Integer (ITGR) 2025 Conference June 17, 2025 10:40 AM ET Speaker0 at a time, But Speaker1 thank you, both of you, for being here and really looking forward to the discussion. And anyone in the audience has questions, please feel free to raise your hand. We'll try to get your question in. So I'm gonna direct this to both of you, but maybe, know, Joe, any initial comments to start us off, timing of the the kind of the rain pass, you know, why don't we just start there and then we can get into the business? Sp ...

Investors with an interest in Medical - Instruments stocks have likely encountered both Integer (ITGR) and Penumbra (PEN) . But which of these two stocks is more attractive to value investors? We'll need to take a closer look to find out.The best way to find great value stocks is to pair a strong Zacks Rank with an impressive grade in the Value category of our Style Scores system. The proven Zacks Rank puts an emphasis on earnings estimates and estimate revisions, while our Style Scores work to identify sto ...

PLANO, Texas, June 03, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR), a leading medical device contract development and manufacturing organization, today announced participation in the 2025 Truist Securities MedTech Conference, to be held June 17, 2025, in Boston. Members of the Integer executive leadership team will participate in a fireside chat on Tuesday, June 17, at 10:40 a.m. ET. A live webcast of the presentation will be accessible under “News & Events” on the Investor Relations ...

Investors interested in Medical - Instruments stocks are likely familiar with Integer (ITGR) and SONOVA HOLDING (SONVY) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank is a proven strategy that targets companies with positive ea ...

纪要涉及的公司 Integer Holdings 纪要提到的核心观点和论据 1. CEO 过渡决策原因 - **核心观点**：公司业务状况良好，有合适的继任者，个人有生活规划[7] - **论据**：公司自 2018 年制定的战略目标执行良好，2025 年销售、净利润、每股收益等指标有良好指引；Peyman 自 2018 年加入公司，负责重要业务板块，领导团队协作能力强；CEO 个人希望花时间陪伴家人和追求个人兴趣 2. Peyman 接任后的变化 - **核心观点**：战略延续，可能在个人喜好上有差异[17] - **论据**：Peyman 参与早期战略制定，公司战略有效，机会管道增长 270%，80% 聚焦增长市场；个人方面，Peyman 比 Joe 更喜欢咖啡 3. Q1 业绩情况 - **核心观点**：Q1 业绩符合预期，各业务板块有不同表现，对全年增长有信心[20] - **论据**：Q1 有机增长 6%，含 3% 发货或制造天数逆风；心血管业务增长 17%（报告）、11%（有机），心脏节律管理神经调节业务增长 2%；预计全年报告增长 8% - 10%，Q2 报告增长为高个位数 4. 全年增长节奏考虑因素 - **核心观点**：需综合考虑去年销售水平、天数逆风、业务调整等因素[24] - **论据**：去年 Q4 销售最高，Q1 天数逆风在 Q3 部分抵消；上半年便携式医疗业务销售下降 2900 万美元，收购带来 5900 万美元销售，三分之二在上半年 5. Q1 运营收入增长驱动因素 - **核心观点**：运营收入增长受多种因素影响，全年应综合考虑[33] - **论据**：Q1 运营收入增长 14%，约为销售增长两倍；去年运营利润率增长 140 个基点，今年指引中点为 76 个基点；2025 年 SG&A 杠杆低，因收购业务需了解后调整，R&D 有望实现运营杠杆，且有毛利率扩张 6. 运营收入增长目标的可持续性 - **核心观点**：不计划改变运营收入两倍于收入增长的目标[37] - **论据**：该目标是多年前设定的，公司会努力实现 7. 关税影响 - **核心观点**：关税对公司影响较小，预计 2026 年类似[40] - **论据**：公司在供应链中的位置使客户负责产品运输，大部分采购来自美国供应商，少量来自亚洲，极少来自中国，预计 2025 年关税影响 100 - 500 万美元 8. 关税对供应链和通胀的影响 - **核心观点**：关税对行业整体影响有限[44] - **论据**：医疗设备 OEM 毛利率高，可变成本占销售比例小；行业全球布局，产品制造和销售分散，美国不是唯一消费市场 9. 定价风险 - **核心观点**：公司价格基本中性，与客户合作应对风险[50] - **论据**：70% 销售有多年协议，疫情期间遵守合同，续约时会转嫁成本；与客户有战略合作，会共同降低成本 10. 心血管业务增长驱动因素 - **核心观点**：多市场参与和新兴市场潜力推动增长[58] - **论据**：PFA 市场增长带动公司相关业务，公司参与手术各环节；结构性心脏业务在三尖瓣和二尖瓣领域有增长，RDN 技术有潜力成为 10 亿美元市场 11. 心脏节律管理和神经调节业务增长 - **核心观点**：新兴 PMA 客户和特定细分市场推动增长[65] - **论据**：新兴 PMA 客户销售从 2018 年的 1000 万美元增长到 2024 年的 1.25 亿美元，预计未来增长 15% - 20%；双腔无导线起搏、植入式心脏监测器等细分市场增长较快 12. 投资组合管理 - **核心观点**：聚焦核心业务，剥离非核心资产[68] - **论据**：2017 年以来剥离高级外科和骨科业务、便携式医疗业务、电化学业务；心血管、心脏节律管理和神经调节业务是核心，其他市场业务规模小且影响不大 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司在 2020 年新兴客户信息分享时，合作客户从 27 个增长到 39 个，增长 44%，目前有 10 个客户处于商业化阶段[67] - 便携式医疗业务退出后，剩余约 4000 万美元业务，将保持平稳或略有下降，主要是为收购高级外科和骨科业务的公司提供服务[71]

Investors interested in Medical - Instruments stocks are likely familiar with Integer (ITGR) and SONOVA HOLDING (SONVY) . But which of these two stocks presents investors with the better value opportunity right now? Let's take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The Zacks Rank favors stocks with strong earnings estimate revision trends, ...

Shares of Integer (ITGR) have gained 3.2% over the past four weeks to close the last trading session at $116.55, but there could still be a solid upside left in the stock if short-term price targets of Wall Street analysts are any indication. Going by the price targets, the mean estimate of $150.38 indicates a potential upside of 29%.The mean estimate comprises eight short-term price targets with a standard deviation of $6.95. While the lowest estimate of $140 indicates a 20.1% increase from the current pri ...

PLANO, Texas, April 29, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR), a leading medical device contract development and manufacturing organization (CDMO), today announced participation in the 2025 Bank of America Securities Health Care Conference, to be held May 13-15, 2025, in Las Vegas. Members of the Integer executive leadership team will participate in a fireside chat on Wednesday, May 14, at 10:00 a.m. PT. Integer Holdings Corporation (NYSE: ITGR) is one of the largest medical dev ...

Integer Holdings Corporation (ITGR) delivered adjusted earnings per share (EPS) of $1.31 in the first quarter of 2025, which improved 14.9% year over year. The figure topped the Zacks Consensus Estimate by 3.2%.Find the latest EPS estimates and surprises on Zacks Earnings Calendar.The adjustments include expenses related to the amortization of intangible assets and restructuring and restructuring-related charges, among others.GAAP loss per share for the quarter was 66 cents, against EPS of 59 cents in the p ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售同比增长7%，有机增长6%，调整后营业收入增长14%，调整后净收入4600万美元，同比增长19%，调整后每股收益1.31%，同比增长15% [13][20][22] - 第一季度调整后EBITDA为9200万美元，较上年增加1200万美元，增长14%，调整后营业收入占销售的百分比同比扩大约100个基点至16.2% [21] - 第一季度经营活动产生的现金流为3100万美元，同比增长35%，自由现金流为600万美元，较上年改善1200万美元 [28] - 第一季度末净总债务为12.3亿美元，较2024年第四季度末增加2.75亿美元，净总债务杠杆为3.3倍，处于2.5 - 3.5倍的战略目标范围内 [29] - 2025年全年预计销售在18.06 - 18.8亿美元之间，同比增长8% - 10%，有机增长6% - 8%，调整后EBITDA在4.01 - 4.22亿美元之间，增长11% - 17%，调整后营业收入在3.15 - 3.31亿美元之间，增长11% - 16% [32][33] - 上调2025年调整后净收入展望1000万美元，预计在2.18 - 2.31亿美元之间，同比增长19% - 26%，调整后每股收益在6.15% - 6.51%之间，同比增长16% - 23% [34][35] - 上调经营活动现金流展望1000万美元，预计在2.35 - 2.55亿美元之间，预计资本支出在1.1 - 1.2亿美元之间，预计自由现金流在1.2 - 1.4亿美元之间 [37] - 预计2025年末净总债务在11.15 - 11.35亿美元之间，杠杆率在目标范围内 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管（C&V）销售2月增长17%，按过去四个季度计算同比增长14%，预计2025年全年CNV销售较2024年增长中两位数 [22][23] - 心脏节律管理和神经调节（CRM&N）销售2025年第一季度增长2%，按过去四个季度计算同比增长6%，预计2025年全年增长低至中个位数 [23][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计潜在市场增长为4% - 6%，公司有机销售增长预计比潜在市场增长高约200个基点 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是有机增长高于市场，同时扩大利润率，维持债务杠杆在2.5 - 3.5倍EBITDA之间，继续执行无机增长战略，进行小规模收购以增加差异化能力 [16][17] - 行业具有全球制造足迹，供应链全球整合，产品和材料在全球流动，关税对供应链有干扰，行业内企业在考虑优化现有制造足迹，但未出现大规模结构调整 [78][79][80] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩强劲，对全年业绩有信心，有高可见度的客户需求和新产品管道，预计能实现销售和利润增长目标 [13][14][17] - 行业对关税情况持谨慎态度，等待更稳定的环境，公司受关税影响较小，预计2026年关税影响仍在100 - 500万美元范围内 [65][66][76] - 行业具有抗衰退性，公司业务大多支持非选择性疗法，受衰退影响较小，客户有更多外包需求，公司有优势满足需求 [142][143][148] 其他重要信息 - 公司宣布CEO继任计划，现任CEO Joe Dziedzic将于2025年10月24日过渡给Peyman Kales，Joe将担任顾问至2026年3月31日 [7][9][10] - 第一季度完成两项小规模收购，Precision Coating和BSI PERILING，增加了差异化和专有涂层能力 [17] - 公司订单簿接近8亿美元，预计年底会因爱尔兰工厂订单和便携式医疗业务结束而下降 [82][84][86] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何得出100 - 500万美元的关税对调整后营业收入的影响估计，以及如何将影响限制在该范围内 - 公司将关税分为销售和采购两方面考虑，销售由客户负责物流和关税，采购主要从美国供应商处获取，受进口关税影响小，从中国采购极少，高关税影响可忽略不计，公司正努力使关税影响接近零 [45][46][49] 问题2: CRM&N业务本季度减速的原因，以及低至中个位数增长是否是长期合理增速 - 本季度CRM&N增长2%，受销售天数减少影响，新兴PMA客户持续良好增长，预计三到五年增长15% - 20%，CRM&N已回归低个位数增长，未来随着神经调节产品占比提高，增速可能向中个位数倾斜 [53][54][56] 问题3: 心血管业务中电生理（EP）增长与市场的对比，以及是否有加速或其他增长因素 - 心血管业务整体增长强劲，电生理持续高于市场增长，行业脉冲场消融带来机会，公司在该领域参与多个步骤，业务发展管道也带来其他增长因素 [61][62][63] 问题4: 2026年关税影响如何，是否有因素使影响增加 - 预计2026年关税影响与2025年类似，在100 - 500万美元范围内，公司销售和采购情况使其受关税影响较小，对该估计有信心 [66][67][68] 问题5: 公司与关键OEM客户的战略对话是否有变化，以及订单积压趋势如何 - 由于关税不确定性，OEM客户在等待更稳定环境，未出现大规模结构调整，都在考虑优化现有足迹；公司订单簿接近8亿美元，因新产品订单增加，但预计年底会因爱尔兰工厂订单和便携式医疗业务结束而下降 [75][76][86] 问题6: 关税估计是否考虑90天暂停结束后拟议关税生效的情况 - 是，公司的估计考虑了该情况 [88][89] 问题7: Q4的PMA产品推出对毛利率的影响，以及今年是否会推动毛利率扩张并抵消关税影响 - 关税影响通过业务管理来抵消，第一季度毛利率为28.7%，较2024年全年和第四季度有所提高，但全年毛利率会有波动，公司仍预计全年运营利润率中点扩张70个基点，来自毛利率扩张和运营成本杠杆 [91][92][95] 问题8: 90天关税暂停期间，客户是否会增加库存，是否会成为公司顺风因素 - 未看到客户增加库存情况，若发生会扰乱公司制造流程，公司会与客户沟通，且公司主要是独家供应，最终需求不变，若有重大影响会向市场沟通 [97][98][100] 问题9: 何时会考虑调整业绩指引范围 - 公司认为目前8% - 10%的报告销售增长和6% - 8%的有机增长指引强劲，体现连续三年有机增长高于市场；盈利能力方面希望运营利润增长速度达到销售的两倍，随着季度推进，若持续取得进展会将其纳入指引调整考虑 [106][107][109] 问题10: Precision Coding和VSI收购初期与客户的沟通情况，以及公司对更大规模收购的意愿 - 收购与公司心血管业务能力路线图相关，已开始与客户沟通新增涂层能力，公司有成熟整合经验；公司致力于维持2.5 - 3.5倍杠杆，估计每年有3.5 - 4亿美元收购能力，但不认为必须通过收购实现战略，更注重有机增长和小规模收购 [112][113][118] 问题11: 供应商是否受关税影响提价，公司多久会向客户提价，是否已出现该情况 - 未从主要供应商处听到关税影响情况，即使有影响可能也在供应链深处且较小；公司认为成本最终应传递给终端消费者，会努力管理该情况 [125][126][127] 问题12: 是否有客户因关税提前下单 - 未看到该情况，若发生会被视为纯粹的时间安排问题，会导致公司运营效率低下，公司会与客户沟通 [128][129][131] 问题13: 肾神经消融市场的需求情况及对公司增长率的贡献 - 公司现有能力与该市场需求匹配良好，该疗法即将更广泛商业化，有望对患者产生重大影响，公司期待支持客户将其推向市场，但暂无具体细节 [134][135] 问题14: 销售天数对本季度的影响量化 - 销售天数对第一季度有300个基点的影响，因去年是闰年有一天影响，该影响在第三季度部分消除，第二和第四季度预计天数同比相当 [139][140] 问题15: 经济衰退环境下OEM制造业务的情况 - 医疗行业抗衰退，公司业务大多支持非选择性疗法，受衰退影响较小，预计行业增长会放缓100 - 200个基点，公司会随行业波动，但有较好保护；客户倾向于更多外包，公司有优势满足需求 [142][143][148] 问题16: 心血管业务中EP是否仍占约五分之一，以及应收账款增加的驱动因素和外汇缓冲情况 - 心血管业务本季度增长强劲，是增长最快的业务；应收账款增加主要因收购和销售时间安排，客户信用状况良好，收款情况稳定；外汇与关税无直接关联，公司通过套期保值和滚动美元成本平均法管理外汇，欧元和比索有一定影响但不重大 [160][162][165]