公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司有16亿美元无担保公司债券未偿还，包括3.48亿美元2025年到期的5.25%优先票据、6.518亿美元2027年到期的4.25%优先票据和6.5亿美元2029年到期的4.75%优先票据[69] - 2021年，公司赎回了全部剩余的1.467亿美元2021年到期的5.875%优先票据和4.659亿美元2022年到期的5.25%优先票据[69] - 截至2021年12月31日，公司有11亿美元匹配期限、非按市值计价和无追索权的CLO债务，未摊销债务发行成本为960万美元[74] - 公司有多笔承诺贷款回购协议安排，信贷额度总计12亿美元，截至2021年12月31日，有1.845亿美元借款未偿还，另有10亿美元承诺融资可用[75] - 公司与一家美国主要银行机构有一项4亿美元的CMBS定期回购协议，截至2021年12月31日，有4410万美元借款未偿还，另有8.187亿美元承诺融资可用[77] - 截至2021年12月31日，公司的房地产抵押贷款融资总额为6.938亿美元，固定利率在3.75%至6.16%之间，2022 - 2031年到期[80] - 公司的循环信贷额度最高为2.664亿美元，截至2021年12月31日，无未偿还借款[81] - 截至2021年12月31日，子公司Tuebor从FHLB的借款余额为2.63亿美元，期限0.7至2.8年，利率0.36%至2.74%，提前还款率71.7%至95.7%[84] 公司资产情况 - 截至2021年12月31日，公司有28亿美元无抵押资产池，主要由第一抵押贷款和无限制现金组成[70] - 截至2021年12月31日，公司合并抵押贷款应收款投资摊销成本为35亿美元，信贷损失准备金为3180万美元[537] - 贷款损失准备金中，基于投资组合的当前预期信贷损失组件为1160万美元，特定资产组件为2020万美元[537] - 截至2021年12月31日，公司合并房地产及相关租赁无形资产净值为8.657亿美元，其中包括2021年通过止赎获得的3800万美元房地产[540] - 2021年12月31日现金及现金等价物为5.48744亿美元，2020年为12.54432亿美元[547] - 2021年12月31日受限现金为7280.2万美元，2020年为2985.2万美元[547] - 截至2021年12月31日，公司投资组合加权平均贷款价值比为67.2%[513] 公司CLO交易情况 - 2021年7月13日和12月2日，公司子公司完成两笔CLO交易，分别获得4.982亿美元和5.662亿美元毛收入，融资6.075亿美元和7.294亿美元贷款，提前还款率分别为82%和77.6%[72][73] 公司税务及合规情况 - 公司自2015年12月31日结束的纳税年度起选择按REIT纳税，部分子公司也做了相同选择，若未能符合REIT资格可能产生重大不利影响[98] - 公司为维持REIT资格，每年需至少分配90%的REIT应税收入[501] - 公司为避免按《投资公司法》注册为投资公司，确保非合并基础上“投资证券”价值占总资产（不含美国政府证券和现金项目）的比例低于40%[109][111] - 部分子公司预计依靠《投资公司法》第3(c)(5)(C)条排除在“投资公司”定义之外，需至少55%的资产投资于“合格房地产资产”，至少80%的资产投资于合格房地产资产和“房地产相关资产”[112] 公司员工管理情况 - 截至2021年12月31日，公司有65名全职员工，均由Ladder Capital Finance LLC雇佣，无工会代表或集体谈判协议[116] - 公司有两位女性联合创始人，重视性别多样性和平等，维护反歧视等政策并每年审查更新，开展年度员工培训[119] - 公司提供有竞争力的薪酬，包括基本工资、年度激励奖和股票奖励，并经常评估行业薪酬做法[120] - 公司为员工报销专业执照、会员费等费用，鼓励员工参与跨职能团队项目，设有“Ladder Climbers”项目[121] - 公司提供全面的医疗保健福利、带薪休假和业务连续性计划，支持员工心理健康，营造工作与生活平衡的环境[123] - 2020年3月中旬起员工远程工作，2021年有限返回办公室，公司持续关注COVID - 19情况并实时响应相关法律和指导[124] 公司财务指标变化情况 - 公司净利息收入受利率变化影响，资产和负债的固定及浮动利率占比会随时间改变[470] - 公司使用CECL模型估计贷款损失准备金，该估计受宏观经济和资产情况影响，从2020年12月31日的4210万美元变为2021年12月31日的3220万美元[473][480] - 2021年和2020年贷款损失拨备分别为870万美元和1830万美元，贷款损失准备金分别为3220万美元和4210万美元[481] - 2021年12月31日有一处房产被归类为待售，2020年12月31日没有，且2021年和2020年均未记录房地产减值[485] - 公司自2020年第四季度开始使用可分配收益作为运营业绩补充指标，定义为税前收入经多项调整后所得[490][491] - 可分配收益计算中，对经济风险已实质转移的贷款销售经济收益进行调整，风险未实质转移则不调整[492] - 公司不指定衍生品为套期工具以适用套期会计，未平仓套期头寸的结果在相关资产出售前不计入可分配收益[494] - 2021年和2020年可分配收益分别为6.134亿美元和5.1318亿美元[496] - 2021年和2020年税前收入分别为5.7821亿美元和 - 1.9247亿美元[496] - 2020年公司记录了1830万美元的贷款损失拨备，其中920万美元被确定为无法收回[498] - 2020年第二季度公司采取行动使可分配收益净减少1690万美元[498] - 2020年第四季度公司确认了70万美元与税务和解相关的收入[498] - 假设2021年12月31日LIBOR利率下降1.00%，预计净收入减少113.3万美元，投资组合价值增加378.7万美元；利率上升1.00%，预计净收入增加2041.3万美元，投资组合价值减少350.7万美元[505] - 2021年净利息收入为 - 685万美元，2020年为1237.5万美元[551] - 2021年总其他收入为1.81749亿美元，2020年为1.39955亿美元[551] - 2021年总成本和费用为1.25791亿美元，2020年为1.53302亿美元[551] - 2021年净收入为5689.3万美元，2020年为 - 945.8万美元[551] - 2021年基本每股收益为0.46美元，2020年为 - 0.13美元[551] - 2021年综合收入为6324.4万美元，2020年为 - 2461.6万美元[554] - 2021年A类普通股股息每股0.80美元，2020年为0.94美元[551] - 2019年末股东权益总额为1638977千美元，2020年末为1548425千美元[560] - 2021年净收入为56893千美元，2020年为 - 9458千美元，2019年为137001千美元[566] - 2021年经营活动提供的净现金为79739千美元，2020年为111943千美元，2019年为183207千美元[566] - 2021年投资活动中发放用于投资的抵押贷款应收款为 - 2309888千美元，2020年为 - 353662千美元，2019年为 - 1452049千美元[566] - 2021年折旧和摊销为37801千美元，2020年为39079千美元，2019年为38511千美元[566] - 2021年股权薪酬摊销为15300千美元，2020年为42728千美元，2019年为21777千美元[566] - 2021年递延融资成本摊销为21530千美元，2020年为18730千美元，2019年为10987千美元[566] - 2021年出售待售抵押贷款应收款实现的（收益）损失为 - 8398千美元，2020年为 - 8026千美元，2019年为 - 54758千美元[566] - 2021年出售房地产净实现的（收益）损失为 - 55766千美元，2020年为 - 32102千美元，2019年为 - 1392千美元[566] - 2021年购买房地产证券为 - 247022千美元，2020年为 - 440612千美元，2019年为 - 1645640千美元[566] - 2021年房地产证券还款额为164,494千美元，2020年为146,158千美元，2019年为491,880千美元[567] - 2021年房地产证券销售所得为438,594千美元，2020年为932,158千美元，2019年为855,618千美元[567] - 2021年投资活动净现金使用为651,460千美元，2020年为提供1,542,265千美元，2019年为使用126,587千美元[567] - 2021年融资活动净现金使用为91,017千美元，2020年为使用725,670千美元，2019年为提供200,676千美元[567] - 2021年现金、现金等价物和受限现金净减少662,738千美元，2020年净增加928,538千美元，2019年净增加257,296千美元[567] - 2021年末现金、现金等价物和受限现金为621,546千美元，2020年末为1,284,284千美元，2019年末为355,746千美元[567] - 2021年支付的利息现金净额为173,128千美元，2020年为202,939千美元，2019年为195,061千美元[567] - 2021年支付（收到）的所得税现金为 - 2,527千美元，2020年为2,197千美元，2019年为885千美元[567] 公司风险管理情况 - 公司通过利率互换和期货协议等套期保值工具降低利率风险[504] - 市场波动或流动性下降可能对公司资产市值产生不利影响[506] - 公司通过对潜在资产进行深度信用基本面分析和持续资产管理来管理信用风险[512] 公司审计情况 - 审计师认为公司2021年和2020年的合并财务报表在所有重大方面公允反映了财务状况[528] - 审计师认为公司截至2021年12月31日在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[528] 公司会计政策情况 - 公司在2020年改变了信用损失的会计处理方式[529] - 公司贷款通常以房地产为抵押，定期评估贷款减值情况，包括对抵押物和借款人的评估[475] - 公司收购房地产资产的入账方式根据持有意图分类，购买时按成本或公允价值入账[482] - 公司对长期资产进行减值测试，处置时按账面价值与公允价值减销售成本孰低计量[483] - 贷款损失准备包括基于投资组合的当前预期信用损失（CECL）部分和特定资产部分，CECL模型于2020年实施，2019年损失模型基于已发生损失模型[583] - 特定资产储备部分与个别减值贷款的损失储备有关，公司至少每季度评估一次贷款减值情况[584] - 贷款逾期90天或公司认为无法按合同条款收回全部款项时，将被指定为非应计贷款[588] - 待售抵押贷款应收款按成本或市场价值孰低原则单独记录[589] - 房地产证券分为可供出售、持有至到期等类别，不同类别会计处理不同[590] - 公司使用内部模型为CMBS和美国机构证券定价，并向三个不同来源获取价格进行确认[595] - 公司一般通过现金购买、止赎等方式获取房地产资产，根据持有意图分类为房地产净值或待售房地产[599] - 公司大部分房地产投资分类为持有并使用，按账面价值计量，考虑折旧和减值[600] - 公司部分房地产采用净租赁方式出租，租金收入按直线法确认[601] - 收购租赁物业时，公司按公允价值分配购买价格至各项资产和负债[602] - 其他无形资产包括在位租赁价值和租户关系价值，在位租赁价值摊销至各租赁剩余初始期限，租户关系无形资产摊销至预期关系寿命，但无形资产摊销期不超建筑物折旧寿命[605] - 其他投资和债务公允价值根据投资或债务性质，采用与附注15一致的技术估值，其他假设资产和负债公允价值基于收购时可得的最佳信息[606] - 公司定期评估持有使用的物业是否减值，若估计的物业未来现金流量总额低于账面价值则减值，损失为账面价值超过公允价值的部分[607] - 符合持有待售标准的资产停止折旧，若估计净销售价格低于资产账面价值，将在合并损益表记录减值费用[608] - 若公司决定不出售先前分类为持有待售的物业，将其重新分类为持有使用，按较低值计量记录[609] - 房地产销售收益根据ASC 606 - 20或ASC 610 - 20确认，住宅公寓销售适用ASC 606 - 20，租赁物业销售适用ASC 610 - 20[610] 公司其他情况 - 截至2021年7月16日，LCAM成为注册投资顾问，目前仅为Ladder赞助