公司股权结构 - 公司拥有Green Plains Partners LP 48.9%有限合伙人权益、2.0%普通合伙人权益及全部激励分配权，公众持有剩余49.1%有限合伙人权益[201] - 截至2021年6月30日，公司及其子公司拥有合伙企业48.9%的有限合伙人权益和2.0%的普通合伙人权益，并拥有合伙企业的所有激励分配权，其余49.1%的有限合伙人权益由公共普通股持有人持有[243] 信贷协议与债务情况 - 2021年7月20日，合伙企业修订信贷协议，新信贷额度6000万美元，2026年7月20日到期，利率为3个月LIBOR加8.00%，有0% LIBOR下限，财务契约包括最高综合杠杆率2.5倍和最低综合债务偿付覆盖率1.1倍[203] - 截至2021年6月30日，Green Plains Trade的3亿美元高级有担保资产循环信贷额度，未偿还本金余额为1.008亿美元，利率为2.43%；Green Plains Grain的1亿美元高级有担保资产循环信贷额度，未偿还本金余额为5500万美元，利率为3.20%；Green Plains Commodity Management的3000万美元无承诺循环信贷额度，未偿还本金余额为1820万美元，利率为1.84%[300][301][303] - 2021年2月9日，Green Plains SPE LLC发行1.25亿美元次级有担保夹层票据，2026年到期，6月30日，未偿还本金余额为1.25亿美元，利率为11.75%；Green Plains Wood River和Green Plains Shenandoah的7500万美元延迟提取贷款协议，6月30日，未偿还本金余额为3000万美元，利率为6.52%[305][306] - 截至2021年6月30日，Green Plains Partners的1.35亿美元信贷额度，其中1.3亿美元定期贷款已偿还4680万美元，余额为5320万美元，利率为5.50%；7月20日，合作企业签订修订和重述信贷协议，新信贷额度6000万美元，2026年到期，利率基于3个月LIBOR加8.00%[307][310] - 截至2021年6月30日，公司的合同义务总计13.5815亿美元，其中1年内到期的为6.36425亿美元，1 - 3年到期的为1.45942亿美元，3 - 5年到期的为2.66534亿美元，5年以上到期的为3.09249亿美元[311] - LIBOR管理机构宣布2021年12月31日之后停止发布一周和两个月的LIBOR设置，2023年6月30日之后停止发布其余美元LIBOR设置，公司可能需要修改信贷安排以确定新的利率标准[293] - 10%的利率增长将使公司每年利息成本增加约60万美元，2021年6月30日公司债务为7.15亿美元，其中2.26亿美元为可变利率债务[318] 票据交换与发行 - 2021年5月18日，公司与部分4.00%票据持有人达成协议，用3568705股普通股交换5100万美元本金的4.00%票据，记录损失950万美元[206] - 2021年3月，公司发行2.3亿美元2.25%的可转换优先票据，2027年到期，初始转换率为每1000美元本金兑换31.6206股普通股，较公司普通股发行价溢价约37.5%，6月30日，未偿还本金余额为2.3亿美元[294][295] - 2019年6月，公司发行1.15亿美元4.00%的可转换优先票据，2024年到期，初始转换率为每1000美元本金兑换64.1540股普通股，2021年5月，公司用3568705股普通股交换5100万美元本金的4.00%票据，6月30日，未偿还本金余额为6400万美元[296][297] - 2016年8月，公司发行1.7亿美元4.125%的可转换优先票据，2022年到期，初始转换率为每1000美元本金兑换35.7143股普通股，2021年3月，公司用2.25%票据的净收益约1.565亿美元回购约1.357亿美元本金的4.125%票据，6月30日，未偿还本金余额为3430万美元[298][299] 乙醇生产业务数据 - 2021年第二季度，公司乙醇平均利用率约79.9%，产量1.909亿加仑，去年同期利用率53.5%，产量1.499亿加仑[207] - 2021年Q2乙醇生产外部客户收入为555,273千美元，较2020年同期的290,517千美元增长91.1%；2021年上半年为978,995千美元，较2020年同期的766,217千美元增长27.8%[245] - 2021年Q2乙醇生产商品销售成本为493,656千美元，较2020年同期的284,174千美元增长73.7%；2021年上半年为909,181千美元，较2020年同期的773,324千美元增长17.6%[245] - 2021年Q2乙醇生产运营收入为33,543千美元，2020年同期为亏损18,792千美元，增长278.5%；2021年上半年为13,223千美元，2020年同期为亏损79,573千美元，增长116.6%[245] - 2021年第二季度，乙醇生产部门乙醇销量1.90913亿加仑，较去年同期增长27.4%；酒糟销量49.4万等效干吨，增长29.0%；玉米油销量5487.5万磅，增长38.9%；玉米消耗量6542.4万蒲式耳，增长26.0%[257] - 2021年上半年，乙醇生产部门乙醇销量3.68913亿加仑，较去年同期下降5.5%；酒糟销量96.7万等效干吨，下降5.7%；玉米油销量1.01438亿磅，下降0.6%；玉米消耗量1.2702亿蒲式耳，下降6.5%[271] 美国乙醇市场数据 - 2021年第二季度，美国国内乙醇日均产量100万桶，较去年同期增长42%；炼油商和混合商输入量增至90.3万桶/日，增长35%；汽油需求增加210万桶/日，增长31%；国内乙醇期末库存增至2160万桶，增长7%[208] - 截至2021年5月31日，美国乙醇出口约5.82亿加仑，较2020年同期下降10.7%，预计2021年净出口量在12 - 14亿加仑[209] - 2020年中国进口美国乙醇2130万加仑，截至2021年5月进口1.001亿加仑[210] - 截至2021年5月31日，美国酒糟出口450万公吨，较去年同期增长9.5%[211] 可再生燃料政策相关 - RFS II规定2015年“传统”或玉米基乙醇与汽油混合量应达150亿加仑，EPA预计2021年8月或9月提出2021 - 2022年联合规则并在年底前敲定[216] - 2019年是可再生燃料义务总量连续第二年比法定水平低超20%，按规定美国环保署应调整法定量，但2019年末宣布2020年不推进重置规则制定[217] - 2016 - 2018年美国环保署分别批准7.9亿加仑、18.2亿加仑和14.3亿加仑的小型炼油厂豁免，特朗普政府共批准88项豁免，消除43亿加仑潜在混合需求，现政府撤销了上届政府最后几周发放的3项豁免[218] - 截至文件提交时，一磅豁免仍有效，E15在约30个州全年销售，2021年1月美国环保署宣布将启动关于E15标签和地下储油罐兼容性的规则制定[219] - 2017年美国哥伦比亚特区巡回上诉法院裁定美国环保署需弥补2016年降低的5亿加仑可再生燃料量，但2019年7月美国环保署表示不打算弥补[222] - 2020年1月美国第十巡回上诉法院推翻美国环保署对三家炼油厂的豁免，2021年6月美国最高法院撤销了第十巡回上诉法院部分裁决[224] - 2020年有64个“间隔年”小型炼油厂豁免申请提交给美国环保署，9月美国环保署宣布拒绝其中54个[225] 政府资金与政策支持 - 2021年6月美国农业部表示将为生物燃料生产商提供7亿美元资金，具体项目细节将在60天内公布[228] - 美国政府最初提议为电动汽车充电基础设施等提供1740亿美元，两党基础设施法案包含150亿美元用于充电基础设施和50亿美元用于电动巴士和渡轮[230] 国际贸易相关 - 2018年初中国对美国乙醇关税从30%提高到70%，2020 - 2021年中国需从美国购买超400亿美元农产品，其中包括乙醇[231] - 2020年美国对巴西、加拿大和墨西哥的乙醇出口量分别为2亿加仑、3.26亿加仑和6400万加仑，目前美国乙醇进入巴西需缴纳20%关税[232][234] 公司财务关键指标 - 2021年Q2公司折旧和摊销费用为20,532千美元，较2020年同期的19,375千美元增长6.0%；2021年上半年为41,213千美元，较2020年同期的37,455千美元增长10.0%[247] - 2021年Q2公司EBITDA为50,924千美元，较2020年同期的15,894千美元增长220.4%；2021年上半年为103,167千美元，2020年同期为亏损8,474千美元[250][251] - 2021年Q2公司调整后EBITDA为54,799千美元，较2020年同期的17,935千美元增长205.5%；2021年上半年为70,193千美元，较2020年同期的20,595千美元增长240.8%[250][251] - 2021年Q2公司利息费用为19,058千美元，较2020年同期的9,670千美元有所增长，其中包括950万美元的可转换债券结算损失；2021年上半年为50,737千美元，较2020年同期的19,367千美元有所增长，还包括2210万美元的可转换债券注销损失[250] - 2021年Q2公司合并收入较2020年同期增加3.364亿美元，主要由于乙醇、酒糟和玉米油的价格和产量提高，以及农业综合企业和能源服务部门的贸易收入增加[254] - 2021年第二季度，公司营业收入增加5040万美元，调整后EBITDA增加3690万美元，主要因乙醇生产利润率提高[255] - 2021年上半年，公司合并收入增加2.572亿美元，主要因乙醇、酒糟和玉米油价格上涨以及农业综合企业和能源服务部门交易收入增加[267] - 2021年6月30日，公司现金及等价物4.969亿美元（不含受限现金），受限现金1.184亿美元，承诺循环信贷和定期贷款协议下可用资金2.942亿美元[282] - 2021年上半年，经营活动净现金使用量3020万美元，去年同期为提供6590万美元；投资活动净现金提供量990万美元，去年同期为使用6800万美元；融资活动净现金提供量3.608亿美元，去年同期为使用8430万美元[283] - 2021年上半年，公司资本支出约5990万美元，预计2021年剩余时间资本支出在9400万美元至1.19亿美元之间[285] 农业综合企业和能源服务业务数据 - 2021年Q2农业综合企业和能源服务外部客户收入为167,975千美元，较2020年同期的96,123千美元增长74.8%；2021年上半年为296,796千美元，较2020年同期的252,004千美元增长17.8%[245] - 2021年第二季度，农业综合企业和能源服务部门收入增加7300万美元，经营亏损增加120万美元，EBITDA减少130万美元[259] - 2021年上半年，农业综合企业和能源服务部门收入增加4380万美元，经营收入增加960万美元，EBITDA增加950万美元[273] 合伙企业业务数据 - 2021年第二季度，合伙企业部门收入减少70万美元，经营收入减少30万美元，EBITDA减少50万美元；上半年收入减少50万美元，经营收入增加10万美元，EBITDA减少10万美元[262][275] 普通股回购 - 董事会授权最高2亿美元的普通股回购计划，至今已回购7396936股，花费约9280万美元[289] 合伙企业现金分配 - 2021年7月22日，合伙企业普通合伙人董事会宣布对流通的普通股和次级单位每股分配0.12美元现金，8月13日支付给8月6日收盘时登记在册的单位持有人[288] 衍生金融工具与市场风险 - 2021年3月31日和6月30日止的三个月和六个月，公司收入中与衍生金融工具有关的净损失分别为3480万美元和9080万美元，销售成本中净收益分别为2150万美元和4700万美元[321] - 假设从2021年6月30日起的未来12个月价格变动10%，乙醇预计净收入影响为14259万美元（95.8万加仑），玉米为15303.7万美元（33.1万蒲式耳），酒糟为3138.4万美元（2400吨），玉米油为1097.4万美元（25.8万磅），天然气为518.8万美元（2.77万MmBTU）[324] - 公司使用金融工具管理市场风险，业务以美元开展，无外汇风险[317] - 公司通过签订期货和期权合约降低乙醇生产和农业综合企业及能源服务业务的商品价格风险[322][326] - 乙醇价格受原油供需等因素影响，玉米价格受天气等因素影响，酒糟价格受牲畜数量等影响，天然气价格受天气和飓风等影响[320] - 公司通过组合固定价格采购、销售合同和衍生金融工具锁定有利运营利润率[321] - 公司每日净商品头寸包括与购销合同和交易所交易合同相关的库存，2021年6月30日假设谷物价格变动10%对净收入的影响不重大[328] 公司其他情况 -