公司基本信息 - 公司于2014年10月2日成立并开始运营，是一家专注于商业房地产信贷投资的房地产投资信托公司[31] - 公司由KKR的间接子公司管理，管理者有权获得管理费和激励补偿[33] - 公司将运营作为单一报告部门进行呈现[35] 宏观经济环境影响 - 2020年新冠疫情对全球商业活动和金融市场产生不利影响，扰乱全球供应链、增加失业率并冲击多个行业[38] - 2021年全球经济在经历挫折后开始重新开放，但公司无法预测疫苗使用情况、有效性及正常经济活动恢复时间[39] 财务数据关键指标变化 - 资产负债 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总资产分别为55.23339亿美元和49.65612亿美元[17] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司总负债分别为42.96528亿美元和39.20206亿美元[17] - 2020年12月31日普通股数量为55,619,428股，股东权益为1,043,554美元[24] - 2021年3月31日普通股数量为55,619,428股，股东权益为1,050,816美元[24] - 2021年6月30日普通股数量为55,637,480股，股东权益为1,224,495美元[24] - 2019年12月31日公司股东权益为112.2018万美元，2020年3月31日为103.0198万美元，2020年6月30日为103.0228万美元[26] - 截至2021年6月30日，其他资产包括9980万美元贷款还款收益等[79] - 截至2021年6月30日，应付账款等负债包括180万美元应计费用等[80] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司需分别维持至少4720万美元和4260万美元的无限制现金及现金等价物以满足流动性契约[64] 财务数据关键指标变化 - 收入利润 - 2021年和2020年第二季度，公司净利息收入分别为4019.1万美元和3665.6万美元[21] - 2021年和2020年上半年，公司净利息收入分别为7757.4万美元和6865.3万美元[21] - 2021年和2020年第二季度，公司净收入分别为3107.7万美元和2892.5万美元[21] - 2021年和2020年上半年，公司净收入分别为6116.9万美元和 - 564.7万美元[21] - 2021年和2020年第二季度，归属于普通股股东的净收入分别为2926.4万美元和2859万美元[21] - 2021年和2020年上半年，归属于普通股股东的净收入分别为5844.8万美元和 - 657.4万美元[21] - 2021年和2020年第二季度，普通股基本每股净收入分别为0.53美元和0.52美元[21] - 2021年和2020年上半年，普通股基本每股净收入分别为1.05美元和 - 0.12美元[21] - 2021年3月净收入为29,894美元，6月为30,856美元[24] - 2021年上半年净收入为6.1169万美元，2020年上半年净亏损为5647美元[29] - 2021年上半年经营活动提供净现金5.8109万美元，2020年上半年为5.3042万美元[29] - 2021年上半年投资活动使用净现金60.4668万美元，2020年上半年为17.779万美元[29] - 2021年上半年融资活动提供净现金55.4899万美元，2020年上半年为18.4379万美元[29] - 2021年上半年现金及现金等价物增加8340美元，2020年上半年增加5.9631万美元[29] - 2021年上半年，信用损失转回带来210万美元净收益[128] - 2020年上半年，信用损失拨备为5390万美元[128] - 截至2021年6月30日，信用损失准备余额为5855.7万美元[128] - 截至2020年6月30日，信用损失准备余额为6426.7万美元[128] 财务数据关键指标变化 - 股权与股息 - 2021年发行A系列累积可赎回优先股6,900,000股，清算优先权为每股25美元，募集资金172,500美元[24] - 2021年A系列优先股股息每股0.27美元，共发放1,838美元[24] - 2021年普通股股息每股0.43美元，3月发放23,916美元，6月发放23,924美元[24] - 2021年3月特殊非投票优先股股息发放198美元，6月发放221美元[24] - 2021年6月董事会宣布普通股每股0.43美元股息[81] - 2021年4月董事会宣布6.50% A系列优先股每股0.27美元股息，年股息为每股1.625美元[81] - 2021年上半年普通股和特别投票优先股股息总额47840美元，2020年同期为47871美元；2021年A类优先股股息总额1838美元[185] - 2021年第二季度基本每股收益0.53美元，摊薄后每股收益0.52美元；上半年基本每股收益1.05美元，摊薄后每股收益1.05美元。2020年第二季度基本和摊薄后每股收益均为0.52美元；上半年基本和摊薄后每股亏损均为0.12美元[185] 财务数据关键指标变化 - 其他财务指标 - 2021年3月股票薪酬为1,994美元，6月为1,993美元[24] - 2021年3月可赎回优先股调整至赎回价值为 - 710美元，6月为246美元[24] - 截至2021年6月30日，公司将特殊非投票优先股（SNVPS）的账面价值调整至赎回价值230万美元，在2021年第二季度和上半年分别记录了 - 20万美元和50万美元的非现金赎回价值调整[47] - 截至2021年6月30日，将特殊非投票优先股账面价值调整至230万美元赎回价值[82] 业务线数据关键指标变化 - 贷款业务 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，持有投资用途的高级贷款本金分别为52.24467亿美元和47.79367亿美元，加权平均票面利率分别为4.6%和4.7%[112] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，夹层及其他贷款本金分别为1.13332亿美元和0.90329亿美元，加权平均票面利率分别为11.1%和12.6%[112] - 2021年上半年，贷款组合新增净发放和未来资金11.19158亿美元，销售和还款所得款项6.65696亿美元[117] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，“商业房地产贷款，持有投资，净额”中未摊销的递延贷款费用和折扣分别为2520万美元和2050万美元[119] - 2021年3月和6月止三个月和六个月，公司分别确认净加速费用收入110万美元和210万美元；2020年同期分别为10万美元和30万美元[119] - 截至2021年6月30日，与贷款修改相关的未偿还实物支付利息总额为280万美元[120] - 2021年第一季度，公司修改一笔酒店贷款，本金偿还1000万美元，支付未偿还实物支付利息160万美元，该贷款风险评级从4级升至3级[121] - 截至2021年6月30日，该酒店贷款未偿还本金余额和摊余成本分别为1.3亿美元和1.299亿美元[121] - 2020年第四季度，公司修改一笔高级零售贷款，本金余额和摊余成本分别为1.096亿美元[122] - 截至2021年6月30日，贷款组合净账面价值为52.50489亿美元，总贷款敞口为55.82308亿美元[124] - 截至2020年12月31日，贷款组合净账面价值为47.84733亿美元，总贷款敞口为49.62120亿美元[124] - 截至2021年6月30日，公司贷款组合平均风险评级为3.1[125] - 截至2021年6月30日，贷款抵押品地理分布中纽约占比12.6% [129] - 截至2021年6月30日，贷款抵押品物业类型中多户住宅占比51.7% [129] - 截至2021年6月30日，公司商业房地产贷款未来资金需求为8.477亿美元[198] 业务线数据关键指标变化 - 融资业务 - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司债务融资安排的总最大额度分别为3875000千美元和1627485千美元，加权平均融资成本为2.1%[133] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，回购协议下抵押品未借入的未偿本金百分比（平均“ haircut”）分别为38.9%和36.7%；若按最大获批借款额计算，分别为30.8%和34.8%[135] - 截至2021年6月30日，富国银行、摩根士丹利和定期贷款协议的净对手方风险敞口占股东权益的百分比分别为30.6%、13.0%和18.8%，总计62.4%；2020年12月31日，富国银行和定期贷款协议分别为18.9%和20.5%，总计39.4%[136] - 2018年4月公司签订初始借款额度200000千美元的定期贷款融资协议，同年10月增至1000000千美元，截至2021年6月30日和2020年12月31日加权平均利差为1.6%[139] - 截至2021年6月30日，定期贷款融资协议下抵押资产未偿本金为1195821千美元，融资提供金额为992777千美元，加权平均期限至2024年5月[140] - 截至2020年12月31日，定期贷款融资协议下抵押资产未偿本金为1155378千美元，融资提供金额为947262千美元，加权平均期限至2024年1月[142] - 截至2021年6月30日，富国银行回购协议未偿本金498276千美元，摩根士丹利为448562千美元，高盛为100754千美元[133] - 截至2021年6月30日，定期贷款协议初始买方持有总承诺的22.2%，借款利息为1个月伦敦银行同业拆借利率加1.90%的利差[135] - 2020年3月公司与美国汇丰银行签订500000千美元的贷款和担保协议，2023年3月到期[135] - 2018年12月公司签订的循环信贷协议借款能力截至2021年6月30日增至335000千美元，当前到期日为2023年12月[135] - 截至2021年6月30日，公司有担保融资协议账面价值为2996564000美元，较2020年12月31日的2574747000美元有变化，期间有1014306000美元的本金借款和595262000美元的本金偿还/销售[143] - 截至2021年6月30日，公司有担保融资协议、定期贷款融资和其他合并债务义务的合同到期情况为：2021年到期759429000美元，2022年到期1404397000美元，2023年到期549992000美元，2024年到期191825000美元，之后到期94725000美元[143] - 公司需遵守多项财务契约，如利息收入与利息费用比率为1.5:1，最低合并有形净资产为股权发行和资本贡献现金收益的75%或最高约10.05亿美元，现金流动性为1000万美元或追索债务的5%中的较大值，总债务为总资产的83.3%，截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司均遵守财务债务契约[144] - 2021年3月和6月，公司分别偿还4000万美元和4300万美元的未偿CLO债务[146] - 截至2021年6月30日，KREF 2018 - FL1的抵押资产本金为957000000美元，融资提供金额为767000000美元；截至2020年12月31日，抵押资产本金为1000000000美元，融资提供金额为810000000美元[147] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，通过CLO融资的公司贷款中100%为浮动利率贷款，抵押资产分别占公司商业房地产贷款本金的16.8%和20.5%[147] - 2020年9月，公司签订3亿美元有担保定期贷款，价格为97.5%，年利率为LIBOR加4.75%，有1%的LIBOR下限，部分摊销，每年1%的本金余额按季度分期偿还，2027年9月1日到期，总成本为LIBOR加5.3%[151][152] - 2018年5月，公司发行1.4375亿美元可转换票据，年利率6.125%，2023年5月15日到期，初始转换率为每1000美元本金43.9386股普通股，初始转换价格约为每股22.76美元，总成本为6.92%[155][156][157] - 2021年第二季度和上半年，可转换票据的总利息费用分别为2546000美元和5089000美元；截至2021年6月30日和2020年12