Leafly (LFLY) FY 2025 Annual General Meeting June 11, 2025 12:00 PM ET Speaker0 Hello, and welcome to Leafly's twenty twenty five Annual Meeting of Stockholders. I'm Jeff Monat, Chairman of the Board of Leafly, and I will serve as Chair of this meeting, which I now call to order. I am joined by Yoko Miyashita, our CEO and secretary and member of the board Peter Lee, our president, COO, and member of the board Andres Manetti, member of the board Suresh Krishnaswamy, our CFO and Allison Pear, our outside coun ...

财务数据关键指标变化 - 现金及等价物 - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为8,639美元，较2024年12月31日的14,531美元有所下降[13] - 截至2025年3月31日，公司现金及现金等价物为863.9万美元，受限现金为24.2万美元，总计888.1万美元[46] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2025年第一季度公司营收为7,882美元，较2024年同期的9,048美元下降[15] - 2025年第一季度总营收为788.2万美元，2024年同期为904.8万美元[118] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2025年第一季度公司净亏损为1,781美元，较2024年同期的2,387美元有所收窄[15] - 2025年第一季度净亏损178.1万美元，2024年同期为238.7万美元[26] - 2025年和2024年第一季度基本和摊薄后归属于普通股股东的净亏损每股均为0.59美元和1.09美元[133] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 截至2025年3月31日，公司总资产为14,007美元，较2024年12月31日的19,638美元减少[13] 财务数据关键指标变化 - 总负债 - 截至2025年3月31日，公司总负债为30,690美元，较2024年12月31日的34,747美元减少[13] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2025年第一季度公司销售和营销费用为2,155美元，较2024年同期的2,620美元下降[15] - 2025年第一季度公司产品开发费用为2,136美元，较2024年同期的2,413美元下降[15] - 2025年第一季度公司一般和行政费用为4,030美元，较2024年同期的4,787美元下降[15] - 2025年第一季度经营活动净现金使用量为186.2万美元，2024年同期为87.3万美元[26] - 2025年第一季度投资活动净现金使用量为34.9万美元，2024年同期为20.9万美元[26] - 2025年第一季度融资活动净现金使用量为368万美元，2024年同期为11.4万美元[26] - 2025年第一季度折旧和摊销费用为42.1万美元，2024年同期为32.9万美元[26][51] - 2025年第一季度资本化内部使用软件费用为540.1万美元，2024年12月31日为505.4万美元[51] - 2025年第一季度基于股票的薪酬费用为20.9万美元，2024年同期为59.8万美元[107] - 2025年第一季度ESPP费用为1000美元，2024年同期为1万美元[109] - 2025年第一季度401(k)匹配供款费用为12.4万美元，2024年同期为14.1万美元[113] - 2025年第一季度总销售成本为80.2万美元，2024年同期为97.6万美元[118] 财务数据关键指标变化 - 普通股发行数量 - 截至2025年3月31日，公司普通股发行数量为3,282,858股，较2024年12月31日的3,229,575股增加[13] 财务数据关键指标变化 - 持续经营疑虑 - 公司对能否持续经营存在重大疑虑，因其目前无力偿还2025年7月到期的可转换票据[11] - 截至2025年3月31日，公司有2574.7万美元的2022年票据将于2025年7月1日到期，公司当前流动性无法偿还[35] 财务数据关键指标变化 - 累计亏损 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司累计亏损分别为8172.6万美元和7994.5万美元[35] 财务数据关键指标变化 - 应收账款净额 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应收账款净额分别为扣除147.9万美元和157.3万美元坏账准备后的金额[47] 财务数据关键指标变化 - 应计费用 - 2025年3月31日应计费用为2102000美元，2024年12月31日为3098000美元[52] 财务数据关键指标变化 - 递延收入 - 2025年3月31日递延收入期末余额为1604000美元，2024年同期为1877000美元[55] 财务数据关键指标变化 - 可转换票据 - 2022年可转换票据本金30000000美元，年利率8%，2025年第一季度实际利率9.0% [59] - 2023年12月19日和2024年5月7日部分转换2022年票据，分别减少本金300000美元和275000美元[64] - 2025年1月15日修改2022年票据条款，展期至7月1日，提前偿还本金3678000美元及利息1118000美元[65] - 2025年3月31日，2022年票据账面价值25747000美元，公允价值约17100000美元[67] 财务数据关键指标变化 - 股票交易 - 公司于2025年1月17日从纳斯达克摘牌，股票和认股权证在OTC Pink Open Market交易[73][74] 财务数据关键指标变化 - 股权相关安排 - 业务合并完成时，发起人持有的81,260股公司普通股被存入托管账户，满足特定条件可分阶段释放，三年期结束未满足条件[79] - 业务合并完成时，Leafly股东获最多271,454股普通股的或有权利，条件未达成[85] 财务数据关键指标变化 - 股票出售与回购 - 2024年6月27日，公司与代理商签订协议，可出售至多2,519美元Leafly普通股，代理商佣金为销售总收入的3%[80] - 2024年9月30日止的三个月和九个月，公司出售470,000股普通股，平均价格2.42美元/股，筹集总收益1,137美元，含佣金34美元，启动ATM发行产生成本195美元[83] - 2022年8月1日起，公司回购154,055股普通股，加权平均价格205.60美元/股，总计31,663美元[84] 财务数据关键指标变化 - 认股权证 - 2025年3月31日和2024年12月31日，分别有7,105,772份公开认股权证和3,345,215份私人认股权证，可分别购买355,288股和167,260股普通股[87][91] 财务数据关键指标变化 - 股份计划 - 2021计划初始预留225,125股普通股，自2023年起每年1月1日自动增加，2025年1月1日有270,436股可发行[96] - 2024年第一季度授予187,024份RSU，第二季度授予24,250份RSU，归属安排不同[99] - 2025年3月31日，2021计划下未归属RSU和PSU的未确认补偿成本分别为302美元和1美元，预计在1.00年内确认[101] - 2025年3月31日，2018计划下服务型期权奖励的未确认补偿成本为58美元，预计在约0.47年内确认[106] - ESPP计划初始预留56,281股普通股，2025年1月1日有77,637股可发行，2月1日该计划终止[108] 财务数据关键指标变化 - 税率 - 2025年和2024年第一季度公司有效税率均为0%，低于美国联邦法定税率21% [120] 财务数据关键指标变化 - 净营业亏损结转 - 截至2024年12月31日，公司联邦、州和外国净营业亏损结转分别约为8668.3万美元、6489.2万美元和628.9万美元[121] 财务数据关键指标变化 - 优先股出售 - 2025年4月1日，公司与首席执行官签订协议，以100美元出售一股A类优先股[134] 财务数据关键指标变化 - 反向股票分割 - 2025年5月9日，公司提交反向股票分割提案，拟将已发行和库存普通股按1:200至1:500比例反向分割，并减少授权股数[137] 财务数据关键指标变化 - 市场风险信息 - Leafly是较小的报告公司，无需提供市场风险相关信息[193] 各条业务线数据关键指标变化 - 广告收入 - 2025年第一季度广告收入为7683000美元，2024年同期为8880000美元[56] 各条业务线数据关键指标变化 - 地区收入 - 2025年第一季度美国地区收入为7574000美元，2024年同期为8629000美元[56] - 2025年第一季度亚利桑那州、加利福尼亚州、俄勒冈州收入占比分别为24%、11%、10% [56]

平台用户与业务规模数据 - 2024年公司平台月均访客达510万，全年受众超4800万[17][25] - 截至2024年12月31日，平台有超14000个零售列表，其中超3300个为付费列表[30] 收入结构数据 - 2024年和2023年，零售合作伙伴收入分别占公司收入的约86.3%和85.0%[41] - 2024年和2023年，品牌合作伙伴收入分别占公司收入的约13.7%和15.0%[43] - 2024年公司从亚利桑那州、加利福尼亚州和俄勒冈州的客户处分别获得约23%、12%和10%的收入，无其他州占比达10%以上，也无单一客户占比达10%以上[55] - 公司目前所有收入来自向供应商销售数字广告解决方案[99] 市场环境与行业趋势 - 截至2024年12月31日，美国42个州和哥伦比亚特区已将医用大麻合法化，其中24个州和哥伦比亚特区进一步将成人使用大麻合法化[18] - 盖洛普近期民意调查显示，美国68%的人支持大麻合法化[19] - 2021年惠特尼经济公司预计，美国合法大麻行业规模将在2020 - 2025年间翻倍[23] - 2023和2024年，俄亥俄州允许成人使用大麻的投票措施成功，阿肯色州、北达科他州、南达科他州和佛罗里达州失败[96] - 近期许多州受监管的大麻产品单价显著下降，市场整合可能减少潜在供应商基础并降低服务价格[94] 竞争情况 - 公司与WM Technologies、Dutchie和Jane Technologies等公司存在竞争关系[45][46] - 公司面临来自其他广告平台、在线媒体公司、主流媒体公司等多类竞争对手的激烈竞争[100] 业务模式与服务内容 - 公司为零售商提供标准、专业和免费“仅信息”三种订阅套餐[39] - 2021年上半年公司重新推出品牌订阅服务[42] - 公司通过降低订阅套餐价格吸引零售商，以实现特定市场的健康市场动态，提高本地匹配度可增加平台订单预订量[49] - 公司利用内容、知识产权、搜索数据和消费者趋势为访客提供个性化推荐，改善匹配可增加订单预订数量、每个订单中的商品数量和购物者留存率[52] - 公司长期增长依赖于在各本地经济中成功开发在线市场，新市场成熟前可能长期亏损，不同市场增长和营收水平不同[53] - 公司自2010年成立以来积累了大量访客数据，在线大麻购物者消费较高，公司可利用数据提高广告商支出效率[54] 人员情况 - 截至2024年12月31日，公司有111名员工，其中110名为全职员工，销售和营销、产品开发、一般和行政团队分别有50、36和25名员工，109名员工位于美国，2名位于加拿大[62] - 2024年全年全职员工从131人降至111人，减少20人[122] 公司治理与发展历程 - 2022年2月4日，公司完成与Merida Merger Corp. I的业务合并，Legacy Leafly成为Merida的全资子公司并更名为Leafly, LLC，Merida更名为Leafly Holdings, Inc.[72] - 公司首席执行官Yoko Miyashita 50岁，2020年8月起任职；首席财务官Suresh Krishnaswamy 56岁，2021年9月起任职；总裁兼首席运营官Peter Lee 48岁，2024年5月起任职[73] 经营风险与挑战 - 公司经营历史相对较短，所处行业快速发展，经营结果波动大，难以评估未来前景[84][90] - 公司有经营亏损历史，未来可能无法实现或保持盈利，持续经营能力存疑[84] - 若无法保留现有供应商和消费者或获取新的供应商和消费者，公司收入和收入增长将下降[84] - 公司业务受高度监管，适用法律法规变化或美国联邦政策不利变化会损害业务[84] - 公司普通股和认股权证从纳斯达克摘牌，在OTC Pink Open Market交易受限[88] - 自2024年12月31日起，公司不再是“新兴成长型公司”，面临更多报告要求[88] - 公司可能无法按时支付2022年票据，票据持有人对公司大部分资产有担保权益[88] - 公司依赖第三方服务提供商提供业务某些方面的产品和服务[84] - 公司业务扩张依赖于美国大麻持续和未来合法化，以及已合法化地区不缩小、限制或废除现有法律[96][98] - 若无法留住现有供应商和消费者或获取新的，公司收入和增长将下降[103] - 大麻市场整合可能减少潜在供应商基础，侵蚀广告解决方案价格和利润[105] - 若用户不重视平台内容质量和可靠性，业务增长将受不利影响[107] - 公司广告产品收入在协议期内确认，业务大幅下滑可能不会立即反映在运营结果中[110] - 公司运营结果因多种因素在季度和年度间波动，难以预测未来表现[111] - 公司优先考虑消费者安全和参与的做法可能损害与广告合作伙伴的关系[112] 财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年日历年净亏损分别为570万美元和950万美元[115] - 2024年和2023年12月31日累计亏损分别为7990万美元和7420万美元[117] - 2024年12月31日负营运资金为1790万美元[118] - 2024年12月31日有2940万美元2022年票据，原定于2025年1月31日到期，后延期至2025年7月1日，需在2025年1月21日支付12.5%本金减免[117] - 2023年第四季度开始探索解决2022年票据到期问题，2023年12月和2024年5月分别将30万美元和27.5万美元未偿本金转换为股权[122] - 2024年全年通过ATM计划出售47万股普通股，净收益90.8万美元[122] - 2024年较2023年零售账户年末数量下降15%，品牌收入下降25%[124] 业务拓展计划与风险 - 公司计划国内外拓展新市场，但可能面临亏损或无法成功进入的风险[129] 平台运营风险 - 公司平台可能因多种因素出现服务中断等问题，影响用户访问，需战略投资维护和改进平台可用性[131] - 公司正在实施灾难恢复计划，但备份数据中心非实时，主数据中心关闭时平台会有不可用期[133] - 公司依赖第三方服务提供商，若合作出现问题，会影响业务运营、增加成本和造成延误[134] - 公司支付系统依赖第三方，受复杂法规影响，若违规或第三方停止服务，会影响业务和财务表现[135] - 公司用内部工具计算和跟踪绩效指标，未独立验证，数据可能不准确，影响业务策略和声誉[138] - 第三方可能复制、发布或聚合公司平台内容，公司难以有效防范，会影响品牌和业务[140] - 公司平台更新可能存在错误、故障或漏洞，会导致负面宣传、安全事件等，影响运营和增长[141] - 2024年搜索引擎占公司网站会话的大部分，网站排名受多种因素影响，排名下降会影响业务[143] - 2024年谷歌是公司网站流量的最大来源，无法进行付费推广可能对业务产生重大负面影响[145] - 公司在大型数字广告网络投放受限，社交媒体账号若被关闭或限制，会影响网站流量和业务[146][147] - 公司当前营销模式若无效，可能需采用高成本销售和营销方法，或增加销售团队，导致费用增加影响盈利[149] - 公司移动应用是业务重要组成部分，若无法提供有吸引力的功能、服务或广告解决方案，业务将受影响[150] - 公司在苹果App Store和谷歌Play Store集成移动应用时遇到挑战，可能影响未来增长和运营结果[151][152] - 公司依赖第三方云数据中心、基础设施和技术，系统中断或性能问题会对业务和运营结果产生不利影响[153] - 公司平台内容若存在不准确或被认为不准确的情况，可能面临法律索赔，影响业务和声誉[157][158][159] 资金筹集与资本风险 - 公司可能需要筹集额外资金，若通过股权或可转换债务证券融资，现有股东可能会被稀释[162] - 资本市场的动荡、不确定性或波动可能增加公司的资本成本或限制其筹集资金的能力[163] 收购风险 - 公司可能进行收购，但缺乏经验，可能分散管理层注意力、导致股东稀释并影响运营结果[165] 法律法规相关 - 2018年农业改进法案将四氢大麻酚含量低于0.3%的大麻及大麻衍生大麻素从CSA的“大麻”定义中移除[173] - 2018年农场法案原定于2023年9月30日到期，后经国会持续决议延长至2024年9月30日，又因美国救济法案通过延长至2025年9月30日[177] - 加州消费者隐私法案于2020年1月1日生效，加州隐私权利法案于2023年1月1日生效[191] - 蒙大拿、得克萨斯、犹他、俄勒冈和新泽西等州在2024年实施了类似隐私法律和法规[191] - 欧盟通用数据保护条例于2018年5月生效[191] - 美国联邦法律将大麻列为一类管制物质，即使在合法化州也违反联邦法律[173] - 美国联邦执法可能认为公司供应商违反联邦法律，影响公司商业模式和运营[173] - 若供应商违反美国联邦或州法律，公司业务、财务状况和经营成果将受重大不利影响[174] - 公司依赖供应商合同声明，未全面核实合规情况，部分供应商可能不合规[182] - 公司虽提供支持供应商合规的功能和服务，但无法确保供应商完全合规[185] - 公司已解决两起《美国残疾人法案》相关索赔，需使网站符合WCAG 2.0 Level AA标准[196] - 大麻除干重基础上delta - 9 THC浓度不超过0.3%的大麻属植物外，在美国联邦法律下为一类管制物质[206] - 2013年8月29日发布《科尔备忘录》，给予联邦检察官不起诉符合州法律的大麻公司的自由裁量权；2018年1月4日《塞申斯备忘录》撤销该备忘录[207] - 自2014年起，美国综合支出法案包含禁止司法部阻止各州实施医用大麻法律的条款[208] - 2022年末拜登发起大麻重新分类审查并赦免所有先前简单持有大麻的联邦罪行；2024年5月，美国缉毒局发布拟将大麻移至三类管制物质的规则制定通知[211] - 公司若被认定负责为供应商代收和汇缴州销售税或其他间接税，可能导致过去销售产生大量税务负债及额外行政费用[198] - 公司国际业务可能面临不同司法管辖区的潜在不利税收后果，可能提高全球实际税率[199][201] - 未来隐私、数据保护和信息安全相关的法律法规和行业标准可能影响公司业务，增加成本并减少需求[193] - 公司接受信用卡支付，需遵守PCI - DSS以保护信用卡用户信息[194] - 公司和供应商受美国、加拿大等地反洗钱法律法规约束，违反美国反洗钱法政府将没收相关犯罪活动所得[213] - 若公司业务活动等被认定违反洗钱法规，交易或被视为犯罪所得，相关人员可能担责[213] - 违反相关法律或被指控违规，会扰乱公司运营，产生高额成本费用及面临重大处罚[213] - 其他私人公司对大麻行业法律法规的解读及相关政策实践，可能影响公司供应商运营，进而损害公司经营成果[214] 其他风险 - 公司业务可能存在季节性，与联邦假期或行业节日和活动有关，但不确定是否为已知趋势[56] - 公司有正在进行的商标注册计划，已在多个司法管辖区提交或注册LEAFLY商标，还持有美国专利、版权等知识产权[59][60] - 公司虽无需为向大麻行业客户提供产品和服务获取许可证，但可能受相关规则和法规约束，合规成本可能很高[64] - 公司过去经历过安全事件，若对事件的判定被质疑且错误，可能面临不利宣传或索赔[195] - 部分金融机构会筛查大麻零售商广告合规性，还曾要求供应商移除相关广告[214] - 部分大众媒体因感知风险拒绝发布公司广告[214] - 公司依赖银行关系，因与大麻行业有关联，获取或维持银行等金融服务可能有困难[215] - 公司与大麻行业的关联可能阻碍其与担心自身活动受干扰或监管审查增加的主体开展业务或建立合作关系[215]

文章核心观点 Levi & Korsinsky, LLP通知投资者对Leafly Holdings Inc展开调查 [1]

文章核心观点 Levi & Korsinsky, LLP通知股东对Leafly Holdings Inc展开调查 [1]

现金及现金等价物变化 - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为13,567千美元，较2023年12月31日的15,293千美元有所下降[8] - 2024年现金、现金等价物和受限现金期初为15,544,000美元，期末为13,815,000美元[16] - 2023年现金、现金等价物和受限现金期初为25,202,000美元，期末为14,718,000美元[16] - 2024年9月30日现金及现金等价物为1356.7万美元，2023年12月31日为1529.3万美元[31] - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，现金、现金等价物和受限现金分别为13815美元和15544美元[122] 应收账款净额变化 - 截至2024年9月30日，应收账款净额为1,922千美元，较2023年12月31日的2,635千美元减少[8] - 2024年9月30日和2023年12月31日应收账款净额分别扣除192.2万美元和263.5万美元的信用损失备抵[33] 收入变化 - 2024年第三季度收入为8,353千美元，较2023年同期的10,583千美元下降约21.07%[10] - 2024年前九个月收入为26,123千美元，较2023年同期的32,507千美元下降约19.64%[10] - 2024年和2023年9月30日止三个月收入分别为8353美元和10583美元，九个月分别为26123美元和32507美元[44] - 2024年和2023年9月结束的三个月总营收分别为8,353千美元和10,583千美元，九个月分别为26,123千美元和32,507千美元[84] 净亏损变化 - 2024年第三季度净亏损为1,139千美元，较2023年同期的2,210千美元有所收窄[10] - 2024年前九个月净亏损为4,801千美元，较2023年同期的9,043千美元有所收窄[10] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股净亏损均为0.46美元，2023年同期为1.10美元[11] - 2024年前九个月基本和摊薄后每股净亏损均为2.05美元，2023年同期为4.58美元[11] - 2024年前九个月净亏损4,801,000美元，2023年同期为9,043,000美元[16] - 2024年和2023年9月结束的三个月基本和摊薄净亏损每股均为(0.46)美元和(1.10)美元，九个月均为(2.05)美元和(4.58)美元[91] - 2024年三季度和前九个月净亏损分别为1139美元和4801美元，2023年同期分别为2210美元和9043美元，主要因2023年裁员和成本削减措施实现成本节约[118] 可转换本票净额情况 - 截至2024年9月30日，可转换本票净额为29,228千美元，2023年12月31日为29,085千美元[8] 股东赤字变化 - 截至2024年9月30日，股东赤字为14,474千美元，较2023年12月31日的12,458千美元增加[8] 普通股股数变化 - 2024年1月1日普通股股数为2,392,568股，9月30日增至3,162,616股[13] 折旧和摊销变化 - 2024年前九个月折旧和摊销为1,030,000美元，2023年同期为697,000美元[16] - 2024年和2023年9月30日止三个月折旧和摊销费用分别为378美元和276美元，九个月分别为1030美元和697美元[38] 基于股票的薪酬费用变化 - 2024年前九个月基于股票的薪酬费用为1,629,000美元，2023年同期为2,235,000美元[16] 经营活动净现金使用量变化 - 2024年前九个月经营活动净现金使用量为316,000美元，2023年同期为9,638,000美元[16] 投资活动净现金使用量变化 - 2024年前九个月投资活动净现金使用量为1,078,000美元，2023年同期为1,015,000美元[16] 融资活动净现金使用量变化 - 2024年前九个月融资活动净现金使用量为335,000美元，2023年同期为提供169,000美元[16] 短期融资应付保险费情况 - 2024年短期融资的应付保险费为1,399,000美元，2023年无此项[16] 2022年票据到期问题 - 公司有2942.5万美元的2022年票据将于2025年1月31日到期，当前流动性无法偿还[20] - 2023年第四季度开始探索解决2022年票据到期问题，2023年12月和2024年5月分别将30万美元和27.5万美元未偿本金转换为股权[20] - 2022年公司签订30000美元可转换票据购买协议，年利率8%，有效利率9.92%，2025年1月31日到期[49] - 截至2024年9月30日，2022年债券净账面价值为29,228美元，估计公允价值约为28,900美元[53] - 2022年票据年利率8%，每年7月31日和1月31日现金支付利息，2025年1月31日到期，若现有流动性不足，公司可能需筹集额外资金或对票据进行再融资[128] - 2022年票据29,425美元将于2025年1月31日到期，公司当前流动性状况无法到期偿还[130] - 2023年第四季度开始探索解决2022年票据到期问题，2023年12月和2024年5月分别将300美元和275美元未偿本金转换为股权[130] 重组计划影响 - 2023年第一季度实施重组计划，预计2024年体现全年影响[20] ATM计划出售普通股情况 - 截至2024年9月30日的三个月和九个月内，通过ATM计划出售47万股普通股，净收益90.8万美元[20] - 2024年第三和第九个月，公司通过ATM计划出售470,000股普通股，净收益908美元[130] 员工总数变化 - 截至2024年9月30日九个月内，员工总数从131人降至119人[20] - 截至2024年9月30日的九个月内，公司员工总数从131人降至119人，减少12人[130] 普通股反向拆分情况 - 2023年9月12日公司实施了1比20的普通股反向拆分[22] - 2023年9月12日，公司实施1比20反向股票分割，发行34,192股普通股[59] 信用损失备抵情况 - 截至2024年9月30日三个月和九个月的信用损失备抵期末余额均为45.4万美元[34] 预付费用和其他资产变化 - 2024年9月30日预付费用和其他资产总计133.9万美元，2023年12月31日为110.2万美元[35] 物业、设备和软件净值情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，物业、设备和软件净值分别为2604美元和2554美元[36] 设备处置情况 - 2024年9月30日止九个月处置设备账面价值0美元，收益2美元；2023年同期账面价值90美元，损失63美元[39] 应计费用情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，应计费用分别为2505美元和2503美元[40] 递延收入情况 - 2024年和2023年9月30日止三个月递延收入期末余额分别为1775美元和2095美元，九个月相同[43] - 递延收入主要与软件订阅和展示广告有关，2024年9月30日递延的收入预计近期确认[126] 地区收入占比情况 - 2024年和2023年，亚利桑那州、加利福尼亚州、俄勒冈州在三、九个月的收入占比保持不变，分别为24%、12%、11%[46] 可转换票据转换情况 - 2023年12月19日，一名持有人按调整后转换价格转换300美元票据，发行60265股普通股[52] - 转换交易使公司确认额外债务折扣和增加额外实收资本24美元[52] - 2024年5月7日，公司与2022年债券持有人执行转换通知，转换价格较前一交易日收盘价低5%为2.8405美元，一名持有人按此价格申请转换275美元债券，公司发行96,813股普通股，2022年债券未偿还金额减少275美元，确认18美元额外实收资本[53] 纳斯达克合规情况 - 2024年1月1日至3月25日，公司不符合纳斯达克审计委员会规则，3月25日任命两名新独立董事，4月1日恢复合规[56] - 2024年4月9日，公司收到通知不符合纳斯达克持续上市标准，5月24日提交合规计划，10月4日收到计划拒绝和摘牌决定信，已请求听证，听证会定于12月5日[57] - 2024年1月1日至3月25日，公司不符合纳斯达克审计委员会规则，3月25日任命两名新独立董事后，4月1日恢复合规[132][134] - 2024年4月9日，公司不符合纳斯达克上市规则5550的持续上市标准，包括股东权益至少250万美元、上市证券市值至少3500万美元、持续经营净收入至少50万美元[134][135] - 2024年5月24日，公司向纳斯达克提交恢复股东权益标准合规的计划，10月4日收到计划拒绝和摘牌决定信，已请求听证，听证会定于12月5日[135] 公司授权股本情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，公司授权股本包括2亿股普通股和500万股优先股，面值均为0.0001美元/股[60] 发起人股份托管情况 - 81,260股发起人股份存入托管并设盈利条件，50%在股价达270美元/股且连续30个交易日中20个交易日满足条件时释放，另50%在股价达310美元/股且连续30个交易日中20个交易日满足条件时释放，控制权变更时全部释放[61] 股权分配协议情况 - 2024年6月27日，公司与经纪商签订股权分配协议，可出售至多2,519美元普通股，截至9月30日剩余1,266美元额度，3至9月出售470,000股，平均价格2.42美元/股，筹集总收益1,137美元，支付佣金34美元，9个月内启动ATM发行产生成本195美元[62] - 2024年6月27日，公司与代理商签订股权分配协议，可通过ATM发售最多2,519美元普通股[131] 公开认股权证情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，有7,105,772份公开认股权证，可购买355,288股普通股，行使价格230美元/股，认股权证5年后到期或提前赎回或清算[66] - 公司可按0.20美元/份赎回公开认股权证，需提前30天书面通知，条件为公司普通股最后成交价连续30个交易日内有20个交易日达到或超过360美元/股且有有效注册声明[66] 私人认股权证情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，有3,345,215份私人认股权证，可购买总计167,260股普通股[67] 2021计划相关情况 - 2021计划初始预留225,125股普通股，自2023年1月1日起每年1月1日自动增加，2024年1月1日有225,144股可发行，9月30日剩余36,289股[69] - 2023年公司多次授予限制性股票单位（RSUs）和绩效股票单位（PSUs），如3月14日授予31,567份年度激励计划RSUs [69] - 2024年第一季度公司授予187,024份RSUs，第二季度授予24,250份RSUs [70] - 2021计划下，截至2024年1月1日有4,976份股票期权，9月30日剩余24份，其中17份已归属且可行使[71] - 截至2024年9月30日，2021计划下未确认的限制性股票单位补偿成本为821，绩效股票单位为4，预计在1.01年内确认[73] 2018计划相关情况 - 2018计划于2022年业务合并完成时终止，截至2024年9月30日有114,962份股票期权，其中72,488份已归属且可行使[74][76] - 截至2024年9月30日，2018计划下服务型期权奖励未确认补偿成本为124，预计在0.95年内确认[76] 员工股票购买计划（ESPP）情况 - 员工股票购买计划（ESPP）初始预留56,281股普通股，2024年1月1日有59,304股可发行，9月30日剩余45,630股[78] - 2023 - 2024年员工多次通过ESPP购买股票，如2023年3月15日购买14,441股，总价120 [78][79] - 2024年9月16日至2025年3月15日为公司当前发售

2024年第三季度营收与亏损情况 - 2024年第三季度营收840万美元净亏损110万美元调整后EBITDA为40万美元[1] - 净亏损较2023年第三季度的220万美元降至110万美元[5] - 调整后EBITDA为40万美元2023年第三季度为 - 20万美元[5] - 2024年前三季度营收2612.3万美元2023年同期为3250.7万美元[23] - 2024年前三季度成本283.9万美元2023年同期为374.7万美元[23] - 2024年前三季度毛利润2328.4万美元2023年同期为2876万美元[23] - 2024年前三季度运营费用2622.5万美元2023年同期为3593.4万美元[23] - 2024年前三季度净亏损480.1万美元2023年同期为904.3万美元[23] - 2024年前三季度基本和稀释后每股净亏损均为2.05美元2023年同期均为4.58美元[23] - 2024年9月调整后息税折旧摊销前利润为37.8万美元2023年同期为 -344万美元[28] 营收结构与变化 - 零售营收740万美元品牌营收100万美元均同比下降[4] - 零售账户同比下降20%至3554个ARPA增长8%至695美元[6][7] 运营费用情况 - 总运营费用800万美元较2023年第三季度减少27%[5] 现金情况 - 季末现金1360万美元与2024年第二季度末持平[9] 上市相关情况 - 公司未达到纳斯达克上市标准已申请听证[10] 业绩指引情况 - 公司不提供2024年第四季度和全年业绩指引[11] 可转换票据情况 - 公司正致力于解决2025年1月到期的可转换票据[11] 2024年前三季度现金活动情况 - 2024年前三季度运营活动净现金使用31.6万美元2023年同期为963.8万美元[24] - 2024年前三季度投资活动净现金使用107.8万美元2023年同期为101.5万美元[24] - 2024年前三季度融资活动净现金使用33.5万美元2023年同期提供16.9万美元[24]

文章核心观点 - 随着法律完善，大麻股票投资和交易未来向好，当前行业公开交易多基于投机和利用波动性，更多人看好大麻行业或减少交易模式的不一致性，虽行业法律待改进，但许多大麻公司创造巨额税收，此时可寻找优质大麻股票投资 [1][3] 行业现状 - 投资大麻需时间、耐心和研究，行业法律尚在完善，美国超半数州已以某种形式将大麻合法化，推动了大麻产品需求增长，目前监管因素对大麻股票表现影响大于公司业绩 [2] 推荐股票 Leafly Holdings, Inc. - 拥有并运营为消费者提供大麻信息的平台，连接消费者与大麻品牌和持牌零售商，8月8日公布2024年第二季度财报 [4] - 2024年Q2营收870万美元，低于2023年Q2的1070万美元；零售营收730万美元，低于2023年Q2的880万美元；品牌营收140万美元，低于2023年Q2的180万美元 [5] - 2024年Q2毛利率89%，高于2023年Q2的88%；总运营费用840万美元，较2023年Q2的1020万美元减少17%；净亏损130万美元，低于2023年Q2的140万美元 [5] WM Technology, Inc. - 为美国及国际大麻市场的零售商和品牌提供电子商务和合规软件解决方案，近期公布2024年第二季度财报 [7] - 2024年Q2净利润120万美元，低于上一年同期的200万美元；调整后EBITDA降至1010万美元，低于上一年同期的1020万美元 [8] - 截至2024年6月30日，A类和V类普通股总流通股数为1.524亿股；现金增至4130万美元，高于2023年12月31日的3440万美元 [8] The Scotts Miracle - Gro Company - 及其子公司在美国和国际上制造、营销和销售草坪、花园护理及室内和水培园艺产品，7月31日公布2024财年第三季度业绩 [9] - 美国消费者第三季度净销售额10亿美元，同比增长11%，消费者参与度高，年初至今单位POS增长10% [9] - 第三季度GAAP毛利率29.5%，较上一年提高1110个基点；非GAAP调整后毛利率29.2%，提高790个基点 [9] - Hawthorne自有Signature产品第三季度销售额增长6%；2024年第三季度GAAP每股收益2.28美元，非GAAP调整后每股收益2.31美元，接近2023年第三季度非GAAP结果的两倍 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为8.7百万美元,同比下降18.3%,环比下降3.6% [17] - 零售收入为7.3百万美元,品牌收入为1.4百万美元 [17] - 毛利率同比改善至89%,从上年同期的88% [19] - 经营费用同比下降17.5%至8.4百万美元 [20] - 净亏损为1.3百万美元,较上年同期的1.4百万美元有所改善 [20] - 调整后EBITDA为正483,000美元,上年同期为80,000美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售账户数量在第二季度末为3,595个,环比下降6.4% [11][17] - 零售客户ARPA同比增长23%,环比增长1%至684美元 [18] - 品牌收入同比下降25%至1.4百万美元,但环比从第一季度的1.2百万美元有所增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 佛罗里达、加利福尼亚和俄克拉荷马州的零售账户取消占总体下降的40% [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提高运营效率,实现盈利 [8] - 公司推出了新的品牌订阅产品,将最重要的功能付费化,以提高品牌客户的GMV [12] - 公司正在探索大麻衍生的大麻素产品,如CBD、Delta-8和Delta-9,以满足消费者需求 [13] - 公司看好俄亥俄州和华盛顿特区医疗大麻市场的发展 [14][15] - 公司对佛罗里达州成人使用大麻的公投以及DEA对大麻重新分类的动向持谨慎乐观态度 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业资金短缺导致客户拖欠款项,公司实施了更严格的控制措施 [11] - 公司正在执行新的销售举措和策略,以稳定客户账户和收入 [26][28] - 公司正在与纳斯达克合作,寻求重新符合上市标准 [29] 其他重要信息 - 公司推出了ATM融资计划,以提高灵活性和获取资本的选择 [22] - 公司正在与贷款人和财务顾问就29.4百万美元的可转换票据进行对话 [22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Eileen 提问** 如何看待下半年的发展,何时能恢复收入增长? [25] **Suresh Krishnaswamy 回答** 公司正在努力稳定客户账户和收入,看到了一些积极迹象,但未来仍存在不确定性,公司将继续努力执行新的销售和产品策略 [26] 问题2 **Eileen 提问** 第二季度新增了多少客户账户? [27] **Peter Lee 回答** 第二季度新增账户数量与第一季度相当,公司正在努力稳定账户数量,减少流失 [28] 问题3 **Eileen 提问** 公司纳斯达克上市的最新进展如何? [29] **Yoko Miyashita 回答** 公司已向纳斯达克提交了合规计划,正在与其保持沟通,目前公司股票仍在纳斯达克资本市场交易 [30]

财务状况 - 公司现金及现金等价物为1,357.3万美元[12] - 公司应收账款净额为220.3万美元，较上年末263.5万美元有所下降[12] - 公司预付费用及其他流动资产为201.4万美元，较上年末107.4万美元有所增加[12] - 公司总资产为2,053.8万美元，较上年末2,183.5万美元有所下降[12] - 公司流动负债总额为3,511.2万美元，较上年末508.0万美元大幅增加[13][14] - 公司非流动负债总额为8.8万美元，较上年末2,921.3万美元大幅下降[14] - 公司总负债为3,520.0万美元，较上年末3,429.3万美元略有增加[14] - 公司现金及现金等价物为13,820,000美元,较2023年12月31日的15,544,000美元有所下降[60] - 公司应收账款净额为2,203,000美元,较2023年12月31日的2,635,000美元有所下降[61] - 公司预付费用和其他资产总额为2,016,000美元,较2023年12月31日的1,102,000美元有所增加[65] - 公司固定资产和软件净额为2,499,000美元,较2023年12月31日的2,554,000美元略有下降[67] - 公司递延收入余额为1,852,000美元,较2023年12月31日的1,764,000美元有所增加[75] 经营业绩 - 公司营业收入为872.2万美元，同比下降18.3%[20] - 公司净亏损为127.5万美元，同比减少11.2%[20] - 公司每股基本和稀释亏损均为0.55美元[21] - 公司在2024年上半年经历了净亏损3,662千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了现金及现金等价物净减少1,724千美元[35] - 公司在2024年6月30日的现金及现金等价物余额为13,820千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了股票补偿费用1,205千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了信用损失425千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了非现金债务折价摊销288千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了非现金衍生工具公允价值变动收益28千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了固定资产和软件添置597千美元[35] - 公司在2024年上半年经历了短期融资安排偿还546千美元[35] - 公司广告收入为17,419,000美元,较2023年同期的21,740,000美元有所下降[78] - 公司主要收入来自美国市场,占总收入的95.9%[80] - 公司主要收入来自亚利桑那州(23%)、加利福尼亚州(13%)和俄勒冈州(11%)[82] - 零售账户数量同比下降32%[170][171][176] - 零售客户平均收入(ARPA)同比增长23%[171][172][176] - 零售收入同比下降17%[186][187] - 品牌收入同比下降25%[188][189] - 总收入同比下降18%[183][185] - 零售业务毛利率提升至89.1%和89.2%[195] - 品牌业务毛利率提升至88.7%和88.7%[196][197][198] - 销售和营销费用同比下降17%[202][203] - 产品研发费用同比下降14%[205] - 管理费用同比下降27%[206] - 一般及行政费用在2024年6月30日结束的六个月内较2023年同期下降3,231美元，主要原因包括法律和专业服务费用下降1,372美元、保险费用减少919美元、薪酬成本下降176美元、坏账费用因本期收回而下降985美元以及其他成本下降85美元，部分被与特许权和许可税相关的业务税费用增加306美元所抵消[207] - 法律和专业服务费用包括204美元与下文流动性和资本资源 - 持续经营讨论的战略替代方案顾问相关[208] - 其他收入和费用中，利息费用净额从2023年同期的724美元下降至638美元，下降12%[210] - 其他费用净额从2023年同期的39美元下降至9美元，下降77%[210] 资本结构 - 公司2022年发行的30,000,000美元可转换票据将于2025年1月31日到期[88] - 公司可以选择在2024年1月31日之后强制转换这些可转换票据[89] - 公司与2022年票据持有人执行了转换通知,以临时和有限的方式调整票据的转换价格[90,91,92] - 2022年票据的净账面价值为29,080,000美元,包括未摊销的发行成本和债务折价345,000美元[93] - 公司不符合纳斯达克持续上市标准,正在采取措施以恢复符合性[97,98,99,100,101] - 公司进行了1比20的反向股票拆分,以帮助恢复符合纳斯达克的最低股价要求[102,103] - 公司授权发行2亿股普通股和500万股优先股[104] - 公司设立了总额为2,519,000美元的"随时发行"股票计划,但截至2024年6月30日尚未进行任何销售[107] - 公司拥有4个股权激励计划,包括2021年股权激励计划、2018年股权激励计划、新Leafly获得奖励计划和2021年员工股票购买计划[118] - 2021年股权激励计划下,公司在2023年和2024年分别授予了多批限制性股票单位和绩效股票单位[119,120,121] - 截至2024年6月30日,2021年股权激励计划下未行权的限制性股票单位和绩效股票单位总数为275,111股[126,127,128] - 2018年股权激励计划下,公司在2024年6月30日共有114,981份未行权的股票期权,其中70,695份已可行权[131,132,133] - 公司在2023年和2