公司表现 - 公司的高触感解决方案部门受益于销量增长和产品组合改善 [1][3] - 无尽品类部门通过客户增长和MonotaRO的重复客户增长获得支持 [1][3] - 公司通过有效的库存管理和电子商务投资推动盈利能力 [2][6] - 高触感解决方案部门在北美市场表现强劲，提供定制化解决方案和卓越的客户体验 [4][5] - 公司在美国大中客户中持续增长，并专注于重新吸引流失客户和获取新客户 [5] 增长策略 - 公司通过投资电子商务和数字能力提升端到端客户体验 [6] - 公司继续开发在线能力，通过Graingercom、eProcurement连接和移动应用提供个性化体验 [6] - 公司通过有效的库存管理和增量投资于营销和商品销售推动盈利能力 [7] 短期挑战 - 公司近期面临较高的SG&A费用，主要由于支持增长的人员增加、薪酬成本和持续的市场营销投资 [8] - 公司面临产品短缺和延迟，海外货运受到延误、港口拥堵、集装箱挑战和燃料价格上涨的压力 [9] 股价表现 - 公司股价在过去一年上涨28%，超过行业10.1%的增长率 [10] 行业对比 - 工业产品行业中表现较好的公司包括Graham Corporation、Applied Industrial Technologies和Tenaris SA [12] - Graham Corporation在过去四个季度的平均盈利惊喜为101.85%，2024年每股收益预计增长145.2%，股价一年内飙升127% [13] - Applied Industrial Technologies在过去四个季度的平均盈利惊喜为4.9%，2025财年每股收益预计增长0.2%，股价一年内上涨46.4% [14] - Tenaris SA在过去四个季度的平均盈利惊喜为24.5%，2024年每股收益预计为3.29美元，股价一年内上涨25.5% [14]

Dividend-growth investing remains one of the most reliable paths to building lasting wealth in the stock market. The appeal of steady, rising income streams is particularly compelling for retirement planning. After all, traditional fixed-income investments often struggle to keep pace with inflation, making dividend-growth stocks an essential component of a well-designed retirement strategy.While many investors chase high yields, the truly successful focus on companies that can sustain and grow their payouts ...

公司概述 - W.W. Grainger成立于1928年，总部位于伊利诺伊州，是一家业务范围广泛的B2B维护、维修和运营（MRO）产品和服务分销商[13] - 公司主要在北美、日本和英国运营，客户涵盖政府、制造业、交通运输、商业和承包商等多个行业[13] - 产品包括物料搬运设备、安全与安保用品、照明与电气产品、动力与手动工具、泵与管道用品、清洁与维护用品以及金属加工工具[13] Zacks Rank与Style Scores - Zacks Rank是一个利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的专有股票评级模型[8] - Zacks Rank 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率为+25.41%，超过标普500指数的两倍[9] - Zacks Style Scores是与Zacks Rank并行开发的补充指标，帮助投资者选择在未来30天内击败市场的股票[3] - Style Scores分为四个类别：Value Score、Growth Score、Momentum Score和VGM Score[4][5][6][7] - VGM Score结合了所有Style Scores，是最全面的指标之一，帮助筛选出具有最佳价值、增长前景和动量的公司[7] 股票表现 - GWW在Zacks Rank中被评为3（持有），VGM Score为A[14] - 动量投资者应关注这只工业产品股票，GWW的Momentum Style Score为B，股价在过去四周上涨了10.1%[14] - 过去60天内，六位分析师上调了GWW的2024财年盈利预测，Zacks共识预测每股收益增加了$0.17至$38.92[14] - GWW的平均盈利惊喜为1.2%[14] - 凭借坚实的Zacks Rank和顶级的Momentum及VGM Style Scores，GWW应列入投资者的观察名单[15]

报告投资评级 - 维持“增持”评级[1][2] 报告核心观点 - 固安捷2024Q3业绩稳中有升基本符合24Q2指引整体营收同比+4.3%至4388百万美元营业利润同比+2.8%至686百万美元EPS同比+4.7%至9.87美元/股毛利率同比 - 10bps至39.2%营业利润率同比 - 30bps至15.6%[2] - HTS业务维持稳健营收增速持续跑赢行业营收同比增长3.3%至3515百万美元营业利润同比+0.8%至617百万美元占公司整体90%盈利能力略有下滑毛利率同比 - 10bps至41.6%营业利润率同比 - 40bps至17.6%[2] - EA业务增速表现较好但日元贬值影响仍存营收同比增长8.1%至791百万美元营业利润同比增长+27.3%至70百万美元毛利率同比 - 10bps至29.5%营业利润率同比+130bps至8.8%[2] - 公司总体维持24Q2对2024年的业绩指引并收窄了指引范围[2] - MRO行业空间广阔固安捷有望凭借规模效应飞轮持续获取市场份额维持2024 - 2026年营收归母净利润及PE的预测维持增持评级[2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 2023A - 2026E的营业收入归母净利润每股收益P/E等数据被列出如2023A营业收入为16478百万美元2024E为17194百万美元等[1] 股价走势 - 收盘价为1109.2美元一年最低/最高价为674.41/1034.18美元市净率为15.42倍流通股市值为54019.68百万美元等基础数据被给出[3] 固安捷三大财务预测表 - 列出了2023A - 2026E的资产负债表和利润表相关数据如2023A流动资产为5274百万元2026E为6193百万元等[4] 重要财务与估值指标 - 给出了少数股东权益归属母公司股东权益等数据以及每股收益每股净资产等重要财务与估值指标在2023A - 2026E的数据如2023A每股收益为37.56元2026E为46.39元等[5]

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文章核心观点 - 专注于发现市值低于100亿美元的优质公司,寻找具有长期资本复合能力的投资机会,目标是获得10倍或更高的收益 [1] - 采取长期投资策略,相比市场指数获得更高收益 [1] - 偶尔也会追求风险收益比较有利的机会,但会谨慎分配资金以维持整体稳定性 [1] 公司研究 - 通过社交媒体、自身筛选和Seeking Alpha等渠道发掘有潜力的公司 [1] - 关注具有长期资本复合能力的公司,关注其复合年增长率是否足以实现10倍或更高的收益 [1] - 保持长期投资视角,相比短期持有获得更高收益 [1] 投资策略 - 采取相对保守的投资策略 [1] - 偶尔会追求风险收益比较有利的机会,但会谨慎分配资金以维持整体稳定性 [1]

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W.W. Grainger (GWW) reported $4.39 billion in revenue for the quarter ended September 2024, representing a year-over-year increase of 4.3%. EPS of $9.87 for the same period compares to $9.43 a year ago.The reported revenue represents a surprise of -0.38% over the Zacks Consensus Estimate of $4.4 billion. With the consensus EPS estimate being $9.98, the EPS surprise was -1.10%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they compare to Wall Stre ...

财务业绩 - 第三季度净销售额为43.88亿美元，同比增长4.3%[5] - 第三季度毛利润为17.20亿美元，同比增长3.9%[5] - 第三季度营业利润为6.86亿美元，同比增长2.8%[5] - 前三季度净销售额为129.35亿美元，同比增长3.6%[5] - 前三季度毛利润为50.82亿美元，同比增长3.0%[5] - 前三季度营业利润为20.04亿美元，同比下降0.2%[5] - 第三季度每股基本收益为9.90美元，同比增长4.5%[5] - 前三季度每股基本收益为29.10美元，同比增长2.3%[5] - 2024年第三季度毛利润为14.62亿美元，同比增加4400万美元，增长3%。毛利率为41.6%，同比下降10个基点[77] - 2024年第三季度销售、一般及管理费用为8.45亿美元，同比增加3900万美元，增长5%。销售、一般及管理费用占比下降30个基点[77] - 2024年第三季度营业利润为6.17亿美元，同比增加500万美元，增长1%[78] - 2024年前三季度净销售额为129.35亿美元，同比增长3.6%。日常有机常汇率净销售额增长4.8%[85] - 2024年前三季度毛利润为50.82亿美元，同比增加1.49亿美元，增长3%。毛利率为39.3%，同比下降20个基点[87] - 2024年前三季度销售、一般及管理费用为30.78亿美元，同比增加1.53亿美元，增长5%。销售、一般及管理费用占比下降40个基点[88] - 2024年前三季度营业利润为20.04亿美元，同比下降0.2%。调整后营业利润为20.2亿美元，同比增长1%[89] 分部业绩 - 2024年第三季度Endless Assortment分部净销售额为7.91亿美元，同比增加5900万美元，增长8.1%。营业利润为7000万美元，同比增加1500万美元，增长27.3%[79][80][81] - 2024年前三季度High-Touch Solutions N.A.分部净销售额为103.78亿美元，同比增长3.2%。营业利润为18.18亿美元，同比下降0.8%[93][96] - 2024年前三季度Endless Assortment分部净销售额为23.18亿美元，同比增长5%。营业利润为1.9亿美元，同比增长6.7%[97][99] 现金流与资产负债 - 第三季度现金及现金等价物余额为14.48亿美元，较年初增加7.88亿美元[10] - 前三季度经营活动产生的现金流量净额为16.83亿美元，同比增加18.0%[12] - 公司第三季度经营活动产生的净现金流为16.83亿美元，较上年同期增加[111] - 公司第三季度投资活动使用的净现金为2.62亿美元，较上年同期减少[112] - 公司第三季度筹资活动使用的净现金为6.15亿美元，较上年同期减少[113] - 公司第三季度末流动资金为31.12亿美元，较年初增加0.34亿美元[114] - 公司总债务占总资本比率为41.9%[115] - 公司维持投资级信用评级[116] 其他财务信息 - 公司2024年第三季度总收入占比为100%，其中高接触解决方案北美业务占80%，无限广度业务占18%[26] - 公司2024年第三季度毛利率为30%，较2023年同期上升1个百分点[26] - 公司2024年第三季度净利润为486百万美元，同比增长3%[26] - 公司2024年前三季度累计净利润为1453百万美元，同比增长5%[26] - 公司2024年第三季度每股派息2.05美元，全年每股派息为6.96美元[26] - 公司2024年第三季度股票回购金额为223百万美元，全年累计回购金额为744百万美元[26] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流为620百万美元，同比增长8%[26] - 公司2024年第三季度资产负债率为35%，较2023年末下降2个百分点[26] - 公司2024年第三季度研发投入为45百万美元，占收入的1.5%[26] 资产情况 - 公司资产中土地和土地改良为4.03亿美元，建筑物和设备为19.27亿美元[2] - 公司商誉账面价值为3.66亿美元，无商誉减值[3] - 公司无形资产账面价值为2.47亿美元，主要包括客户关系、商标和软件[4] 其他 - 公司营业收入中制造业占比31%，政府行业占16%[1] - 公司高接触解决方案业务占总收入的80%，无限广度业务占18%[1] - 公司发行了5亿美元4.45%到期日为2034年的高级票据[5] - 公司使用利率互换合约对冲部分固定利率债务的利率风险[6] - 公司持续监测宏观经济状况并采取策略应对通胀等不利影响[63][64] - 公司董事会宣布每股2.05美元的季度股息[57] - 公司采用非GAAP指标来帮助用户理解其业务[100] - 公司调整了报告的净销售额,以反映与上年同期相比的美国销售天数差异,并排除了外汇汇率波动和已出售业务的影响[101,103] - 公司预计未来12个月内现金和现金等价物、有价证券以及可用的循环信贷额度将足以满足流动性需求[110] - 公司预计将继续投资于业务并通过现金股利和股票回购向股东返还剩余现金[110] - 公司面临的主要风险包括通胀、原材料成本上涨、宏观经济压力、地缘政治趋势变化等[123] - 公司将继续专注于发展新技术和业务战略以应对市场压力[123] - 公司的披露控制和程序有效[127] - 公司的内部控制在第三季度没有发生重大变化[128] - 公司在第三季度回购了233,609股股票[132] - 公司董事和高管在第三季度没有采取、修改或终止任何Rule 10b5-1交易安排或非Rule 10b5-1交易安排[135] - 公司发行了新的债券[137]

W.W. Grainger, Inc. (GWW) has reported earnings per share (EPS) of $9.87 in third-quarter 2024, missing the Zacks Consensus Estimate of $9.98. However, the bottom line improved 4.7% year over year, aided by the strong performances of the High-Touch Solutions N.A. and Endless Assortment segments.Grainger’s quarterly revenues rose 4.3% year over year to $4.39 billion. The top line, however, missed the Zacks Consensus Estimate of $4.41 billion. Daily sales increased 2.6% from the prior-year quarter. We had pre ...