公司投资目标与合作 - 公司主要投资目标是以当前收入和资本增值形式为股东实现总回报最大化，主要投资于私营中型市场公司的债务及相关股权[173] - 2019年8月30日，Investcorp收购了顾问公司约76%的所有权权益，截至2022年12月31日，Investcorp管理资产达149亿美元[174] - 公司与顾问公司签订投资顾问协议和管理协议，由顾问公司提供投资顾问和行政服务[175] 疫情影响 - 2021 - 2022年，新冠疫情冲击美国和全球经济，其对公司业务、财务状况和运营结果的影响程度不确定[179] - 顾问公司针对新冠疫情实施混合远程办公政策，预计多数员工未来将遵循此安排[183] 市场风险 - 公司预计市场波动将继续对投资组合公司和运营结果产生不利影响，部分公司可能出现财务困境和违约[182] 投资组合估值 - 公司将投资组合估值确定为关键会计政策和估计，按董事会通过的政策以公允价值估值[185] - 有现成市场报价的投资按报价估值，无报价或报价不代表公允价值的投资由董事会确定公允价值[187][188] - 对于无现成市场报价的投资，董事会每季度进行多步骤估值流程，力求最大化使用可观察输入值[189] 债务与股票发行条件 - 公司一般在特定条件下，资产覆盖率至少达150%时可发行多类债务和一类优先于普通股的股票[177] 投资组合情况 - 截至2022年12月31日，投资组合按公允价值计算占总资产的95.5%，高于2022年6月30日的94.8%[190] - 截至2022年12月31日，投资组合公允价值为2.286亿美元，投资于37家投资组合公司，其中91.19%为第一留置权投资，8.81%为股权、认股权证等[208] - 截至2022年6月30日，投资组合公允价值为2.337亿美元，投资于35家投资组合公司，其中91.94%为第一留置权投资，8.06%为股权、认股权证等[209] - 2022年12月31日和6月30日，投资组合按GICS代码划分的行业构成占比不同，如贸易公司与经销商从6.72%升至15.44% [212] - 2022年下半年新增12项投资，总计约2180万美元，其中11项投向新投资组合公司，98.62%为第一留置权投资 [212] - 截至2022年12月31日，有12项投资的未出资承诺总额为860万美元；6月30日，有9项投资的未出资承诺总额为1390万美元 [214] - 2022年12月31日与6月30日相比，投资评级为1、3、4、5的投资公允价值占比有变化，评级为2的占比从73.9%降至47.6% [218] 融资与借款情况 - 2019年6月21日，公司将定期融资额度从1.02亿美元增加至1.22亿美元，2020年4月15日偿还2000万美元，2021年11月19日全额偿还[193] - 2017年11月20日，公司与瑞银签订5000万美元循环融资协议，后经多次修订，2021年11月19日终止协议[194] - 2021年8月23日，公司子公司与第一资本签订1.15亿美元高级担保循环信贷协议，将于2026年8月22日到期[195] - 截至2022年12月31日和6月30日，第一资本循环信贷协议下的未偿还借款分别为7840万美元和8400万美元[197] - 2021年3月31日，公司公开发行6500万美元2026年到期的4.875%票据，净收益约6310万美元[198] - 截至2022年12月31日，2026年票据的未偿还本金余额约为6500万美元[201] 收益情况 - 截至2022年12月31日和6月30日，债务和创收证券按摊余成本计算的加权平均总收益率分别为10.78%和10.09%[210] - 2022年12月31日止三个月，投资收入从620万美元增至680万美元，净投资收入从210万美元增至230万美元 [219][221] - 2022年12月31日止六个月，投资收入从1270万美元增至1310万美元，净投资收入从460万美元增至470万美元 [225][227] 现金流情况 - 2022年下半年，总现金余额减少70万美元，经营活动现金增加920万美元，融资活动净现金使用990万美元 [232] - 截至2022年12月31日，公司有现金60万美元、受限现金790万美元，Capital One循环融资额度为3660万美元 [233] 资产覆盖率 - 截至2022年12月31日，公司借款的资产覆盖率为163.8% [235] 股东分配 - 公司计划向股东分配90% - 100%的年度应税收入，但借贷安排可能限制分配[239] - 2023年2月2日，公司董事会宣布2023年第一季度每股0.13美元的分配和每股0.02美元的补充分配，均于3月30日支付[244] 表外安排 - 2022年12月31日，公司表外安排包括对12家投资组合公司的860万美元未出资承诺，6月30日为对8家公司的1390万美元[243] 2023年投资情况 - 2023年1月1日至2月13日，公司向一家现有和一家新投资组合公司投资550万美元[244] 利率情况 - 2022年12月31日，99.5%的债务投资按浮动利率计息，0.5%按固定利率计息；6月30日，99.6%按浮动利率计息，0.4%按固定利率计息 [213] - 2022年12月31日，99.5%的债务投资基于浮动利率计息[246] - 2022年12月31日，100.0%的浮动利率投资组合受利率下限约束[247] - 2022年12月31日，浮动利率借款本金总计7840万美元，占未偿债务的54.7%[247] - 基于2022年12月31日的投资组合和融资安排，利率提高1.00%，净利息收入约增加8.22%；提高2.00%，约增加16.43%[248] 套期保值 - 截至2022年12月31日，公司未进行套期保值交易，认为利率风险可接受[250]