财务分析时间范围 - 公司对比2021年12月31日，分析2022年12月31日的财务状况，以及2022年与2021年的经营成果[287] 外部环境影响 - 2022年新冠疫情持续对公司业务、经营成果和财务状况产生不利影响[298] - 2022年美联储多次提高联邦基金利率目标区间，2023年2月又宣布加息25个基点，将利率区间设定为4.50%至4.75%[299] - 2022年8月《2022年降低通胀法案》通过，为平均调整后净收入超10亿美元的公司设定15%的企业替代最低税，对公开交易公司的股票回购征收1%的消费税[301] - 2022年8月通过的《2022年降低通胀法案》，对连续三年平均调整后净收入超10亿美元的公司征收15%企业替代最低税，对公开交易公司股票回购征收1%消费税，2023年1月1日起生效[381] 资本重建与规划 - 为重建法定资本至风险资本比率目标400%，公司在2022年第四季度暂停股票回购并预计持续到2023年底，执行部分对冲，11月发行优先股筹集约10亿美元，2023年第一季度起减少支持新业务的资本[302] - 2023年公司计划继续重建风险资本比率并改善资本生成[313] - 2023年公司将探索再保险等策略以最大化有效业务价值[313] Spark Initiative收益情况 - 2021年公司推出Spark Initiative，2022年实现收益2200万美元，2023年预计实现收益6000万至1亿美元，2024年底预计实现年度收益2.6亿至3亿美元[304][305] 运营收入收益来源占比 - 2022 - 2020年运营收入（损失）的收益来源占比：投资利差分别为 - 89.5%、27.1%、16.6%；死亡率/发病率分别为 - 210.7%、8.6%、1.4%；资产管理费分别为166.9%、62.0%、88.8%；可变年金附加险分别为33.3%、2.3%、 - 6.8%[308] 业务板块账面价值 - 截至2022年12月31日，各业务板块DAC和VOBA的账面价值：人寿保险84.19亿美元、年金47.04亿美元、团体保护1.64亿美元、退休计划服务3.01亿美元，总计135.88亿美元[320] - 截至2022年12月31日，各业务板块DSI的账面价值：人寿保险0.32亿美元、年金1.67亿美元、退休计划服务0.16亿美元，总计2.15亿美元[320] - 截至2022年12月31日，各业务板块DFEL的账面价值：人寿保险53.6亿美元、年金3.09亿美元，总计56.69亿美元[320] 可变年金对冲计划调整 - 2023年1月1日起，公司修改可变年金对冲计划，目标是最大化可分配收益并保护资本[307][316] 成本摊销方法 - 公司传统人寿保险和团体保护产品的递延收购成本按直线法或保费的固定百分比摊销，可变年金等产品按合同预期寿命与预期总利润发生率相关摊销[321] 预期总利润假设审查 - 每年第三季度，公司对用于摊销DAC、VOBA、DSI和DFEL的预期总利润假设和预测模型进行全面审查[323] 可变基金回报处理 - 公司采用均值回归流程处理可变基金回报对预期总利润的影响，若偏差显著将调整假设[326] 长期可变基金增长率假设 - 长期可变基金增长率假设为立即增长约2%，后续增长为6.5% - 8.25%；若在2022年12月31日解锁RTM假设，将录得约9000万美元税前不利解锁，主要在年金业务板块[29] 投资公允价值计量 - 截至2022年12月31日，按定价来源和公允价值层级划分的公允价值计量投资中，第三方定价服务定价的为8.6718亿美元，独立经纪报价定价的为4297万美元，矩阵定价的为1.6506亿美元，其他方法定价的为261万美元；占比分别为0%、95%、5%、100%[332] 证券定价情况 - 截至2022年12月31日，使用经纪报价作为最终价格来源的证券有47只，占所拥有证券总数的比例不到1%[337] 投资组合报告延迟情况 - 风险投资、房地产和石油天然气投资组合报告有三个月延迟，对冲基金报告有一个月延迟[340] 证券减值审查 - 对固定到期可供出售证券定期审查减值情况，考虑经济因素和行业情况评估证券减值[341][342] - 对特定证券化固定到期可供出售证券用最佳现金流估计确定是否信用受损[344] 投资减值处理 - 房地产和其他投资、商业和住宅抵押贷款出现减值时会进行减记或计提信用损失准备[345][346] 信用相关投资损失调整 - 实际信用相关投资损失实现时，会对DAC、VOBA、DSI和DFEL摊销及其他合同持有人资金变动进行调整[347] 衍生品相关情况 - 衍生品主要用于套期保值，按公允价值计量，公允价值受多种因素波动影响[349][350] 准备金假设与审查 - 建立充足准备金需对死亡率、发病率、保单持续率和利率等进行假设并定期审查更新[351] 含GLB特征可变年金情况 - 截至2022年和2021年12月31日，含GLB特征的可变年金账户价值占总年金账户价值（扣除再保险）的比例分别为45%和50%[356] - 截至2022年和2021年12月31日，含GLB特征的有效合同中“处于实值状态”的比例分别为37%和7%，扣除再保险后的风险敞口分别为31亿美元和4.53亿美元[357] GLB嵌入式衍生品公允价值计算 - 计算GLB嵌入式衍生品公允价值使用风险中性蒙特卡罗模拟，涉及每份保单100个独特情景或约4400万个情景[358] 市场因素对净收入的假设影响 - 2022年12月31日，若股市回报率变动-20%、-10%、-5%、5%，对净收入的假设影响分别为8.64亿美元、4.27亿美元、2.05亿美元、 -1.94亿美元[359] - 2022年12月31日，若利率变动-50个基点、-25个基点、+25个基点、+50个基点，对净收入的假设影响分别为0.21亿美元、0.12亿美元、 -0.14亿美元、 -0.30亿美元[359] - 2022年12月31日，若隐含波动率变动4%、2%、 -2%、 -4%，对净收入的假设影响分别为0.25亿美元、0.13亿美元、 -0.14亿美元、 -0.28亿美元[359] - 情景1（股市回报率-5%、利率-12.5个基点、隐含波动率+1%）对净收入的影响为2.10亿美元；情景2（股市回报率-10%、利率-25.0个基点、隐含波动率+2%）为4.21亿美元；情景3（股市回报率-20%、利率-50.0个基点、隐含波动率+4%）为7.90亿美元[359] 长期残疾准备金贴现率 - 公司长期残疾准备金的贴现率范围为2.5%至5.0%，并随索赔发生年份而变化[364] 可变年金产品对冲策略 - 公司对可变年金产品采用动态对冲策略，使用期权、总回报互换、期货等工具[353][354] - 公司对含GDB特征的可变年金产品采用德尔塔对冲策略，使用期货和总回报互换对冲股市波动[362] 年度假设审查对净收入影响 - 2022 - 2020年年度假设审查对净收入（损失）影响（单位：百万美元）：2022年为 - 2059，2021年为 - 9，2020年为 - 489[367] 长期新资金投资收益率假设影响 - 若降低长期新资金投资收益率假设50个基点，预计对运营收入（损失）影响约为 - 22500万美元，主要影响寿险业务[375] 寿险业务商誉减值 - 2022年第三季度，寿险报告单元商誉减值6.34亿美元，冲销该报告单元全部商誉余额[379] 递延税资产情况 - 截至2022年12月31日，公司有22亿美元递延税资产与固定到期可供出售证券未实现净损失相关，2.78亿美元递延税资产与净运营亏损结转相关[383] 关键财务指标变化（2022 - 2020年） - 2022 - 2020年净收入（损失）（单位：百万美元）：2022年为 - 2227，2021年为1405，2020年为499[384] - 2022 - 2020年总存款（单位：百万美元）：2022年为29500，2021年为28273，2020年为27167[384] - 2022 - 2020年总净流量（单位：百万美元）：2022年为6488，2021年为1877，2020年为3962[384] - 截至2022 - 2020年总账户价值（单位：百万美元）：2022年为282335，2021年为323685，2020年为303430[384] 2022年净收入下降原因 - 2022年净收入下降主要因年度假设审查、寿险业务商誉减值、另类投资收入降低等因素，部分被寿险和团体保障业务死亡率索赔降低等因素抵消[384][385] 人寿保险业务财务数据 - 2022年人寿保险业务运营收入71.56亿美元，运营费用96.43亿美元，运营亏损19.41亿美元；2021年运营收入81.37亿美元，运营费用74.8亿美元，运营利润5.35亿美元[386] - 2022年保险保费11.46亿美元，较2021年的10.33亿美元增长；2022年费用收入33.74亿美元，较2021年的38.63亿美元下降[386] - 2022年净投资收入25.85亿美元，较2021年的32.09亿美元下降；2022年利息计入13.07亿美元，较2021年的14.39亿美元下降[386] - 2022年佣金及其他费用13.16亿美元，较2021年的17.66亿美元下降；DAC和VOBA递延占销售额的比例2022年为114.2%，2021年为112.9%[386][405] - 2022年至2021年人寿保险业务运营收入减少，主要因福利增加、净投资收入降低、费用收入降低；部分被佣金及其他费用降低、保险保费增加、再保险业务递延收益摊销增加所抵消[387][388][389][390] - 预计未来季度运营收入因2022年第三季度年度假设审查的不利影响，每季度持续减少约4500万美元[391] 年金业务财务数据 - 2022年年金业务运营收入47.74亿美元，运营费用33.22亿美元，运营利润12.45亿美元；2021年运营收入50.02亿美元，运营费用34.78亿美元，运营利润12.83亿美元[406] - 2022年至2021年，年金业务保险保费从1.16亿美元增至1.65亿美元，费用收入从27.24亿美元降至24.34亿美元[406] - 2022年至2021年，年金业务净投资收入从14.01亿美元增至14.61亿美元，利息计入从8.11亿美元增至8.94亿美元[406] - 2022年至2021年，年金业务佣金及其他费用从21.19亿美元降至19.6亿美元[406] - 2022、2021和2020年，因全额退保、死亡和其他合同福利导致的账户价值减少占平均总账户价值的比例分别为7%、8%和7%[413] - 2022、2021和2020年总手续费收入分别为24.34亿美元、27.24亿美元和23.94亿美元[415] - 2022、2021和2020年可变年金账户价值分别为1056.13亿美元、1367.21亿美元和1281.75亿美元[415] - 2022、2021和2020年总净投资收入分别为14.61亿美元、14.01亿美元和12.72亿美元[418] - 2022、2021和2020年固定年金账户价值分别为393.53亿美元、360.04亿美元和293.43亿美元[419] - 2022、2021和2020年总福利分别为4.68亿美元、5.48亿美元和6.96亿美元[421] - 2022、2021和2020年总佣金及其他费用分别为19.6亿美元、21.19亿美元和18.54亿美元[422] - 2022、2021和2020年DAC递延占销售/存款的百分比分别为3.8%、4.4%和4.9%[422] 团体保护业务财务数据 - 2022、2021和2020年团体保护业务运营收入分别为53.03亿美元、49.96亿美元和47.93亿美元[424] - 总损失率每增加1%，预计运营收入每年将减少约3.7亿美元至4.1亿美元[429] - 2022年保险保费总额为47.68亿美元，其中人寿保险18.08亿美元、残疾保险27.63亿美元、牙科保险1.97亿美元[431] - 2022年净投资收入总额为3.33亿美元，其中固定到期可供出售证券等净收入2.53亿美元、商业抵押贷款提前还款和债券全额保费600万美元、盈余投资7400万美元[433] - 2022年给付和利息总额为38.49亿美元，其中人寿保险14.34亿美元、残疾保险22.7亿美元、牙科保险1.45亿美元；总赔付率为80.7%[435] - 2022年佣金和其他费用总额为13.25亿美元，其中佣金3.94亿美元、一般和行政费用7.68亿美元、税费等1.24亿美元；DAC递延占保险保费的2.1%[436] 退休计划服务业务财务数据 - 2022年退休计划服务业务运营收入为2.09亿美元，运营收入总额为12.73亿美元，运营费用总额为10.29亿美元[438] - 20