公司面临的风险 - 公司运营面临社区开发不及时、保修和责任索赔、地块获取困难等风险[55] - 公司面临环境法规、健康安全事故等法律、监管和合规风险[59] - 公司受行业周期性、竞争、地域集中等行业相关风险影响[61] - 公司面临债务和流动性风险，如房产变现难、资本获取困难等[63] - 公司证券所有权存在股份抛售、内部控制失效等风险[65] - 公司成功依赖关键人员，人员流失可能影响运营和财务状况[66] - 公共卫生危机、信息系统问题、通胀利率变化等会对公司产生不利影响[66] - 社区开发延迟会使公司面临市场条件变化风险，影响业务和运营结果[68] - 公司房屋库存市场价值下降可能导致库存减值，影响运营结果[72] - 第三方贷款机构可能无法及时或根本无法为购房者完成抵押贷款发放，影响房屋交付和财务报表[74] - 消费者金融保护局的TRID规则可能导致贷款结算和房屋交付延迟，影响公司财务结果和运营[75] - 房屋评估估值与内部估值不一致时，公司可能被迫降低房价[76] - 公司业务依赖分包商，曾经历熟练劳动力短缺，导致劳动力成本增加和建设周期延长[76] - 公司依赖第三方供应商和长供应链，供应链中断或原材料价格波动会影响运营结果[79] - 恶劣天气和地质条件可能增加成本、导致项目延迟和减少住房需求[81] - 公司可能因资产减记、重组和减值等费用对财务状况、运营结果和股价产生重大负面影响[84] - 公司面临法律诉讼风险，不利判决可能产生高额罚款、和解金，影响盈利和现金流[86] - 新老法律法规及政府行动或增加公司费用、限制建房数量、延迟项目完工[87] - 公司受环境法律法规约束，可能增加成本、产生负债、限制建房区域和延迟项目[89] - 加利福尼亚州太阳能强制令等新建筑法规或增加建房成本，降低毛利率[90] - 公司作为部分合资企业管理成员，可能对合资企业债务负责[97] - 住宅建筑行业具有周期性，经济条件不利变化会降低住房需求，影响公司[98] - 经济或商业状况不利变化会导致房屋订单取消率上升、需求和价格下降、房地产投资价值降低，建房时间变长且成本增加[99] - 房屋建筑行业竞争激烈，公司面临来自其他房屋建筑商和土地开发商的竞争，可能导致市场份额下降和业务扩张受限[100] - 公司业务集中在亚利桑那州、加利福尼亚州、佛罗里达州、纽约都会区和得克萨斯州的主要大都市地区，当地经济下滑会对公司产生重大不利影响[101] - 抵押贷款标准收紧、利率上升、信贷市场动荡和相关立法会减少贷款产品、提高贷款资格要求，导致公司房屋销售减少[102][103] - 联邦政府对抵押贷款相关计划或政策的缩减或停止，以及FHA贷款资格标准的提高，会影响抵押贷款的可用性和可负担性，进而影响公司房屋销售[104] - 房屋相对难以快速出售，公司及时出售房产的能力有限，可能被迫长期持有非创收资产[107] - 房屋建筑行业资本密集，公司可能无法获得足够资金，可能需采取减少业务活动、出售资产等措施[108] - 公司曾发现财务报告内部控制存在重大缺陷，虽认为已整改，但未来仍可能出现问题，影响财务报表准确性和公司声誉[115][116] - 关键人员流失可能对公司运营、盈利和财务状况产生负面影响[128] - 新冠疫情等公共卫生危机对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[129] - 信息系统中断或安全漏洞可能对公司造成不利影响[130] - 通胀或利率变化可能对公司业务和财务结果产生不利影响[130] - 会计规则、假设或判断的变化可能对公司产生重大不利影响，如SEC关于SPAC相关公司的声明[134] - 公司业务面临市场风险，包括利率变化、通货膨胀、股价波动等影响[237] - 通货膨胀会对公司运营产生不利影响，包括土地、融资、劳动力、材料和建筑成本上升，还会导致房贷利率上升[239] 公司股权及认股权证相关 - 公司发行股票超过1亿股的能力可能受特拉华州衡平法院近期判决影响[65] - Landsea Green间接持有公司多数投票权，可控制重大决策，或与其他股东利益冲突[91] - 公司作为“受控公司”，可豁免部分纳斯达克公司治理要求，股东保护减少[93] - 2012年6月20日，SEC通过规则，“受控公司”不受薪酬委员会独立性要求约束[93] - 因Landsea Green持股，公司被视为“外国人士”，收购或投资活动可能受CFIUS审查[94] - 公司发行用于购买1552.5万股普通股的公开认股权证，以及用于购买776万股普通股的私募认股权证（其中226万私募认股权证因业务合并被没收，220万转让给卖方）和用于购买55.044万股普通股的私募认股权证[118] - 2022年6月，公司回购所有未偿还的私募认股权证，公开认股权证可按每份0.1股、行使价为每股1.15美元（每整股11.50美元）的价格行使[118] - 修改不利于公开认股权证持有人的条款需获得至少65%当时已发行公开认股权证持有人的批准[119][120] - 当公司普通股最后报告销售价格在30个交易日内的任何20个交易日等于或超过每股18美元时，公司有权以每份0.01美元的价格赎回未到期认股权证[121] - LF Capital受限股东（包括发起人）持有的转换后创始人股份占普通股比例超过5%，有权对这些股份进行注册[114] - 包含在合并对价中的普通股锁定期于2022年1月7日到期，大量转售可能压低普通股或公开认股权证的市场价格[114] - 纳斯达克上市要求认股权证有400名整手持有人，否则将被摘牌[123] - 公司授权普通股数量增至5亿股，优先股发行上限为5000万股，但增加股份修正案有效性存不确定性[123] - 股东书面同意行动受限，25%投票权可召集特别会议[124] - 大股东持股至少20%时，80%投票权可批准合并[125] - 70%投票权可批准公司章程和细则的某些修正案[125] 公司财务数据及债务情况 - 2022年和2021年Landsea Homes的取消率分别为26.4%和9.0%[73] - 2022年3月美联储开始加息以抑制通胀，加息期间土地和房屋库存需求通常下降[73] - 截至2022年12月31日，公司在各种信贷安排和贷款协议下约有5.14亿美元未偿还债务，另有约1.61亿美元额外借款能力[109] - 债务协议对公司经营和财务施加限制，包括限制产生或担保额外债务、支付股息等，违反契约可能导致违约[110][111][112] - 公司可能无法获得合适的履约、付款和完工担保债券及信用证，这可能限制未来增长或损害经营业绩[113] - 公司短期内不打算支付普通股股息[127] - 2021年4月12日，SEC发布声明，公司认为2020年12月31日止年度历史财务报表中认股权证会计处理存在重大错报[135] - 公司主要市场风险为与可变票据和信贷安排相关的利率风险，信贷安排借款利率为优惠利率加2.75%或SOFR加3.35%每年[238] 公司业务运营特点 - 2019 - 2021年公司收购三家房屋建筑公司，2022年1月收购佛罗里达州房屋建筑商Hanover[79] - 公司建造新屋通常需4 - 8个月，新屋销售订单春季和夏季最高，房屋交付下半年更多，营收下半年尤其是第四季度通常更高，上半年资本需求更高[106] 税收法规相关 - 联邦所得税法规定，2017年12月15日后的抵押贷款利息扣除上限为75万美元（2025年后为100万美元），州和地方税扣除上限为1万美元[105] 公司上市相关 - 公司公共流通市值低于2.5亿美元，属于“较小报告公司”，定期报告和代理声明披露义务减少[117]