客户与市场相关风险 - 2020年公司前三大客户合计占约48%的收入[103] - 新冠疫情对公司运营造成负面影响，包括客户订单延迟和减少、供应链中断等[100][101] - 公司面临客户的定价压力，可能影响经营业绩和财务状况[104] - 能源市场收入依赖石油和天然气行业，该行业历史上波动较大，疫情导致石油需求崩溃影响公司产品需求[109] - 医疗行业整合可能导致竞争加剧，使公司收入减少、业务受损[115] - 若无法成功营销现有或未来产品，公司业务、收入和经营业绩将受不利影响[116] - 公司面临激烈竞争，可能无法与资源更丰富的新进入者和老牌公司竞争，影响经营业绩[119] - 2020年第一季度，全球健康和经济危机导致石油需求崩溃和供应过剩，对公司非医疗业务板块产品需求产生不利影响[255] 供应商与运营相关风险 - 公司依赖第三方供应商提供原材料、产品和子组件，原材料价格上涨或供应中断会影响经营业绩[105] - 产品质量问题可能导致保修索赔、额外成本，损害公司声誉和竞争优势[108] - 制造运营中断可能导致生产延迟，影响公司运营和业务[110] - 公司运营面临网络攻击和信息技术中断风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[111] - 公司可能难以吸引、培训和留住足够数量的合格员工，影响业务的维持和增长[113] 技术与战略相关风险 - 若不及时响应技术变化，产品可能过时或竞争力下降，导致客户流失和收入降低[120] - 公司拓展新市场和新产品的计划可能不成功，会损害经营业绩[121] - 收购战略若不成功，公司经营业绩可能受损，且收购整合存在困难和风险[123][124] 财务状况与债务风险 - 截至2020年12月31日，公司未偿还债务本金为7.38亿美元，2021年债务服务义务（包括本金和利息）约为6000万美元[129] - 公司大量债务可能影响运营、财务状况和现金流，若不满足债务协议条款或资本市场中断，后果严重[129][130][131] - 公司复杂的税务状况可能导致季度和年度有效税率大幅波动，国际和美国税法变化可能影响财务状况[135][136] - 截至2020年12月31日，公司拥有16亿美元的商誉和其他无形资产，占总资产的68%[139] - 截至2020年12月31日，公司有确定使用寿命的无形资产为6.669亿美元，将继续摊销[139] - 截至2020年12月31日，约27%的未偿债务本金为可变利率，高于2019年的约20%[216] - 截至2020年12月31日，公司资本结构包括7.313亿美元债务和3300万股流通在外的普通股，循环信贷额度下有1.932亿美元借款能力可用，2021年合同债务服务义务估计约为6000万美元[237] - 截至2020年12月31日，高级担保信贷安排包括2亿美元循环信贷额度（可用借款能力1.932亿美元）、2.3亿美元A类定期贷款和5.08亿美元B类定期贷款，将于2022年10月27日到期[239] - 截至2020年12月31日，公司总净杠杆比率约为3.2:1.0，调整后息税折旧摊销前利润与利息费用比率约为6.5:1.0，调整后息税折旧摊销前利润需下降约7000万美元（约32%）才会不符合财务契约[240][242] - 截至2020年12月31日，合同义务总计9.42177亿美元，其中一年内到期1.64367亿美元，1 - 3年到期7.48101亿美元，3 - 5年到期1389.8万美元，超过5年到期1581.1万美元[246] - 2020年12月31日，公司未偿还债务本金为7.38亿美元；假设未对冲的5.38亿美元可变利率债务的LIBOR利率变动1个百分点，利息费用将增加约100万美元[270] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司未偿还债务本金中分别约有27%和20%受可变利率影响[271] 公司设施与股权情况 - 截至2020年12月31日，公司在美国运营19个设施，欧洲4个，墨西哥3个，南美1个，亚洲2个，中东1个[160] - 截至2020年12月31日，公司租赁22个设施，自有8个设施[160] - 公司在全球占用约180万平方英尺的制造和研发空间[160] - 截至2021年2月12日，公司普通股有大约100名登记持有人[165] 财务数据关键指标变化 - 2016 - 2020年五年间，初始投资100美元，2020年12月31日公司累计股东总回报为163.05美元，标普小盘600指数为179.20美元，亨斯科特同业集团指数为237.14美元[167][168] - 2020 - 2016财年销售额分别为10.73442亿美元、12.58094亿美元、12.15012亿美元、11.3608亿美元、10.75502亿美元[171] - 2020 - 2016财年持续经营业务收入分别为7725.8万美元、9121.8万美元、4703.3万美元、8708.7万美元、2487.8万美元[171] - 2020 - 2016财年基本每股收益分别为2.35美元、2.95美元、5.23美元、2.12美元、0.19美元[171] - 2020年持续经营业务收入为7730万美元，摊薄后每股2.33美元；2019年为9120万美元，摊薄后每股2.76美元[190] - 2020年持续经营业务销售额降至10.73亿美元，较2019年减少15%，主要受新冠疫情影响[191][194][198] - 2020年毛利润为2.857亿美元，较2019年减少6930万美元，降幅20%，主要因销量下降、价格降低和销量杠杆损失[191][194] - 2020年运营费用为1.651亿美元，较2019年减少3230万美元，主要因SG&A费用减少2970万美元和其他运营费用减少450万美元，部分被RD&E费用增加190万美元抵消[191][194] - 2020年利息费用为3820万美元，较2019年减少1430万美元，主要因利率降低和未偿债务余额减少[191][194] - 2020年股权净投资收益为530万美元，而2019年为净亏损50万美元[191] - 2020年其他净亏损为150万美元，而2019年其他净收入为60万美元，主要因各期外币损益波动[191] - 2020年和2019年所得税拨备分别为890万美元和1400万美元，减少主要因税前收入减少和2020年最终财政部法规的有利影响[191] - 2019年持续经营业务收入为9120万美元，较2018年的4700万美元增长94%，主要因心血管和心脏与神经调节销售增长[193][194] - 2019年运营费用较2018年减少5%，因SG&A费用减少370万美元、RD&E费用减少210万美元和其他运营费用减少390万美元[193] - 2019年利息费用较2018年减少4680万美元，主要因未偿债务余额减少和债务清偿费用降低[193] - 2020年SG&A费用净减少2968.9万美元，主要因客户破产、专利诉讼净收益等因素[205] - 2020年和2019年RD&E费用分别为4850万美元和4650万美元，2020年增长归因于薪酬和福利成本增加[206] - 2020年其他运营费用为762.1万美元，较2019年的1215.1万美元减少453万美元[210] - 2020年利息费用从2019年的5250万美元降至3820万美元，减少1430万美元，主要因利率降低[214] - 2020年债务相关费用为480万美元，较2019年的780万美元减少，主要因债务发行成本和未摊销折扣加速冲销减少[215] - 2020年股权净投资收益为530万美元，而2019年为净亏损50万美元[217] - 2020年其他净损失为150万美元，2019年为净收入60万美元，主要受外币交易汇率影响[218] - 2020年和2019年所得税拨备分别为890万美元和1400万美元，有效税率分别为10.4%和13.3%[222] - 2020年有效税率低于2019年，主要因2020年第三季度发布的最终财政部法规对全球无形低税收入、外国衍生无形收入和外国税收抵免产生一次性有利影响[223] - 未来十二个月未确认税收优惠余额可能减少约340万美元，截至2020年12月31日，约550万美元未确认税收优惠若确认将对有效税率产生有利影响[227] - 2020年12月31日现金及现金等价物为4920.6万美元，较2019年12月31日的1353.5万美元增加3570万美元；持续经营业务营运资金为2.56746亿美元，较2019年的2.36317亿美元增加2040万美元；持续经营业务流动比率为2.64，2019年为2.32[228] - 2020年经营活动产生的现金流量为1.81341亿美元，2019年为1.65358亿美元；投资活动使用的现金净额为5657.6万美元，2019年为5886.2万美元；融资活动使用的现金净额为8857.8万美元，2019年为1.17926亿美元；外汇汇率变动对现金及现金等价物的影响为51.6万美元，2019年为60.4万美元；现金及现金等价物净增加额为3567.1万美元，2019年净减少1203.4万美元[232] - 2020年经营活动现金流量增加1590万美元，原因是营运资金提供的现金流量增加5620万美元，但现金净收入减少4030万美元[234] - 2020年投资活动净现金使用减少230万美元，主要归因于企业收购净现金支付减少980万美元和物业、厂房及设备购买减少140万美元，但被无形资产购买增加460万美元和2019年AS&O产品线销售净现金收益减少470万美元部分抵消[235] - 2020年融资活动使用的净现金为8860万美元，2019年为1.179亿美元，2020年包括与偿还债务义务相关的净付款8750万美元，2019年为1.165亿美元[236] 公司业务交易情况 - 2020年2月19日，公司收购InoMec的某些资产和负债[178] - 2019年10月，公司收购USB的某些资产和负债[179] - 2018年7月，公司出售AS&O产品线，净现金收入约5.81亿美元，2018年确认税前收益1.95亿美元，2019年因最终净营运资本调整确认收益480万美元[180][181] - 2020年10月，公司在专利诉讼中获得2890万美元判决款项，确认净收益2820万美元[185] 资产估值与汇率影响 - 定量分析显示，非医疗业务报告单元的公允价值超过其账面价值约85%[257] - 2020年12月31日，Greatbatch Medical商标估计公允价值超过账面价值约278%，账面价值为2000万美元；Lake Region Medical商标估计公允价值超过账面价值约43%，账面价值为7000万美元[260] - 假设2020年美元价值相对主要外币汇率变动10%，将对年度销售额产生约500万美元的影响；2020年汇率波动使销售额较2019年增加80万美元[265] - 2020年12月31日和2019年12月31日，公司未到期货币衍生工具名义金额分别为4350万美元和1120万美元，对应资产分别为210万美元和70万美元[266] - 2020年和2019年，净外币交易损益分别为损失160万美元和4万美元[267] - 2020年，外币报表折算调整为收益3490万美元；假设美元价值相对主要外币净资产变动10%，将对2020年末的国外净资产产生约4000万美元的影响[268] - 2020年，利率互换使利息费用增加340万美元；截至2020年12月31日，这些互换的公允价值为不利的700万美元[272] 审计与会计政策情况 - 审计公司认为公司财务报表在所有重大方面公允反映了2020年12月31日和2019年12月31日的财务状况，以及2020年、2019年和2018年的经营成果和现金流量[289] - 审计公司对公司截至2020年12月31日的财务报告内部控制发表了无保留意见[290] - 公司在2019财年因采用会计准则更新第2016 - 02号改变了租赁会计核算方法[291] 存货与无形资产评估 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，评估存货需公司估计过时或过剩存货[295] - 评估存货合理性需要高度的审计判断和更多努力[296] - 截至2020年12月31日，Lake Region Medical商标无形资产的账面价值为7000万美元[297] - 公司至少每年评估其使用寿命不确定的无形资产是否减值[297] - 确定Lake Region Medical商标资产的公允价值需要管理层进行重大估计和假设[298] - 评估这些估计和假设的合理性需要高度的审计判断和更多努力[298] 其他风险 - 产品投诉、召回或负面监管审计可能导致产品下架，影响运营和财务状况[141] - 公司面临产品责任索赔风险，可能影响运营和财务状况[142] - 公司知识产权保护措施有限，可能被侵权或无效，影响业务[145] - 公司需遵守客户和第三方标准，否则影响业务和声誉[150] - 公司业务受环境法规影响，合规成本可能增加[153]