财务表现 - 2022年公司总收入为8.647亿美元，其中62%来自产品运输船业务，38%来自原油运输船业务[56] - 2022年公司调整后EBITDA为5.491亿美元，相比2021年的4040万美元大幅增长[56] - 公司向股东支付了总计6980万美元的现金股息，并以平均每股29.08美元的价格回购了687,740股普通股，总成本为2000万美元[60] - 2022年公司96%的TCE收入来自现货市场，相比2021年的81%有所增加，主要由于现货市场平均日租金率的提升[84] - 2022年公司TCE收入中4%来自期租市场，相比2021年的19%有所下降[87] - 2022年，公司96%的总等价租金收入来自航次租船，81%来自2021年，79%来自2020年[240] - 2022年，INSW因市场波动录得170万美元的船舶减值损失[193] - 截至2022年12月31日，公司总债务为10.653亿美元，包括融资租赁义务[222] - 公司需维持最低流动性水平为5000万美元或合并债务的5%，最大杠杆比率不得超过0.60[228] - 公司未来现金流可能不足以满足债务义务，可能需要采取替代融资计划[230] - 公司计划通过运营现金流、债务融资或发行股票来为收购提供资金，这可能增加杠杆率或稀释现有股东权益[246] 船队运营与扩展 - 公司正在建造三艘双燃料LNG VLCC，预计2023年上半年交付，并将与壳牌签订七年期租约，这些新船比现有VLCC效率提高40%，比传统燃料新船效率提高20%[65] - 公司完成了12艘船的洗涤器安装，并出售了四艘2006年建造的Handysize船，净收益约为3000万美元[65] - 公司出售了50%的FSO合资企业股权，获得净现金收益1.401亿美元[65] - 公司截至2022年12月31日的运营船队总载重吨为8,139,301吨，包括58艘自有船舶和16艘租赁船舶[77] - 公司船队中VLCC、Suezmax和Aframax分别有10艘、13艘和4艘，总载重吨为5,526,300吨[77] - 公司产品运输船队包括38艘MR、8艘LR1和1艘LR2，总载重吨为2,613,001吨[77] - 公司新造船队包括3艘VLCC，总载重吨为900,000吨[77] - 公司计划通过购买三艘双燃料VLCC扩展船队，需支付分期付款[234] - 公司现有四艘船舶在时间租船合同下，合同到期日期为2023年3月至2024年8月[241] - 公司船队的加权平均年龄为10.2年，随着船龄增加，运营成本可能上升[249] 环境与法规合规 - 公司致力于减少碳排放，三艘双燃料LNG VLCC的CO2排放比传统船用燃料低22%[72] - 公司预计未来环境法规的变更可能导致额外的合规成本，影响船舶运营和残值[105] - 国际海事组织（IMO）计划到2050年将国际航运的温室气体排放量减少50%[108] - 欧盟计划从2024年起逐步将航运排放纳入其排放交易体系（ETS），2026年达到100%覆盖[111] - 公司船舶需遵守国际海事组织的能源效率设计指数（EEDI）和碳强度指标（CII）要求[109] - 公司船舶需持有有效的安全管理证书（SMC）和符合文件（DoC），并定期进行内部和外部审计[120][121] - 公司船舶需遵守国际海事组织的船舶油污应急计划（SOPEP）和船舶海洋污染应急计划[122] - 公司船舶需遵守国际海事组织的压载水管理公约（BWM Convention），以防止外来物种入侵[123] - 公司船舶需遵守国际海事组织的温室气体排放监测、报告和验证（MRV）规定[110] - 公司船队需遵守BWM公约，安装处理系统以符合排放标准，并持有国际压载水管理证书、管理计划和记录簿[124][125] - 公司预计未来几年遵守日益严格的空气排放标准将需要大量额外资本和/或运营支出，可能对业务产生重大影响[130] - 公司船队已符合MARPOL Annex VI的当前要求，并在欧盟、土耳其、中国和挪威等地区遵守区域排放标准[130] - 公司船队需遵守美国《油污法》（OPA 90）和《综合环境反应、赔偿和责任法》（CERCLA），并制定了应对油污事件的应急计划[134][140] - 公司船队需遵守美国《清洁水法》（CWA），并持有船舶通用许可证（VGP），以管理压载水和其他排放[143][145] - 公司船队在某些州需遵守更严格的排放要求，例如加利福尼亚州对排放监测和测试的严格要求[148] - 加利福尼亚州将压载水管理标准的合规截止日期延长至2030年，最终“零检测”标准的截止日期延长至2040年[149] - 纽约州对船舶的舱底水排放要求比VGP或IMO更为严格，禁止在其水域排放所有舱底水[150] - 美国海岸警卫队授权法案2018年通过，指定EPA负责制定美国压载水法规标准，USCG负责监督和执行[151] - 公司预计未来几年遵守压载水管理相关法规将需要大量额外资本和/或运营支出，可能对财务报表产生重大影响[152] - 公司船舶目前符合MARPOL Annex VI标准，预计不会因新法规产生重大额外成本[153] - 公司船舶在受监管港口区域运输清洁石油产品时，已配备符合要求的蒸汽回收系统[154] - 公司船舶在北美和加勒比海排放控制区运营时，燃料硫含量不得超过0.1%[155] 风险管理与保险 - 公司目前为每艘船舶提供10亿美元的污染保险，覆盖每次事故[167] - 公司船舶的船体和机械保险覆盖至其公平市场价值，每艘船舶每次事故的自付额为12.5万至25万美元[171] - 公司目前维持损失租船保险，覆盖每艘船舶每次事故超过60天的租船收入损失[172] - 公司每艘船的保险覆盖额为10亿美元，但重大泄漏事故可能超过此额度，对运营产生重大不利影响[198] - 新的环境法规可能导致保险成本上升，甚至使某些类型的保险不可用[198] - 公司船队已获得美国海岸警卫队（USCG）的财务责任证书，并为每艘船提供了10亿美元的污染责任保险[137][138] - 加利福尼亚州将财务责任证书（COFR）从10亿美元提高到20亿美元，并增加了某些刑事罚款的金额[139] 市场与竞争 - 公司参与了六个商业池，以参与现货市场，并计划通过选择性期租补充现货租船策略[66] - 公司参与的商业池包括TI池、PENFIELD池、DAKOTA池、PI池和CPTA/NTP池，分别涉及不同船型[242] - 公司轻载业务面临激烈竞争和市场波动，收入可能显著波动[254] - 公司面临合同对手方的信用风险，若对手方未能履行义务，可能导致收入减少[255] - 公司可能因船只走私或涉嫌走私违禁品而面临政府索赔[248] - 公司收购的成功取决于新业务的整合，包括实现预期协同效应和成本节约[247] - 公司可能因船只未能通过分类协会检查而面临停运风险，影响运营结果[251] - 公司可能因二手船购买后发现的缺陷而面临昂贵的意外维修费用[252] - 公司收购可能涉及管理时间分散、交易延迟或承担被收购业务的债务等风险[250] 融资与债务 - 公司通过债务发行和售后回租交易筹集了7.481亿美元，用于偿还总计8.38亿美元的债务[57] - 2022年公司成功再融资约5.75亿美元，但未来融资可能面临困难或不利条件[203] - 公司船队的老化和经济、金融市场、竞争、立法和监管因素可能影响其未来融资能力[222] - 公司船队的市场价值波动可能导致违反信贷协议中的财务契约[229] - 公司面临二手船市场供应商整合的风险，可能导致供应短缺和成本上升[253] 员工与第三方管理 - 公司拥有约1,800名员工，其中1,736名为船员，64名为岸上员工[94] - 公司计划在2023年第二季度完成将第三方技术管理公司从五家缩减至两家的过渡[93] - 公司依赖第三方服务提供商进行船队的技术和商业管理，若服务不达标可能导致法律责任或声誉损害[236] 国际法律与监管 - 公司面临复杂的国际法律和监管环境，违反可能导致罚款、刑事制裁和业务限制[208] - 公司运营的国际环境可能受到经济、政治和政府条件变化的不利影响[204] - 公司船舶运营受到严格的国际、国家和地方法规约束，需定期进行安全检查和审计[103][104] 其他风险与挑战 - 燃料价格上涨可能影响公司盈利能力，尤其是无法将成本转嫁给客户时[209] - 海盗袭击可能导致保险费用大幅增加，特别是在西非和南中国海区域[210] - 恐怖袭击和国际敌对行动可能增加运营成本，包括船员、保险和安全费用[213] - COVID-19疫情对公司的业务、运营和财务结果产生了不利影响，并可能持续[216] - 全球金融市场的波动可能影响公司获取融资的能力，尤其是在航运业[202] - 公司船舶可能因战争或紧急情况被政府征用，影响公司的业务和财务状况[186] - 公司船舶可能因无法通过石油公司的风险评估而影响运营[186] - 公司可能因无法续签或签订新的定期租船合同而影响收益[183] - INSW在2022年及之前年度根据《美国国内税收法典》第883条免除了美国来源航运收入的税收，但2023年及未来年度可能不再符合免税资格，若不符合，将按美国来源航运收入的4%缴纳联邦所得税[176] - INSW的航运收入中，运输起点或终点在美国的收入被视为50%来源于美国，而运输起点和终点均在美国的收入被视为100%来源于美国，但公司不从事100%美国来源收入的运输[177] - INSW在2022年、2021年和2020年分别有96%、81%和79%的TCE收入来自现货市场，受市场波动影响较大[188] - 2022年12月31日，全球油轮新造船订单占现有船队的4%，2021年为7%[194] - INSW的船舶价值波动较大，2022年因TCE费率上升、钢材价格上涨以及造船厂产能有限，油轮价值有所上升[192] - INSW的航运收入受季节性波动影响[186]