市场规模与份额 - 公司可触达市场规模超2000亿美元，在核心市场份额约6%[23] - 2020年美国高触达业务市场份额7%，服务约100万客户，无单一客户占比超3%[25][31] - 2020年加拿大高触达业务市场份额4%，服务约5万客户[25] - 2020年无尽产品组合业务市场份额3%，服务约380万客户[25] - 2020年国际高触达业务市场份额2%，服务约5万客户[25] 客户与供应商情况 - 全球约500万客户依赖公司的MRO产品和服务[26] - 全球超4500家供应商为公司提供约150万种库存产品，无尽产品组合业务额外提供约2600万种产品[27] - 公司从超4500家全球供应商采购产品，无单一供应商采购占比超5%[76] 各业务线销售与营收数据 - 2020年Zoro销售额超7亿美元，提供约600万种产品[39] - 2020年MonotaRO营收超14亿美元，提供约2000万种MRO产品，其他亚洲国家销售占比低于5%[40] - 2020年公司约78%的合并净销售额来自美国业务[43] - 2020年美国业务占公司合并净销售额约78%[100] - 2020年净销售额为117.97亿美元，较2019年的114.86亿美元增长2.7%[148][149] - 2020年美国市场净销售额为90.7亿美元，较2019年的88.15亿美元增加2.55亿美元，增幅2.9%；经营收益为12.99亿美元，较2019年的13.91亿美元减少9200万美元，降幅7%[162][166] - 2020年加拿大市场净销售额为4.76亿美元，较2019年的5.29亿美元减少5300万美元，降幅9.9%；经营亏损为1600万美元，而2019年为盈利300万美元[167][171] - 2020年其他业务净销售额为27.62亿美元，较2019年增加1.11亿美元，增幅4.2%；经营亏损为2400万美元，较2019年的900万美元亏损增加1500万美元，增幅166%[171][175] 安全事故率 - 2020年公司北美职业安全与健康管理局总可记录事故率为1.2，失时事故率为0.3（每100名员工或每20万工作小时的事故数量）[50] 多元化情况 - 公司董事会中女性占比25%，种族和族裔多元化董事约占33%；六名高管中女性占比50%，种族和族裔多元化约占33%；截至2020年12月31日，美国员工中女性约占38%，种族和族裔多元化员工约占35%[53] - 公司承诺到2030年实现女性在领导职位中占比50%；2020年公司在企业平等指数中获得100%的最高分；连续第二年在残疾平等指数中获得90%的评级，并连续四年被评为“残疾包容最佳工作场所”之一[54] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致公司客户购买能力和意愿下降、决策延迟、产品类型和数量变化、忠诚度和留存率降低，供应商供应链中断、无法供货或满足需求、产品成本上升[62] - 新冠疫情使公司员工拜访客户和在办公室或设施工作受限，公司设施出现中断或临时关闭，远程办公增加网络安全事件风险[63] - 新冠疫情导致某些个人防护设备、清洁用品等产品短缺，公司难以准确预测需求和交货时间，可能无法满足客户需求或产生库存成本和过时风险[64] - 疫情产品短缺可能使公司从新供应商或经纪人处采购产品，存在交货不及时、质量不符等问题，导致额外成本和业务影响[65] - 新冠疫情引发全球或地区经济衰退，可能导致公司产品需求下降或无法以有利条件进入资本市场[67] 外部环境风险 - 经济、政治和行业趋势影响公司客户的盈利能力和财务稳定性，可能导致客户减少购买、延迟付款，对公司销售增长和经营业绩产生负面影响[69] - 加拿大、中国、日本、墨西哥、英国、美国等主要经济体或其部分经济领域的重大或长期经济放缓，可能对公司销售增长和经营业绩产生负面影响[70] 市场竞争与经营风险 - 市场竞争激烈，公司需应对市场压力，否则毛利率可能波动或下降[71][73] - 商品价格波动、产品短缺、关税及供应商风险或影响公司销售和利润[75][76] - 客户群和产品组合变化会影响公司收入、毛利率和竞争地位[80] - 供应链中断可能对公司运营和财务业绩产生不利影响[83] - 信息系统故障可能导致运营中断、成本增加和收入减少[84][85] - 网络安全事件可能损害公司声誉、扰乱运营、增加成本和减少收入[86][94] - 公司需保护知识产权，否则可能面临诉讼和运营调整[95] - 外币汇率波动会影响公司运营结果和净销售及净收益[96] - 公司需吸引和留住关键员工，否则可能对运营产生不利影响[97][98] 财务关键指标 - 截至2020年12月31日，公司合并债务约为26亿美元[111] - 截至2020年12月31日，公司拥有和租赁的设施总面积约为2680万平方英尺[116] - 截至2021年1月29日，公司普通股的在册股东约为585人，另有约226759名股东通过代名人持股[123] - 2020年第四季度，公司共回购1249707股普通股，平均价格分别为10月353.81美元、11月400.63美元、12月408.53美元[124] - 2019年计划授权回购至多500万股普通股，无到期日[124] - 2015 - 2020年，公司普通股累计总回报从100美元增长至223美元[126] - 2015 - 2020年，道琼斯美国工业供应商全股票市场指数累计总回报从100美元增长至214美元[126] - 2015 - 2020年，标准普尔500股票指数累计总回报从100美元增长至203美元[126] - 2020年毛利润为42.38亿美元，较2019年的43.97亿美元下降3.6%，毛利率为35.9%，较2019年下降2.4个百分点[148][150] - 2020年营业收益为10.19亿美元，较2019年的12.62亿美元下降19.3%[148] - 2020年归属于公司的净利润为6.95亿美元，较2019年的8.49亿美元下降18.1%[148] - 2020年经营现金流为11.23亿美元，较2019年的10.42亿美元有所增长[127] - 截至2020年12月31日，公司可用流动性约为18亿美元，其中现金为5.85亿美元[144] - 2020年公司剥离了Fabory业务、中国业务，并清算Zoro Tools Europe业务，分别确认净损失约1.09亿美元、收益约500万美元和损失约900万美元[136][137] - 2021年1月1日起公司将变更可报告分部，预计3月8日发布2020年和2019年重述财务信息[135] - 2020年受疫情影响，政府、医疗等行业销售强劲，非必要和受干扰行业销售低迷[141] - 2020年公司因销售低利润率的疫情相关产品，对毛利润产生不利影响[146] - 2020年SG&A为32.19亿美元，较2019年的31.35亿美元增加8400万美元，增幅3%；调整后SG&A为29.11亿美元，较2019年的30.09亿美元减少9800万美元，降幅3%[153][154] - 2020年经营收益为10.19亿美元，较2019年的12.62亿美元减少2.43亿美元，降幅19%；调整后经营收益为13.27亿美元，较2019年的13.88亿美元减少6100万美元，降幅4%[153][155] - 2020年归属W.W. Grainger, Inc.的净收益为6.95亿美元，较2019年的8.49亿美元减少1.54亿美元，降幅18%；调整后净收益为8.77亿美元，较2019年的9.58亿美元减少8100万美元，降幅8%[153][158] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为5.85亿美元和3.6亿美元，2020年增加主要源于经营现金流、延迟资本投资和暂时减少股票回购计划[179] - 2020年和2019年经营活动提供的净现金分别为11.23亿美元和10.42亿美元，2020年增加主要因员工可变薪酬和福利净支付减少以及税收支付降低，部分被营运资金投资抵消[180] - 2020年和2019年投资活动使用的净现金分别为1.79亿美元和2.02亿美元，2020年减少主要因物业、建筑物、设备和无形资产增加额降低[181] - 2020年和2019年融资活动使用的净现金分别为7.26亿美元和10.23亿美元，2020年减少主要因长期债务借款增加和库存股回购减少[182] - 2020年12月31日营运资金为22.2亿美元，2019年12月31日为20.92亿美元，主要因营运现金、应收账款和存货增加，流动比率均为2.6[184] - 2020年资本支出为1.97亿美元，2019年为2.21亿美元，2021年预计支出约2.5亿美元[185][186] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，总债务占总资本的比例分别为55.6%和54.3%[187] - 2020年12月31日，公司的信用评级穆迪为A3（企业和高级无担保）、P2（短期），标普为A+（企业和高级无担保）、A1（短期）[188] - 2020年12月31日，公司的合同义务总额为58.24亿美元，其中一年内到期12.05亿美元，1 - 3年到期4.25亿美元，3 - 5年到期7.75亿美元，超过5年到期34.19亿美元[189] - 2020年12月31日，公司为税务不确定性和利息记录了约4200万美元的非流动负债[191] - 2020年公司净收益受外汇汇率影响不重大，0.1个百分点的利率上升对可变利率债务义务的年化影响对净收益无重大影响[198][199] 公司治理与信息披露 - 公司管理层认为截至报告期末披露控制和程序有效，本财年最后一个季度内部控制无重大变化[203][206] - 公司已采用适用于主要高管的道德准则，以及董事会运营原则[209] - 有关董事、高管薪酬、持股等信息将参考2021年4月28日股东大会的代理声明[209][210] - 第13项特定关系和关联交易信息参考2021年4月28日股东年会代理声明中“董事独立性”“董事年度选举”和“与关联方交易”部分[211] - 第14项主要会计师费用和服务信息参考2021年4月28日股东年会代理声明中“审计费用和审计委员会预先批准政策及程序”部分[211]