公司基本信息与发展历程 - 公司于2012年9月26日成立，11月15日开始运营，2013年3月29日选择受《1940年投资公司法》监管，4月1日从有限责任公司转变为特拉华州公司[524] - 2015年3月23日公司完成首次公开募股，普通股在纽约证券交易所开始交易[526] - 2012年成立至2020年12月31日，公司发起的债务和股权投资额累计超42.1亿美元[345] 公司合并相关 - 2020年10月12日，公司与GS MMLC完成合并，向原GS MMLC股东发行61,037,311股普通股[350] - 2020年10月12日，公司因合并向原GSMMLC股东发行61,037,311股普通股[411] - 2020年10月12日公司完成与高盛中市场贷款公司的合并，发行61,037,311股普通股给前股东[527] - 合并时，GSAM向公司和GS MMLC各报销400万美元与合并相关的费用[350] 公司投资策略与范围 - 公司主要投资于年EBITDA在500万美元至2亿美元之间的美国中端市场公司[347] - 公司投资的贷款或证券期限一般为3至10年，规模在1000万美元至7500万美元之间[348] - 公司一般投资于中等市场公司的非流动性证券，包括债务和股权[541] 公司合规要求 - 作为BDC，收购资产时至少70%的总资产须为合格资产[356] - 合格资产包括对“合格投资组合公司”的投资，“合格投资组合公司”包括未在国家证券交易所上市的公司和市值低于2.5亿美元的上市公司[356] - 公司的高级担保循环信贷协议、4.50%可转换票据、3.75%票据和2.875%票据可用于借款和杠杆投资组合[362] - 借款后公司的资产覆盖率须至少达到150%[362] 公司费用与成本预期 - 公司预计在资产增长期，一般及行政费用占总资产的百分比相对稳定或下降；在资产下降期则会增加[361] 投资组合关键指标变化 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，总投资组合按摊余成本和公允价值计算的加权平均收益率分别为8.4%、8.6%和8.2%、8.9%[364][367] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，投资组合公司数量分别为123家和106家[368] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，浮动利率的执行债务占比分别为99.1%和99.4%，固定利率的执行债务占比分别为0.9%和0.6%[368] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，债务和创收投资按摊余成本计算的加权平均收益率分别为8.7%和9.0%，按公允价值计算分别为8.9%和9.6%[368] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，加权平均杠杆率（净债务/EBITDA）分别为6.0x和5.7x，加权平均利息覆盖率分别为2.6x和2.4x[368] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，中位数EBITDA分别为3420万美元和3764万美元[368] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，净债务与EBITDA可能不是适当信用风险衡量指标的投资分别占总债务投资的33.1%和25.1%[371] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，投资表现评级为1级的投资公允价值分别为6415万美元和1217万美元，占比分别为2.0%和0.8%[375] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，执行投资的摊余成本分别为31.6047亿美元和14.8008亿美元，占比分别为99.3%和98.0%；非应计投资的摊余成本分别为2211万美元和2977万美元，占比分别为0.7%和2.0%[376] 投资承诺与交易数据变化 - 2020年投资承诺成本总额为5.1759亿美元，2019年为6.0508亿美元[378] - 2020年投资出售或偿还所得款项总额为3.4225亿美元，2019年为5.9921亿美元[378] - 2020年新投资承诺加权平均剩余期限为5.3年，2019年为5.0年[378] - 2020年新债务投资承诺成本中浮动利率占比100%，固定利率占比0%，2019年相同[378] - 2020年新债务和创收投资承诺加权平均收益率为8.0%，2019年为8.9%[378] 公司收入与收益数据变化 - 2020年总投资收入为1.7296亿美元，2019年为1.4726亿美元[381] - 2020年净投资收入税后为1.099亿美元，2019年为0.7972亿美元[381] - 2020年净实现和未实现收益为0.6622亿美元，2019年为 - 0.4374亿美元[381] - 2020年利息收入从2019年的1.3658亿美元增至1.6277亿美元[385][386] - 2020年股息收入从2019年的0.363亿美元降至0.02亿美元[385][387] - 2020年总投资收入为1.73亿美元，2019年为1.47亿美元，2018年为1.47亿美元[464] - 2020年税后净投资收入为1.10亿美元，2019年为7972万美元，2018年为8284万美元[464] - 2020年投资交易净实现和未实现收益为6622万美元，2019年亏损4374万美元，2018年亏损2844万美元[464] 公司费用数据变化 - 2020年总费用为9862万美元，2019年为6611万美元；净费用2020年为6163万美元，2019年为6572万美元[390] - 利息和其他债务费用从2019年的3631万美元增至2020年的3990万美元；加权平均利率从4.25%降至3.17%，平均每日借款从7.665亿美元增至10.375亿美元[390][391] - 净管理费从2019年的1470万美元降至2020年的1304万美元，主要因投资顾问2020年自愿放弃381万美元管理费[393] - 净激励费从2019年的883万美元降至2020年的267万美元，主要因投资顾问2020年因合并合同和自愿放弃3318万美元激励费及部分投资组合公司净实现亏损[394] - 2020年总费用为9862万美元，2019年为6612万美元，2018年为6231万美元[464] 公司亏损与增值数据变化 - 2020年净实现亏损4375万美元，2019年为3913万美元[396] - 2020年投资未实现增值（贬值）净变化为1.1578亿美元，2019年为 - 548万美元[398] 公司资产覆盖率与现金数据变化 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司基于高级证券未偿还总额的资产覆盖率分别为198%和187%[406] - 截至2020年12月31日，公司现金约为3214万美元，较2019年增加2273万美元[408] - 2020年经营活动提供的现金约为1.6578亿美元，融资活动使用的现金约为1.4311亿美元[408] - 2019年经营活动提供的现金约为3527万美元，融资活动使用的现金约为3856万美元[409] - 2020年经营活动产生的净现金为165,783美元，2019年为 - 35,271美元，2018年为 - 49,241美元[470] - 2020年融资活动产生的净现金为 - 143,110美元，2019年为38,557美元，2018年为43,747美元[470] - 2020年现金净增加22,673美元，2019年为3,286美元，2018年为 - 5,494美元[470] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司现金余额分别为32,137美元和9,409美元[543] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，现金中包含的外币分别为1,831美元和1,003美元，收购成本分别为1,765美元和991美元[543] 公司股份回购计划 - 2019年2月董事会批准前10b5 - 1计划，可回购至多2500万美元普通股，该计划于2019年3月18日生效，2019年12月9日暂停，2020年3月18日到期，未进行回购[412] - 2020年11月董事会授权新10b5 - 1计划，可回购至多7500万美元普通股，该计划于2020年11月9日生效，2021年11月9日到期，未进行回购[413][414][415] 公司合同义务与债务情况 - 截至2020年12月31日，公司的合同义务包括：可转换票据1.55亿美元、2025年票据3.6亿美元、循环信贷安排5.2957亿美元、欧元循环信贷安排8170万欧元、2026年票据5亿美元[417] - 循环信贷安排的总承诺借款金额为16.95亿美元，在特定情况下可增加至22.5亿美元；美元借款利率可选LIBOR加2.00%、1.875%或1.75%，或替代基准利率加1.00%、0.875%或0.75%；非美元借款利率为LIBOR加2.00%、1.875%或1.75%；承诺未提取金额按0.375%年利率支付费用，借款于2025年2月25日到期[419][420] - 可转换票据本金总计1.55亿美元，年利率4.50%，2022年4月1日到期，初始转换率为每1000美元本金兑换40.8397股普通股，初始转换价格约为每股24.49美元，较2016年9月27日收盘价高10.0%，较2018年6月26日收盘价高16.7%[422][423][424] - 2025年票据本金3.6亿美元，年利率3.75%，2025年2月10日到期，公司可选择赎回[426] - 2026年票据本金5亿美元，年利率2.875%，2026年1月15日到期，公司可选择赎回[427] 公司对投资组合公司未出资承诺变化 - 截至2020年12月31日，公司对投资组合公司的未出资承诺为2.4291亿美元，2019年为8722万美元[429] 公司管理层变动 - 2021年1月26日，首席财务官兼财务主管Jonathan Lamm通知辞职，2月24日董事会批准Joseph DiMaria为临时首席财务官和临时财务主管，均于3月1日生效[431] 利率对净收入影响 - 基于2020年12月31日资产负债表，利率基点上调300个，净收入增加3869万美元；上调200个，净收入增加1944万美元；上调100个，净收入增加48万美元；上调75个，净收入减少347万美元；上调50个，净收入减少231万美元；上调25个，净收入减少116万美元；下调25个，净收入增加61万美元；下调50个，净收入增加59万美元；下调75个，净收入增加57万美元；下调100个，净收入增加54万美元；下调200个，净收入增加46万美元；下调300个，净收入增加41万美元[440] 公司3级投资情况 - 截至2020年12月31日，公司持有的总3级投资公允价值为30.51亿美元，债务投资约占其中的96%[456] - 对于23.59亿美元（占3级债务投资的80%），其公允价值由管理层使用收益法确定[456] 公司资产负债与净资产数据变化 - 2020年末总资产为33.12亿美元，2019年末为14.75亿美元[461] - 2020年末总负债为16.97亿美元，2019年末为7.99亿美元[461] - 2020年末净资产为16.15亿美元，2019年末为6.76亿美元[461] 公司运营与资本交易对净资产影响 - 2020年运营导致净资产净增加1.76亿美元，2019年为3615万美元，2018年为5368万美元[464] - 2020年向股东分配总额为1.00亿美元，2019年为7257万美元，2018年为7234万美元[467] - 2020年资本交易导致净资产净增加8.63亿美元，2019年为266万美元，2018年为272万美元[467] 公司其他现金相关数据变化 - 2020年支付的利息费用为27,207美元，2019年为32,415美元，2018年为22,120美元[470] - 2020年应计但未支付的消费税为1,638美元，2019年为1,979美元，2018年为1,787美元[470] - 2020年应计但未支付的股息为45,690美元，2019年为18,165美元，2018年为18,102美元[47