 公司餐厅销售大多使用信用卡或借记卡支付，增加了监管合规和安全漏洞风险，部分餐厅未升级支付系统[97] - 隐私、信息安全和数据保护法规变化可能增加公司成本，限制信息收集和使用方式[98] - 公司运营依赖保护计算机设备和系统，系统损坏或故障会对业务产生重大不利影响[100] - 公司日益依赖数字商务平台，平台的限制、中断或不可用会损害业务[102] - 公司或第三方配送提供商未能提供及时可靠的配送服务，会对业务和声誉产生重大不利影响[103] - 特许经营业务模式中责任分配的法律不确定性，可能对公司盈利能力产生重大不利影响[105] - 公司和加盟商面临诉讼风险，可能导致重大金钱损失和增加诉讼费用[106] - 公司可能与加盟商发生诉讼，会耗费成本和时间并影响业务[109] - 公司的成功部分取决于有效的广告和营销活动以及加盟商的支持，活动不成功会影响业务[110] - 公司易受消费者偏好变化和消费者饮食习惯监管的影响，会损害业务和财务状况[112] - 公司国际扩张面临多种风险，如当地经济、市场和文化条件，可能影响经营利润率和业务增长[128][129] - 公司依赖高管和关键员工，无法成功招聘、保留或进行继任规划可能对业务和前景产生重大不利影响[130] - 公司证券化债务融资有严格条款，违反可能导致违约，影响业务和前景，且可能无法产生足够现金流偿还债务[133][136] - 法律法规影响可能增加公司合规和经营成本，不遵守可能导致许可证撤销、行政强制执行、罚款及民事和刑事责任[120] - 公司和加盟商的当前保险可能无法提供足够的索赔保障，某些损失可能无法投保或投保不经济[121] - 加盟商可能收到或生产有缺陷的食品或饮料产品，影响公司品牌商誉和业务，不遵守健康和安全法规可能导致诉讼[123] - 公司声誉受损会对业务、财务状况和经营成果产生负面影响，负面新闻或社交媒体信息可能损害公司[124][127] 公司股权与法律规定 - 公司章程文件和特拉华州法律中的反收购条款规定，董事会可不经股东进一步行动发行至多1500万股未指定优先股[140] - 公司章程规定，与持有公司15%或以上资本股票的“利益相关”股东进行广泛业务组合，在该股东成为“利益相关”股东之日起三年内被禁止，有一定例外情况[141] 债务与资金情况 - 截至2020年12月26日，未偿还信用证总额为490万美元[217] - 截至2020年12月26日，公司长期债务（含流动部分）为4.8亿美元，来自2020年票据[223] - 截至2020年12月26日，公司2020年可变融资票据无未偿还借款，扣除已开具的490万美元信用证[223]