平台用户与列表数据 - 2022年公司平台月均活跃用户达800万[14][21] - 截至2022年12月31日，平台有超11700个零售列表，其中超5000个为付费列表；有超9800个品牌列表，付费占比极少[27] 大麻行业市场环境 - 截至2022年12月31日，美国39个州和哥伦比亚特区已将医用大麻合法化，其中21个州和哥伦比亚特区进一步将娱乐用大麻合法化[16] - 盖洛普近期民意调查显示，美国68%的人支持大麻合法化[17] - 惠特尼经济公司预计，美国合法大麻行业规模将在2020年至2025年间翻倍[19] 公司收入结构 - 2022年和2021年，零售合作伙伴收入分别占公司收入的约77.6%和78.1%[38] - 2022年和2021年，品牌合作伙伴收入分别占公司收入的约22.4%和21.9%[41] 公司竞争与合作关系 - 公司与WM Technologies、Dutchie和Jane Technologies等公司存在竞争[43][44] - 2021年2月，公司与Jane建立战略合作伙伴关系[44] - 公司以内容为先的策略使其能在建立市场前培养消费者需求，与交易导向的Weedmaps形成差异[43] 公司人员结构 - 截至2022年12月31日，公司有204名员工，其中销售和营销、产品开发、一般和行政团队分别约有104、63和37人，194人位于美国，10人位于加拿大[63] - 2022年第四季度裁员后，截至2022年12月31日，有34人负责针对零售商的销售、账户管理和客户成功活动，15人负责品牌销售和实施[49] 公司收入地域分布 - 2022年全年，公司从亚利桑那州、加利福尼亚州和俄勒冈州的客户分别获得约18%、12%和10%的收入，无其他州占比达10%或以上，也无单一客户占比达10%或以上[56] 公司发展战略与计划 - 2022年10月公司新增首席商务官，有望在本地市场成功基础上拓展新兴市场[50] - 公司计划通过创建更多广告库存和引入竞价工具，实现广告单元基于市场需求动态定价，以促进2023年及以后的收入增长[51] - 公司认为投资消费者发现和个性化可将更多访客转化为购物者，提高订单预订数量、每笔订单商品数量和购物者留存率[52] - 公司长期增长依赖在各本地经济中成功开发在线市场，新市场成熟前可能持续亏损，且不同市场增长和营收水平不同[54] - 公司自2010年成立以来积累大量访客数据，认为在线大麻购物者消费更高，可利用数据提高广告商支出效率并成为潜在收入来源[55] 公司业务合并情况 - 2022年2月4日，公司完成与Merida Merger Corp. I的业务合并，Legacy Leafly成为Merida全资子公司并更名为Leafly, LLC，Merida更名为Leafly Holdings, Inc.[72][74] 公司合规与风险 - 公司目前为大麻行业客户提供产品和服务无需许可证，但可能受相关规则和法规约束，合规成本可能很高[65] - 公司运营历史较短，处于快速发展的大麻行业，评估未来前景困难，成功风险增加[82][88] - 公司有运营亏损历史，未来可能无法实现或维持盈利，尤其在持续投资业务增长时[82] - 公司业务扩张依赖大麻持续和未来合法化，2020年部分投票措施因疫情推迟[95] - 若无法维护和扩大品牌及零售商客户群，公司收入和业务将受损[82] - 公司国际业务存在额外风险，随着国际扩张，风险敞口将增加[82] - 公司网站和移动应用流量可能下降，若其他公司复制平台信息，业务将受影响[82] - 若当前营销模式无法吸引新客户，公司可能需采用高成本营销方法，影响盈利能力[82] - 公司依赖第三方云数据中心等技术系统，系统中断或性能问题会影响业务和运营结果[82] - 公司面临知识产权相关纠纷风险，可能成本高昂并损害业务和运营结果[86] - 公司普通股股价可能波动，活跃交易市场可能无法持续，现有股东售股可能导致股价下跌[86] 公司财务业绩 - 公司2022年和2021年日历年净收入分别为510万美元和净亏损1200万美元[109] - 公司自成立以来累计运营亏损显著，虽采取成本削减措施，但预计将继续为业务增长进行重大投资[109] - 公司运营结果受多种因素影响，季度和年度波动大，难以预测未来表现[104] 公司业务关系风险 - 公司优先考虑消费者安全和参与度的做法可能影响与广告合作伙伴的关系，导致业务受损[107] - 公司业务增长依赖维护和拓展品牌及零售商客户群，否则收入和业务将受损害[114] - 公司广告合作伙伴通常无长期购买服务义务，依赖中小本地企业，可能出现广告合作伙伴流失[115] 公司技术与业务发展风险 - 若不能成功开发和部署新软件、平台功能或服务，公司业务、财务状况和运营结果将受影响[117] - 竞争对手推出新产品或新技术可能使公司平台过时，影响业务和财务状况[118] - 公司计划国内外市场扩张，但可能面临亏损或无法成功进入新市场的风险[119] - 公司确定服务最优定价经验有限，若供应商认为服务成本无合理投资回报，可能影响收入[120] 平台流量数据 - 2022年搜索引擎带来的会话量约占平台总会话量的73%[138] - 2022年谷歌带来的搜索引擎会话量占比超97%[139] 公司国际业务挑战 - 公司面临招聘和留住多语言员工、应对当地竞争、遵守外国法律法规等国际业务挑战[123] 公司技术与基础设施风险 - 公司现有技术和网络基础设施可能无法及时有效扩展和适应，影响平台可用性[124] - 公司依赖第三方服务提供商，若合作出现问题，可能影响业务运营和声誉[126] - 公司支付系统依赖第三方，受复杂法规影响，可能影响业务和财务表现[128] - 公司使用内部工具跟踪绩效指标，数据可能不准确，影响业务战略和声誉[131] - 其他公司可能复制平台信息，影响公司业务、财务状况和经营成果[133] - 平台更新可能存在错误、故障或漏洞，影响运营结果和增长前景[136] - 公司网站流量依赖搜索引擎，排名变化可能导致流量下降，影响业务[138] - 社交媒体账号被关闭或限制可能导致网站流量减少和服务需求下降，影响公司业务和经营业绩[141][142] - 当前营销模式若无效，公司可能需采用高成本销售和营销方法，增加费用并影响盈利能力[143] - 移动业务是重要组成部分，若无法提供有吸引力的平台功能、服务或有效广告解决方案，业务将受影响[144] - 公司在苹果App Store和谷歌Play Store的应用程序功能实现方面遇到挑战，可能影响未来增长和经营业绩[145] - 依赖第三方云数据中心、基础设施和技术，系统中断或性能问题会对业务和经营业绩产生不利影响[146] 公司法律与声誉风险 - 平台内容若存在不准确或被认为不准确，公司可能面临法律索赔，影响业务和声誉[152][153] 公司资金与收购风险 - 公司可能需要筹集额外资金，但可能无法以有利条件获得，导致股东稀释、限制运营或影响业务运营能力[157][158][159] - 公司可能进行收购，但可能分散管理层注意力、导致股东稀释、扰乱运营并损害经营业绩[160] 大麻相关法律法规 - 美国联邦法律将大麻列为管制物质，公司存在被适用相关法律的风险，可能导致重大罚款、处罚等[163] - 加拿大《大麻法案》对公司业务有直接或间接影响，立法审查结果可能导致法案变更，对公司业务产生负面影响[164] - 2018年农业改进法案将四氢大麻酚含量低于0.3%的大麻及大麻衍生大麻素从CSA法案中“大麻”的定义中移除[168,171] - 2018年农场法案将于2023财年末到期，不确定新法案是否会通过及是否包含类似条款[172] - 美国食品药品监督管理局认为食品、药品和化妆品法案极大限制含大麻衍生大麻素和化合物的食品和饮料的合法性、营销和销售[173] - 美国联邦法律将大麻列为一类管制物质，即使在合法化州，这些活动仍违反联邦法律[168] - 佛罗里达州卫生部判定许可药房使用公司在线订购预订系统违反该州法规，公司提起法律挑战[165] - 美国联邦执法可能认为公司供应商违反联邦法律，不利变化将破坏公司商业模式[168] - 美国联邦政府若不延长综合支出法案对州医用大麻计划的保护，可能更严格执行现行禁令[169] - 除干重基础上delta - 9 THC浓度不超过0.3%的大麻外，大麻在美国联邦法律下仍属非法[199] - 2018年1月4日Sessions Memo撤销Cole Memo，联邦检察官可自行决定起诉州合法大麻活动[200] - 自2014年起美国综合支出法案有禁止DOJ阻止各州实施医用大麻法的条款，但公司部分零售商销售成人用大麻可能面临更大联邦法律风险[201] - 若联邦政府改变对州合法大麻市场的不干预政策，公司可能无法执行商业计划，业务和财务结果将受不利影响[205] 公司供应商合规风险 - 公司供应商合同约定需合规经营，但公司一般不验证，部分供应商可能不合规[176,177] 公司数据隐私与安全风险 - 公司业务受隐私、数据保护和信息安全等法律法规监管，不合规会损害业务[181] - 全球隐私问题监管框架快速演变，美国联邦贸易委员会和州检察长用消费者保护法规范数据收集等[184] - 公司需遵守多地数据隐私法规，如2020年1月1日生效的CCPA、2023年1月1日开始产生消费者数据相关义务的CPRA等[185] - 公司曾有安全事件，若判定被挑战且错误，可能面临不利宣传或索赔[189] 公司网站合规情况 - 公司已就两项ADA相关索赔达成和解，需使网站符合WCAG 2.0 Level AA标准[190] 公司税务风险 - 公司可能被认定负责为供应商代收和汇缴州销售税等间接税，可能产生大量税务负债和行政费用[192][193] - 公司国际业务可能面临不利税收后果，可能增加全球实际税率[194] - 税法或法规变化及多司法管辖区合规可能对公司业务、现金流等产生重大不利影响[195] - 公司未来实际所得税税率可能受法律解释、股权薪酬会计处理等因素影响[196] 公司反洗钱与金融服务风险 - 公司和供应商受美国和加拿大等反洗钱法律约束，违反这些法律可能导致运营中断、管理分心、产生高额费用和遭受重大处罚[206] - 其他公司对大麻行业法律法规的解读及相关政策和做法，可能影响供应商运营，进而损害公司经营结果[208] - 公司依赖银行业支持服务和广告解决方案的金融功能，与大麻行业的关联可能使其难以获得或维持银行及其他金融服务[209][210] - 联邦层面大麻非法以及为州许可大麻企业提供服务给银行带来风险，导致大麻相关企业获取银行服务困难，且面临大量客户尽职调查[211] - FinCEN要求交易方在收到超过10000美元现金付款后15天内向美国国税局提交Form 8300报告，公司若不遵守可能产生重大不利影响[211] - 银行服务政策变化可能增加公司竞争、促使新企业进入市场或对公司经营结果产生不利影响[212] - 目标市场潜在供应商无法开设银行账户和使用金融机构服务，可能使公司难以开展业务和及时收款[212]