公司资产与股权结构 - 公司主要资产是EWC Ventures 79.8%的股权，依赖其分红支付股息、税款等[84] - 公司是控股公司，主要资产是EWC Ventures 79.8%的股权，依赖其分配资金支付股息、税款等，但可能受限制，影响流动性和财务状况[211] - 截至2024年1月6日，General Atlantic股权持有人持有公司普通股约37.6%的投票权[215] 加盟商相关风险 - 公司业务受加盟商财务状况影响，加盟商运营不佳可能导致公司收入下降[80][84][85][86] - 公司增长策略依赖加盟商开设新中心，但加盟商面临融资、选址等挑战[88][90][91] - 公司营销和广告计划的成功依赖加盟商参与，销售下滑会影响广告预算[93] - 加盟商若不遵守协议和政策，可能损害公司品牌和业务[95][96] - 加盟商不参与品牌战略实施，公司营收、运营和财务状况或受不利影响[97] - 公司和加盟商若无法吸引和留住客人，业务、运营和财务状况将受重大不利影响[98] - 公司高度依赖加盟商，加盟商可能面临违约、财务约束等风险，影响公司业务和财务状况[174] - 公司和加盟商面临成本上升风险，包括商品、劳动力和福利成本，或降低中心盈利能力[178] - 公司可能无法留住加盟商或维持其质量，加盟商运营质量下降或影响公司业务[179][180] - 加盟商可能无法有效实施中心开发计划，中心开业和成功受多种因素影响[181][182] - 加盟商控制权变更、特许经营文件终止或不续约，可能减少特许经营付款或增加公司费用[183][185][187] - 截至2024年1月6日，125家特许经营中心的条款将于2025年1月6日到期，续约或受条件限制[186] 供应商相关风险 - 公司依赖有限的关键供应商，供应成本变化和供应链中断会影响经营业绩[84] - 公司依赖两家关键供应商提供Comfort Wax，一家提供品牌零售产品，供应商受经济因素影响或致公司业务受损[192] - 成本增加、供应短缺或中断、产品采购收入减少等供应相关问题，可能对公司业务和经营业绩产生重大不利影响[194][196][197] - 公司依赖三个配送中心供应产品，若其中一个因技术故障、自然灾害等无法运营，会扰乱业务并影响收入，成本增加会影响利润率[198] 市场与竞争风险 - 公司面临超10000家独立打蜡运营商和近100000家提供打蜡服务的美容院竞争[104] - 公司若无法有效应对市场趋势和消费者偏好变化，财务表现难以改善[105] - 市场需求变化可能导致库存积压或产品退货增加，影响公司业务和财务状况[106] 运营与技术风险 - 公司基于技术的客人服务系统若不能有效运行，运营结果将受重大不利影响[110] - 公司面临信息系统故障风险，可能导致收入和利润减少、品牌声誉受损[114] - 网络安全事件可能导致公司运营中断、机密信息泄露、业务关系受损，进而造成损失[116] - 公司业务需收集和处理大量个人信息，若违反隐私和信息安全法规，可能面临声誉受损、运营中断和法律诉讼[117] - 公司和加盟商运营依赖计算机系统，系统故障可能导致运营中断和成本增加[118] - 公司使用第三方软件运营业务，获取、更新或替换软件可能导致延迟、成本增加和业务中断，影响利润和业务[210] 支付与法规风险 - 公司接受多种支付方式，面临支付法规变化、费用增加、支付处理问题等风险[122] - 消费者支付行为转变，公司可能需扩展信息系统以支持新支付方式，投资回报不确定[126] - 隐私、信息安全和数据保护法规变化可能增加公司成本，影响业务运营[127] - 公司和加盟商需遵守PCI - DSS和卡协会运营规则，违规可能导致罚款、失去接受信用卡支付能力[128] 票据与融资风险 - 2022年4月6日，公司间接子公司Master Issuer发行4亿美元本金的2022 - 1系列5.50%固定利率优先担保A - 2类票据[129] - 公司发行了最高4000万美元的2022 - 1系列可变资金优先票据A - 1类及相关信用证[130] - 票据受一系列契约和限制约束，包括储备账户、提前还款、赔偿支付等规定，还存在快速摊销事件和违约事件[132] - 若发生快速摊销事件，公司可用资金将减少或消除，影响业务运营和增长[133] - 证券化对公司及其子公司活动施加限制，如限制子公司产生或担保额外债务、出售资产等[134][135] - 公司未来筹集资本的能力可能受限，额外融资可能无法以有利条件获得[135] 法律与合规风险 - 公司和加盟商若不遵守法律法规，可能导致损失并损害品牌[136] - 公司和加盟商受多项劳动和就业法律法规影响，可能导致工资支出增加[141] - 若被认定为加盟商员工的联合雇主，公司可能承担多种法律责任[143][144][145] - 产品若被发现有缺陷，公司可能面临产品责任索赔、召回等，影响声誉和财务状况[152][153] - 公司可能面临各类投诉或诉讼，会导致高昂辩护成本、分散运营资源和损害品牌声誉[162] 税收相关风险 - 2017年12月22日生效的《减税与就业法案》将美国联邦企业所得税税率降至21%，并对多项税收优惠施加新限制[159] - 税法变化可能对公司财务状况或普通股价值产生不利影响，美国国税局可能不同意公司的税务立场[159] - 公司与EWC Ventures和EWC Ventures Pre - IPO成员签订TRA，需支付85%实际实现或被视为实现的税收利益[214][221] - 公司收购EWC Ventures权益产生税务基础调整，预计减少未来纳税额[220] - 公司TRA付款义务取决于多种因素，包括赎回、交换或购买的时间、A类普通股价格等[222] - 假设相关税法无重大变化且公司有足够应税收入，预计TRA付款18年总计约2.69亿美元，基于A类普通股收盘价13美元/股[223] - 公司作为控股公司，TRA付款能力依赖子公司分配，若无法付款将递延并计息[224] - 税收收益协议（TRA）规定，控制权变更或重大违约时，公司需向EWC Ventures上市前成员支付未来付款现值，折现率为每年6.5%和一年期伦敦银行同业拆借利率（或其替代利率）加100个基点中的较低者[227] 其他风险 - 社交媒体使用增加或损害公司声誉，导致销售和运营结果下降[100] - 公司依赖搜索引擎营销和社交媒体平台吸引和留住客人，但存在多种风险[101] - 公司若无法留住关键高管或有效应对其流失，财务表现可能受重大不利影响[109] - 新冠疫情影响公司运营和财务表现，未来疫情可能继续产生不利影响[154][155] - 公司业务受季节性影响，财政年度第二和第四季度需求较高，季度结果波动大[166] - 医疗成本增加可能对公司经营结果、业务和财务状况产生重大不利影响[167] - 保险覆盖可能不足，保险费增加可能导致公司盈利能力下降[169] - 截至2024年1月6日，公司和加盟商在45个州和哥伦比亚特区运营1044家中心，未来新开中心或影响现有中心营收和利润[190] - 2024年1月6日止年度，无单一州占全系统销售额超16%，前三州占比低于37%，特定地区经济状况或影响公司业务[191] - 同店销售和季度财务业绩可能因多种因素波动，当前中心可能因人口结构变化失去吸引力[188][189] - 公司成功依赖知识产权保护，若保护不足或第三方侵权，会损害品牌价值、影响业务和运营结果，诉讼维权可能产生成本和负面影响[199] - 新冠疫情使国内外知识产权办公室调整要求和程序，未来疫情可能影响知识产权权利的建立、保护和执行，对业务产生不利影响[204] - 公司授权加盟商等使用知识产权，若他们不遵守质量和商标使用标准，会损害品牌声誉和业务，公司可能无法有效阻止此类行为[205] - 公司部分商标注册申请可能被拒，部分商标未在所有国家注册，可能无法充分保护品牌，使用品牌可能导致侵权等责任[207] - 第三方可能指控公司或加盟商侵犯其知识产权，若败诉公司需承担赔偿、修改业务等成本，还可能影响业务和运营结果[208] - 公司A类普通股股价可能因多种因素波动或下跌，包括市场和行业波动、公司财务状况和经营业绩波动等[229][230] - 公司双类股权结构可能导致A类普通股无法纳入某些指数，影响交易活跃度和股价[232] - 公司需按萨班斯 - 奥克斯利法案第404条规定，提供截至2024年1月6日财年的财务报告内部控制有效性报告[233] - 公司关键运营指标测量存在挑战，数据不准确可能导致投资者信心丧失和A类普通股股价下跌[235] - 公司作为“新兴成长公司”，可享受某些披露要求豁免，不确定这是否会使A类普通股对投资者吸引力降低[236][239] - 公司将在最长五年内保持“新兴成长公司”身份，或在满足特定条件时提前结束，如年度总收入超过12.35亿美元等[238] - 公司章程文件中的某些条款可能延迟或阻止第三方收购，降低A类普通股市场价格[240][241] - 公司选择不适用特拉华州普通公司法第203条，但公司章程规定与“利益相关”股东进行某些业务组合需满足特定条件[242] - 公司作为“新兴成长公司”，无需提供审计师对管理层财务报告内部控制有效性评估的证明和报告等[242] - 修订和重述公司章程或细则需至少66 2/3%有表决权股份持有人批准[243] - 移除董事需至少66 2/3%有表决权股份持有人批准，且仅能因正当理由移除[243] - 持有公司15%或以上有表决权股份的股东成为“利益相关”股东后三年内禁止某些业务合并，有特定例外情况[244] - 公司A类普通股面临优先股条款对投票权或价值的不利影响风险[245] - 作为上市公司运营成本增加，合规成本预计在不再是“新兴成长公司”后进一步上升[246] - 证券或行业分析师研究情况影响公司A类普通股股价和交易量[247] - 公司修订和重述公司章程规定特定类型诉讼的专属法院，限制股东选择有利司法论坛的能力[248] - 公司面临利率风险，A - 2类票据固定利率为5.50%，可变资金票据利率可变但截至2024年1月6日未提取[384][385] - 公司目前无重大外汇风险，但未来运营可能受外汇汇率波动影响[386] - 公司面临商品价格风险，主要是蜡采购价格随原材料价格调整[387] 加盟商开设中心数据 - 2023年加盟商开设107家中心，2022年为93家，2021年为61家[108] 公司资金分配与决策 - 公司预计EWC Ventures会向股权持有人进行现金分配，金额或超公司税务负债[213] - 公司董事会将决定多余现金的用途，可能包括支付TRA义务和其他费用，无义务向股东分配现金[213]