公司债务情况 - 截至2022年12月31日，公司有16亿美元未偿还的无担保公司债券，包括3.44亿美元2025年到期、利率5.25%的优先票据，6.508亿美元2027年到期、利率4.25%的优先票据，6.49亿美元2029年到期、利率4.75%的优先票据[69] - 截至2022年12月31日，公司合并资产负债表上有11亿美元匹配期限、非按市值计价和无追索权的CLO债务，未摊销债务发行成本为590万美元[74] - 公司参与的多个承诺贷款回购协议安排，信贷额度总计13亿美元，截至2022年12月31日，有6.169亿美元未偿还借款，另有7000万美元承诺融资可用[75] - 公司与一家美国主要银行机构签订的CMBS定期主回购协议，信贷额度为1亿美元，截至2022年12月31日，有860万美元未偿还借款，另有9140万美元承诺融资可用[77] - 截至2022年12月31日，公司的房地产抵押贷款融资总额为4.98亿美元，固定利率在4.25%至8.03%之间，2023 - 2031年到期，净未摊销溢价为240万美元，2022年记录了70万美元的溢价摊销[80] - 公司的循环信贷额度最高借款额为3.239亿美元，包括2500万美元的信用证子限额，截至2022年12月31日，无未偿还借款[81] - 截至2022年12月31日，子公司Tuebor从FHLB的未偿还借款为2.13亿美元，期限0.6至1.8年，利率2.74%至4.70%，合格抵押品的提前还款率为71.7%至95.7%，抵押品包括2.488亿美元的CMBS和美国机构证券[84] 公司资产情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有29亿美元无抵押资产池，主要由第一抵押贷款和无限制现金组成[70] - 截至2022年12月31日，公司用于投资的抵押贷款应收款和相关信用损失准备金分别为39亿美元和2150万美元[507] - 截至2022年12月31日，公司总资产为59.51亿美元，较2021年的58.51亿美元增长1.7%[527] - 截至2022年12月31日，公司总权益为1.53亿美元，较2021年的1.51亿美元增长1.3%[527] - 2019年12月31日股东权益总额为16.38977亿美元，2020年12月31日为15.48425亿美元[543] - 截至2022年12月31日，公司在LCFH拥有100.0%的经济权益并控制其管理[552] 公司CLO交易情况 - 2021年7月13日和12月2日，公司子公司完成的CLO交易分别产生4.982亿美元和5.662亿美元总收益，融资6.075亿美元和7.294亿美元贷款，提前还款率分别为82%和77.6%，公司分别保留18%和15.6%的次级和控股权[72][73] 公司法规遵循与策略调整 - 公司一般寻求将债务与权益比率维持在约3.0:1.0或以下，某些融资协议和承诺回购安排对综合杠杆率、最低净资产、最低流动性等有要求[86][88] - 公司预计子公司依靠《投资公司法》3(c)(5)(C)条排除“投资公司”定义，需至少55%资产投资“合格房地产资产”，至少80%资产投资“合格房地产资产”和“房地产相关资产”[109] - 《投资公司法》3(a)(1)(C)条定义投资公司，若发行人投资证券价值超非美国政府证券和现金项目的非合并总资产价值40%，公司将确保该比例低于40%[107][108] - 公司预计部分子公司依靠《投资公司法》3(c)(6)条豁免，SEC员工相关解释性指导可能使公司调整策略[110] - 多数州不监管商业金融，但部分州对利率、收费、催收和债权人救济有限制，公司需遵守相关法规[96] 公司子公司情况 - 公司子公司LCAM自2021年7月16日起是注册投资顾问，目前只为Ladder发起的CLO发行人提供服务，且已放弃管理费[98] - 公司维持一家附属保险公司Tuebor，受密歇根州监管，违规可能导致授权撤销、谴责或罚款[97] - LCAM自2021年7月16日起成为注册投资顾问，目前仅为Ladder赞助的CLO发行人提供投资咨询服务，且已放弃管理费[494] 公司人员与办公信息 - 截至2022年12月31日，公司有63名全职员工，均由运营子公司Ladder Capital Finance LLC雇佣[113] - 公司主要行政办公室位于纽约公园大道320号15层，电话(212) 715 - 3170，网站为http://www.laddercapital.com [120] 公司业务受利率影响情况 - 公司业务受利率变化影响，净利息收入包括固定和浮动利率债务利息，资产和负债的固定与浮动利率占比会变化[447] - 若2022年12月31日相关基准利率下降1.00%，预计净收入变化为 - 26,950千美元，投资组合价值变化为1,767千美元；若上升1.00%，预计净收入变化为27,285千美元，投资组合价值变化为 - 1,785千美元[479] 公司会计政策与估计 - 公司2022年管理层认为关键会计估计合适，重要会计政策在财报附注2描述，部分政策需重大估计和判断[449] - 公司使用当前预期信用损失模型（CECL）估计贷款组合的贷款损失准备金，考虑工具整个生命周期内可能的信用损失[451] - 资产特定准备金部分与个别减值贷款的损失准备金有关，公司至少每季度评估一次贷款减值情况[452] - 贷款在本金或利息逾期90天，或公司认为无法按合同条款收回本息时，被指定为非应计贷款[455] - 公司使用可分配收益这一非GAAP财务指标评估经营业绩，董事会在确定季度股息时会考虑该指标[468] 公司财务指标变化 - 2022年和2021年贷款损失拨备分别为370万美元和 - 870万美元[457] - 2022年冲销准备金1440万美元，收回处于非应计状态贷款还款310万美元[458] - 2022年和2021年贷款损失准备金分别为2150万美元和3220万美元，其中未使用承诺准备金分别为70万美元和40万美元[458] - 2022年末无分类为待售的房产，2021年末有一处分类为待售的房产[462] - 2022年和2021年均未记录房地产减值[462] - 2022年和2021年税前收入分别为170,214千美元和57,821千美元，可分配收益分别为148,399千美元和61,340千美元[472] - 2022年和2021年GAAP总折旧和摊销分别为32,673千美元和37,801千美元[473] - 2022年和2021年GAAP房地产销售实现收益净额分别为115,998千美元和55,766美元，可分配收益调整后房地产销售收益/损失分别为 - 57,885千美元和 - 24,547千美元[473] - 2022年和2021年衍生品交易净结果分别为 - 12,360千美元和 - 1,749千美元，未确认衍生品结果调整分别为 - 9,381千美元和 - 7,534千美元[473] - 截至2022年12月31日，公司投资组合加权平均贷款价值比为67.9%[487] - 2022年净利息收入为9792万美元，而2021年为净利息支出685万美元[531] - 2022年总其他收入为2.51亿美元，2021年为1.82亿美元，同比增长38.2%[531] - 2022年总费用为1.75亿美元，2021年为1.26亿美元，同比增长39.1%[531] - 2022年税前收入为1.70亿美元，2021年为5782万美元，同比增长194.4%[531] - 2022年净利润为1.65亿美元，2021年为5689万美元，同比增长190.6%[531] - 2022年归属于A类普通股股东的净利润为1.42亿美元，2021年为5652万美元，同比增长151.6%[531] - 2022年基本每股收益为1.14美元，2021年为0.46美元，同比增长147.8%[531] - 2022年综合收入为1.48亿美元，2021年为6324万美元，同比增长134.0%[534] - 2022年、2021年、2020年净收入分别为1.65305亿美元、0.56893亿美元、 - 0.09458亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年折旧和摊销分别为0.32673亿美元、0.37801亿美元、0.39079亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年经营活动提供（使用）的净现金分别为1.0671亿美元、0.79739亿美元、1.11943亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中发放用于投资的抵押贷款应收款分别为 - 12.34765亿美元、 - 23.09888亿美元、 - 3.53662亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中用于投资的抵押贷款应收款还款分别为9.09766亿美元、11.03614亿美元、8.91705亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中购买房地产证券分别为 - 0.96173亿美元、 - 2.47022亿美元、 - 4.40612亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中房地产证券还款分别为1.84838亿美元、1.64494亿美元、1.46158亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中房地产证券销售所得分别为0.578亿美元、4.38594亿美元、9.32158亿美元[546] - 2022年、2021年、2020年投资活动中购买房地产分别为0亿美元、 - 0.20452亿美元、 - 0.0744亿美元[546] - 2022年房地产销售所得为310,527千美元，2021年为190,870千美元，2020年为67,104千美元[547] - 2022年投资活动提供（使用）的净现金为81,590千美元，2021年为 - 651,460千美元，2020年为1,542,265千美元[547] - 2022年融资活动提供（使用）的净现金为 - 150,244千美元，2021年为 - 91,017千美元，2020年为 - 725,670千美元[547] - 2022年现金、现金等价物和受限现金净增加38,056千美元，2021年净减少662,738千美元，2020年净增加928,538千美元[547] - 2022年末现金、现金等价物和受限现金为659,602千美元，2021年末为621,546千美元，2020年末为1,284,284千美元[547] - 2022年支付的利息现金净额为177,977千美元，2021年为173,128千美元，2020年为202,939千美元[547] 公司审计情况 - 安永自2022年起担任公司审计师，于2023年2月13日对公司2022年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[510] - 安永于2023年2月13日对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[512] - 普华永道在2009 - 2021年担任公司审计师，于2022年2月11日对公司截至2021年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[524] 公司监管与合规风险 - 若公司投资顾问子公司扩展产品和投资平台，可能面临额外监管和合规负担[496] - 注册投资顾问需遵守美国联邦和州法律法规，违规可能面临员工停职、限制业务活动等制裁[495] 公司财务报表相关 - 公司合并财务报表包含合并资产负债表、合并损益表等多种报表及相关附注[497] - 审计对投资持有的抵押贷款应收款的信用损失准备金具有高度主观性，审计时需评估模型和假设[508] - 公司财务报表是管理层的责任，审计师负责发表审计意见并按PCAOB标准进行审计[503] - 公司财务报告内部控制旨在提供财务报告可靠性的合理保证，但存在固有局限性[517] 公司资产计量与核算方法 - 公司认为原始期限在收购时为三个月或更短的投资为现金等价物，2022和2021年末部分账户余额超过250,000美元的保险限额[561] - 受限现金包括与经纪人维持的账户、租户保证金等[562] - 公司使用当前预期信用损失模型（CECL）估计贷款损失准备金[564] - 贷款逾期90天或公司认为无法按合同收回本息时，贷款被指定为非应计贷款[568] - 抵押贷款应收款按成本与市场价值孰低记录[569] - 非近期出售的证券指定为可供出售，按公允价值计量，未实现损益计入其他综合收益[570] - 机构仅利息证券按公允价值计量，公允价值变动计入收益[571] - 出售证券采用个别认定法确定成本和损益[573] - 公司对权益证券采用公允价值计量，公允价值变动计入当期收益[574] - 房地产资产按成本记录，折旧采用直线法，建筑物折旧年限20 - 55年，建筑固定装置和改良4 - 15年[582] - 收购租赁物业时，按相对公允价值分配购买价格[584] -