业务布局与规模 - 截至2021年9月30日，公司在墨西哥和秘鲁的五所院校共有约390,200名学生就读[130] - 墨西哥私立教育机构占高等教育市场的35%，公司在墨西哥拥有两所院校，超35个校区[138] - 秘鲁私立大学占高等教育市场的72%，公司在秘鲁拥有三所院校[138] 业务营收情况 - 2021年年初至今，墨西哥业务营收3.909亿美元，占比49%；秘鲁业务营收3.923亿美元，占比50%；总计7.9亿美元[139] - 2021财年第三季度营收从24.35亿美元增至26.77亿美元，增长10%，主要因多数机构平均有机总入学人数增加，部分被外汇汇率和产品组合等因素抵消[170][171] - 2021财年前九个月营收从73.97亿美元增至79亿美元，增长7%，主要因产品组合、定价和时机以及秘鲁机构平均有机总入学人数增加，部分被外汇汇率影响抵消[178] - 2021财年有机入学人数减少1%，使收入减少560万美元；2021财季增加27%，使收入增加3230万美元；2021财期增加12%，使收入增加4090万美元[204][207][215] - 2021财年墨西哥比索兑美元走强，使收入增加2680万美元[204] - 2021财年收入占合并总收入的49%，2020财年为52%；2021财季占比50%，2020财季为52%；2021财期占比50%，2020财期为48%[204][207][215] - 2021财季收入较2020财季增加580万美元，增幅5%；2021财期较2020财期增加4090万美元，增幅12%[205][208] 业务出售情况 - 2017 - 2018年，公司宣布剥离位于欧洲、亚洲和中美洲的部分子公司[133] - 2020年第三季度，公司完成智利业务出售，并签署巴西、澳大利亚、新西兰业务及美国瓦尔登大学的出售协议[135] - 澳大利亚和新西兰业务于2020年11月3日完成出售，巴西业务于2021年5月28日完成出售，瓦尔登大学于2021年8月12日完成出售[135] - 2021年3月8日出售洪都拉斯业务，税后损失170万美元[154] - 2021年第一季度，公司调整中国LEI Lie Ying Limited出售的应收款，获得约1360万美元税前收益[155][156] - 2021年第一季度，调整巴西处置组账面价值，记录约3240万美元损失[156] - 2021年5月28日出售巴西业务，获得2610万美元税前收益[157] - 2021年8月12日出售瓦尔登大学，获得6.152亿美元税前收益，估计税务费用约2780万美元[157] - 2021年完成多项出售交易，包括洪都拉斯业务（约2400万美元）、巴西业务（约6.255亿美元）、瓦尔登大学（约13.972亿美元）等[222][224][225] 业务发展策略与风险 - 公司将通过增加新课程、扩大目标学生群体、提高现有和新校区容量来实现持续业务的有机增长[140] - 公司运营面临复杂的商业、经济、法律、监管、政治、税收和外汇风险[140] - 公司业务受当地司法管辖区法律法规约束，且法规可能更新变化[141] 终止经营业务财务数据 - 2021年和2020年第三季度及前九个月，终止经营业务中，2021年前九个月收入为5.427亿美元，2020年为13.423亿美元；2021年第三季度税后收入为3.705亿美元，2020年为 - 5.134亿美元；2021年前九个月税后收入为4.568亿美元，2020年为 - 9.212亿美元[153] 资产减值与债务清偿情况 - 2021年，公司决定在2021年后不再投资和支持劳瑞德品牌，记录5140万美元减值费用[164] - 2021年第二季度，公司偿还2025年到期高级票据，记录7790万美元债务清偿损失[165] - 2021年6月2日，公司结算巴西业务的外汇掉期协议，产生2450万美元衍生品损失[166] - 2020年第三季度，公司记录劳瑞德品牌3.2亿美元减值费用[168] 成本与费用变化 - 2021财年第三季度直接成本和一般行政费用合计从2.384亿美元降至2.293亿美元，减少910万美元，主要因运营变化和收购相关或有负债变化，部分被外汇汇率和公司及消除费用增加抵消[172] - 2021财年前九个月直接成本和一般行政费用合计从7.549亿美元降至7.164亿美元，减少3850万美元，主要因运营变化、外汇汇率和公司及消除费用减少，部分被收购相关或有负债增加抵消[179] - 2021财年第三季度利息费用净额从2400万美元降至240万美元，减少2160万美元，主要因债务偿还导致平均债务余额降低[170][174] - 2021财年前九个月利息费用净额从7410万美元降至3830万美元，减少3580万美元，主要因债务偿还导致平均债务余额降低[178][181] - 2021财年第三季度所得税费用从收益7220万美元变为费用4810万美元，变化1.203亿美元，主要因应税和非应税实体税前账面收入组合变化及估计调整[170][176] - 2021财年前九个月所得税费用从收益2.935亿美元变为费用1.742亿美元，变化4.677亿美元，主要因2020财年非经常性离散税收优惠和2021财年税收费用增加[178][183] - 2021年第三季度折旧和摊销为2590万美元，较2020年的1820万美元增加770万美元[189] - 2021年前三季度折旧和摊销为7560万美元，较2020年的5590万美元增加1970万美元[193] - 2021年第三季度股份支付费用为200万美元，较2020年的260万美元减少60万美元[190] - 2021年前三季度股份支付费用为600万美元，较2020年的790万美元减少190万美元[194] - 2021年第三季度EiP实施费用为960万美元，较2020年的2440万美元减少1480万美元[191] - 2021年前三季度EiP实施费用为3750万美元，较2020年的6650万美元减少2900万美元[195] 经营业绩指标变化 - 2021财年第三季度运营收入从亏损3.182亿美元变为盈利3510万美元，变化3.533亿美元，主要因2020财年的减值费用和2021财年秘鲁和墨西哥业务运营收入增加[170][173] - 2021财年前九个月运营收入从亏损3.662亿美元变为盈利640万美元，变化3.726亿美元，主要因2021财年减值损失降低和秘鲁业务运营收入增加、墨西哥业务运营亏损减少[178][180] - 2021年第三季度持续经营业务亏损1040万美元，较2020年的2.71亿美元改善96%[189] - 2021年前三季度持续经营业务亏损2.908亿美元，较2020年的7650万美元变化无意义[192] - 2021年第三季度调整后EBITDA为7590万美元，较2020年的5040万美元增长51%[189] - 2021年前三季度调整后EBITDA为1.927亿美元，较2020年的1.151亿美元增长67%[192] - 调整后EBITDA较2020财年增加300万美元，增幅5%；较2020财季增加1430万美元，增幅25%；较2020财期增加6700万美元，增幅52%；较2020财季减少40万美元，降幅2%；较2020财期增加750万美元，增幅10%[204][205][206][209][211][212] 现金与资金情况 - 截至2021年9月30日，公司二级流动性来源现金及现金等价物为18.569亿美元，10月29日向股东支付约12.718亿美元特别现金分红[219] - 公司循环信贷安排额度为4.1亿美元，到期日为2024年10月7日；第三份修订和重述信贷协议规定增量循环和定期贷款额度不超过5.65亿美元[220][221] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，受限现金余额分别为1.05亿美元和1.172亿美元[227] - 2021年和2020年前九个月资本支出分别为3290万美元和7430万美元，降幅56%[238] - 2021年前九个月经营活动提供现金5400万美元，较2020年的2.218亿美元减少1.678亿美元，主要因营运资本变化和子公司剥离，同时税收支付增加3300万美元，利息支付减少1500万美元[242][243] - 2021年前九个月投资活动现金流入20.544亿美元，较2020年的流出3420万美元增加20.886亿美元，主要因终止经营业务销售现金收入增加20.976亿美元，资本支出减少4140万美元，但有5030万美元外汇衍生品支付[242][244] - 2021年前九个月融资活动现金流出12.845亿美元，较2020年的流入2.574亿美元减少15.419亿美元，主要因长期债务净支付、股票回购、赎回高级票据的溢价支付等[242][245] - 2021年前九个月汇率变动对现金的影响为减少1440万美元，2020年为减少1340万美元[242] - 2021年前九个月持有待售流动资产中现金变动为增加2.85亿美元，2020年为增加2.183亿美元[242] - 2021年前九个月现金及现金等价物和受限现金净增加10.946亿美元，2020年为增加6.498亿美元[242] 其他事项 - 2021年第一季度公司董事会批准终止特定高管和董事会成员的递延薪酬计划，2021年4月1日生效，参与者预计2022年4月获得账户余额分配，截至2021年9月30日，计划总资产190万美元，总负债510万美元[239] - 2020年11月5日董事会批准最高3亿美元的A类普通股回购计划，2021年4月30日批准增加2亿美元，总授权最高达5亿美元，截至2021年9月30日，尚未回购的股票价值约7100万美元[240] - 2021年前九个月公司关键会计政策无重大变化，将持续监测新冠疫情对公司的影响并评估会计估计是否需要调整[246] - 自2020年12月31日财年末以来，公司市场风险敞口无重大变化[248]